金融界(jiè)5月22日(rì)消息 日本股市走出(chū)了(le)泡沫经济崩溃以来的阴霾，再(zài)创新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以来近(jìn)33年的(de)新高，同时也(yě)是(shì)自日本泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来的最高收盘价。今(jīn)年(nián)以来，日(rì)经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示日本可(kě)能正接近十年一遇(yù)的牛市。

　　海(hǎi)外(wài)资金(jīn)是不可或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资金是不(bù)可或缺的力量。数(shù)据(jù)显示，海(hǎi)外投资(zī)者对日本(běn)股票需求稳(wěn)健。根据日本(běn)交易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的(de)日本股票，为(wèi)2017年(nián)10月以(yǐ)来最大规模的外国(guó)人净购买量。

　　不(bù)过，日(rì)本企业部门仍然是日本股(gǔ)票的(de)最(zuì)大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为日(rì)本股市爆(bào)发导火索

　　尤其是股(gǔ)神巴菲特的出手，成为日本(běn)股市爆发的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特(tè)掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其(qí)收购了(le)日(rì)本前(qián)五(wǔ)大贸易(yì)公司(sī)每家略高于(yú)5%的股份(fèn)。这五大贸(mào)易公司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物产、住(zhù)友商事和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴(bā)菲特已3次购买(mǎi)并扩大(dà)了对(duì)日本五大商社(shè)的股(gǔ)份(fèn)持(chí)有量。

　　从近(jìn)期数(shù)据披(pī)露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)日本持有的(de)股(gǔ)票比在美国(guó)以外任何其他国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲特增持了日(rì)本(běn)五大商社，并暗示将进一步投(tóu)资日本(běn)股票。现年92岁的他(tā)还在上个月罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定其实非常(cháng)简单，也非常容易理(lǐ)解，我们可(kě)能和这五家公司都有过业务来(lái)往。从(cóng)整体来看，这(zhè)些公(gōng)司(sī)能够支(zhī)付不(bù)错的分(fēn)红，在某些(xiē)情况下(xià)也(yě)会回购股票，我们也(yě)能很好(hǎo)地理解(jiě)他们所拥有(yǒu)的一大(dà)堆业(yè)务，同时我们还能通过融资解决汇率(lǜ)风险问题。所以我们就开(kāi)始(shǐ)购买(mǎi)了(le)，甚至这件事情一(yī)开(kāi)始(shǐ)我都没有告诉(sù)阿贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之(zhī)行(xíng)的部分(fēn)原因(yīn)是为(wèi)了向这些公司(sī)介绍阿(ā)贝(bèi)尔（伯克希(xī)尔(ěr)非保险业(yè)务副董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视(shì)为巴菲特(tè)的接(jiē)班人），因为接下来双方可能(néng)要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再(zài)次用行(xíng)动告诉大(dà)家姜还是老(lǎo)的(de)辣(là)。

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大佬也(yě)在紧锣(luó)密鼓(gǔ)的行(xíng)动(dòng)中。4月(yuè)初(chū)造(zào)访日本东京(jīng申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思)的(de)还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候(hòu)决定重新(xīn)在东京开设办(bàn)事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在(zài)日本(běn)市场的运营牌照。

　　巴菲特看(kàn)好日本股市的(de)什么(me)？

　　1、基本面的(de)变化

　　据(jù)日经(jīng)中文网，日本综合(hé)商社的2022财年(nián)（截至(zhì)2023年(nián)3月）合并财报（国(guó)际会计(jì)准则）于5月9日全部出(chū)炉。日本5大商社的合计(jì)净(jìng)利润超过约(yuē)4.2万亿日元(yuán)，增至美国著名投资(zī)家沃伦·巴(bā)菲特开始(shǐ)大(dà)量持股的2020财年(nián)（截至2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利(lì)润在短短2年时间里(lǐ)增加(jiā)到了4.3倍(bèi)。股价也上涨到了巴菲特(tè)宣布持有(yǒu)股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远(yuǎn)超(chāo)过巴菲特重仓(cāng)的(de)美(měi)国苹果和美国可(kě)口(kǒu)可乐股票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君(jūn)安国际宏观在研报中指出在过去的三(sān)十年中，日(rì)本经历了漫长而痛苦的通缩，也(yě)被认为将会撤(chè)离世界舞台的中心。但其并没有完全(quán)失去(qù)竞争(zhēng)优势，与(yǔ)此同时，在国(guó)际格(gé)局大(dà)变化的(de)背景(jǐng)下，日本经济的边(biān)际(jì)变化(huà)值得研究并重(zhòng)视。

　　国(guó)泰君安表示在新的地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角色(sè)，同时日本(běn)在芯片等产业发(fā)展中野心勃勃，这(zhè)都(dōu)成(chéng)为了边际上(shàng)的重要变(biàn)量(liàng)。仔细观察日(rì)本的(de)经济脉络，我(wǒ)们也会发现(xiàn)日本的设(shè)备投(tóu)资开始进入加速期，这(zhè)背后有产业自(zì)身发展的原因，也暗合地缘变迁的(de)逻(luó)辑。

　　值得一提的是(shì)，日本(běn)相对稳(wěn)定甚至略显(xiǎn)僵(jiāng)化(huà)的政治格(gé)局，在全球动(dòng)荡的(de)大背景下反而成为(wèi)了“避风港”。与此同(tóng)时，劳(láo)动力的下滑趋势固然不可避免(miǎn)，但良好的医(yī)疗(liáo)体(tǐ)系以及人工智(zhì)能的发展，也意味着劳动力萎缩(suō)的风险在一定程(chéng)度上出现了下降。

　　3、日本监管层的推(tuī)动

　　近(jìn)年来，日本监(jiān)管(guǎn)层(céng)持续(xù)推(tuī)动(dòng)企业(yè)经(jīng)营能力的改善和价值的(de)修复，其中(zhōng)敦促企业对投资者提(tí)高回(huí)报、鼓(gǔ)励企业公开回购(gòu)成为改革重要抓手。尤其(qí)是在今年(niá申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思n)3月底，东京证券交易所为(wèi)了改变大量(liàng)个(gè)股股价跌破净(jìng)值的情(qíng)况(kuàng)，发布(bù)《关于实现关(guān)注(zhù)资金成(chéng)本(běn)和(hé)股价经(jīng)营要求》要求上市(shì)公司提高企业价值和资本效率从(cóng)而提升股(gǔ)价后(hòu)，日本股市开始掀起(qǐ)一波回购热潮。

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