金融界(jiè)5月11日消(xiāo)息 央(yāng)行今(jīn)日发布2023年(nián)4月份金融(róng)数据(jù)。4月(yuè)末，广义货币（M2）余额280.85万亿元，同比增长(zhǎng)12.4%，增速比上(shàng)月末低0.3个百分点，比上年(nián)同期高1.9个百(bǎi)分点。初(chū)步统计，2023年4月社会融资(zī)规(guī)模增量为1.22万亿元(yuán)，比上年(nián)同期多2729亿元(yuán)。其(qí)中，对实体经济发放的(de)人民币贷款增加4431亿元，同比多增(zēng)729亿(yì)元(yuán)；对(duì)实体经济发放的外币贷款折(zhé)合人(rén)民币减少319亿元，同比少(shǎo)减441亿元。

　　此外，4月份人民币存款减少4609亿(yì)元，同比多(duō)减5524亿元。其中，住户(hù)存款减少1.2万亿元，非(fēi)金融(róng)企业存款减少1408亿元，财政性(xìng)存(cún)款(kuǎn)增加5028亿元，非银行业金融机构存款增加2912亿元。4月(yuè)末，外币存一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音款余(yú)额8819亿美元，同比下降11.6％。4月份(fèn)外币存款减少(shǎo)296亿美元，同(tóng)比(bǐ)少(shǎo)减192亿美元。

　　申万(wàn)宏源速评(píng)认为，M2同(tóng)比回落，主因居民存款(kuǎn)13个月(yuè)以(yǐ)来(lái)同比(bǐ)首次转为减少，但更可(kě)能重回表外(wài)资(zī)产(chǎn)，而非用于消费，消费在二季度同样处于“N型”第二步中。4月M2同(tóng)比回落(luò)0.3个百分点至12.4%，核心在(zài)于居民贷款13个月(yuè)以来(lái)首次转负。4月居(jū)民存款减少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同比0.2个(gè)百分点。

　　对此，中信证券点评如下(xià)：在经历了一季(jì)度的(de)爆发(fā)式增长(zhǎng)后，信贷在4月(yuè)明显(xiǎn)回落。从结(jié)构上来看，居民部门再次“缩表(biǎo)”，不过企(qǐ)业中长期贷款有(yǒu)较强韧性。信贷(dài)回(huí)落可(kě)能是因为一(yī)季度透支了部分银(yín)行信贷额度和企业信贷需求，而且4月地产销售也边(biān)际(jì)走弱。社融增速与上月持平，非标融资持续好转。M2增速在高基数下回落。

　　申万宏源(yuán)申万宏源(yuán)认(rèn)为，M2同比回(huí)落主(zhǔ)因居民存款13个月以来同比首次(cì)转为(wèi)减少，但更可能重回(huí)表外(wài)资产，而(ér)非用于(yú)消费(fèi)，消(xiāo)费在二季度同样处于“N型(xíng)”第二步中。4月M2同比回(huí)落0.3个百分(fēn)点至12.4%，核心在于居民贷款13个(gè)月以(yǐ)来首次转负。4月(yuè)居民存款减(jiǎn)少(shǎo)1.2万(wàn)亿，同比(bǐ)减(jiǎn)少5000亿，拖(tuō)累(lèi)M2同比0.2个(gè)百分(fēn)点。4月(yuè)M1同比(bǐ)回升(shēng)0.2个百分点至5.3%，M2和M1增速差收敛0.5个百(bǎi)分点至(zhì)7.6%，主要(yào)源(yuán)于(yú)个人存款的(de)流(liú)出而非企业(yè)活期存款大幅改善，和地产销售的再度转冷(lěng)有关。

　　4月(yuè)份人民(mín)币存款大幅减少的(de)问题，中信证券(quàn)认为是(shì)季节性波动。因为银行倾(qīng)向(xiàng)于让理财产品在季(jì)末(mò)到期，使资金(jīn)回流(liú)成存款，以应对考核，然(rán)后在下季初发行新的理财产品承(chéng)接。因(yīn)此居民存款在季末季初常出现波动。4月(yuè)M1增速为5.3%，比(bǐ)上月提高(gāo)0.2个(gè)百分点，或许(xǔ)反映(yìng)了(le)企业经营活(huó)跃度(dù)有所提升(shēng)。

　　招商宏观(guān)与中信证券看(kàn)法较为一致(zhì)，招商宏观(guān)表(biǎo)示居(jū)民存款减少符合(hé)一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音季节性规律(lǜ)。在本月数据中，居民(mín)端出现了新增存款，新增贷款同时收缩的情(qíng)况。从历史规律来看，4月及7月(yuè)一般是居民存款减(jiǎn)少的时点。以4月为例，今年1.2万(wàn)亿居民存款的减少量少于(yú)2017（减少1.22万(wàn)亿），2018（减(jiǎn)少1.32万(wàn)亿）及2021（减少1.57万亿）。目前无法(fǎ)从4月数(shù)据得出类似居民加(jiā)速(sù)偿还房(fáng)贷(dài)等结论。

　　对于居(jū)民(mín)存款的去向问题，申万宏源分析认为(wèi)4月居民存款减少更可能去向表(biǎo)外资产，而非消费领域(yù)。

　　对于4月的信(xìn)贷结构问题，招商宏观(guān)表示(shì)在(zài)放缓(huǎn)的信贷投放中(zhōng)，结(jié)构(gòu)特征依然(rán)明显。企业(yè)中长期贷款贡献了新增信贷的绝大部分，居民端(duān)中(zhōng)长期信贷(dài)出现收缩(suō)。这(zhè)种结(jié)构特征反映(yìng)了居民端在前期购房需(xū)求脉冲式(shì)释放(fàng)后信(xìn)心仍(réng)然不足的(de)情况。如果(guǒ)没有进一步的政策(cè)支撑，不排除居民(mín)端(duān)新(xīn)增(zēng)信贷量会(huì)持(chí)续维持(chí)在(zài)低位。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音