美东时间周(zhōu)三，美联储发(fā)布(bù)的最新会(huì)议纪(jì)要显(xiǎn)示，美联(lián)储官(guān)员(yuán)在本(běn)月的会议(yì)上一致(zhì)同意加息25个基点，但在是否有必要进一步加息的问题(tí)上存(cún)在明(míng)显分歧，更多官员暗(àn)示他们(men)准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要(yào)显示：“几位(wèi)与会者(zhě)指(zhǐ)出，如(rú)果(guǒ)经(jīng)济发展与他们目前的预期一致，那(nà)么(me)在这(zhè)次(cì)会议之(zhī)后可能没有必要(yào)进一步收紧政策。”他们预期(qī)美(měi)国(guó)经(jīng)济(jì)增长将放缓，这将消除(chú)进一步收(shōu)紧货(huò)币政(zhèng)策的必要性。

　　其他部分与会者(zhě)认为“在未来的(de)会议(yì)上(shàng)可(kě)能有(yǒu)必要进一步收紧政策”，因为(wèi)他们预计(jì)“将通(tōng)胀(zhànborn过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词g)恢(huī)复(fù)到2％的(de)进程可能会继续缓(huǎn)慢(màn)得令人无(wú)法(fǎ)接受(shòu)”。

　　对于通胀，委员们一致认为(wèi)，相对(duì)于美(měi)联储2％的目标，目前的通(tōng)胀水平仍(réng)然太(tài)高了。与会者指(zhǐ)出，物价压力可能比(bǐ)预期(qī)更持久(jiǔ)，因(yīn)为消费者支出强于预(yù)期，劳动力市(shì)场吃紧，特别是如果银行压力对(duì)经济(jì)活动(dòng)的影(yǐng)响被证明(míng)是温和的。

　　然而，也有委(wěi)员们指出，信贷条件进一步(bù)收紧可能(néng)会减缓家庭支(zhī)出，减少企(qǐ)业投资和招聘(pìn)，所有这些都将(jiāng)支持正在进行的产品和(hé)劳动力(lì)市场供需再平(píng)衡，并降低通胀压(yā)力。

　　未来政策(cè)走向(xiàng)

　　过去两周，一些美联储(chǔ)官员表示，通胀和经济活动的放缓(huǎn)程度还不足以证明(míng)结束加息是(shì)合理的(de)。但包(bāo)括美联储(chǔ)主席鲍威尔在内的其他人(rén)暗示，他们可(kě)能更倾向于不加息，以评估过去(qù)加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加(jiā)息(xī)后，本轮紧缩周期(qī)已累计500个基点，为上世(shì)纪80年代(dài)以(yǐ)来最激进(jìn)的(de)政策路径之一。

　　对(duì)于未来的政(zhèng)策走向，由于全(quán)球经济前景的不确(què)定性和近期银行(xíng)业(yè)的压力，官员们透露未来的决策将转向更(gèng)加依(yī)赖数据(jù)的(de)方式。但麻烦(fán)在于，变born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词数(shù)太多了，无(wú)数变量将决定加息(xī)周期是否会继(jì)续下去。

　　纪要指出，与会(huì)者普遍(biàn)对未来收紧政策的程度(dù)表示不确(què)定，在这次(cì)利率决议之后，美联储官员最关注(zhù)的还(hái)是(shì)掌握政策的主动权，因此(cǐ)保留加息的选择是有必要的，接下来该央(yāng)行(xíng)大概率(lǜ)不会给出一个明晰的利率路径(jìng)。

　　因此，一些与会者强调(diào)，至(zhì)关重要的是不要(yào)传达降(jiàng)息的(de)可能性，或(huò)者(zhě)已经排除了进一步提(tí)高利率的(de)可能性。

　　稍(shāo)早，美联储(chǔ)理事沃勒表示，该(gāi)行在6月会议上决(jué)定继续调高利(lì)率或是维持利率不变都(dōu)是有可能的。“即使6月(yuè)维持利率不(bù)变(biàn)，美联储仍有可能需要在今年(nián)晚些时(shí)候加(jiā)息(xī)。直(zhí)到有明(míng)确(què)证(zhèng)据表明通(tōng)胀正在降温(wēn)之前，美联储都(dōu)不(bù)应(yīng)结束(shù)紧缩周期(qī)。”

　　目(mù)前，市场普遍预计，5月(yuè)的加(jiā)息将是本轮紧缩(suō)周期的最后一次，美(měi)联(lián)储极(jí)有可(kě)能在年底前降息25个基点。这(zhè)种(zhǒng)预期是基(jī)于这样一(yī)种(zhǒng)假设，即(jí)经济增长(zhǎng)将放缓(huǎn)，甚(shèn)至可能(néng)陷入衰退，而通胀(zhàng)率将降至(zhì)接近美联储2％的目(mù)标。

　　分析(xī)师表示(shì)，在(zài)是否进一步(bù)加息问题上的分歧(qí)，以(yǐ)及(jí)官员们(men)采取的是依赖数据的做(zuò)法(fǎ)——这并不意味(wèi)着他们(men)不会再次加息，但这肯定会支持这(zhè)样的观(guān)点，即他(tā)们现(xiàn)在(zài)对进一(yī)步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机(jī)

　　对(duì)于严重冲击市场的(de)银行业危机，美联储官员们对此专门进行了(le)讨论。纪要指出，已(yǐ)准(zhǔn)备好(hǎo)使(shǐ)用(yòng)他们的工具，以(yǐ)确保金融体(tǐ)系有足够(gòu)的流动性来满(mǎn)足其(qí)需求(qiú)。

　　在(zài)3月份的会议上，美联(lián)储经济(jì)学家曾指(zhǐ)出，银(yín)行业压(yā)力导致(zhì)的信贷(dài)收(shōu)缩(suō)可能会使经济(jì)陷入衰退。现(xiàn)在，美联储重申了(le)这(zhè)一观点，不过，如果信贷条件缓解(jiě)，也将给经济带来动力(lì)。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行的(de)存(cún)款外(wài)流在3月(yuè)底和4月(yuè)基本停(tíng)止(zhǐ)。尽管地区性(xìng)银行的股价在此期(qī)间进一步下(xià)跌，但对绝大(dà)多数(shù)银行来说(shborn过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词uō)，这些下(xià)跌似乎(hū)主要反(fǎn)映(yìng)了对(duì)盈利能力(lì)下(xià)降的预期，而不是对偿付能力的担忧。市(shì)场参与者(zhě)仍对(duì)银行业压(yā)力再次加剧的(de)可能(néng)性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储(chǔ)会议纪要中最(zuì)突出(chū)的主题是，围绕地(dì)区(qū)性(xìng)银(yín)行业危机带来的信贷(dài)紧(jǐn)缩影响，各方普(pǔ)遍持谨慎态度，因为存在太多的不确定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全球高度关注的债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)僵局，纪要指出，许多(duō)与会者(zhě)提到，必须及时(shí)提高债务上限，以避免金融(róng)体系和整体经济(jì)出现(xiàn)严重混(hùn)乱的风险。

　　一些(xiē)与会者指出了美国国债市场有序运作(zuò)的重要性，或强调了有关当(dāng)局继续解决与市场韧(rèn)性相关问题的重要(yào)性。一些与会(huì)者强调，美联储应(yīng)随时(shí)准(zhǔn)备使(shǐ)用其流动(dòng)性工具，以及微观审慎和宏观审慎(shèn)监管和监督工具，以(yǐ)减轻未(wèi)来的金融稳定风险。

　　周(zhōu)三当天，美国白宫和国(guó)会谈(tán)判(pàn)代表继(jì)续举(jǔ)行债务上限谈判。共和党谈判(pàn)代表格雷(léi)夫斯透露，双方谈判没(méi)有取得任何进展。美国财政(zhèng)部长耶伦重申(shēn)她的部门最早可能在(zài)6月1日耗尽(jǐn)用来支付联邦(bāng)账(zhàng)单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美国(guó)联邦政府是否会在(zài)未来几周内耗(hào)尽资(zī)金的不(bù)确定(dìng)性而(ér)言(yán)，美联储会议(yì)纪要只(zhǐ)是次要的。很(hěn)难想象，在(zài)这(zhè)样的背景下美联储会倾向于(yú)采取(qǔ)鹰派立场，因(yīn)此该行现(xiàn)在可能(néng)松了一口气，因为他们有空间从现在开始慢慢(màn)采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累(lèi)市场情(qíng)绪，英伟(wěi)达盘后现暴(bào)力拉升 //

　　随(suí)着(zhe)理论上美国(guó)违约(yuē)的“X日”愈(yù)发临(lín)近，美股市场周三仍处于(yú)持续下跌的状(zhuàng)态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳(nà)斯(sī)达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后(hòu)，美国众议院议长凯文(wén)·麦卡锡接受采(cǎi)访时表示，谈判的情(qíng)况“有一点点好(hǎo)转”。麦卡(kǎ)锡进(jìn)一步表示，共(gòng)和党这边要求(qiú)白宫接受10年(nián)的开支限制(zhì)，双方正在为(wèi)这件事进(jìn)行讨论(lùn)。在(zài)被问及是否有可能(néng)在未(wèi)来24-48小时内(nèi)达成协议时，麦卡锡表示，达成协(xié)议其(qí)实可以非(fēi)常快，但民主党需(xū)要意识到他们(men)花了太(tài)多的钱。

　　根据美国财政(zhèng)部(bù)周三发布的数(shù)据，截至5月23日的账(zhàng)上现金为765亿美元，较之(zhī)前一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美(měi)股(gǔ)原本将在国会扯(chě)皮的(de)过程中进入“垃圾时间”，但周三盘后(hòu)的英伟达(dá)突然爆(bào)发(fā)，令市场重新看到炒作题(tí)材(cái)的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财(cái)年第一财季总(zǒng)共实现营收71.9亿美元(yuán)，市场(chǎng)预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中受惠于云计算平台和大型科技(jì)公司对GPU芯(xīn)片（训练(liàn)AI）的需求，数据中心(xīn)业务实现(xiàn)创纪(jì)录的42.8亿(yì)美元营(yíng)收(shōu)。更令市场震惊(jīng)的(de)是，英伟达对二(èr)季度的营收(shōu)指引为(wèi)110亿美元，远远超过预(yù)期(qī)的71.1亿(yì)美元。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发全(quán)球(qiú)资本(běn)市场的连锁(suǒ)反应(yīng)。

　　热门股(gǔ)表(biǎo)现

　　周三(sān)标普(pǔ)500指(zhǐ)数(shù)11个(gè)板块依然(rán)只有能源板(bǎn)块收涨，房地(dì)产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌(diē)0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱，纳斯达克中国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股(gǔ)方(fāng)面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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