近期交(jiāo)易商协(xié)会(huì)的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会(huì)对建设(shè)银行启动自律调(diào)查，这是两天内(nèi)第二家被要求自律调查的大行。今年(nián)以来(lái)，交易商协会已对(duì)多家金融机(jī)构启(qǐ)动自律(lǜ)调查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒5月(yuè)11日，中国银(yín)行间市场交易商协(xié)会(huì)（下称“交易商协会(huì)”）网站显示，基于监管部门(mén)反馈线索，依据《银(yín)行间债券(quàn)市(shì)场自(zì)律(lǜ)处分规则》，交(jiāo)易商协(xié)会已对(duì)中国(guó)建设银行股(gǔ)份(fèn)有限公司债务(wù)融资(zī)工具承销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规(guī)行为开(kāi)展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建(jiàn)行承销非金(jīn)融企(qǐ)业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业(yè)债券(quàn)融(róng)资需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房(fáng)地产并(bìng)购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官网发(fā)布信息(xī)，针(zhēn)对中国进出口(kǒu)银行金(jīn)融债券发行涉嫌(xián)违(wéi)规行(xíng)为，以(yǐ)及中国民生银行承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规行为(wèi)已开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连银(yín)行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家机(jī)构涉及(jí)债券业务违规(guī)被点名。具体来说，交(jiāo)易商协会(huì)通过(guò)深入调查发现，大连银行等多家机(jī)构存在(zài)债(zhài)券(quàn)代持交(jiāo)易等违规行为。其中，大连银行(xíng)通过(guò)做市(shì)业务(wù)方(fāng)式，每日滚(gǔn)动(dòng)开展买卖方向相反、清算速度(dù)不(bù)同的现券交(jiāo)易，代持(chí)利(lì)率(lǜ)债活跃券，且(qiě)规模较大(dà)；郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行和青岛银行，内(nèi)控(kòng)执(zhí)行不严或流于形(xíng)式，未(wèi)有效评估(gū)交易(yì)合理(lǐ)性，作为中间(jiān)方以现券买卖或做市等方式(shì)参与债券代(dài)持(chí)交易链条，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商银行已(yǐ)被启(qǐ)动(dòng)自(zì)律调查。相关公告称，交易商协(xié)会在(zài)日常监测工作中发现，工(gōng)商(shāng)银(yín)行主(zhǔ)承(chéng)销的多期(qī)债务融资工具发行定价(jià)严重偏离市(shì)场合理(lǐ)水(shuǐ)平(píng)，干扰了市(shì)场(chǎng)秩序，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自(zì)律(lǜ)管理(lǐ)相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期(qī)在(zài)查(chá)处四平(píng)市(shì)城市发(fā)展投(tóu)资控股有(yǒu)限公(gōng)司案件(jiàn)时，发现吉林银(yín)行、吉林亿联银行(xíng)因违规收取(qǔ)发行(xíng)人大(dà)额财务资助，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券市场自律管理规(guī)则，被交易商协会进行自律调查。一同被开展自(zì)律调查的还有(yǒu)光大证券、富国资产管(guǎn)理（上海(hǎi)）有限公司(sī)两家金(jīn)融(róng)机构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力(lì)度加强

　　根据交易(yì)商协会通(tōng)报的数据，2022年(nián)全(quán)年，交易商协(xié)会(huì)共对68起涉嫌违规(guī)案件立案调查，开展自律(lǜ)调查和(hé)自律问询103次，作出(chū)各类自律(lǜ)处(chù)分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信(xìn)用增(zēng)进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计师事(shì)务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型机构和54名(míng)直接(jiē)责任人。作(zuò)出的处分中，警告及以(yǐ)上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂(zàn)停一(yī)定(dìng)期(qī)限业务，12位责任(rèn)人(rén)被(bèi)认定不适当人选。

　　梳(shū)理通(tōng)报来看，被通报(bào)的原因包括(kuò)低价包(bāo)销(xiāo)多(duō)期债务融资工具，影响了市场正(zhèng)常秩序(xù)；部分债务融(róng)资(zī)工具未按照发行文件约定开展余额包(bāo)销，个别债务(wù)融资工具挤占了其他投资人的正常投(tóu)标，违背了公平公正原则，并(bìng)影响了(le)发行利率，对市场正常秩序造成了一定(dìng)不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市场参与机构在(zài)从事(shì)相关业(yè)务过程(chéng)中，务必(bì)牢(láo)固树立市场手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒责任(rèn)意识，严格遵(zūn)守相关监管规定(dìng)和自律(lǜ)规则(zé)要求(qiú)，合(hé)规展(zhǎn)业，自(zì)觉(jué)维(wéi)护银行间(jiān)债券市(shì)场运(yùn)行(xíng)秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商作(zuò)为银行间市(shì)场基(jī)石机构，承担着提(tí)高市场流动性、促进价格发现的重要(yào)作(zuò)用(yòng)，应切实提升做市交易(yì)能力，加强内(nèi)部控制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市、做真(zhēn)市”。

　　可以(yǐ)看到，近(jìn)期交易(yì)商(shāng)协会的监管处(chù)罚力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券(quàn)市场(chǎng)参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能(néng)破戒(jiè)。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家(jiā)周毅钦(qīn)对《国际(jì)金融报》记(jì)者表示(shì)，可以看到，银行(xíng)间交易商协会将继(jì)续(xù)贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的(de)清晰(xī)信号(hào)，引导市场各类主体归位(wèi)尽责，维护市场(chǎng)良好秩(zhì)序。债券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于商业(yè)银行特别是国有大行来(lái)说，也需要肩负起相(xiāng)应的公序责任，切(qiè)实维护好行业的良性竞争生态。

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