当然这其中也包(bāo)括在3年前就“闻(wén)到(dào)”金(jīn)钱味(wèi)道的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司每家(jiā)略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司(sī)分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事(shì)、三井物产、住友(yǒu)商(shāng)事(shì)和丸红(hóng)。自(zì)首次(cì)披露之后(hòu)，巴(bā)菲特已3次购(gòu)买(mǎi)并(bìng)扩(kuò)大了(le)对(duì)日本五大(dà)商社的股(gǔ)份持(chí)有(yǒu)量。

　　从近期数(shù)据披露(lù)可以(yǐ)看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在日本持有的股票比在(zài)美(měi)国以外任(rèn)何其(qí)他(tā)国家都多(duō)。今年(nián)早些时候，巴菲特(tè)增持了日(rì)本五(wǔ)大商社(shè)，并暗示将进(jìn)一(yī)步投资日本股(gǔ)票(piào)。现年92岁高龄的他还在上个月(yuè)罕见地亲自访问日本。

　　对于(yú)为何在这个时点，不断增持(chí)日本股票？在5月(yuè)初巴菲特(tè)股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本(běn)商社的(de)决(jué)定(dìng)其实非(fēi)常简单，也非常容易理解，我(wǒ)们(men)可(kě)能和这五家公(gōng)司都(dōu)有过业务来往。从整(zhěng)体来(lái)看，这些公司能够支付不错的分红，在(zài)某(mǒu)些情况下也会回(huí)购股(gǔ)票，我们也(yě)能很好地理解他们所拥有(yǒu)的一大(dà)堆(duī)业务，同时我(wǒ)们(men)还能通过融资(zī)解决汇率风(fēng)险问题(tí)。所以我们就开始购买了，甚(shèn)至(zhì)这件(jiàn)事情一开始我都(dōu)没(méi)有告诉(sù)阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分原(yuán)因是为了向(xiàng)这(zhè)些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希(xī)尔非保险业务副董事(shì)长格雷(léi)格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双(shuāng)方(fāng)可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动(dòng)告诉(sù)大家姜还是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本(běn)

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大佬也在(zài)紧(jǐn)锣(luó)密鼓的(de)行动中(zhōng)。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了(le)日本首相岸田文雄。黑石集团两年前(qián)在日本一举收购8家酒店，此行(xíng)被(bèi)外界普遍认为日本还蕴藏着更多投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑石集(jí)团最主要的竞(jìng)争(zhēng)对手——KKR创始人亨利·克拉(lā)维(wéi)斯(sī)也在日本(běn)与投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访(fǎng)日(rì)本东京的(de)还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在今年早些时候决定重新在(zài)东京开设办(bàn)事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运营(yíng)牌(pái)照。

    日本受(shòu)益于地缘政治格局(jú)变化

　　自1989年(nián)日本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来，日本股(gǔ)市一直都(dōu)在苦苦的填坑之中，如今似乎局(jú)面发生(shēng)了变化。

　　虽(suī)然巴菲(fēi)特在股东(dōng)大会(huì)上解释了抄底(dǐ)日本股市(shì)，但是“狡猾(huá)”的巴(bā)老(lǎo)爷子也有所保留。站在事(shì)后马后炮的角度看，对股市拥有(yǒu)独特理解的巴菲特对国(guó)际地缘政治的变(biàn)化也颇有(yǒu)研究。

　　自(zì)2018年中美贸易(yì)争端以来，国(guó)际地(dì)缘政治格局(jú)巨变。在新的地缘政治格局下，日(rì)本在亚太(tài)格局中扮演了更加重要(yào)的角(jiǎo)色，同(tóng)时(shí)日本在芯片等产(chǎn)业(yè)发展中野心勃勃(bó)，这都成(chéng)为了边际上的(de)重要变量。仔细观察日本的经济脉络(luò)，我们(men)也会发(fā)现日本的(de)设备(bèi)投资开始(shǐ)进入加速(sù)期，这背后有产(chǎn)业自身发(fā)展(zhǎn)的(de)原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至(zhì)略显僵化的(de)政治格(gé)局，在全球动荡的大(dà)背景下(xià)反而成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出(chū)手的时机。直(zhí)到新(xīn)冠危机爆发(fā)，日本股(gǔ)市出现急搓，巴菲特终于等到了被低估(gū)的日(rì)本资(zī)产，自(zì)此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商(shāng)社也用业绩证明自己的确(què)被低估了(le)。据日经中文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财(cái)报于(yú)5月9日全部(bù)出炉(lú)。5大商(shāng)社(shè)的(de)合计(jì)净(jìng)利润超过(guò)约4.2万(wàn)亿(yì)日(rì)元，在短短(duǎn)2年时间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本(běn)基(jī)本面(miàn)发生的变化，日本(běn)监(jiān)管层(céng)的助推也是一股不容忽视的力量。日(rì)本(běn)监管层持续(xù)推动企业经营能(néng)力的改善(shàn)和价值(zhí)的修(xiū)复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革(gé)重要抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东京证(zhèng)券(quàn)交易所为了改(gǎi)变大量(liàng)个股股价跌(diē)破(pò)净值的情况，发(fā)布《关于(yú)实现(xiàn)关注资(zī)金(jīn)成本和股价(jià)经(jīng)营要求(qiú)》要求上市公司提(tí)高企业(yè)价(jià)值(zhí)和资本效率从而(ér)提升股价(jià)后，日本(běn)股市开始掀(xiān)起一波回购(gòu)热(rè)潮(cháo)。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向(xiàng)指(zhǐ)标”的(de)高盛(shèng)也出来高喊(hǎn)日本可能正接近十年(nián)一遇的牛市。至于日本(běn)股市未来将(jiāng)走向何方，一切将由时间给(gěi)出答案吧。

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