大家好，转眼假期就(jiù)结束(shù)了，泰勒小区都没(méi)出一直在加班，这个长假(jiǎ)，国内旅游消(xiāo)费爆(bào)了，而海外有爆了，不过是爆雷(léi)。按照惯例，我们(men)梳理(lǐ)一下(xià)重(zhòng)大消息，以及券商老师(shī)们的最(zuì)新看法。

　　五一(yī)大事件(jiàn)

　　1、中央政治局会议定调(diào)！

　　中(zhōng)共(gòng)中(zhōng)央政治局(jú)4月28日(rì)召开会议，分析(xī)研究当前(qián)经(jīng)济形(xíng)势和经(jīng)济工作。中(zhōng)共中央(yāng)总书记习近平主持会议。会议(yì)认为，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，在(zài)以习近平(píng)同(tóng)志(zhì)为核心的党中央坚强领导下，各地区(qū)各部(bù)门更好(hǎo)统(tǒng)筹国内国(guó)际两个大局，更好统筹疫情防控(kòng)和经(jīng)济社会发展，更好统(tǒng)筹发展和安(ān)全(quán)，我国(guó)疫情(qíng)防控(kòng)取(qǔ)得重大决定性胜利，经济社会(huì)全面恢复常态化运(yùn)行，宏观政策靠前协同发力，需求收缩、供给冲击(jī)、预期(qī)转弱三重压力(lì)得(dé)到缓解，经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)好于预期，市场需求逐步恢复，经济发展(zhǎn)呈(chéng)现回(huí)升向好态(tài)势，经济运行实(shí)现良好开局。

　　会议指出，当(dāng)前我国经济运行好转(zhuǎn)主要(yào)是恢复性的，内生动(dòng)力(lì)还不强，需求仍然不足，经济转型升(shēng)级面临新的阻力，推动高质量发展(zhǎn)仍需(xū)要(yào)克服不少困难挑战。

　　此(cǐ)外(wài)，会议重申对刚性和改善性住房需求的支(zhī)持，强调做好保交楼、保民生、保稳定工作，促进房地产市(shì)场平稳健康发展。同(tóng)时(shí)，会议还提(tí)出(chū)，在超(chāo)大特大城市积极(jí)稳步推进城中(zhōng)村改造(zào)和“平(píng)急两用(yòng)”公共基础(chǔ)设施建设等。

　　2、国家统(tǒng)计局：4月份制(zhì)造业PMI为(wèi)49.2％

　　国家统计局消息，4月份，制造业(yè)采购经理(lǐ)指数(shù)（PMI）为49.2％，比(bǐ)上月下降2.7个百分点，低(dī)于临界(jiè)点，制造业景(jǐng)气(qì)水平回落。

　　3、美国第一共和银行被正式接(jiē)管

　　在勉强支撑了两个月后，风(fēng)雨飘摇的美国(guó)第(dì)一共和银(yín)行终究还是没能逃(táo)脱倒闭(bì)并被接(jiē)管收购(gòu)的命运(yùn)。美国加州金(jīn)融保护与创新(xīn)部(bù)（DFPI）周(zhōu)一表示(shì)，监管机构已(yǐ)接管了第(dì)一(yī)共(gòng)和银行(xíng)，这是本轮美国(guó)银行(xíng)业危机中(zhōng)第(dì)四(sì)家倒下的银(yín)行，同时也是美国(guó)历史上第二大的破产银行。

　　4、今年五一假期国内旅游(yóu)出游(yóu)2.74亿人次，同(tóng)比增长70.83％

　　经文(wén)化(huà)和旅游部数据(jù)中心(xīn)测算，全国(guó)国内旅游出(chū)游合计2.74亿(yì)人次，同比增(zēng)长70.83％，按可比口径恢(huī)复至2019年(nián)同期的119.09％；实现国内旅游收(shōu)入1480.56亿元，同比增(zēng)长128.90％，按可比口(kǒu)径恢(huī)复至2019年同期的100.66％。

　　5、普京遭袭击？

　　据俄(é)新社报(bào)道，当地时(shí)间5月3日(rì)凌(líng)晨(chén)，乌克兰试(shì)图用无人机(jī)袭击克里(lǐ)姆林宫。

　　据(jù)报道，当晚两架(jià)无人机(jī)瞄准了克里姆林宫，俄军方和特种部(bù)队及时采取行(xíng)动，并使用电子(zi)对抗(kàng)系统，使这两(liǎng)架无人(rén)机出现异常，未能达(dá)到袭击目的。

　　俄新社称，俄罗斯总(zǒng)统普(pǔ)京没(méi)有(yǒu)因袭击受(shòu)伤，其工作日程将照常进行。 掉落的无(wú)人机碎片也没有(yǒu)造成人员伤亡。

　　俄总统新闻秘书佩(pèi)斯科夫(fū)称(chēng)，乌克(kè)兰无人机试图(tú)发动袭击时普京不在克(kè)里姆(mǔ)林宫中。 他表示，普京(jīng)3日在位于莫斯科(kē)州的新奥加廖沃官(guān)邸工作(zuò)。

　　俄(é)罗斯总统(tǒng)新(xīn)闻处(chù)表示，俄方保留在合适的时间和地点采取回(huí)应(yīng)措施(shī)的权(quán)利。

　　另据俄(é)新社(shè)5月(yuè)3日报道，俄罗(luó)斯首(shǒu)都莫(mò)斯(sī)科自当日起禁止放飞无(wú)人机(jī)，经政府批准的(de)除外。 莫斯科市(shì)长索比(bǐ)亚宁表示，这一决定(dìng)是(shì)为(wèi)了防止(zhǐ)未经授权使(shǐ)用无人(rén)机，避(bì)免妨碍执法(fǎ)机(jī)构的工作。

　　据法新社当地时间3日报(bào)道，乌(wū)克兰(lán)方面(miàn)表示“没有参与”对(duì)克里姆林宫的无人机袭击。

　　另据俄罗斯《生意人报》网站消息(xī)，针对无人(rén)机试图袭击俄罗斯克里(lǐ)姆林宫一事，乌总统新闻秘书(shū)谢尔盖？尼基福罗表示，乌方没有(yǒu)关于袭击的信(xìn)息。

　　据俄新(xīn)社(shè)3日报道，俄罗斯国家杜马议员米哈伊尔(ěr)·谢(xiè)列梅特接受该媒(méi)体采(cǎi)访时，呼(hū)吁(xū)俄军对乌克兰(lán)总统(tǒng)泽连(lián)斯基(jī)位于(yú)基辅的(de)官邸进行(xíng)导(dǎo)弹打(dǎ)击，作(zuò)为对(duì)乌方企图使用(yòng)无人机袭击(jī)克宫的回应。

　　十大券商最新研判(pàn)

　　1、中信证券(quàn)：从失(shī)衡到平稳(wěn)，布局业绩驱(qū)动的(de)五月行情

　　4月A股经历了AI主题行情(qíng)诱发的过度博弈和(hé)心(xīn)态失衡，市场大幅(fú)动荡(dàng)。进入5月，国(guó)内的经济、政(zhèng)策和(hé)外部环境相比(bǐ)4月继续不(bù)断改(gǎi)善，投资者对经济的预期将在微观体验(yàn)、宏观数据、A股(gǔ)业(yè)绩(jì)三(sān)个层面实现统一，投资(zī)者(zhě)心(xīn)态也将逐(zhú)步从短暂(zàn)失衡趋向平(píng)稳，市场依然处(chù)于全年第二(èr)个关键做(zuò)多(duō)窗口，财(cái)报季结束(shù)后，市(shì)场将步入业绩驱动的行情阶段，配(pèi)置思路(lù)上建(jiàn)议(yì)坚持高切低，关注(zhù)上半年景气持续改(gǎi)善的品种。

　　首(shǒu)先，政治局会议提(tí)振市场信心，扩内需(xū)仍是着力重点(diǎn)，政策预期回归理性，经济内生动能稳步修(xiū)复，并将得到同比和高频数(shù)据(jù)验证；外部流动性拐(guǎi)点明确，美国银行业风险不(bù)断发酵，但预计对A股实质影响(xiǎng)十分有限。其次，财报季数据显示(shì)，A股业绩跨年筑底(dǐ)特征明显，全(quán)年逐季改(gǎi)善的趋(qū)势显(xiǎn)现，其中行业的结构性(xìng)亮点日益清晰，经济预期5月将(jiāng)在(zài)微观体验(yàn)、宏观数据、A股业绩三个层(céng)面统一，夯实市场(chǎng)上行基础。最后，预(yù)计5月A股(gǔ)仍处于(yú)今年第二个关键做多窗口(kǒu)中(zhōng)，并将(jiāng)步入业(yè)绩驱动(dòng)的行情阶段，投资者(zhě)心态由短暂失衡趋向平稳。

　　配置上(shàng)，建议紧扣业(yè)绩主线，重点(diǎn)布局(jú)医药(yào)、数(shù)字经(jīng)济(jì)和“一(yī)带一路”板块中有业绩亮点的品种，以及其他板(bǎn)块中(zhōng)一季(jì)度(dù愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析)业绩明显改善(shàn)，且在二季度有望持续的细分(fēn)行业。

　　2、中金(jīn)策(cè)略：节后A股有(yǒu)望相比全(quán)球市场显现(xiàn)相(xiāng)对韧性(xìng)

　　中金策略(lüè)团队5月3日(rì)表示，节后A股有望相比(bǐ)全(quán)球市场(chǎng)显现相对(duì)韧性。主要基(jī)于：1）经济复苏势头尚不稳(wěn)固，政策(cè)有望延续稳(wěn)中求(qiú)进基(jī)调。2）上市公(gōng)司业绩低迷期已过。3）海外(wài)风(fēng)险需要密切关注，如(rú)若应对(duì)得当，对A股影响可能有限。上述因素结合(hé)当前A股(gǔ)市场(chǎng)整(zhěng)体(tǐ)估值水(shuǐ)平(píng)不高仍处于历史中低位(wèi)，A股节(jié)后两个交易(yì)日虽受节(jié)假期间的事件性(xìng)因(yīn)素影响可能有所波动，但对后(hòu)市整体表现不用过于(yú)谨慎，当前位置市(shì)场(chǎng)机会仍大于风险。

　　3、中(zhōng)信建投策略：耐(nài)心等待，低(dī)位把握

　　一季度全A营收增速等指(zhǐ)标仍(réng)在探底，五一出行恢(huī)复亮眼，但制造业PMI已(yǐ)露出(chū)疲态，海(hǎi)外处于(yú)多事之秋，高(gāo)利率(lǜ)环(huán)境下美国银行(xíng)风险事(shì)件(jiàn)频发，衰(shuāi)退(tuì)风险上升(shēng)。市(shì)场处于再平衡(héng)期(qī)，低位把握(wò)再布局机会(huì)；短期结构(gòu)上关注(zhù)在低位资产(chǎn)中寻(xún)找景气稳(wěn)定或好于预期方(fāng)向，中(zhōng)期线索在于科技周期与(yǔ)复苏链中的弹(dàn)性方向。行业重点关注(zhù)：医药(yào)、传媒、通信、餐饮链（预制菜、啤酒(jiǔ)）、军工(gōng)、新能(néng)源等。主题重点关注(zhù)：一带一(yī)路(lù)、数据要素等。

　　4、海(hǎi)通策略：均衡以待(dài)

　　①22/10以来是牛市初期，对比(bǐ)历史，这次(cì)牛市第一(yī)波上(shàng)涨的(de)结(jié)构分化更显著。②牛市初期(qī)类(lèi)似春天，市场有所(suǒ)反(fǎn)复(fù)很正常，短期政策和业绩因素(sù)影响下，行业(yè)或(huò)更(gèng)均(jūn)衡。③数字经济是全年主线，后续或依据基本面去伪(wěi)存真，阶段性关注复苏的部分消(xiāo)费(fèi)。

　　5、波动率已经回归(guī) | 民生策(cè)略

　　往后看(kàn)，核心资(zī)产、海外映射(shè)的科技和(hé)大宗商品都将(jiāng)被海外逐级放大的宏观波动所影响。我们的(de)资源+重资产组合短(duǎn)期驱动逻辑建(jiàn)议以“红利+中特估”为主导，以等待通胀逻辑的回(huí)归(guī)。重(zhòng)资产国企（炼厂、建筑、钢铁）资源类企(qǐ)业（煤炭、油(yóu)、金、铜），交通运输(shū)（油(yóu)运、干(gàn)散运(yùn)、港口、公路）；近期场景消费(fèi)正在(zài)展现(xiàn)出成为未来经济增(zēng)长新(xīn)动能的潜力(lì)，推荐中低(dī)端消(xiāo)费、县域(yù)消费；以“宁组(zǔ)合”为(wèi)代(dài)表的(de)赛道板块有望企稳。

　　6、兴证策略：五一(yī)前后市场表现(xiàn)如何？行业(yè)胜率如何？

　　参考过去13年（2010-2022），五一节后市场上涨概(gài)率较节前明显提升。以(yǐ)全A指(zhǐ)数(shù)为代表，节前(qián)1周、1个月指数大(dà)多震荡调整，上涨概率仅为14.3％、28.6％，而节后1周、1个月上涨概率则大幅上升至38.5％、46.2％。分行业看，五一节后1周国防军工（69.2％）、电子（61.5％）、计算(suàn)机（53.8％）、传媒（53.8％）胜率较(jiào)高，而节后(hòu)1个月食(shí)品饮(yǐn)料（76.9％）、医药生物(wù)（69.2％）、家用电(diàn)器（69.2％）、有色(sè)金属（69.2％）胜率较高，食品饮料(liào)（3.8％）、电(diàn)子（3.4％）、计算机(jī)（3.3％）、医药生物（2.9％）平均涨(zhǎng)幅居前。

　　7、华西策略：“五一”假期间(jiān)全球大类资产波动以及背后释放的(de)信号

　　国内复苏延续，支撑A股指数(shù)震荡上移。从“五(wǔ)一”前后大类(lèi)资(zī)产表现(xiàn)来看，全球(qiú)主要权益市(shì)场及原油等大宗(zōng)商品(pǐn)走弱(ruò)，美债收益(yì)率(lǜ)下行(xíng)，黄金价格走强，表明海外市场“衰(shuāi)退交易(yì)”有(yǒu)所升温。美欧一季度经济(jì)增速不及(jí)市场预期，美国银(yín)行业(yè)危(wēi)机和两党(dǎng)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)博弈使得海外(wài)风险偏好有所(suǒ)回落，同时也(yě)促使(shǐ)美联储更快转向鸽(gē)派。

　　回(huí)顾假期消费(fèi)数据，国内服务(wù)消费大幅回升，但地产销售复苏偏缓(huǎn)，4月制(zhì)造业(yè)PMI回落也(yě)表明国(guó)内经济仍处(chù)于复(fù)苏(sū)早期。4月政治局会议(yì)强调“当(dāng)前经(jīng)济运行好转(zhuǎn)主要是恢复性的，内(nèi)生动力还(hái)不强(qiáng)，需求仍然(rán)不足”，因此(cǐ)总量政策收紧风险不大，企业(yè)盈利(lì)上行将支(zhī)撑A股指(zhǐ)数震荡上移。结构上，政(zhèng)治局会议首(shǒu)提“重视通用人工智能发展”，全球产(chǎn)业催化和国内政策驱(qū)动的数(shù)字经(jīng)济行情或反复活跃。

　　8、战术调(diào)整(zhěng)何时结束？| 信达策略

　　3月-4月(yuè)万(wàn)得(dé)全(quán)A指(zhǐ)数整(zhěng)体是震荡下(xià)行的，是去(qù)年底熊市结束后，指数(shù)的(de)第一次(cì)长时间回撤，可以类比(bǐ)历史上牛(niú)市第一年中的战术性(xìng)调整(zhěng)（2013年2-6月(yuè)、2016年4-5月、2019年(nián)4-7月）。2016年4-5月，是牛市第一年中的第(dì)一次战术性回撤，时间约(yuē)2个月，起始和结束的拐点，均与高频经济指(zhǐ)标(biāo)和(hé)预(yù)期的边际(jì)变化同步(bù)。

　　2019年4-7月(yuè)，回撤整体时间是(shì)3个半月愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析，由于(yú)经济比2016年(nián)弱很多，所以主跌阶段完(wán)成后还(hái)出现了2个月的底部震荡，整(zhěng)体回撤持续(xù)的(de)时间比2016年(nián)更久。

　　今年3月(yuè)以来，股市、债市和商(shāng)品市场(chǎng)的表现(xiàn)，均表明资本市场(chǎng)对经济的判(pàn)新(xīn)偏(piān)向认为(wèi)Q1的经济回升可能不(bù)会(huì)持续太(tài)久，或者至少Q2可能(néng)不会持续。从最新的PMI数(shù)据(jù)来(lái)看，4月份确实出(chū)现了较为明显的下降。这一下降背(bèi)后我们认为(wèi)可能主要有(yǒu)两(liǎng)个短期原(yuán)因:（1）每(měi)年(nián)4月PMI数据均会季节性(xìng)回落；（2）根据历史经(jīng)验，疫情后第一个季(jì)度经济数(shù)据最容易恢复，4月开始经(jīng)济进入疫(yì)后第二个季度。PMI数据、商品价格、海外经济担心等因素，可(kě)能会让4-5月的经济数(shù)据很(hěn)难(nán)超预期。由(yóu)此导(dǎo)致这一次(cì)市场的战术调整(zhěng)虽然可能已(yǐ)经完成大部(bù)分，但由于缺乏数(shù)据改善，可(kě)能还需(xū)要震(zhèn)荡磨底。

　　9、财通策(cè)略(lüè)：第五(wǔ)次(cì)“赛道(dào)大切换”

　　我们或(huò)愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析已正站在新一轮(lún)牛市起点之上，短(duǎn)期的(de)迷(mí)雾掩盖(gài)不了长期的坦途，把握“上证50高股息(xī)央(yāng)国企+科创50赛道大(dà)切换(huàn)”。5月的迷雾在增加：回落的PMI和长(zhǎng)端利率、反复(fù)的美联储、激烈的(de)中美摩(mó)擦、偏弱的一季报业绩(jì)；但中期的坦途较为明确：经济温和(hé)复苏、美(měi)联(lián)储年内结束加(jiā)息(xī)、A股市场估值(zhí)极低、产业(yè)趋(qū)势(shì)明(míng)确(què)、机构(gòu)赛道大切换向(xiàng)TMT。看长做短(duǎn)，如何应对(duì)短(duǎn)期迷雾(wù)？5月(yuè)建议(yì)重点关注上(shàng)证50高股息央国企，央(yāng)国企指数(shù)和ETF后续将(jiāng)发行(xíng)、迎来增量资金(jīn)行情，高股息(xī)组合在经(jīng)济偏(piān)弱、利率(lǜ)下行环(huán)境下获取超额收益（13只(zhǐ)被(bèi)指数集中覆盖的高股(gǔ)息央国企见正文(wén)）。此外(wài)Q1基金持(chí)仓(cāng)呈现机构(gòu)赛(sài)道的第五次大(dà)切换（切向TMT方向），如果(guǒ)TMT方(fāng)向在5月有(yǒu)明显调(diào)整(zhěng)，是进(jìn)一(yī)步加配(pèi)的良机，其中(zhōng)以科创50方向最为关键。若美联(lián)储能够在5月(yuè)完成最(zuì)后一次加息，中美摩擦有所缓和，将极大地利于新(xīn)兴市(shì)场(chǎng)（A股和港(gǎng)股）、尤其成长股表现。

　　10、招商策略(lüè)：盛夏攻势，科创再起

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析