看看(kàn)周(zhōu)末有哪(nǎ)些重要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升温警报(bào)

　　标普全球周五公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方(fāng)，和(hé)服务业(yè)PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创(chuàng)去年5月以来新(xīn)高。其(qí)中的分项(xiàng)指数释(shì)放价格压力再(zài)度升温(wēn)的警报信号：4月购(gòu)进价格创去年11月以来新(xīn)高，出厂价格创(chuàng)去年(nián)9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济(jì)学家在(zài)点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程度(dù)居(jū)高不下。PMI数据重燃(rán)价格压(yā)力的通胀担忧(yōu)，数据(jù)公布后，美(měi)股承(chéng)压下行，主要美(měi)股指盘中集(jí)体(tǐ)下跌；美国国债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉(lā)升(shēng)，对利率更敏感(g敷蒸馏水对皮肤有用吗，屈臣氏蒸馏水敷蒸馏水对皮肤有用吗，屈臣氏蒸馏水敷脸多久敷一次敷脸多久敷一次ǎn)的2年(nián)期美债收(shōu)益率(lǜ)一度较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公(gōng)布前曾逼近周(zhōu)四所创一(yī)年来低谷(gǔ)的美元指(zhǐ)数迅速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员最(zuì)近一(yī)再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本(běn)月内首次收(shōu)盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连(lián)续第(dì)二周因周五回落(luò)而全周累计由(yóu)涨转跌(diē)；工业金属总体继续下挫，在(zài)中国公布3月精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国(guó)的进(jìn)口铜需(xū)求(qiú)，加(jiā)之全(quán)周经(jīng)济增长(zhǎng)前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的(de)伦(lún)锌(xīn)跌(diē)至5个月低谷，伦(lún)锡(xī)虽(suī)然继续回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未(wèi)能延续一个(gè)月来累计(jì)涨势，汽(qì)油全周跌(diē)幅更大，其受(shòu)到美国能源部(bù)公(gōng)布上周(zhōu)库(kù)存不(bù)降(jiàng)反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点(diǎn)

　　当(dāng)地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银(yín)行(xíng)宣(xuān)布(bù)将基准利率由(yóu)78％上调(diào)至81％，加(jiā)息幅(fú)度达(dá)300个基点(diǎn)，高于此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基(jī)准利率(lǜ)从75％上调至78％。而(ér)在去年，这(zhè)家(jiā)央行也已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声明中(zhōng)表示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来将(jiāng)继续监(jiān)测物价水(shuǐ)平、外汇市场和(hé)货(huò)币总量变化，以对利率政策(cè)做出进一步(bù)调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的(de)最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类(lèi)商品和(hé)服务中，餐厅酒(jiǔ)店(diàn)消费、服装鞋(xié)履和烟酒等(děng)同比价格变化(huà)最大(dà)，涨幅均超过100％；通(tōng)信(xìn)、教育和交(jiāo)通运输(shū)等方面(miàn)价格波(bō)动相对较小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀报(bào)告发布(bù)当天，阿根廷总(zǒng)统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要(yào)原因(yīn)包(bāo)括(kuò)国际大(dà)宗(zōng)商(shāng)品价格(gé)受(shòu)俄乌冲突(tū)影(yǐng)响上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等(děng)。另一项市场(chǎng)预(yù)期调查报(bào)告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通(tōng)胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣(liè)天气(qì)袭击，超1500万人面临(lín)严(yán)重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克萨斯州在内的(de)多(duō)个地区(qū)持续(xù)遭到(dào)恶(è)劣天气袭(xí)击，超过(guò)1500万人面临严(yán)重雷暴(bào)的(de)风险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强雷暴(bào)会(huì)产(chǎn)生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气(qì)状况，得(dé)州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到(dào)五大(dà)湖地(dì)区将受到影响，部分(fēn)地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥(ào)国际机场和(hé)奥斯(sī)汀(tīng)-伯格斯(sī)特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气(qì)状况而临时停飞。此外，俄克拉何(hé)马州(zhōu)19日遭受龙卷(juǎn)风侵(qīn)袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉(lā)荷马(mǎ)州(zhōu)州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部分(fēn)地区进入紧(jǐn)急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报(bào)道，当地时(shí)间20日，美国保守派电台(tái)主持(chí)人拉(lā)里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美(měi)国有(yǒu)线(xiàn)电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年(nián)里，埃尔德(dé)一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广播节目“拉里·埃(āi)尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守(shǒu)派(pài)中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油(yóu)下跌(diē)较(jiào)多，市(shì)场(chǎng)重(zhòng)回原(yuán)油需求逻(luó)辑，美国经济数据较差，市场预期(qī)经济衰退，另外(wài)5月可能再(zài)度加息。另(lìng)一方面，国内(nèi)经济处(chù)于弱复苏状态，油脂实际消费(fèi)偏(piān)弱。

　　据(jù)聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼降(jiàng)雨偏少，产量(liàng)恢复(fù)潜(qián)力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口(kǒu)减幅同样小于历(lì)史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际(jì)豆棕(zōng)FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促(cù)进棕(zōng)榈油出口(kǒu)，但(dàn)是由于2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数(shù)量出现下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴(chái)油消耗82万吨(dūn)，高(gāo)于(yú)1月的81万(wàn)吨，食用(yòng)和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物(wù)柴油生(shēng)产(chǎn)需要补贴，1—2月(yuè)月均产(chǎn)量低于110万(wàn)千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存(cún)同(tóng)样偏低，导致近月产地报价相对(duì)内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂(guà)较多，远月倒挂(guà)少，4月到(dào)港预估(gū)17万吨，数量(liàng)少，国内持续去库(kù)存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套利(lì)盘压(yā)力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明(míng)显，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨略偏多，总体利于产量恢(huī)复，近期棕榈果价格下跌也(yě)侧面(miàn)验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提(tí)高产(chǎn)量，国际(jì)豆棕价差跌入负值，印度(dù)还(hái)有毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税额度，斋(zhāi)月后通常是(shì)需求淡季，最(zuì)近印度也取消了棕榈油(yóu)订单。因此，短(duǎn)期(qī)棕(zōng)榈油(yóu)低库存支撑价(jià)格，但中(zhōng)长期产地累(lèi)库(kù)可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油(yóu)脂油(yóu)料分析师陈界正告(gào)诉期货日报(bào)记者，虽然近(jìn)端因为斋月(yuè)的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数据(jù)以及马来(lái)的MPOB数据(jù)的超(chāo)预(yù)期去库继续支撑近(jìn)月价格，但是2月印尼产量位于历史同期最高位，且(qiě)未来产区产量季节性(xìng)恢复，国内(nèi)、印度(dù)高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜(cài)油供应压力(lì)的(de)抑(yì)制，远端的产区产量恢(huī)复以及出口走弱(ruò)较(jiào)为明(míng)显，预计4—6月份将(jiāng)不断(duàn)累库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使(shǐ)得(dé)国际豆油的供应(yīng)愈发充足，国内消费以(yǐ)及印度消费(fèi)暂(zàn)无明(míng)显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持(chí)逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当(dāng)前国内库存较高，产区库存(cún)较低，国内棕榈(lǘ)油盘面(miàn)偏弱，因此(cǐ)马盘涨(zhǎng)幅明(míng)显(xiǎn)大(dà)于国内，远(yuǎn)月进(jìn)口利润倒挂维(wéi)持(chí)在(zài)-300附(fù)近。但是(shì)4月18日给(gěi)出了进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据(jù)显(xiǎn)示，3月份全国共(gòng)进口24度(dù)39万吨(dūn)。近期消费疲(pí)软，去库不及预(yù)期，终端消(xiāo)费(fèi)仅(jǐn)为弱复苏(sū)，虽然(rán)短期将会逐步(bù)去库，但未(wèi)来产区压(yā)力逐(zhú)步体(tǐ)现(xiàn)，预计(jì)进口利(lì)润将会逐步修(xiū)复(fù)，国内也将(jiāng)会(huì)不断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市(shì)场(chǎng)人气(qì)一般，成交不多(duō)，但是到船迟滞，令港(gǎng)口去库存加(jiā)快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港(gǎng)较(jiào)少(shǎo)，上周港(gǎng)口(kǒu)库存继续小幅去库(kù)，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去库(kù)。后续(xù)需(xū)继续关注(zhù)实际(jì)消费以(yǐ)及买船(chuán)情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开启反弹，多(duō)个(gè)国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮(liáng)食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口(kǒu)加拿大(dà)菜籽榨利(lì)同样亏损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区三级菜油(yóu)和一级大(dà)豆(dòu)油现货(huò)价差也扩大至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是自从菜豆(dòu)油(yóu)现货价差(chà)由负转(zhuǎn)正(zhèng)后，菜(cài)油(yóu)成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品(pǐn)分析(xī)师傅博表示(shì)，目(mù)前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油(yóu)现货价格跌至比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜油(yóu)的(de)利(lì)空阶段性算是(shì)交易充分了。但是，菜油的(de)基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策(cè)执(zhí)行(xíng)不(bù)及预(yù)期(qī)，对于植物油(yóu)消费增速不会(huì)像之(zhī)前(qián)那(nà)么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月(yuè)开(kāi)始收割，7月出口开始增多，增(zēng)产背(bèi)景下(xià)可能再度(dù)对价格产生冲击。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情况(kuàng)来(lái)看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了(le)3.8万(wàn)吨。受(shòu)到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上(shàng)周压(yā)榨(zhà)量为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨(zhà)厂开机，预计后续(xù)库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来(lái)整体(tǐ)的菜籽(zǐ)供应(yīng)仍(réng)偏(piān)宽松。菜油港口库存上周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在(zài)的采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽(zǐ)进口量(liàng)要比3—6月少(shǎo)，但是每个(gè)月维持在24万吨以上的(de)水平(píng)，而(ér)且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外(wài)，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍(réng)然(rán)是个(gè)未知(zhī)数(shù)，总(zǒng)体来看，菜油的(de)供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油(yóu)的(de)需求还受到(dào)棉油、玉米油等其他(tā)小油(yóu)种的(de)影响，菜油价格需(xū)要(yào)保持竞(jìng)争力，要维(wéi)持和豆油(yóu)的低价差来刺激需求(qiú)。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油供应压(yā)力的影响，现货价(jià)格(gé)维持弱势，进口端(duān)带(dài)动国内盘(pán)面(miàn)偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格(gé)局较为明(míng)确，后期国内的供应(yīng)也会愈(yù)发宽松。近端(duān)菜油继续维持逢(féng)高抛空的(de)思路。后续需(xū)要重点(diǎn)关注(zhù)加拿大新一季(jì)菜(cài)籽播种生(shēng)长情况(kuàng)。

　　傅博(bó)提示(shì)，一方面(miàn)，要关注国际市场的菜(cài)籽和菜油供(gōng)应(yīng)情况，关注是否会有新增供应或者上游成本端的变化(huà)因素(sù)的影响(xiǎng)；另(lìng)一方(fāng)面，要(yào)关(guān)注国(guó)内菜油的(de)累库情况和国内豆(dòu)油的价格，预计接下来一段时间，国内菜(cài)油价(jià)格会跟(gēn)随豆油价格波动(dòng)。

　　供(gōng)需(xū)格局变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场(chǎng)还(hái)在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开(kāi)机，20日后其他地(dì)方油厂也在陆续恢复(fù)，下周(zhōu)开始周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据(jù)傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到(dào)港(gǎng)量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高的进口量(liàng)，所以(yǐ)预(yù)计大豆(dòu)压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周(zhōu)，对应(yīng)的豆油供应量将从(cóng)每周(zhōu)的28.5万(wàn)吨(dūn)增加到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大(dà)豆不断过(guò)关(guān)，部分工厂预(yù)计逐(zhú)步恢(huī)复开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量较上(shàng)周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态(tài)，预(yù)计短期(qī)开机继续位于(yú)低位，下(xià)周开机预计(jì)将会(huì)继续(xù)恢复提(tí)升。上周库存(cún)小幅累库(kù)，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史(shǐ)同期低位，预计下(xià)周将会继续累库。现货市场乏(fá)善可陈，预计本周全国(guó)大(dà)豆压榨量将升至(zhì)150万(wàn)吨，豆油供应(yīng)紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值(zhí)得注意的(de)是，豆油的需求并不(bù)乐(lè)观。傅博(bó)表示，目(mù)前，豆油现货价(jià)格比(bǐ)棕榈油和菜油(yóu)价格(gé)贵，随着华东、华北(běi)地(dì)区温度升高(gāo)，棕(zō敷蒸馏水对皮肤有用吗，屈臣氏蒸馏水敷脸多久敷一次ng)榈油对豆油的消费替代增加，西南(nán)地区菜油对豆油(yóu)的(de)替(tì)代正在发生。一些食品加(jiā)工、饲料等领域(yù)的豆油需(xū)求也会因(yīn)为豆(dòu)油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游节前备货不(bù)积(jī)极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要(yào)重点关注南国内大(dà)豆到港(gǎng)通关(guān)以及(jí)整体的开机情况。新一季(jì)美豆的播(bō)种生长情(qíng)况将决定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增(zēng)加(jiā)而(ér)需求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本下(xià)行，豆油基本面从目前的低库存、高(gāo)基(jī)差(chà)，转(zhuǎn)变为(wèi)累库加基差下行的(de)预期，即豆(dòu)油(yóu)的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期(qī)已经(jīng)对自身的供应压力进行了一波交易(yì)，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段(duàn)性来看(kàn)，供应的边际变化和(hé)需(xū)求预期都预示豆油可能是未来一(yī)段时间三大油脂中最弱的。

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