芦哲 首席宏观经(jīng)济学家

　　占烁 联系人

　　投资(zī)要(yào)点(diǎn)

　　·核心观点:我们将影响青(qīng)年失业率的因素(sù)拆解为三方面：①青年(nián)失业人口(kǒu)，②青年总(zǒng)人口，③劳动(dòng)参与率，失(shī)业率=失业(yè)人口/（总(zǒng)人口×劳(láo)动参与(yǔ)率）。通过(guò)三因素框(kuāng)架，我们(men)发现16-24岁失业人(rén)口的增(zēng)加(jiā)不能完(wán)全解(jiě)释(shì)青(qīng)年失业率的(de)上升，更(gèng)重要却被忽(hū)视的因素是青(qīng)年(nián)人口和劳动参(cān)与率(lǜ)下降，带(dài)来16-24岁劳动(dòng)力减少，从分母端大幅推高青年失业率。假如(rú)今年(nián)3月分(fēn)母端的(de)青年(nián)劳(láo)动力与2020年持平，新增约132万青(qīng)年(nián)失业人口只能将(jiāng)失业率拉升(shēng)至16.2％，但(dàn)实际青(qīng)年失业率却高达19.6％。我们认为(wèi)，失业人(rén)口会随(suí)着(zhe)经济(jì)复(fù)苏(sū)而减少(shǎo)，但青(qīng)年劳动力的下降可能(néng)成为就业“疤痕效应”的(de)长(zhǎng)期来源，抬高青年失业率中枢。

　　·青(qīng)年失业率(lǜ)的三因素框架：（1）失业率=失业人口/劳(láo)动力=失业人(rén)口(kǒu)/（总人(rén)口×劳(láo)动参与率），据此(cǐ)可将青年(nián)失(shī)业率拆解为青年失业人口(kǒu)、总人口、劳动参与率三个因素(sù)。

　　·（2）失业率(lǜ)上升未必来自(zì)失业增加，不要忽略分母，劳(láo)动力的下降，也(yě)是(shì)抬高失业率的(de)重要(yào)原因。2010-2020年，青年失业(yè)人口只(zhǐ)增加4万，青(qīng)年劳动(dòng)力却(què)减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率大(dà)幅(fú)提高(gāo)3.8个点。

　　·分子端的青(qīng)年失业(yè)人口：（1）从(cóng)总量(liàng)来看，当前城镇青年(nián)就业(yè)人(rén)数约为2587万人，失业(yè)人数632万人，比(bǐ)去年4月增加约70万(wàn)，较(jiào)七普增(zēng)加(jiā)约132万(wàn)。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁(suì)以上群体。

　　·（3）按照受(shòu)教育(yù)程度来看，三分之二的青年失(shī)业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业(yè)的结构(gòu)变化较大，呈现出从制造到服务(wù)、知识密(mì)集(jí)程(chéng)度由低到(dào)高两个特(tè)点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年大幅降(jiàng)至25.4％，流出的青(qīng)年(nián)就业(yè)主要转向服务业。以受教育(yù)年限作为(wèi)维度(dù)，青年(nián)就业从知识密集程度较低(dī)的行业流向较高行业，但是知(zhī)识密集型行业(yè)的(de)青年失业情况比整(zhěng)体失(shī)业更严(yán)峻。

　　·（5）服(fú)务业复(fù)苏分化或是一季度青年(nián)失业人(rén)口仍增加的原因。经济复苏的(de)主力是知识(shí)密(mì)集程(chéng)度较低的餐饮、零售等服(fú)务业，而知识密集程度较高的生产性服务业(yè)复苏较慢，服务业就业复苏结构的(de)分化，带来青年就业和25-59岁就业(yè)的分化。

　　·分(fēn)母端的青年劳(láo)动力：（1）青年(nián)人口：出生(shēng)人口与乡村迁(qiān)入均(jūn)在减少。2010-2020年青年劳动(dòng)力对应的出(chū)生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。另外，我国农村向(xiàng)城镇的人口转移也在减速，新增城镇(zhèn)人口(kǒu)从十三五期(qī)间（2016-2020年）的2184万人，减至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动(dòng)参与率出现超预(yù)期下降。2010-2020年青年劳动(dòng)参与率下降6.7个(gè)点，但疫情以来仅(jǐn)仅三(sān)年，已经下降7.1个点。近三年青年劳动(dòng)参与率(lǜ)的下降主要(yào)有三方(fāng)面原因：一是(shì)16-24岁在校生大(dà)幅(fú)增加493万；二是部分群体因就业(yè)形势(shì)恶(è)化而退出劳动市场；三(sān)是就业观念的变化导致初次进入(rù)劳动市场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动(dòng)参与(yǔ)率。

　　·结论：（1）失(shī)业人口的增加(jiā)不(bù)能(néng)完全(quán)解释(shì)青年(nián)失(shī)业率的(de)上升。假如当(dāng)前青年劳动力与2020年(nián)相同，在失业(yè)人口增加(jiā)132万至(zhì)632万人的(de)情况(kuàng)下，对应青年(nián)失业率应(yīng)该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解(jiě)释当前(qián)青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)的(de)一部分，另一部分则来自分母端，城镇青(qīng)年劳动力(lì)的减少。

　　·（2）未来青年失业(yè)率的变动可能出现以(yǐ)下三种情况：①青年失业(yè)人口增加，同时劳动(dòng)力(lì)减(jiǎn)少，青年失业率(lǜ)上升；②青年(nián)失业人(rén)口与劳(láo)动力均在(zài)减(jiǎn)少(shǎo)，但失业人口降幅不及劳动力降幅，青(qīng)年失业率上(shàng)升；③青年失业人(rén)口与劳动力均在(zài)减少，失业人口降幅大于(yú)劳(láo)动力降幅，青年(nián)失业率(lǜ)下降。

　　·（3）我们认为，失业人(rén)口会随着疫情后经济(jì)复(fù)苏而减少，但青年(nián)劳动(dòng)力的下(xià)降可(kě)能成(chéng)为(wèi)就业(yè)“疤痕效应”的长期(qī)来源(yuán)，抬高青(qīng)年失业(yè)率的长期中枢。未来失业(yè)率的分母端(duān)越(yuè)来越重(zhòng)要。

　　·风险提示：服务业(yè)分(fēn)化未收窄；青年劳动(dòng)参与率(lǜ)出现明显下降；外需、房(fáng)地产等不及预期，经济和(hé)就业恢复偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失业率的三因素框架(jià)

　　2.分(fēn)子端：新(xīn)增青(qīng)年失业人员缘于服务业复(fù)苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞职居(jū)多；三分之二接受过大学(xué)教育(yù)

　　2.2.行业(yè)：从制造到(dào)服(fú)务(wù)，知识密度从(cóng)低到高

　　2.3.服务业复苏分化或是一(yī)季度青年失(shī)业(yè)人口仍增加的原因(yīn)

　　3.分母端：人口和劳动参(cān)与率均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均在(zài)减少

　　3.2.青(qīng)年劳动(dòng)参与(yǔ)率：超预期下降

　　4. 结论：未(wèi)来(lái)失业率的分母端可能会越来(lái)越重要(yào)

　　5. 附(fù)录：概念和(hé)数(shù)据说(shuō)明

　　6. 风(fēng)险提(tí)示

　　正(zhèng) 文

　　4月(yuè)份16-24岁(suì)青年失业率攀(pān)升至20.4％，创下(xià)2018年有数据以来(lái)最(zuì)高值。在疫情影响退散、经济逐步复苏的情况下，城镇调查(chá)失业率较(jiào)去年同期大幅(fú)下降(jiàng)0.9个点，但青年失业(yè)率却较去年4月(yuè)逆势攀升2.2个点。本篇报告将重点研究疫情(qíng)后留下的(de)“疤痕(hén)效应(yīng)”如何推(tuī)高青年(nián)失(shī)业率。

　　1.青年(nián)失业率的三因素框架

　　失业率(lǜ)=失业人口/劳(láo)动力=失(shī)业人口/（总人口×劳(láo)动(dòng)参与率）

　　据此可见，影(yǐng)响青年失(shī)业率的(de)主要(yào)是三(sān)个因(yīn)素：①青年失(shī)业人(rén)口；②青年总人口；③劳动(dòng)参与率，其(qí)中(zhōng)②③决定着(zhe)青年劳(láo)动力的变化。这(zhè)三个因素均为城镇口径。

　　三个(gè)因素的变(biàn)化都不能忽视。当我们讨(tǎo)论失业率时，经常认为失业率上升一定是(shì)失业增(zēng)加的结果，这个判断对于全年龄段失业率来说并(bìng)没有(yǒu)问题，因(yīn)为(wèi)我国的劳动力总量（也称经济(jì)活动(dòng)人(rén)口）在2015年之前一直在上升(shēng)，2015年后略有下降，到2021年末下降(jiàng)了2.6％，年均降幅约0.4％。但(dàn)青年失业(yè)率则不能(néng)忽视分母(mǔ)的变动，因为青年劳(láo)动(dòng)力(lì)波动幅度更大。

　　例如(rú)2010-2020年(nián)，青年(nián)失(shī)业人口只(zhǐ)增(zēng)加4万，青年劳动(dòng)力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失(shī)业(yè)率大幅提高(gāo)3.8个点。两次人(rén)口普查期间（2010-2020年），青年失业(yè)人口从496万增加(jiā)到500万(wàn)，仅增加了4万左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业率(lǜ)却从六普(pǔ)的9％提高到(dào)七普（2020年11月）的12.8％，大幅提(tí)高3.8个点。主要原因(yīn)就是失业率的分(fēn)母(mǔ)在(zài)下(xià)降，16-24岁(suì)青年劳动力人(rén)口(kǒu)在(zài)此期间从(cóng)5481万(wàn)人大幅(fú)减至3903万人，减少了1578万。但(dàn)是，2010-2020年全年龄段劳动力数量基本稳定在7.8亿，整体失业率的(de)分母基本不变。因此，2010-2020年间，决定(dìng)整体失业率变动的是失(shī)业(yè)人口数量（分子），但决定青年失业率(lǜ)变(biàn)动(dòng)的却是青(qīng)年劳动(dòng)力总量(liàng)（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青(qīng)年失业(yè)人口：主(zhǔ)动辞职居(jū)多；三(sān)分之二接受过大(dà)学教育

　　从总(zǒng)量来看，当前(qián)城镇青年就(jiù)业人数约为2587万人，失业(yè)人数632万人，比去(qù)年(nián)4月(yuè)增加(jiā)约70万，较七普增(zēng)加(jiā)约(yuē)132万。国(guó)家统计局在(zài)3月就业(yè)数据解(jiě)读时，披(pī)露了(le)当(dāng)前青年(nián)就业和(hé)失业(yè)人数的基本情(qíng)况：“初步(bù)测算3月份(fèn)城(chéng)镇青年9637万人，没有(yǒu)参与劳动力(lì)市场(chǎng)的(de)青年6418万人(rén)，主体(tǐ)为在(zài)校学生；参与(yǔ)劳(láo)动力市场的(de)青年3219万人，其(qí)中就业(yè)人数2587万(wàn)人、失业人数632万人(rén)。”[1]假设青(qīng)年劳(láo)动力(lì)人数与(yǔ)去(qù)年基本持平，今(jīn)年4月青年(nián)失业率(lǜ)比去(qù)年同期高2.2个点，青(qīng)年失业人(rén)员(yuán)比去年同期多70万人左右，比2020年七普多132万人。

　　从增(zēng)量看(kàn)，今年(nián)前四个月青年失业形势好于去年(nián)同期。假(jiǎ)设2022年以来青年劳(láo)动力总量维(wéi)持在3219万，青年(nián)失业率每提(tí)高1个点，带(dài)来32万左右(yòu)的新(xīn)增失业人口。尽管(guǎn)今年4月(yuè)青年失业率比去年同期(qī)高2.2个点，但从新增青年失(shī)业人口来看，今年1-4月约为(wèi)119万，去年同期为125.5万。从增量来看，今年前四个月(yuè)青年失业形势要好于去年，这与(yǔ)当前(qián)经济逐渐恢(huī)复(fù)也有关系。

　　从节奏(zòu)来看，受夏季毕业影响(xiǎng)，我国青(qīng)年失业率(lǜ)一般在上半(bàn)年逐(zhú)渐提(tí)高，7月达到峰值(zhí)，8月开始逐(zhú)步回落(luò)，预(yù)计5-7月(yuè)青年失业率或将(jiāng)继续小幅攀(pān)升。

　　失(shī)业原(yuán)因方面，近7成青年(nián)失业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁(suì)以上群(qún)体。一种(zhǒng)观点(diǎn)认为(wèi)，青年群体由于工作经验和技能相对不熟练(liàn)，往往在企业裁(cái)员(yuán)时首当其冲。但根据月度劳动力(lì)调查数据，青年失业主要原(yuán)因是主动辞职，被裁员的比例明显低于(yú)35岁以(yǐ)上群(qún)体。根(gēn)据《2021年中国劳动统计年鉴》，有工作意愿但从未工作过的失业(yè)群(qún)体在16-24岁失(shī)业人口(kǒu)中占(zhàn)比59％，其他年龄群体中(zhōng)这一比例最高是(shì)14.4％。我们剔除(chú)这部(bù)分失业人(rén)群后，剩下的青年失业人口中，第(dì)一大失(shī)业原因是主动辞(cí)职(zhí)，占比68.2％，单位倒闭(bì)破产(chǎn)占比5.9％；而裁员仅占(zhàn)2.6％。横向(xiàng)对(duì)比，裁员比例从高(gāo)到低依(yī)次是：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程(chéng)度来看，三分之二的青年失业人员接受过大学教育(yù)。各年(nián)龄段失业人(rén)群中，年龄(líng)越(yuè)低，平均受教(jiào)育程度越(yuè)高。16-24岁(suì)失业人员中(zhōng)66.2％是(shì)接受(shòu)过大(dà)学教育的，这一(yī)比例在其他三个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇就业人口的受(shòu)教(jiào)育程度也大致类似，青年(nián)人由于(yú)年龄(líng)限制，接受大学教育比例(lì)略低于25-34岁，整体(tǐ)来(lái)看35岁以下就业人员的受教育程度大幅高于35岁以上。按照接受过大学教育的占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识(shí)密度(dù)从低到高

　　青(qīng)年(nián)失业人(rén)口的行业与青年(nián)就(jiù)业分(fēn)布基本一致。青年(nián)失(shī)业人口呈现出(chū)行业聚集(jí)的(de)特点(diǎn)，主要集中(zhōng)在5个大(dà)类行业，2020年(nián)占比(bǐ)分别为(wèi)：批(pī)发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其(qí)他服(fú)务业（6.7％），这5个行(xíng)业占全部青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)的(de)65％左右。同时，这5个行(xíng)业也是青年就业集中的行业，吸纳了(le)60.7％的青(qīng)年就业。从行业来(lái)看，青年失业人口(kǒu)的行(xíng)业(yè)分布(bù)是由(yóu)就业分(fēn)布决定(dìng)的(de)，吸纳就业占(zhàn)比较大的行(xíng)业，往(wǎng)往也贡献了(le)较大规模的失(shī)业。因此，在挖掘青年失业人口来自(zì)何处之前，需要研究(jiū)青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年(nián)就业的结构变化较大，呈(chéng)现出从制造到服(fú)务、知识密集程度由(yóu)低到高两(liǎng)个特点。

　　青年就业(yè)从工农业大(dà)量流(liú)入(rù)服务(wù)业。农林牧渔、采矿业、制造业和电热燃水的生(shēng)产供应业，这四(sì)个行业(yè)是国(guó)民经(jīng)济(jì)分(fēn)类的农业和工业。2010年(nián)这四个行业吸纳(nà)了(le)50.3％的青年就(jiù)业人口，到2020年该(gāi)比例大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个(gè)点。有4个行业(yè)吸(xī)纳青年(nián)就业(yè)比例增(zēng)加超2个点，其中，教育(yù)业为5.3％，租(zū)赁和商务(wù)服(fú)务为3.1％，信息技术为2.8％，卫(wèi)生和(hé)社工为2.0％。另外，建(jiàn)筑业(yè)和(hé)房地产等其他6个服务行业(yè)吸纳青年(nián)就(jiù)业的比例均增超(chāo)1个(gè)百分点(diǎn)。

　　以受教育(yù)年限作为维(wéi)度，青年(nián)就业(yè)从(cóng)知识密集程度(dù)较低的行业流(liú)向较高(gāo)行(xíng)业。我们(men)以《2021年劳动统计(jì)年鉴》中(zhōng)各行(xíng)业就业人员的受教育年限，来计算各行业的(de)知识密集程度。有5个行(xíng)业的平均(jūn)受(shòu)教育年限在14年以上，依次是(shì)：科学(xué)研究与技术(shù)服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输(shū)、软件和信息技(jì)术(shù)服务（14.2）>；卫生(shēng)和(hé)社会工作（12.1），除金融业(yè)外，其他四个行业是过去十(shí)年青年(nián)就(jiù)业流入的主要行业，吸纳(nà)青(qīng)年就(jiù)业比例的增幅均(jūn)居前列(liè)。如图10，各行业所(suǒ)吸纳的青年就业(yè)比例变动与行业平均受教(jiào)育年限(xiàn)基本一致，即(jí)青年就业(yè)从知(zhī)识密集(jí)程度(dù)较低(dī)的行业流向较高行(xíng)业。

　　但是(shì)知识(shí)密集型(xíng)行业的青(qīng)年失业(yè)情况比整体失业(yè)更严峻。我们用《2021年中国劳动(dòng)统计年鉴》中(zhōng)各行业的青年失业比例（该行业的青年失业人数/青(qīng)年失业总人(rén)数），除以各(gè)行业的青年就(jiù)业比例（该行业的(de)青年(nián)就业人数(shù)/青(qīng)年就业总人数），来作为(wèi)各行业失业率(lǜ)的近似替代(dài)指(zhǐ)标。以这个指标来(lái)看，知识密(mì)集型行业的青(qīng)年失业率大(dà)多(duō)高于(yú)全年(nián)龄段失业率，如(rú)信息技术、教育、科(kē)研服(fú)务、公共管理(lǐ)等行业(yè)，体现在图11中，都位于右(yòu)下方(fāng)。

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化或是一季(jì)度青年失业人(rén)口仍增加的原因

　　一季度服务业复(fù)苏出现分(fēn)化(huà)。今年一(yī)季度GDP同(tóng)比增长4.5％，较疫情前三年(nián)Q1均值有2.2个(gè)点(diǎn)的增速缺口(kǒu)。分行业来看，批发零(líng)售业缺口(kǒu)为1.5个点，而(ér)中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022建(jiàn)筑业、住宿餐饮业(yè)增速均高于(yú)疫情前三年(nián)均值(zhí)，这(zhè)三个行业一季度(dù)复苏(sū)情况(kuàng)较好；知识密集程度更高的房地产业(yè)、租赁和商务服务业、信(xìn)息技术服务业的(de)缺口分别为4.1、4.7、11个(gè)点(diǎn)，一(yī)季度复苏相(xiāng)对较(jiào)慢。

　　因此从失业率的分子(zi)端(duān)来(lái)看，当前青(qīng)年失业人员增(zēng)长的(de)症(zhèng)结在于(yú)服务业(yè)就业复苏的(de)结构不均衡。一方面，随着(zhe)受教育水平(píng)的整体(tǐ)提高，青年(nián)就业(yè)大量流向知识密集(jí)型服务业，如教育、信息技(jì)术等行业。另(lìng)一方面(miàn)，年初疫情(qíng)影响减弱后(hòu)，经济复(fù)苏的主力(lì)是(shì)知识密(mì)集程度较低的(de)生(shēng)活(huó)性服务业，而知识(shí)密(mì)集(jí)程(chéng)度较高的生(shēng)产性服务业(yè)复苏较慢(màn)。所以(yǐ)服务业就业复苏结构分化，带来的青年失(shī)业人口(kǒu)和(hé)25-59岁(suì)失业人口的(de)分化。房(fáng)地产、互联(lián)网、教(jiào)育(yù)[1]等(děng)行(xíng)业的一季度(dù)就业尚未出现明(míng)显(xiǎn)改善，应届生就(jiù)业压力(lì)大(dà)；而住宿餐(cān)饮等行业就业已经(jīng)出(chū)现回暖(nuǎn)，但对(duì)于三(sān)分(fēn)之二接受(shòu)过大学教育的青(qīng)年失业人(rén)口而言，这些行业(yè)的就业吸纳相对(duì)有限。

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参与率均下降，带来劳动力减(jiǎn)少

　　青年失业率的分母端是城镇青年劳动力，主要由青年人口和劳动参与率(lǜ)决定(dìng)。2022年我国开始步入人口负增长(zhǎng)时代，城(chéng)镇青年劳动力可(kě)能将步入长期下(xià)降通道，这将(jiāng)从分(fēn)母端推升青年失业率，或成为(wèi)疫情后就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期(qī)来源(yuán)。

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒu)与(yǔ)乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　城镇青(qīng)年劳动力首先取决于城镇(zhèn)青年(nián)人口数量，而后(hòu)者来自于两部分(fēn)，一是16-24年前的出生人口，二(èr)是乡村(cūn)到城镇的迁移人口，这两部分增量未(wèi)来都趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青年(nián)劳动力对应的出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年(nián)和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好是建国以来的(de)一轮“小婴儿潮”时期，年均出生人口(kǒu)超2000万，其中1987年(nián)出生(shēng)人(rén)口最(zuì)高超过2500万，到90年代开始明显步(bù)入下(xià)降通道。1986-1994年合计出(chū)生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少约4381万，降(jiàng)幅为(wèi)21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出(chū)生(shēng)人(rén)口减少约(yuē)1762万。

　　另一(yī)方面，我(wǒ)国农村向城镇的人口转移(yí)也在减(jiǎn)速。新增城镇人口(kǒu)从2016年开始(shǐ)逐年减少，十三(sān)五期(qī)间（2016-2020年）均值约为2184万人(rén)，但(dàn)2022年只(zhǐ)有650万人。预计今(jīn)年(nián)随着疫情影响减弱，人员流动恢复，新增城(chéng)镇(zhèn)人口数量会(huì)较去年有明显增长，但可能仍然较难回到十(shí)三(sān)五期间超2000万的规模。当前我国(guó)城镇化率已经达(dá)到65％以上，继续高速(sù)增长(zhǎng)空间有(yǒu)限，从乡(xiāng)村到城镇的迁移(yí)人(rén)口数量整(zhěng)体(tǐ)将呈现下降趋(qū)势。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与率：超预(yù)期下降

　　青年劳动参(cān)与率有两(liǎng)个特(tè)点，一是低于其他(tā)年龄(líng)段群体(tǐ)，大部(bù)分青年在校，并未(wèi)进入劳(láo)动(dòng)市场。二(èr)是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青(qīng)年(nián)劳动参(cān)与(yǔ)率出现超预期下降。根据今(jīn)年3月统计局披露的青年(nián)就业和失业(yè)人数，当(dāng)前16-24岁(suì)青年(nián)的劳(láo)动参与率(lǜ)约为33.4％，即9637万城(chéng)镇青年(nián)人口中(zhōng)，有(yǒu)3219万进(jìn)入或(huò)有(yǒu)意愿进(jìn)入劳动市场。而(ér)2010和2020年(nián)两次人口普查时，青年劳动参(cān)与率分别为47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青(qīng)年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅(jǐn)三年，该指(zhǐ)标已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与率的下降主(zhǔ)要有三方面原因。

　　一(yī)是16-24岁在校生(shēng)大幅增加493万(wàn)。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万，年均(jūn)增(zēng)加70.6万；但(dàn)2019年末到2021年末，仅仅(jǐn)两年的时(shí)间(jiān)里，该年龄(líng)段的在校(xiào)生增加(jiā)了493万，年(nián)均增(zēng)长(zhǎng)246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二是(shì)部分群体因就业形势(shì)恶化而退出劳动(dòng)市场，在未来经济和(hé)就业(yè)好转(zhuǎn)后会(huì)回到(dào)劳动(dòng)市场。2020年3月，国家统计(jì)局(jú)曾在发布会(huì)指出(chū)当(dāng)月“就业人员规模(mó)比1月份下降6％以上(shàng)”，说明(míng)就(jiù)业形势恶化(huà)时，也(yě)会影响劳动参与率(lǜ)。

　　三是就(jiù)业观念的(de)变化导致(zhì)初次进入劳动市场(chǎng)时间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率。从社会(huì)风气来看(kàn)，对学历(lì)的推崇导致本科毕(bì)业(yè)即进入就业市场的年轻(qīng)人减(jiǎn)少，加上(shàng)考研、考公(gōng)竞争激烈，发展至(zhì)“二(èr)战(zhàn)”“三战”，客观上会将部(bù)分青(qīng)年人初次(cì)就(jiù)业时(shí)间(jiān)从16-24岁延迟(chí)到(dào)25岁之后，从而导致16-24岁劳动(dòng)参与(yǔ)率出现下降。

　　4.结(jié)论(lùn)：未来失业率的分母端可能会越来(lái)越重(zhòng)要

　　失业人口(kǒu)的(de)增加不能(néng)完全解释(shì)青年失业率的上(shàng)升(shēng)。假如当(dāng)前青年劳动力(lì)与2020年相同，在失业(yè)人口增(zēng)加(jiā)132万至632万人(rén)的情况下，对应青年失业率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如(rú)图19。失业人口的增加(jiā)只能解(jiě)释(shì)当前青年失业率的一(yī)部(bù)分，另(lìng)一部分则(zé)来自分(fēn)母端，城镇青(qīng)年劳动力的减少。

　　考(kǎo)虑到2020年我(wǒ)国人口(kǒu)已(yǐ)经开(kāi)始负增长，未来(lái)青年失业(yè)率的(de)变动(dòng)可能出现以(yǐ)下三种情况：

　　①青(qīng)年失业人口增加，同时(shí)劳动力(lì)减少，青(qīng)年失业率(lǜ)上升(shēng)；

　　②青年(nián)失业人口与劳(láo)动力(lì)均在(zài)减少(shǎo)，但(dàn)失(shī)业人(rén)口降(jiàng)幅不及劳动(dòng)力降幅，青(qīng)年(nián)失业率上(shàng)升；

　　③青年失(shī)业人口与劳动(dòng)力均在减少，失业人口(kǒu)降幅(fú)大(dà)于劳动力降幅，青年失业率(lǜ)下降。

　　我们认为，未来失(shī)业人(rén)口会随着经(jīng)济复苏而减少，但经济复苏难以改变失业率的(de)分母下(xià)降趋(qū)势。青年劳动力的下降(jiàng)可(kě)能(néng)成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高(gāo)青年失(shī)业率(lǜ)的长期中枢。未来失业率的分母端可能会(huì)越来越重要，这(zhè)也(yě)是人口长周(zhōu)期变化的影响(xiǎng)之(zhī)一。

　　5.附录：概念和数(shù)据说明(míng)中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022trong>

　　青年失业(yè)率的两(liǎng)个前置概(gài)念。讨论(lùn)16-24岁人口调(diào)查失业(yè)率时，有必要明晰(xī)这一(yī)概念的两个要点(diǎn)：一是调查失业(yè)率是(shì)城镇就业范围(wéi)，并非(fēi)针对全部就业(yè)人口，不包括乡村就业，2022年底我国城(chéng)乡就业大(dà)约(yuē)分别占63％、37％，近四成的就业人口并未包含在内(nèi)。因此，许多针对青年失业率的(de)讨论以全国青年人口数(shù)量为出发点(diǎn)，未区分人口总量(liàng)与城(chéng)乡结构的问(wèn)题，有(yǒu)失偏颇。本篇报(bào)告如无特别说(shuō)明，各概念均是指城镇就业口径。

　　二是失(shī)业率的分(fēn)母(mǔ)不含没有劳动(dòng)意(yì)愿(yuàn)的(de)劳动年龄人口。按照统计局的(de)定义，“劳动力指年满16周岁，有(yǒu)劳动(dòng)能力(lì)，参加(jiā)或要求(qiú)参加(jiā)社会经济活动的人员(yuán)。包括就业人员和失业人(rén)员”，因(yīn)此没有(yǒu)就(jiù)业意(yì)愿(yuàn)的劳动年龄人口不计(jì)入劳动(dòng)力。根据《2022年中国劳动统计(jì)年鉴》，2021年底我国16岁以上的人口约为11.5亿(yì)，其中只(zhǐ)有68％属于劳动力(lì)，约为7.8亿，而就业人口(kǒu)为约(yuē)7.46亿，据此推算城乡失业人(rén)口可(kě)能(néng)为(wèi)3372万(wàn)人左右。

　　从数据来(lái)看，失业率(lǜ)来自全国月度劳动(dòng)力调查(chá)。该项调(diào)查制度于2005年正(zhèng)式(shì)实施，每年进行两次全国劳动力抽样调(diào)查(chá)，调(diào)查范(fàn)围为(wèi)中国大陆的(de)城镇(zhèn)和乡村，调查对象(xiàng)为16岁及以(yǐ)上人口。2009年3月，为更及时准确反(fǎn)映劳动力市场(chǎng)变化情(qíng)况(kuàng)，建立了31个大城市月度劳动力调查制(zhì)度(dù)。2013年4月，又将(jiāng)月度劳动力调查范围扩(kuò)大(dà)至65个城市。2016年1月，全(quán)国月(yuè)度劳动力调查正式在(zài)全(quán)国范(fàn)围内(nèi)开(kāi)展，调查(chá)范围覆盖全国所有地级(jí)市。

　　月度劳动(dòng)力调查样本比例约(yuē)为0.2‰，是年度调查的五分之(zhī)一左右。全国每月调查约(yuē)12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我(wǒ)国年度人口调(diào)查样本(běn)比例为1‰，五(wǔ)年一(yī)次的人口抽样调查(chá)样本比(bǐ)例(lì)为1％。而每10年一次的人口普查则在长表部分纳入就业调查，长表(biǎo)抽(chōu)样比例是10％左右，因而人口(kǒu)普查(chá)的就业(yè)数(shù)据质(zhì)量更高。

　　就业人员(yuán)总(zǒng)数会根据(jù)普(pǔ)查数据进行修(xiū)正，但结构数(shù)据(jù)仍会存在差异。比如2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年末全国就(jiù)业人(rén)员约为7.75亿人；而七(qī)普后次年的年(nián)鉴将这一数据修正为7.54亿人左(zuǒ)右，误差约2100万人。但结构(gòu)数据的差异仍然(rán)存在。比(bǐ)如《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中，2020年城镇制造业就业人员占比为18.0％，而(ér)七(qī)普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服务业分(fēn)化未收窄；

　　（2） 青(qīng)年劳动参(cān)与率出现明显(xiǎn)下(xià)降；

　　（3） 外需、房(fáng)地产(chǎn)等不及预期(qī)，经济和就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占(zhàn)烁】青(qīng)年(nián)就业(yè)：从三因素框架看“疤(bā)痕(hén)效应”来自何处

　　研(yán)报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经(jīng)济学家），占烁（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对外发布时(shí)间：2023年5月26日

　　报告(gào)发布机构：德邦证(zhèng)券股(gǔ)份(fèn)有限公司