今(jīn)年以来基金(jīn)代销机(jī)构被基金公司解(jiě)约的情形(xíng)明显增多。

　　近(jìn)日，又有多(duō)家基金(jīn)公司(sī)发布与基(jī)金代销机构解约的公(gōng)告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作(zuò)。而从机构(gòu)类型看，中小型独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)居(jū)多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于(yú)经(jīng)营不善或违规(guī)，已(yǐ)有(yǒu)多家基金销售机构(gòu)主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，基金公司与基金销售机构之间的合作(zuò)本就是(shì)双向选择，在高质量(liàng)发展(zhǎ中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗n)背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效的主(zhǔ)流选择。未来(lái)，基金代销(xiāo)行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西(xī)部利得(dé)基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基(jī)金办理该公司旗下基(jī)金的相关销售业务。值得注意的是(shì)，今年以来，还有(yǒu)方(fāng)正(zhèng)富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通基金(jīn)停止了与(yǔ)浦领基金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公(gōng)告，经与北(běi)京(jīng)虹(hóng)点基(jī)金销售有(yǒu)限公司、上海凯石(shí)财富基(jī)金销售(shòu)有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基(jī)金销售机构将不(bù)再代理(lǐ)销售公司旗下(xià)所有公募基(jī)金(jīn)。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也(yě)发布(bù)公告称，与(yǔ)方德保险代(dài)理有限公(gōng)司、民商(shāng)基(jī)金销售（上海）有限公司(sī)协商一(yī)致，自(zì)2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基金(jīn)。自公告之(zhī)日起(qǐ)，上(shàng)述公(gōng)司不再办理本公(gōng)司旗下基金的开户(hù)、认购、申购(gòu)等基金(jīn)买入的相(xiāng)关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎(shú)回全部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得(dé)基金、上(shàng)银基金也(yě)终止了与民(mín)商(shāng)基金(jīn)的(de)基金销售合作，上银(yín)基金则于2月终止与(yǔ)该(gāi)机(jī)构(gòu)的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家(jiā)基金(jīn)新增与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗(jīn)年(nián)以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家独(dú)立基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司(sī)终止了合计17家(jiā)独立基金销售(shòu)机构(gòu)的代销合作，其中包(bāo)括(kuò)1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司终止了(le)合(hé)计6家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的合作；5月(yuè)以(yǐ)来(lái)，则已有9家基(jī)金公司(sī)宣布终止(zhǐ)了(le)合计12家基金代销机构的(de)合作，这(zhè)其中包括独立基金销(xiāo)售机构、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前(qián)这些代销(xiāo)机构中，正融基(jī)金解除合作关系的基金公司最(zuì)多，年内已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解除(chú)合作关系(xì)最为频繁(fán)，3月(yuè)以来几乎每月都(dōu)会(huì)和基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)解(jiě)除合(hé)作关系，目(mù)前已累计(jì)解(jiě)约11家，海富通(tōng)基金今年2月和(hé)3月分别(bié)解除5家合作关系(xì)，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金销(xiāo)售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销(xiāo)机(jī)构(gòu)数量增多及监管趋(qū)严，近几(jǐ)年公募基金公司对于代销机构的选择标准(zhǔn)也在提高(gāo)。在高(gāo)质量(liàng)发展背景(jǐng)下(xià)，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实现降本(běn)增效的(de)一大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与销售机构的合作(zuò)，无非(fēi)是以下三(sān)种情况：一是基(jī)金(jīn)销量一直得不(bù)到有效增(zēng)长，对基金(jīn)公司整体基金销售贡献不大；二(èr)是受(shòu)到监管处(chù)罚；三(sān)是销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)权益市场低(dī)迷，基(jī)金销售困难也加速(sù)了对(duì)尾部(bù)销售机构的淘汰。“上(shàng)太多(duō)销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公(gōng)司终止与代销(xiāo)机构的合(hé)作(zuò)，通常是基(jī)金(jīn)代销机(jī)构销售能力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合(hé)作是市场化的，要考虑维护成本(běn)与合作的潜力，基金公司会依(yī)据(jù)自身(shēn)的发展状(zhuàng)况有选择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负(fù)责人透露，其所在公司选择(zé)基金销售公司，有一套完整的基金销(xiāo)售评估(gū)办法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机(jī)构成立时间、综合能力(lì)，以及与哪些公(gōng)司合作(zuò)等(děng)都是(shì)考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名(míng)排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机(jī)构合(hé)作后，需(xū)要对(duì)接系统，每年要付出系统维护(hù)成本，很多(duō)销售公司一年(nián)的保(bǎo)有量也没有(yǒu)多少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不了成本(běn)。”据该负责(zé)人(rén)透露，即便是前(qián)100名，也有相当一(yī)部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司(sī)与基金代销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合作，头(tóu)部代销机(jī)构也会(huì)对基金(jīn)公司的投研(yán)能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研(yán)究人士称(chēng)，目前基金代销的(de)机构主(zhǔ)要分(fēn)为(wèi)银行(xíng)、第(dì)三方基金销售机构，以及(jí)券(quàn)商，从(cóng)禀(bǐng)赋(fù)来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面(miàn)基础较强，更擅(shàn)长固收(shōu)类产(chǎn)品的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联(lián)网平台流(liú)量形(xíng)成显著护城(chéng)河，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商是以线下营(yíng)业部为抓手，对权(quán)益类产(chǎn)品(pǐn)服务能力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未(wèi)来的基金销售市场，主要还(hái)是在银行渠道和头部互联网(wǎng)公司(sī)，券(quàn)商作为后起之秀，也是不容(róng)忽视(shì)的力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著

　　基(jī)金代(dài)销行(xíng)业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应(yīng)依(yī)然是基金销(xiāo)售(shòu)行业所(suǒ)面临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布的公募基金(jīn)销售(shòu)保有量数据显(xiǎn)示，一(yī)季(jì)度，三方(fāng)机构销售(shòu)增长(zhǎng)最为(wèi)明显(xiǎn)，互(hù)联(lián)网流量优势继(jì)续(xù)发(fā)力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独立基金销售渠(qú)道中，头部机构竞争优势更(gèng)为(wèi)突出。截至今年一季(jì)度末，公募基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市(shì)场公募(mù)基金。而前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基(jī)金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华普益基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司，其非货币市(shì)场公(gōng)募基金保有规(guī)模为(wèi)54亿(yì)元，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜的(de)独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构保有(yǒu)规模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销(xiāo)机构中，目(mù)前共有26家基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构的代销基(jī)金数(shù)量在7000只以上(shàng)，与此(cǐ)同时，也有111家基金销(xiāo)售机构(gòu)代销数量不足(zú)百只。而(ér)在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家(jiā)基金公(gōng)司合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年来基金销售行业分化(huà)更趋明显，不少(shǎo)中(zhōng)小型基(jī)金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根(gēn)据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司(sī)向(xiàng)中国证券监(jiān)督(dū)管(guǎn)理委员会提交了(le)注销公募(mù)证券投资基金销售业务(wù)许可证的申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金(jīn)销售机构监中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗督(dū)管理(lǐ)办法》等有关规(guī)定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫保险销售服务有(yǒu)限公司公募(mù)证券(quàn)投资(zī)基金(jīn)销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保(bǎo)险销售也(yě)是目(mù)前第一家主动注销基金销售牌(pái)照的(de)保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机(jī)构由于经营(yíng)困(kùn)难等原因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比(bǐ)如河南(nán)安(ān)存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机(jī)构都选择主动(dòng)注(zhù)销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等原因(yīn)被(bèi)吊(diào)销牌照，比如(rú)，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息(xī)，宣布注销上海久富财富(fù)基金销(xiāo)售牌(pái)照。此前，泰(tài)诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金(jīn)等第三方代销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，严监管态势下，未(wèi)来基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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