美国银行业危机持续！

　　危机(jī)升级，美地(dì)区银行大跌

　　美东时间5月4日，媒体称，阿(ā)莱恩斯西部银行（WAL）在考虑若干选项，其中包(bāo)括资(zī)产出售，可能(néng)出售所有(yǒu)业务或部分业务。该行已经为此聘请多家顾问。

　　这(zhè)是继(jì)西太平洋合众银行（PACW）之后又一(yī)家地(dì)区(qū)银行传(chuán)出(chū)考(kǎo)虑可能出售的消息。本(běn)周三美股盘后，因媒体称该行(xíng)考(kǎo)虑包(bāo)括出售在内的战略选择，但鲜有感兴趣的潜(qián)在买家，此后收跌逾4％的该行股价盘后跳水，跌幅接近(jìn)50％。

　　周(zhōu)四，西太平洋合(hé)众银(yín)行发(fā)布声明(míng)确认了周三的媒体(tǐ)消(xiāo)息，称在(zài)和多位潜在的投(tóu)资者商谈，还表(biǎo)示(shì)，其(qí)核心(xīn)存款(kuǎn)3月以来已经增(zēng)长，在(zài)第一共(gòng)和(hé)银行被出售后，该行并未经历超出正常水平(píng)的存款(kuǎn)流失。

　　但(dàn)西太平洋合众银行股价继续暴(bào)跌，周四(sì)早盘曾跌超60％。阿莱(lái)恩斯西部(bù)银行（WAL）也跌超(chāo)60％，盘(pán)中至少(shǎo)熔(róng)断暂停(tíng)交易九(jiǔ)次。

　　阿莱恩斯西部银行此后(hòu)表示，关于该行磋商出售资产(chǎn)等战略选项的(de)媒体(tǐ)报道“绝对失实”。此后，该行股(gǔ)价跌(diē)幅收(shōu)窄(zhǎi)到40％以(yǐ)内。西太平洋合众银行(xíng)跌幅收窄到50％以内。

　　另一家让地区银行危机火上浇油的第一地(dì)平线银行（FHN）早(zǎo)盘跌(diē)幅(fú)曾超过40％。

　　截至(zhì)美股(gǔ)收盘，道(dào)琼斯指(zhǐ)数下跌286.30点，跌幅(fú)0.86％，报33127.94点；标普500指数下(xià)跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点；纳斯达克综合指数下跌58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点(diǎn)。地区(qū)性银行股(gǔ)重挫，KBW银(yín)行指数收跌(diē)3.8％，西太平洋合众(zhòng)银行收跌50％，阿莱(lái)恩(ēn)斯西(xī)部(bù)银行收(shōu)跌38％，第一(yī)地平线(xiàn)银行收(shōu)跌33％。

　　当(dāng)地时间5月4日，美国参(cān)议院银行(xíng)委员(yuán)会(huì)就近(jìn)期大型银行倒闭事件举行听证会。会上，银行监管专家表示(shì)，管理不善是(shì)导致破产的主要原(yuán)因。美(měi)国商会副主席托马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在听证会上(shàng)表示，硅(guī)谷银行、签名(míng)银行和第一共和(hé)银(yín)行有非常(cháng)独特的商(shāng)业模(mó)式，硅谷银(yín)行专注于资(zī)本密集(jí)型的科技以及生物(wù)医学(xué)初创(chuàng)企业；第(dì)一共和银行集中于财富管理；而签名银行则有大量的数字(zì)资产(chǎn)风险。在听(tīng)证会上，专家们明确(què)将最近银行倒闭潮归咎(jiù)于行(xíng)政管理不善，同时他(tā)们担心银行倒(dào)闭(bì)会(huì)将美国经济拖入衰退。专(zhuān)家(jiā)和议(yì)员们也表(biǎo)示，美联储存在(zài)监管失误。

　　据外媒援引知情人(rén)士(shì)周四报道(dào)，美国联邦(bāng)和州政府官员正在(zài)评估近(jìn)几天银行(xíng)股大幅波(bō)动背后存(cún)在“市场操纵”的(de)可能性，白宫方面(miàn)也表示将监控“健(jiàn)康银行(xíng)面临的做空压力(lì)”。美股地区银行股(gǔ)本周(zhōu)大(dà)幅下跌，西(xī)太(tài)平洋合众(zhòng)银行累跌近70％。根(gēn)据分析公司Ortex的数据，做(zuò)空者仅(jǐn)在(zài)周四就通过(guò)做(zuò)空(kōng)某些地区(qū)银行获利3.789亿美(měi)元。消息人(rén)士称，鉴于地区银行(xíng)基本面强(qiáng)劲且(qiě)资本充足，近几日(rì)，做空活动(dòng)增加(jiā)和股(gǔ)市(shì)波动已引(yǐn)起官(guān)员及监(jiān)管机构(gòu)越来越多的关注。

　　据(jù)盖(gài)洛普(pǔ)民调显示，在美国(guó)银(yín)行体系动荡之(zhī)际，近一半的美国人担心(xīn)他们在银行(xíng)或其他(tā)金融机(jī)构账(zhàng)户(hù)上(shàng)的(de)钱(qián)的(de)安全。总(zǒng)共有48％的(de)美(měi)国成年人表示他们担心自己的钱，其中19％的人为“非常”担(dān)心，29％的人为“比(bǐ)较”担(dān)心。这(zhè)些最(zuì)新数据与2008年雷曼兄弟(dì)破产后(hòu)不久的(de)数据(jù)相似。当时有(yǒu)45％的美国成年人表示，他们非(fēi)常(cháng)或中(zhōng)度(dù)担心(xīn)自己资金的安全(quán)。尽管盖(gài)洛普并未在银(yín)行业较为平静的时(shí)期测量过这一数据(jù)，但2008年12月的数据显示，在危机得到解决(jué)后，人们对存款安(ān)全(quán)的担忧略有减少，这表明对(duì)存款安全的高度担忧可能并(bìng)非美国人的常态。

　　俄(é)罗斯两处石油化(huà)工厂(chǎng)遭无人机(jī)袭击

　　据塔斯社报道，当(dāng)地时(shí)间5月(yuè)4日凌(líng)晨，位于俄罗斯罗斯托夫州的诺沃(wò)沙赫(hè)金斯基石化(huà)厂遭(zāo)到一(yī)架无人机袭击，并引发了火灾。据介(jiè)绍，一架无(wú)人机撞击了该工厂的(de)在建厂房间(jiān)连(lián)廊，随后(hòu)发生(shēng)爆炸并引(yǐn)发火(huǒ)灾。

　　塔斯社当(dāng)天还(hái)报(bào)道称，另一(yī)处位于俄罗斯(sī)克拉斯诺达尔(ěr)边疆区(qū)的伊里(lǐ)斯基炼油厂(chǎng)也遭无人(rén)机袭击，导致一储油罐发(fā)生火灾，总过火面积为400平方米。

　　两(liǎng)起事件中均(jūn)没(méi)有造成人员伤亡，火灾目前都已被扑灭。

　　欧洲央行宣布加(jiā)息25个基点

　　当地时(shí)间5月(yuè)4日，欧洲(zhōu)央行召(zhào)开(kāi)货币政策会议，决定将欧元区三大(dà)关键利率均(jūn)上调25个基点。主要再融资(zī)利率(lǜ)、边际(jì)借贷(dài)利(lì)率和存款机制利率从本月10日起分别上调(diào)至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧(ōu)洲(zhōu)央(yāng)行(xíng)自(zì)去年(nián)7月(yuè)以来(lái)已连续7次上调关(guān)键利率，以期阻止通胀(zhàng)。不过专家预计，要将通(tōng)胀率降至(zhì)2％的目标还需要数(shù)年时间。

　　WTI原油盘中(zhōng)暴跌

　　近日(rì)，受经济衰退担忧压制，外盘原油大幅下跌(diē)。受外(wài)盘原油大幅走(zǒu)低带动(dòng)，内盘(pán)原油“五一”假期后跳空(kōng)低开，较假期前低开43.7元/桶。昨日(rì)凌(líng)晨，美(měi)联储如(rú)期加(jiā)息(xī)25个基点至5.00％—5.25％区间(jiān)，为连续第10次加(jiā)息，本轮已(yǐ)累(lèi)计加息500个基点，这一区(qū)间仅略低于2008年(nián)大(dà)衰退(tuì)前的(de)利率(lǜ)峰值。

　　截至周四收盘(pán)，WTI原油期货6月合约微跌0.04美元(yuán)/桶，报68.56美元，跌幅0.06％，盘中一度跌超7％，触及63.64美元(yuán)/桶的(de)日(rì)低，为2021年(nián)12月以来的最(zuì)低水平；ICE布伦特原(yuán)油7月合约(yuē)上涨(zhǎng)0.17美元/桶(tǒng)，报72.50美元/桶(tǒng)，跌幅0.24％。

　　市场人士纷(fēn)纷(fēn)表(biǎo)示(shì)，近期原油暴跌主(zhǔ)要受到宏观避险情(qíng)绪(xù)的影响，原油市场自身基本(běn)面变(biàn)化不大。

　　“近期原油的走势更多体(tǐ)现的是(shì)金融属性。一(yī)方面(miàn)，美联储如期加息25个(gè)基点(diǎn)，市场对连续加息对(duì)经济造成影(yǐng)响(xiǎng)的担忧加剧；另一方(fāng)面(miàn)，近期(qī)美(měi)国再度(dù)出现(xiàn)破产银行，造成美国股市下滑，原(yuán)油(yóu)作为大宗商品代表受到一定冲击。”齐盛期货能(néng)源化工组组长于(yú)芃森说。

　　齐盛期货原油分析师(shī)高健告诉期货日报记者，近期海外宏观(guān)集(jí)中避(bì)险，主要(yào)还是与美国银行危机(jī)事件(jiàn)有关。另外(wài)，美国债务上限(xiàn)问题仍未解决，市场(chǎng)担心该问题是另一(yī)个(gè)“雷”。美国白宫对此(cǐ)发布的一份评估文(wén)件警告称，如果不提高(gāo)债务(wù)上限，美(měi)国经济将面临严重后(hòu)果，在三(sān)种预期情形下，美国经济都(dōu)将进(jìn)入衰退期(qī)。

　　“宏观层面再次进入集中避(bì)险(xiǎn)状(zhuàng)态，对股市和商品等风(fēng)险资产带(dài)来(lái)短(duǎn)期情绪冲击。”高健分析称(chēng)，目前美国银行(xíng)问(wèn)题(tí)再次出(chū)现，叠(dié)加债务上限临(lín)期风险，宏观层面的(de)不确定性(xìn桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门g)较大，主要风险在于当(dāng)前的(de)宏(hóng)观避险情绪是(shì)否有可能演化(huà)成趋(qū)势(shì)，即VIX指数是否会由日度级(jí)别演变成(chéng)周(zhōu)度(dù)级别的(de)拉升行情。如果这种情况出(chū)现，风险资产将会(huì)出现类似于2008年(nián)和2020年的走势。近(jìn)期(qī)市场的关注(zhù)点集中在宏观情绪指标的跟踪上，重点观察(chá)美股和VIX指数的进一步动向，侧重留意避险情绪蔓延的风险。

　　4月，美国Markit制造业PMI终(zhōng)值50.2，预(yù)期50.4，前值50.4；服务业PMI终(zhōng)值53.6，预期53.7，前值53.7；综合PMI终(zhōng)值53.4，预期53.5，前值53.5。海证(zhèng)期(qī)货(huò)能化分析师(shī)郑梦琦表示，美(měi)国制造业(yè)、服务(wù)业以及(jí)综合PMI均(jūn)低于预(yù)期(qī)，显示在利率(lǜ)上升和(hé)通胀居高不下的情况下，美国经济难以(yǐ)获得动能。叠加(jiā)美(měi)国就业市场(chǎng)招聘步(bù)伐放(fàng)缓，劳(láo)动力(lì)市场(chǎng)逐(zhú)渐降温，经济面临的风(fēng)险正(zhèng)在上升。而在此次美联储议息会议上，鲍威(wēi)尔发(fā)言偏鹰派，称(chēng)美联(lián)储(chǔ)致力(lì)于实现2％的通胀目标(biāo)，是否停(tíng)止加息(xī)取决于数(shù)据(jù)。美联储(chǔ)将从通胀、就(jiù)业、市场风险三方面探索货(huò)币政(zhèng)策路径，如果(guǒ)6月初之前高利率带来的风险事件进一(yī)步(bù)扩大，美(měi)联储或将终止当前(qián)紧(jǐn)缩(suō)政策，回归宽松。目前市场的关(guān)注点在于(yú)美联储是(shì)否会在接下(xià)来的议(yì)息会议(yì)中暂停加息，以及降(jiàng)息开启的(de)时(shí)间和节奏(zòu)。

　　值(zhí)得注意的(de)是，近期(qī)原油盘面连续大(dà)跌(diē)的情况与(yǔ)3月中(zhōng)旬的(de)走势类似，甚至(zhì)驱动(dòng)上也有较(jiào)高的相似性(xìng)。高健表(biǎo)示，共同点是在银行业危(wēi)机的(de)背景下(xià)，宏观避险情(qíng)绪升温(wēn)引发盘面(miàn)快速下(xià)跌。不同点有两(liǎng)个：一是此次宏观避险还有一部分债务上限的加成；二是当前原(yuán)油基本面状态要好于3月。综合来(lái)看(kàn)，3月中(zhōng)旬原油盘(pán)面的走势，对此轮原油(yóu)大跌(diē)有较高的(de)参(cān)考性。3月(yuè)下旬原(yuán)油(yóu)止跌回升，驱动因素是VIX指数(shù)短线高位(wèi)筑顶后回落，盘面(miàn)上的表现是连续收出长下影(yǐng)线。因此，近期原(yuán)油盘面也(yě)要重点留(liú)意(yì)是否会(huì)重现(xiàn)以上两点(diǎn)变化。

　　于芃森分析称，从基(jī)本(běn)面看，短期(qī)原油(yóu)尚不具备持续大幅下(xià)滑的基(jī)础(chǔ)。本(běn)周(zhōu)美国EIA原油库存减(jiǎn)少约505万桶，已经连续(xù)五周出现大幅减少(shǎo)，而美国即将(jiāng)进入(rù)夏(xià)季用油(yóu)高(gāo)峰，市场预期需(xū)求将会逐步增(zēng)加。OPEC+自(zì)5月1日起进入“自愿减产”状态，以沙特为首的中(zhōng)东(dōng)产油国为稳定油价进行(xíng)着各种努力(lì)，虽然实际落地情况仍需观(guān)察，但整体上市场再(zài)度进入供小(xiǎo)于需状态。

　　展望后市，郑梦琦表示，随着超卖(mài)情绪的逐步释(shì)放，原油(yóu)供给(gěi)端尤其是OPEC+或将挺价，短期(qī)油价仍(réng)以(yǐ)弱势(shì)振荡为主(zhǔ)，价(jià)格的(de)突破(pò)上行仍需其他利多(duō)因(yīn)素指引。

　　高健也认为，目前(qián)原(yuán)油还是振荡格局，价格向下逼近(jìn)年(nián)内(nèi)低点，短(duǎn)线观(guān)察(chá)前低(dī)的支撑力度。未来(lái)能否(fǒu)驱(qū)动原油破位向下(xià)，主要看避险情(qíng)绪(xù)的持续(xù)蔓延情况，特别是(shì)VIX指数能否出现周线级别的行情。除此之外，原油暂时看不到实质性大利空(kōng)。

　　在于芃森看(kàn)来，美(měi)联储(chǔ)年内加息基本全部落(luò)地，后期将不再存在加息对大宗商品(pǐn)压制(zhì)的预期，情(qíng)绪上将有一定缓和。但美联储连续(xù)大幅加(jiā)息后对市(shì)场的(de)影(yǐng)响仍需一段时间观察(chá)，情绪(xù)的底部可能已经(jīng)出现，但市场的(de)底部(bù)仍(réng)需要观察。基(jī)本面上，市场对(duì)经济衰退的担忧仍未结束，需求会下降(jiàng)多少也尚未有明确的定论，但用油(yóu)旺季即将到来(lái)，短期内(n桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门èi)将会支撑油价。“综合来看，目前原(yuán)油阶段性底部(bù)或已出现，将(jiāng)进(jìn)入一段时间的振(zhèn)荡。”

　　成本端拖累沥青大幅下(xià)行

　　受原油下跌拖(tuō)累(lèi)，沥青期(qī)货假期(qī)后首个交易日大幅下行，BU2307合约最大跌(diē)幅超4％。

　　据郑梦琦介绍，相较原油(yóu)而(ér)言，沥青(qīng)走势偏强。美国将与(yǔ)委内瑞拉石油有关的(de)交易许可证延长至7月20日，稀释沥青(qīng)分流至欧(ōu)洲(zhōu)和(hé)美国的问题依然存在，沥青(qīng)原料供应减少，稀释沥(lì)青贴水上(shàng)涨(zhǎng)，从而(ér)减缓(huǎn)了成本端原油价(jià)格下跌带来的冲(chōng)击(jī)。

　　“4月沥(lì)青供应持续(xù)高位，对比往年同期(qī)数据，供应(yīng)提前(qián)发力，叠加终端需求未有明显回暖，沥青(qīng)基本面有所走弱。”中(zhōng)信(xìn)建投期货能(néng)化分析(xī)师董丹丹表示，进入5月(yuè)，沥青供应端总(zǒng)计划排产量(liàng)为285.0万(wàn)吨，环比下降3.19％，同比(bǐ)增加57.5％，同比增幅明显，但(dàn)原(yuán)料通关(guān)情况(kuàng)对沥青生(shēng)产(chǎn)供(gōng)应造成阶段性扰(rǎo)动，部分无配(pèi)额炼厂沥青(qīng)生产或受影(yǐng)响(xiǎng)。

　　截至5月4日当(dāng)周，国内沥(lì)青产能利用率为(wèi)32.1％，环比下降3.4个百分点(diǎn)；样本装置检(jiǎn)修量为77.71万(wàn)吨，环比增加11.33万吨，增(zēng)幅48.56％；宁波科元和广西(xī)东油恢(huī)复沥青(qīng)生产，华北部分(fēn)地(dì)炼维持停产状态(tài)。

　　“整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看(kàn)，一季度受沥青生产利润较好影响，国(guó)内沥(lì)青装置开工率持(chí)续回升(shēng)，尽管(guǎn)近期随(suí)着利润的(de)压缩，沥青装(zhuāng)置检修增加，但当前沥青供应仍处于相对(duì)偏高水平。”金信期货能化分(fēn)析师汤剑林称，由于沥青利润(rùn)压(yā)缩限制生(shēng)产积(jī)极性(xìng)，叠加原(yuán)料(liào)稀释沥青短缺(quē)的问题持续，5月份国内沥(lì)青(qīng)供应存在收缩预期，后续关注国内炼(liàn)厂排产计划。

　　需求方(fāng)面，汤剑林表(biǎo)示，目前刚需仍(réng)处于季节性淡季，南方开(kāi)始进入雨(yǔ)季，需求回升偏(piān)慢，北(běi)方需(xū)求仍没(méi)有较好的表现。从下游(yóu)行业的(de)开工率(lǜ)看，道路需求表(biǎo)现偏(piān)弱，防水需求表现稍好(hǎo)但(dàn)占(zhàn)比较小，整体需(xū)求一般。5月份(fèn)基建乐观(guān)预(yù)期仍在，且随着(zhe)气温的回升，道路施工项目逐渐启动，预计需求(qiú)会(huì)继(jì)续回(huí)升。

　　展望后市，他认为，近期沥青价格波(bō)动的主要逻辑(jí)在于(yú)成本(běn)端(duān)原油，短期供需端矛盾(dùn)并不(bù)突(tū)出。OPEC+挺价难抵海外(wài)风险(xiǎn)事(shì)件(jiàn)以及(jí)衰(shuāi)退预期(qī)的压力，预计原(yuán)油仍维持弱势运行。在此背景下，沥青价格也难有较强(qiáng)的表现，短期(qī)仍跟随原(yuán)油偏弱运行。

　　董丹丹认为，当下沥青估值处于(yú)偏(piān)低位，炼厂生产成本下移(yí)，沥青综(zōng)合加(jiā)工利润或将有所增(zēng)长。另外，沥(lì)青(qīng)总体(tǐ)库存(cún)持续累积，但(dàn)仍处历史偏低水平，加之天气(qì)转暖，下(xià)游终端具备施(shī)工条件，刚(gāng)需(xū)逐渐回暖。短(duǎn)期(qī)沥青期(qī)价(jià)弱势振荡，建议逢低做多裂解价差，中长期需(xū)关注沥青原料(liào)供应政策(cè)问题。

　　PTA偏弱格局难改(gǎi)

　　节后首个交易日，聚酯(zhǐ)链(liàn)跌幅也很(hěn)明显(xiǎn)，PTA盘面大幅(fú)下挫，主力合约(yuē)收盘(pán)大(dà)幅下跌4.54％。PX跌至1011美元/吨，较假期(qī)前(qián)降5.2％。PTA现货跌至5950元/吨，较假期前(qián)降3.3％。成本(běn)端让利(lì)下，PTA加工(gōng)差突破(pò)670元/吨，处(chù)于高位。

　　“假期(qī)前(qián)PTA价格下跌是PX调油(yóu)需求不及(jí)预(yù)期、PX海外开工率上升以及聚酯开工率下(xià)降(jiàng)对PTA的负(fù)反馈造成的(de)。而假期期间宏(hóng)观(guān)事件的扰(rǎo)动加大了成本端(duān)的(de)跌(diē)幅，从而拖(tuō)累(lèi)PTA价格。”物(wù)产中大(dà)期货研究院能化(huà)组(zǔ)组长谢雯告(gào)诉记者，由于PTA期(qī)货(huò)跌(diē)幅(fú)扩大，现(xiàn)货市场基差偏强，聚酯工厂(chǎng)买(mǎi)盘增加。而且，因PX价格下(xià)跌(diē)，PTA加工(gōng)费(fèi)改善；PTA价格下跌，长丝、短纤现金流明(míng)显回升，聚酯开工率(lǜ)改善，需求负反(fǎn)馈有(yǒu)所(suǒ)缓解。

　　事(shì)实上，PX供需偏(piān)紧(jǐn)的(de)格局(jú)将慢慢发生改(gǎi)变，PX与石脑油价差进入压缩阶段(duàn)。董(dǒng)丹丹(dān)表示，3—4月PX处于(yú)检修高峰(fēng)，开工率大(dà)幅(fú)下滑，5月(yuè)PX检(jiǎn)修装置将(jiāng)逐(zhú)步(bù)重(zhòng)启，全亚洲PX的开工率(lǜ)将从4月中下旬(xún)的低点65％升至73％，国(guó)内(nèi)开工率将提升(shēng)10个百分点。同时，全球汽油裂解价差开始回落，芳烃(tīng)调油(yóu)需(xū)求(qiú)也不再有增量。PX与石脑(nǎo)油价(jià)差(chà)在4月时高达470美元(yuán)/吨，盈亏平(píng)衡线为250美元/吨，考虑到年内有三套共计820万(wàn)吨(dūn)新装(zhuāng)置（产(chǎn)能占国内比重为20％）投产，PX估值(zhí)将有一个向下压缩(suō)的过(guò)程。

　　“值得注意的是，虽然(rán)5月(yuè)新疆中泰、恒力石化等有检修计(jì)划，但由于高加工差下装置开工较为积极，实(shí)际(jì)检修力度有待观察。而且，亚东石(shí)化和英力士重启提负，桐昆新产能释放，供应有(yǒu)小幅(fú)增加(jiā)预期，叠加(jiā)聚(jù)酯负(fù)荷降至(zhì)84.3％附近(jìn)，PTA社会库存从(cóng)180万吨回(huí)升至198万吨(dūn)附近(jìn)，预(yù)计(jì)5月供需依然偏松。”福能期货能化分析(xī)师唐咏琦说。

　　唐咏琦还表示，目前来看调(diào)油(yóu)驱动(dòng)稍显不足，美国汽油库存进入4月(yuè)后去化力度(dù)放缓，甚至出现(xiàn)小幅累(lèi)积，而且从(cóng)年(nián)初开始(shǐ)，韩国就有甲苯、二甲苯、PX运往(wǎng)美(měi)国，存在提前备货行为。同时，PXN维持在440美元/吨的偏高水平，有助于带动(dòng)部分装置开(kāi)工，且随着集(jí)中检修将进入尾声(shēng)，预计5月底负荷或(huò)升(shēng)至74％附近，PX供(gōng)应将有所恢复。

　　展望(wàng)后市，谢雯(wén)分析(xī)称，由于亚洲多套PX装置检修期(qī)结束，PX开(kāi)工率回升明(míng)显，而(ér)国内部分PX装置负荷(hé)处于上升状态(tài)，5月PX货源可能(néng)趋于宽(kuān)松。同时，调油需求不及(jí)预期，当(dāng)前美桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门湾芳烃库存(cún)较高，需(xū)求饱和，抑制(zhì)芳(fāng)烃美亚价差进一步扩大(dà)，PX价格或有所(suǒ)承压。PTA在成(chéng)本拖累下价(jià)格走势偏弱。后续需关注(zhù)原油价格(gé)企(qǐ)稳情况(kuàng)及(jí)调油逻辑在汽油需求旺(wàng)季是(shì)否实质发生。若原(yuán)油价格企稳、调油需求(qiú)再起，在聚酯开(kāi)工率有改善预期的前提下，PTA有(yǒu)望出现阶(jiē)段性(xìng)反弹。

　　董丹丹认(rèn)为，原油下跌和聚酯端开工下滑的利空可能会慢慢发(fā)生改变，例(lì)如5月4日国内开盘后油价已经企稳(wěn)，5月4日当周聚(jù)酯下游的织造、加弹(dàn)开工率也出现了(le)周度(dù)回升的态(tài)势。最大的利空因素在于PX与(yǔ)石脑油(yóu)价差的压缩(suō)，目(mù)前两(liǎng)者价差仍高达435美元(yuán)/吨，PX供应增(zēng)加将导致趋势(shì)延续。从价格(gé)走势看(kàn)，也很(hěn)可能演绎出PX、PTA近月(yuè)合约跌势开始加快，PTA2309合约跌势减缓的走势。

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