北交所开市至今(jīn)一年半，公募基金投资北交(jiāo)所步伐不断(duàn)推进(jìn)，除(chú)了推出北证(zhèng)50指数基金、北交所主题基金、“专精(jīng)特(tè)新”主题基金外，存量产品也(yě)加大北交所布局力度(dù)，今(jīn)年更有(yǒu)新基金密集(jí)公(gōng)告可投北交所(suǒ)股(gǔ)票(piào)。

　　多(duō)家公募机构及(jí)人士表示，随(suí)着(zhe)北证50指数推出，北交(jiāo)所活跃度抬升，部分公司表(biǎo)现良好，叠加较低的估值水平，公募基金等专业投资者积(jī)极挖掘北(běi)交所投资机遇，投向北(běi)交所的意(yì)愿也在增(zēng)加(jiā)。从长期投资的角度(dù)看，北(běi)交所股(gǔ)票处于(yú)投资相对(duì)早期(qī)阶段，更具成长空间，符合“专精特新”属性(xìng)的(de)隐形(xíng)冠军和科技、制造等行业，长期投资价值(zhí)受到公募资金的青睐。

　　新(xīn)基金公告可投北交所

　　专业(yè)机构挖掘北(běi)交所投(tóu)资(zī)机(jī)会

　　据(jù)记者统计，截至5月13日，今年以来(lái)累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成(chéng)长驱动(dòng)、银华(huá)心(xīn)质(zhì)混合、中庚港股通价值18个月等(děng)十(shí)多只次新基金公告可(kě)投(tóu)资(zī)于(yú)北京证券交(jiāo)易所(suǒ)上市股(gǔ)票，并揭示了(le)相(xiāng)关风险。

　　除了基(jī)金产品外(wài)，还有华商、中庚、睿远、朱雀(què)基金等多(duō)家基(jī)金公司也(yě)发布公告称，北(běi)交所上(shàng)市股票是国内(nèi)依法(fǎ)发行上市的股票(piào)，属于基金法规定的“上市交(jiāo)易的股票(piào)”。在(zài)遵守基(jī)金合同所规(guī)定的(de)投(tóu)资(zī)目标、投资策略、投(tóu)资范围、资(zī)产配置比例、风险收益特征和相关(guān)风险控(kòng)制指(zhǐ)标等前提下，公司旗下基金可(kě)参(cān)与(yǔ)北交所股票的投资(zī)。旗下新增(zēng)基(jī)金如果符合基金合(hé)同的有关规定(dìng)，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及上述(shù)现象，中信(xìn)建投基(jī)金(jīn)相关投研人士(shì)表示，公募新(xīn)基金之所以密集公(gōng)告可投北交所(suǒ)，一(yī)方(fāng)面表明专业投资机构敏锐(ruì)地发(fā)现了北交所相关股(gǔ)票潜在的投(tóu)资机会，开始加大(dà)布(bù)局力度；另一方面，北交所上市公(gōng)司(sī)是除沪深(shēn)两市以外国内(nèi)最优质公司的(de)代表，许多标(biāo)的(de)当前(qián)估值水平偏低，具备投资(zī)价值。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)基(jī)金(jīn)也认为，一方面从(cóng)持仓(cāng)数量和持股总量(liàng)的角度来看，公募参与北交所(suǒ)意愿在持(chí)续增(zēng)加。另一(yī)方面，相(xiāng)较于上证、深(shēn)证(zhèng)，北交所上(shàng)市公司(sī)数量、总(zǒng)体规模较小(xiǎo)，流动性(xìng)较弱，去年11月北交所推(tuī)出北证(zhèng)50指数以来，被动(dòng)资金的加入使得整个板(bǎn)块的成交(jiāo)变(biàn)得(dé)更加活跃，同时，部分公司的良好(hǎo)表现也(yě)使得越来(lái)越多投(tóu)资者(zhě)关注到北交(jiāo)所(suǒ)，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元基(jī)金也表示，公募基(jī)金的配置意愿，主要取决于北交(jiāo)所市场(chǎng)的赚钱效应、可投标的(de)稀(xī)缺性以及专精特新领域的景气度(dù)。而近期(qī)北交所市场出现积极信号：2022年(nián)年报中，多只公募基金产品出现在北(běi)交所公司前(qián)十大股东名(míng)单中；北交所较(jiào)大规(guī)模(mó)公司(sī)去年业绩涨势良好，今(jīn)年(nián)一季度盈利表(biǎo)现继续(xù)向好；次新基金在北交所的(de)持股集中度高。“预(yù)计随着后续市场流(liú)动(dòng)性的(de)改(gǎi)善和创(chuàng)新型中小企业的高速成(chéng)长(zhǎng)，北(běi)交所投(tóu)资有(yǒu)望实(shí)现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过，受流通市值小(xiǎo)、流动性等制约，初步“试(shì)水”北交所市场的公募基金，在投(tóu)资比例、策略上也存在差异，但未来(lái)会加大(dà)对北交所(suǒ)市场的研(yán)究和(hé)投资。

　　鑫(xīn)元基(jī)金表(biǎo)示，结合北交(jiāo)所(suǒ)的战略(lüè)定位和上(shàng)市(shì)公司“小(xiǎo)而美”的特征，预计次新(xīn)基金投资将深入细分产(chǎn)业链的研究，挖(wā)掘(jué)市场(chǎng)前景大、竞争壁垒高、业绩(jì)确定性强的个股机(jī)会。同时，也可根据(jù)主板上一些成(chéng)长(zhǎng)赛(sài)道的公司(sī)估值水平，在北交所中进行映射，选择估值水(shuǐ)平显著偏(piān)低的公(gōng)司进行投(tóu)资。在组合配置上，力求均衡(héng)和(hé)风(fēng)险分散(sàn)，降低中小企业经营(yíng)波动大的(de)风险。此外(wài)，北交所相关基(jī)金(jīn)也会积极参(cān)与转板、新股发行等(děng)投资机会(huì)。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我(wǒ)们高度(dù)重视北交所投(tóu)资机会，目前有一(yī)只北交所主(zhǔ)题基金(jīn)，未来一方面会根(gēn)据市(shì)场情况，择机发行(xíng)更多以北交所(suǒ)股(gǔ)票为主要投(tóu)资范围的基金产品，另一(yī)方面(miàn)，不排除将存量基金产品的投资范围扩大至北交(jiāo)所股票(piào)，同时会增(zēng)加(jiā)研(yán)究团(tuán)队拓展对北交(jiāo)所股票的研究深(shēn)度和(hé)广(guǎng)度。

　　持(chí)仓总(zǒng)市值(zhí)达43.2亿元

　　持有数(shù)量达历史最高

　　从公募(mù)持仓北(běi)交所股票总市值情(qíng)况看，截(jié)至2022年底，全市(sh世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁ì)场公募基(jī)金持有北交所个股数量82只，达到历(lì)史最高(gāo)水平；持股总量(liàng)2.44亿股，半年(nián)增长(zhǎng)24％；但持仓总市值43.2亿元(yuán)，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募投资北交所总市(shì)值总体(tǐ)呈现震荡攀升的(de)态势。

　　“北交所开板初(chū)期上市公司中(zhōng)，与(yǔ)新能源行业相关的个股市值占比(bǐ)较(jiào)高，而去年下半(bàn)年新(xīn)能源行业整体回调幅度较(jiào)大，带(dài)动投资北交所(suǒ)市值有所(suǒ)回落。”景顺(shùn)长(zhǎng)城基金(jīn)相(xiāng)关负责人称。

　　而从今年(nián)年(nián)初看，北证50指数(shù)一度(dù)出现(xiàn)快速上涨势头，2月份以来(lái)震荡下行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投(tóu)资的(de)角(jiǎo)度看(kàn)，北交所(suǒ)的投资价值仍然受到(dào)公募(mù)资金的青(qīng)睐(lài)。

　　景顺长城基(jī)金表示，北交所(suǒ)当下(xià)呈(chéng)现的特征类似于一级半的市(shì)场，即投资阶段相比一级市场（股权(quán)投资）更加成熟，但(dàn)对比上证、深(shēn)证的大多数公(gōng)司而言又相对早期，可(kě)投资标(biāo)的规模也相对更(gèng)小；但从长期投资的角度来说，这也意(yì)味(wèi)着更大的成长空间和(hé)收益率预(yù)期，故我(wǒ)们(men)认为北交所具备良好的长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)价(jià)值。

　　具体落实在(zài)投资(zī)层(céng)面，景(jǐng)顺长城基金表示，我们对(duì)于(yú)具体行业没有明(míng)确的偏好(hǎo)，但(dàn)是整体还是比(bǐ)较看好细分行业(yè)的、符合“专(zhuān)精特(tè)新”属(shǔ)性的隐形冠军：这些公(gōng)司虽(suī)然普(pǔ)遍规模较小、受(shòu)到的关注度(dù)可能不高，但在其所属行业中拥有较强(qiáng)的竞争力，在研发投入的强度上、成长性指(zhǐ)标上，也(yě)不弱于创业(yè)板、科创板的上市公司，而且由于市值较(jiào)小，可能(néng)反而拥有更大的成(chéng)长空(kōng)间。

　　鑫元世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁(yuán)基金(jīn)也表示，从(cóng)中(zhōng)长期(qī)视角(jiǎo)看，随(suí)着北交(jiāo)所交易(yì)制度的不(bù)断完善、已上市(shì)企业的投资(zī)价值不(bù)断明确，以及场内流动性不断(duàn)提升，势必会吸引更多优秀(xiù)的(de)企业、活跃的资金流入(rù)。北(běi)证(zhèng)50指数估值(zhí)有(yǒu)向上修复(fù)的空间，当前配置的(de)性价比较高，胜率和赔(péi)率都非常具备吸引(yǐn)力。

　　结合当前的北交所整体估值水(shuǐ)平(píng)，叠加2023年下半年打(dǎ)开的降息窗(chuāng)口，鑫元(yuán)基金将重点(diǎn)关(guān)注成(chéng)长赛道，尤(yóu)其(qí)是具有专精特新(xīn)特性(xìng)的成(chéng)长(zhǎng)股(gǔ)。在行业的稀缺(quē)性方(fāng)面，投资(zī)者(zhě)可重点关(guān)注具(jù)有高成长性、国产化逻辑强的优质产业链(liàn)。更多的(de)阿尔法(fǎ)收(shōu)益(yì)可能聚焦在(zài)科(kē)技和制造两(liǎng)大赛(sài)道，包括汽(qì)车、半(bàn)导体、碳(tàn)中(zhōng)和、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建(jiàn)投基(jī)金相关(guān)投研人士也称，北交所有一大批(pī)优秀的创新型(xíng)中小(xiǎo)企业，借国(guó)家政策支持的东风和企业自(zì)身(shēn)的努力，我们(men)相信会有相(xiāng)当体量的企业(yè)成长成为大型企业，这个成长的过(guò)程会给(gěi)投资(zī)者(zhě)带来(lái)丰(fēng)厚回报，因此我(wǒ)们认(rèn)为北(běi)交所具备(bèi)长期投资价(jià)值(zhí)。“具体细分而言，我们(men)更(gèng)加看好电力设备、机械设备、医(yī)药生物(wù)等三个(gè)领域。”

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