5月(yuè)15日，A股市场上(shàng)演“V型(xíng)”反转一幕，在这一关(guān)键时(shí)刻，ETF再次展(zhǎn)现出逆势投资的工具特征，市场资金借道股票ETF净(jìng)流入53.24亿元(yuán)。

　　更为(wèi)值(zhí)得注意是，随(suí)着(zhe)近段时间沪深300、上证50等各大(dà)主流(liú)指(zhǐ)数(shù)回调(diào)，股票ETF市(shì)场(chǎng)呈现出(chū)“越(yuè)跌越买”的趋势，自4月17日以来，股票ETF市场已经连续18个交易日出(chū)现资金净流入，合计“吸金(jīn)”高达(dá)969亿元。

　　前期跌幅较大的科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导体(tǐ)ETF、创业板ETF受到资金青睐。其中，全市场30只(zhǐ)跟踪科创板(bǎn)及其关联指数的ETF合计资金净流入超(chāo)过(guò)226亿元(yuán)；全市场(chǎng)12只(zhǐ)跟踪中(zhōng)证1000的ETF或增强ETF合计资金净(jìng)流入也超过百(bǎi)亿。

　　在资金流出方面，证(zhèng)券类ETF成为失血主力阵营，部分(fēn)投资(zī)者短期(qī)获利止盈效应明(míng)显。除此之外，新(xīn)能源(yuán)ETF、光伏(fú)ETF也在资金流(liú)出榜前列。

　　连续18个交易日净流入

　　股票ETF合(hé)计“吸金”969亿(yì)元(yuán)

　　5月(yuè)15日，A股市(shì)场(chǎng)奇迹反转，早盘上证指(zhǐ)数一度跌(diē)超1％，午后在(zài)中字头、大金(jīn)融板块集体(tǐ)发力下，沪指重(zhòng)返3300点(diǎn)上方。

　　作为逆势(shì)抄底工具，投资者再次(cì)借道(dào)股票ETF“买买买(mǎi)”，据银河证券基金(jīn)研究中心数据统计，5月(yuè)15日当天，全市场(chǎng)726只股(gǔ)票ETF（统计A股股(gǔ)票ETF和跨境ETF）总(zǒng)管理规模1.32万(wàn)亿元，单日资金(jīn)净流(liú)入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得关注的是，4月17日至(zhì)5月15日期间，全市(shì)场(chǎng)股票ETF已经连续18个(gè)交易(yì)日资(zī)金净(jìng)流入，合计资金净流入高达969亿元，其中，4月24日及5月(yuè)10日的单日资金净(jìng)流入更是(shì)超过百亿(yì)元。

　　部(bù)分前期跌幅较大(dà)的ETF品种成为市场资金(jīn)抄底的主要选(xuǎn)择(zé)标的。Wind数(shù)据显示，自(zì)4月17日以来，华夏科创50ETF、国联安(ān)半导体ETF分别(bié)“吸金(jīn)”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个月左右时间，全市(shì)场仅(jǐn)有的两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除(chú)此之外，华夏中证1000ETF也(yě)有超60亿元的(de)资金净流入(rù)，华夏芯片ETF、易方(fāng)达创业板ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净(jìng)流入(rù)也均在40亿元之上。

　　而从大的指数类别上(shàng)看，全市场30只(zhǐ)跟踪科创板及其关联指数(shù)的ETF合计资金净流入超过226亿元；全市场12只(zhǐ)跟踪中(zhōng)证1000的ETF及增(zēng)强ETF合(hé)计资金净流(liú)入也超过百亿，全市场40只跟踪创业板及其(qí)关联指数的ETF合计资(zī)金净流入(rù)也达到67.81亿(yì)元。

　　多(duō)位业内人士表示(shì)，包括(kuò)科创板、半(bàn)导(dǎo)体在(zài)内的(de)几大宽基(jī)及行(xíng)业指数前期跌(diē)幅较大，估值回落不(bù)少，加上未(wèi)来看好其成长性，是市场资(zī)金抄底的主要原因。

　　南(nán)方(fāng)科技创新(xīn)基金经(jīng)理王(wáng)博就表示，我国(guó)经(jīng)济正在(zài)由(yóu)“投资拉动”转为“创新拉(lā)动”，科技行业(yè)也将(jiāng)迎来更(gèng)广(guǎng)阔的投(tóu)资机遇。具(jù)体板块上(shàng)，他继续看(k馈赠的意思àn)好新能源、光伏和半导(dǎo)体等新(xīn)兴产(chǎn)业的发展。“随着我国双碳体系(xì)持续建立完善(shàn)，国内能源革(gé)命正在深(shēn)度推进，海外储(chǔ)能市场也逐步打(dǎ)开，未来(lái)十年新能源产业有望迸(bèng)发(fā)出更强(qiáng)的(de)活(huó)力，通过技术革(gé)新带来的新(xīn)领域开拓出更大(dà)的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表(biǎo)现，经过了三年的估(gū)值回归，很多公司的估值与(yǔ)成长匹配(pèi)，买入并(bìng)持有(yǒu)可以享受行(xíng)业和公司(sī)的长期成长。”华南一位基金(jīn)经理更是(shì)直言。

　　国泰科创板基(jī)金经理姜英也看好(hǎo)今(jīn)年以来科(kē)创板走势。“从板块(kuài)整体估值(zhí)性(xìng)价比以及对未来产业(yè)的反(fǎn)应程度，都是优于主板(bǎn)。”

　　中信保诚基金的(de)基金经理(lǐ)吴振华认为，从2021年三季度(dù)开始，半导体板块(kuài)已经历了将近(jìn)两年的去库(kù)存，目前已经处(chù)于低位区间，且有望在触(chù)底后(hòu)开(kāi)启新一轮上(shàng)行周期(qī)。

　　证券(quàn)类、新能(néng)源类ETF遭(zāo)遇资金净(jìng)流出

　　基(jī)金经理(lǐ)看法分歧

　　从资金净流出情况(kuàng)看，5月初，在“中特股”概念带(dài)动(dòng)下，有过一波表现的证券类ETF成为失血(xuè)主阵营，投资者获(huò)利了(le)解心态明(míng)显。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月17日至5月15日期(qī)间(jiān)，3只(zhǐ)证券类ETF“霸榜(bǎng)”全市场股票ETF资金净(jìng)流出前三(sān)名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南(nán)方证券ETF基金净流出资金(jīn)分别达到(dào)29.44亿元、18.93亿元(yuán)、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元(yuán)的资金净流(liú)出。

　　除了(le)证券类ETF、新能源(yuán)类ETF也遭到资金“用脚投票”，华泰柏(bǎi)瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分(fēn)别有3.45亿元、2.95亿元的资金净(jìng)流出，富国(guó)绿电50ETF、平安新能车ETF资金净(jìng)流出(chū)也超(chāo)过2亿元。

　　资金博弈反映出市场的分歧，基金经理对新能源后(hòu)市也持不一样的(de)看法。

　　“‘量价齐(qí)升’是过去几年催生新能源牛市的最大逻(luó)辑(jí)，但从今年(nián)开始，光伏行(xíng)业随着产能的释放，硅(guī)料逐(zhú)渐(jiàn)不再稀缺，行业供需格(gé)局有(yǒu)所恶化。加上今年资本市(shì)场呈(chéng)现出存量博弈(yì)的(de)特征，新能源(yuán)行业只有(yǒu)在基本面(miàn)比此前更好的情(qíng)况下，才能吸(xī)引(yǐn)吸引足够多的增(zēng)量资(zī)金，否则就会导致整体(tǐ)板块从高位回调。”上海(hǎi)一(yī)位(wèi)基金(jīn)经理(lǐ)如(rú)此解释今(jīn)年新能源板块表(biǎo)现欠佳的原因(yīn)。

　　但他认(rèn)为，新能源目前(qián)面临的(de)问题只是(shì)阶段性(xìng)问题。在他(tā)看(kàn)来，光(guāng)伏行业当下只(zhǐ)是阶段性过剩，目前光伏的渗透率只有个位(wèi)数(shù)，未来还是会有很好的增(zēng)长空间(jiān)。此外(wài)，新能源车板块从(cóng)2021年的10月开始(shǐ)调整，距今也(yě)差不多一(yī)年半时(shí)间，很多龙头(tóu)股估值已经回落不少(shǎo)，尽(jǐn)管未来新能源车板(bǎn)块增速不会像(xiàng)过(guò)去(qù)几(jǐ)年那样快，但仍(réng)然会好于其他很多(duō)行业。

　　“未来新能(néng)源板块(kuài)反转(zhuǎn)需要等(děng)待(dài)市(shì)场(chǎng)出现如下几个特征：一(yī)是(shì)筹(chóu)码结(jié)构出(chū)清，估值足够(gòu)便宜；二是增量(liàng)资金进场；三是(shì)爆款(kuǎn)产品出炉(lú)。”上述基金经理表(biǎo)示(shì)，他也同时提醒，新能源板块或许(xǔ)很难再有(yǒu)过去那(nà)几(jǐ)年的大级别的系统性机会(huì)，更多(duō)将是优选个股的(de)结构性行(xíng)情。

　　银华基金经理王浩则乐观认为，新能源板块投资价值正在凸显。“在(zài)股(gǔ)价下跌(diē)的过程中，整个新能源行业的发展趋(qū)势、竞争格(gé)局和技术(shù)进步都在以(yǐ)一种非常(cháng)理(lǐ)想甚(shèn)至(zhì)超预(yù)期的速度发展，因(yīn)此该(gāi)板块至今为(wèi)止的估(gū)值水平具有较(jiào)为(wèi)突出的吸引力。”王浩说。

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