金融界5月15日消息(xī) 主题行情“中特估”的衍生升(shēng)级版(bǎn)本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布一则重磅消息，再次点燃了“中特(tè)估”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上(shàng)海证券交易所主(zhǔ)办、工商(shāng)银行承办(bàn)的“沪市金融业专题座(zuò)谈会”将在本周三(sān)召(zhào)开。此(cǐ)次会议讨论的重要内容为“在服务(wù)中国式(shì)现代化中促(cù)进金融业估值提(tí)升和(hé)高质量发展”。参(cān)会机构(gòu)包括(kuò)银(yín)行、保险、基金(jīn)和券(quàn)商(shāng)人士。

　　消(xiāo)息发布后，市(shì)场纷纷(fēn)认为(wèi)这是“中特(tè)估”概念(niàn)的升(shēng)级版(bǎn)本，资金(jīn)疯抢金(jīn)融(róng)股，大金融(róng)板块开启加(jiā)速键，券商、保(bǎo)险、银行股等都有出色(sè)表现。

　　券商方面，光大(dà)证券触一度(dù)及(jí)涨停，收盘大(dà)涨超(chāo)过(guò)8%，华林证券、哈投股份等(děng)涨(zhǎng)超4%，

　　保(bǎo)险(xiǎn)方面(miàn)，万亿级市值的中国人寿一度冲(chōng)击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新(xīn)高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银(yín)行股方面，国(guó)有四大(dà)行午后集体翻红，邮(yóu)储银(yín)行升超3%。

　　在大(dà)金(jīn)融板块的集(jí)体(tǐ)发威下，上证综指午后迅速翻(fān)红(hóng)，深(shēn)成指(zhǐ)和创业板一(yī)路高奏凯歌。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指(zhǐ)数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不相(xiāng)同 中信证券：主题交易顶峰(fēng)已过

　　对(duì)于中特估的后(hòu)续走势(shì)，机构之间的看法(fǎ)并(bìng)不相同，

　　对此中金策略指出，部(bù)分高分红国企标(biāo)的近(jìn)期显著(zhù)盘整是(shì)对(duì)短期交易扩散(sàn)过快过多，股息支付能力相对较弱(ruò)板块（如部分金融）做出的(de)正(zhèng)常反应，而并(bìng)非意味着整体高分红国企(qǐ)投资主题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特(tè)估”主(zhǔ)题的(de)安全边际和性价比仍相对较高，未来(lái)随着经(jīng)济的逐步(bù)复苏，“中特估”主题行(xíng)情(qíng)或(huò)仍具有(yǒu)较强的持续性(xìng)。从估值和交易拥挤度(d先考与显考是什么意思区别，先考与显考有何区别ù)来看，当前“中特(tè)估”主题的安(ān)全边际(jì)和性价比仍(réng)相(xiāng)对较高。

　　但是中(zhōng)信证(zhèng)券则看(kàn)法相对偏空。中信证券研报表示(shì)，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题在4月中旬以来先(xiān)后步入了热度(dù)很高(先考与显考是什么意思区别，先考与显考有何区别gāo)、波动很大但是区间(jiān)回(huí)报不明(míng)显的阶段，表(biǎo)现出(chū)典型的板块内(nèi)部博弈和消耗特(tè)征。

　　4月以来，公募基金新发继(jì)续(xù)低(dī)迷，4月新发规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发(fā)规模仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置型外(wài)资(zī)在4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去年10月以来首次(cì)单月净流(liú)出，5月截至12日恢复净(jìng)流入75.8亿(yì)元，但较前3个月的平均水平仍有(yǒu)较(jiào)大差距。在(zài)缺乏(fá)持续增(zēng)量(liàng)机构资金的情(qíng)况下，A股(gǔ)存量博(bó)弈(yì)特征(zhēng)已演(yǎn)绎(yì)到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面系(xì)统性(xìng)恢复(fù)是渐进和渐次的(de)过程，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主题交易(yì)是过高(gāo)的经济预期下修过程中的阶段性(xìng)产物(wù)，过(guò)度博(bó)弈降低了市场定价的有效(xiào)性，但也提高了业绩驱动策略的潜在回报，主题交易的顶(dǐng)峰已(yǐ)过，重回(huí)低位业(yè)绩驱动板块(kuài)。

　　基(jī)金(jīn)经理：中(zhōng)特(tè)估我一(yī)股也不想要！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有买方更加激进(jìn)。据券商中国报(bào)道(dào)，有基(jī)金经理(lǐ)直言，中特估龙头在(zài)连续涨停后已出现短期(qī)泡(pào)沫化，他一股也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示许多中特估的龙头股(gǔ)在(zài)当前位(wèi)置对他而言没有配置的吸引力(lì)，尽管(guǎn)从估值的角度(dù)而言许多市场参(cān)与者可以给出(chū)许(xǔ)多个(gè)继续买入中特估的理由，但当一只中特估龙头股在两三个交易日内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意(yì)味着资金已迫不(bù)及待在进(jìn)行抢(qiǎng)筹码。从股票市场交易的直观判断(duàn)，这代表着(zhe)资金参与方的短期泡沫化，过高(gāo)的交易拥挤度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在(zài)资金面，“中特估(gū)”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发售了(le)短(duǎn)短7个(gè)交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告(gào)称，该基金累计有效(xiào)认购申(shēn)请(qǐng)份(fèn)额(é)总额超过20亿(yì)份发行上限，基金(jīn)管理人将启动比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商(shāng)中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东回(huí)报ETF和(hé)汇添富中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报(bào)ETF于今日(rì)开售，每(měi)只(zhǐ)产品的首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金，今(jīn)年以来，场内多只“中字头(tóu)”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国企ETF合(hé)计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增幅(fú)超过15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内资金净流入(rù)也(yě)逼近10亿元(yuán)，规模(mó)增幅更是高达24.75倍，成为(wèi)今年全(quán)市场规模增长倍数最高的ETF。

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