3月份(fèn)，全国居(jū)民(mín)消(xiāo)费(fèi)价格指数（CPI）同比上涨(zhǎng)0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同时信贷(dài)投放保持较快增(zēng)长。货币信贷(dài)较快增长与物(wù)价回落并(bìng)存，引(yǐn)发了(le)中(zhōng)国经济是否进(jìn)入(rù)通(tōng)缩的(de)议论。

　　讨(tǎo)论经济(jì)是否进入通缩(suō)，首先要厘清概念。国际上通(tōng)常认为(wèi)，通货紧缩(suō)是指总体物价水平在一段时间内(nèi)持(chí)续下降，同时伴随着货币供(gōng)应(yīng)量持续(xù)下降(jiàng)和经济(jì)衰退。研究(jiū)显(xiǎn)示(shì)，典型的通缩有三个主要特点(diǎn)：一是总体物价紧缩(suō)而非局部物价紧缩，二是物价(jià)连续一段时(shí)间负(fù)增长，三(sān)是(shì)伴随货币供应量持(chí)续下(xià)降(jiàng)和经(jīng)济衰退。

　　结合(hé)一季(jì)度(dù)经济运(yùn)行表现，当前中左眉毛有一根特别长是什么意思？国经济显然并不符合通缩的典型特征(zhēng)，因此，所(suǒ)谓中国经(jīng)济(jì)通缩是个伪命题。

　　从物价(jià)来看，2022年我(wǒ)国加强重要民(mín)生商(shāng)品(pǐn)和大(dà)宗商品保供(gōng)稳价，物价总水平持续平稳运(yùn)行，“全球胀”与“中国稳”形成鲜明反差(chà)。 今年一季度(dù)，我国(guó)CPI同比上(shàng)涨1.3％。分月度看(kàn)，1月份，受春节效应和疫情防控政(zhèng)策优化(huà)调整(zhěng)等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上(shàng)涨0.8％；春节过(guò)后，消(xiāo)费(fèi)需求季节性回落，加之市场供应充(chōng)足，2月份、3月份CPI同比涨幅(fú)分别回落至(zhì)1％和(hé)0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除(chú)食品和能源价格的核(hé)心CPI同比上涨(zhǎng)0.7％，涨(zhǎng)幅比上月扩大0.1个百分点。由此可见，今年以来(lái)物价(jià)月度涨幅虽(suī)在收窄，但仍(réng)然为正，核心CPI保持基本稳定，物价总水平并(bìng)未出(chū)现(xiàn)持续而全面的下降。

　　从货币(bì)供应量来看，2月(yuè)末，广(guǎng)义(yì)货币(bì)（M2）余额(é)同比(bǐ)增(zēng)长12.9％，增(zēng)速(sù)创7年来新高(gāo)；3月末M2同比(bǐ)增长12.7％，保持(chí)较(jiào)快增速。从(cóng)经济(jì)增长来(lái)看，一季度我国经济开局良好，GDP同比(bǐ)增长(zhǎng)4.5％，生(shēng)产需求企稳回升，经济(jì)循(xún)环加快畅通，市场(chǎng)预(yù)期明显改善。二季度经济增速(sù)可(kě)能比(bǐ)一季(jì)度明显加快，全年经(jīng)济增长有望(wàng)呈现逐步回升态势(shì)。近期，多个国(guó)际机(jī)构纷纷上左眉毛有一根特别长是什么意思？调对中国经济(jì)增(zēng)速的(de)预期。

　　总的来(lái)看，我国物(wù)价仍在温和上涨，M2和(hé)社(shè)融增(zēng)长相对较快，经济运行持续(xù)好转，与通(tōng)缩有明显区别。 随着金(jīn)融(róng)支持(chí)效果进一步显现，消(xiāo)费需求(qiú)有望进一步回暖，下半年物(wù)价(jià)涨幅可能逐步回归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我(wǒ)国经济(jì)总供求基本平(píng)衡，货币条件合(hé)理适度(dù)，居民(mín)预期(qī)稳定，不存在长(zhǎng)期通缩或通胀(zhàng)的基础。

　　也要看到(dào)，当前经济尚处于(yú)复苏阶段，总需求不足仍是经济运行(xíng)面临的突出矛(máo)盾。从这一(yī)角度来看，对通缩的担忧情绪一定程度(dù)上反映了人们(men)对经济复苏动力和强(qiáng)度的(de)关切(qiè)，需引起高度(dù)重(zhòng)视(shì)。当务(wù)之急，要继续科学精准实施宏观政策，把实施扩(kuò)大内需战略同深化供给侧结构性改革有(yǒu)机结合起来，在稳定就业和提高居民收(shōu)入上下更大功夫(fū)，提振市场信心和发(fā)展预期，推动经济运行持续好转。

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