近期(qī)交(jiāo)易商协会(huì)的(de)监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元(yuán)，市(shì)场竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈(liè)，但(dàn)监管底线不(bù)能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对(duì)建设银(yín)行启动自律调查，这是两天内第(dì)二家被要求自律调(diào)查的大行。今年以来，交易商协(xié)会(huì)已对多(duō)家金融机构(gòu)启动自律调查，监管力度(dù)在持(chí)续加大。

　　多家金融机(jī)构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交(jiāo)易商协会（下称“交易商协会(huì)”）网站显示，基于监管部门反馈线索(suǒ)，依据《银(yín)行间(jiān)债券市场自律处分规则》，交易商协会已对中国建设(shè)银(yín)行股(gǔ)份(fèn)有限公司债务融(róng)资工(gōng)具承销业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金(jīn)融企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体企业(yè)承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质(zhì)头(tóu)部房地产企(qǐ)业债券融资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元(yuán)债务融资工(gōng)具(jù)，房地(dì)产并购票(piào)据(jù)22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的(de)监管(guǎn)力度在(zài)近期持(chí)续(xù)加(jiā)大。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进出口(kǒu)银行金融债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民生(shēng)银(yín)行承(chéng)销业务涉嫌违规行为(wèi)已开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家(jiā)机(jī)构涉及债券业务违规(guī)被点名。具体来(lái)说，交易商协会通过深入调查发现，大连银行(xíng)等多家(jiā)机构存在债(zhài)券代持交易(yì)等违规行为(wèi)。其(qí)中，大(dà)连银行通过(guò)做(zuò)市业务方式，每(měi)日滚(gǔn)动开展买卖方向相反(fǎn)、清算速(sù)度不(bù)同的(de)现券(quàn)交易，代持利率债活跃(yuè)券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江西银行(xíng)和青岛银行，内控执行不严或(huò)流于(yú)形(xíng)式，未有效评估交易合(hé)理性(xìng)，作为中间方以(yǐ)现券买卖或做市等方式参与债券代持交(jiāo)易链条，交易笔数(shù)和(hé)金(jīn)额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行(xíng)已被启(qǐ)动自律调(diào)查。相关公告称，交易(yì)商协会在日常监测工作中发现，工商银行主承销的多(duō)期债务(wù)融资工具(jù)发行定价严重(zhòng)偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债券(quàn)市场自(zì)律管理相关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)网站披露，近期(qī)在查处四平市城(chéng)市发(fā)展投资(zī)控(kòng)股有限公司案件时，发现吉(jí)林银(yín)行(xíng)、吉林亿联银(yín)行因违(wéi)规收取(qǔ)发行人(rén)大额财(cái)务资助(zhù)，涉(shè)嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债券市场自律(lǜ)管理规则，被交易商协(xié)会进行自律调查。一同被开展自律调查(chá)的还有光大证券(quàn)、富(fù)国资产管(guǎn)理（上海）有限(xiàn)公司两家金(jīn)融(róng)机构。

　　交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据(jù)交易商协(xié)会通报的数据，2022年全(quán)年(nián)，交(jiāo)易(yì)商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案(àn)件立案(àn)调(diào)查，开(kāi)展自律调查(chá)和自律问询103次，作(zuò)出(chū)各(gè)类自律处分(fēn)99家(jiā)（人）次(cì)，涉(shè)及35家发行人(rén)和(hé)信用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计师(shī)事务所、1家律师(shī)事务(wù)所、2家其他(tā)类型(xíng)机(jī)构(gòu)和54名(míng)直接责任人。作出(chū)的处分中，警告及以(yǐ)上(shàng)占比超(chāo)过五成，15家机(jī)构(gòu)被暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括(kuò)低(dī)价包销多(duō)期债务(wù)融(róng)资工具，影响了市场正常秩序；部分债务(wù)融资(zī)工具(jù)未按照发行文件(jiàn)约(yuē)定开展余额包销，个别债务(wù)融资工具(jù)挤占了其他投资(zī)人(rén)的正常申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思投(tóu)标，违背了公(gōng)平公正原则，并影响了发行利率，对市场(chǎng)正常秩序(xù)造(zào)成了(le)一定不良影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出，银行间(jiān)债券市场(chǎng)参(cān)与(yǔ)机构在从事相关业务过(guò)程中，务必(bì)牢(láo)固树立市场责任意识，严(yán)格遵守(shǒu)相关监管规(guī)定和自(zì)律规则要求，合规展业，自(zì)觉维(wéi)护银行间债券市(shì)场运行秩(zhì)序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作为(wèi)银行间市(shì)场基石机构，承(chéng)担着(zhe)提高(gāo)市场流动性、促进价格发现的重要作用，应申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思切(qiè)实(s申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思hí)提升做市交易能力，加强内部控制和风险(xiǎn)管理，确(què)保(bǎo)合规稳健(jiàn)展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易(yì)商协(xié)会的监管处(chù)罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽(suī)然(rán)债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更(gèng)趋激(jī)烈(liè)，但监管(guǎn)底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专家周毅钦对(duì)《国际金(jīn)融(róng)报(bào)》记者表示，可以看到，银(yín)行间交易商协会将继续贯彻落(luò)实(shí)监管从(cóng)严要求，以严格自(zì)律惩戒(jiè)向(xiàng)市场(chǎng)传(chuán)递“零容忍(rěn)”的(de)清晰信(xìn)号，引(yǐn)导市(shì)场各类主体(tǐ)归位尽责，维(wéi)护(hù)市场良好秩序。债券承销(xiāo)机构作为债券市场的“看(kàn)门(mén)人”，对于商业银(yín)行特别是(shì)国(guó)有大行来说，也需要(yào)肩负起相(xiāng)应的公序责任，切(qiè)实维护好行业的良(liáng)性竞争生态(tài)。

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