金融界5月18日消息 “农(nóng)化巨头”先正达的A股(gǔ)上市之(zhī)路可谓(wèi)是(shì)一(yī)波三(sān)折(zhé)，犹如坐(zuò)过山车一般，跌宕起伏。

　　在3月底IPO临门一脚之际被取消(xiāo)上(shàng)会(huì)后，先正达(dá)的上市之(zhī)路再(zài)添一段新的历程。先(xiān)正(zhèng)达将作别科创板，将目(mù)光转(zhuǎn)向(xiàng)沪市(shì)主板。

　　据上(shàng)交所网站显示，上交所日前做出决定终止对(duì)先正达集团(tuán)股份有限(xiàn)公司首次公开(kāi)发(fā)行股(gǔ)票(piào)并在科创(chuàng)板上市，先正达集科(kē)创板(bǎn)IPO审(shěn)核状态变更(gèng)为“终(zhōng)止”。

　　就在市场(chǎng)错愕不已，唏(xī)嘘感叹之际。上交所发布答(dá)记者问对先(xiān)正达是上市予以了回应。上交所相(xiāng)关负责人表(biǎo)示，已(yǐ)收到先正达集团提交的撤回在科创(chuàng)板首(shǒu)发上(shàng)市的申请(qǐng)，并已按照(zhào)规则(zé)完成相关流程。

　　上交所相关(guān)负(fù)责(zé)人在回应中透(tòu)露(lù)，先(xiān)正达(dá)集团表(biǎo)示将转申报沪市主(zhǔ)板，对此，上(shàng)交所尊重(zhòng)企业对上市板(bǎn)块的自主选择(zé)，支持(chí)大型农业科技企业上市，推进相关(guān)工(gōng)作(zuò)平稳有序进行(xíng)。

　　不过，上交(jiāo)所(suǒ)对于为何(hé)科创板向先正达关闭上市大门，并(bìng)未做出明确解释，至(zhì)于外界关心的“农化巨头”先(xiān)正(zhèng)达(dá)属性与科创(chuàng)尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系板(bǎn)定位是否一(yī)致问(wèn)题，也未作明确答复。

　　只是(shì)时间证明，出于市场稳(wěn)定考虑(lǜ)并不(bù)是科尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系(kē)创板将先(xiān)正达拒之门外的(de)原(yuán)因。

　　3月28日，先(xiān)正达突然被取消上会。对(duì)于审议会(huì)议取消原因，市场人士分(fēn)析(xī)不排除(chú)是出于市(shì)场稳(wěn)定考虑，“目前国际国内(nèi)形势复杂，又正处(chù)于(yú)全(quán)面(miàn)实行注(zhù)册制(zhì)改(gǎi)革(gé)关键期，主板首批注册企(qǐ)业正(zhèng)在发行、缴款过程中。先正达集团自身规模和募(mù)集资金量(liàng)较大(dà)，市场关注度(dù)也比(bǐ)较高。”

　　农(nóng)化巨(jù)头先正达集团

　　先正达集团成立(lì)于2020年，由中国中化集团与中国化工集团旗下(xià)农(nóng)化板(bǎn)块业务整合(hé)而成，主要由瑞士先正达、安(ān)道麦及中化集(jí)团(tuán)农业业(yè)务组成，直到2022年才运行满三年。

　　先(xiān)正达集团控股股(gǔ)东为农化公司，农化公(gōng)司由(yóu)中(zhōng)国中(zhōng)化通过其全资(zī)子公司中国化工间(jiān)接全资(zī)持有，实(shí)际控制(zhì)人(rén)系(xì)国务院国资(zī)委。集团旗下现分四个业(yè)务单元：总部位(wèi)于瑞士巴塞(sāi)尔(ěr)的先正达植(zhí)保、总部位于(yú)美国芝加哥的先正达种子(zi)、总(zǒng)部位于以色列的安道麦以及(jí)先正达集团中国。业务主要分布在北美洲、拉丁美洲、欧洲非洲及中东地区、中(zhōng)国及除(chú)中国以外的亚(yà)太地区。

　　先正达集团(tuán)主营(yíng)业务涵(hán)盖植物保护、种子、作物营养产品(pǐn)的研(yán)发(fā)、生产与(yǔ)销售，并从(cóng)事现(xiàn)代农业服务。招(zhāo)股书称(chēng)，2021年先正达集(jí)团在全球植保行(xíng)业排名第一、种子(zi)行业排名第三；在中(zhōng)国(guó)植保(bǎo)行业排名(míng)第一(yī)、种(zhǒng)子(zi)行业排(pái)名第一、作物营(yíng)养行业排名第一。2019年至2022年，先正(zhèng)达分别实现营业收入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿元，同期归母净利(lì)润分别(bié)为(wèi)45.39亿元、42.84亿(yì)元与78.64亿元(yuán)。2022年(nián)底，先正达集团资产总额为5731.02亿元，资产负债率（合并）为(wèi)52.99%。

　　先正达(dá)自(zì)身质地也有(yǒu)忧(yōu)虑之处

　　虽然(rán)先(xiān)正达背(bèi)景雄厚，但是先(xiān)正达自身质地也(yě)有让人忧虑(lǜ)之处。

　　先正达的(de)上会(huì)稿显(xiǎn)示其商誉(yù)账面价值惊人。2020年(nián)末、2021年(nián)末和2022年(nián)末，公司商誉账面(miàn)价(jià)值分别为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿元，与此同时公司归属于母公司股东权(quán)益合计(jì)的金额分别为1899.27亿元、1861.73亿(yì)元及2139.97亿元，公司扣(kòu)除商誉后(hòu)的归属(shǔ)于母公司股(gǔ)东权(quán)益(yì)合计的金(jīn)额仅为235.14亿元、229.67亿元(yuán)和(hé)358.38亿元。

　　上交所在问询函(hán)中要求先正达就可能面(miàn)临的商誉减值风险对公司财务状(zhuàng)况的进一步影(yǐng)响(xiǎng)进行风险提示。

　　对(duì)此，先(xiān)正达回(huí)复称(chēng)，尽管(guǎn)报告期内公司未对(duì)商(shāng)誉计提(tí)减(jiǎn)值(zhí)，但如果(guǒ)被(bèi)收购公司(sī)未来运营(yíng)状况未能(néng)达到预期，公司可能面临商誉减值的风险，建议投资者充分(fēn)关注商誉减值的风(fēng)险。

　　先正达之前计划募资650亿元

　　先正(zhèng)达在被科创(chuàng)板(bǎn)终止(zhǐ)前，是科创板现存(cún)排队(duì)企业中最为“老(lǎo)资格”的(de)企业。先正达集团于2021年6月宣布拟(nǐ)申请科创(chuàng)板(bǎn)上市。当年(nián)9月(yuè)，因(yīn)发行上市申请文件中记载的财务资料已(yǐ)过(guò)有效期，需(xū)要补充(chōng)提(tí)交，上交所中止其(qí)发(fā)行上(shàng)市审核；随(suí)后的10月，上交所恢复其发行上市审核。

　　值得注(zhù)意的是，先正达(dá)之前计划募资650亿元，若能成功上(shàng)市，将是近13年(nián)A股最大(dà)IPO，排(pái)进A股市场前四(sì)。前(qián)三(sān)名分别是，农业银行募资685.29亿元，中(zhōng)国石油(yóu)668亿元，中国神(shén)华(huá)665.82亿元(yuán)。

　　对于如此规(guī)模的募资规模，先(xiān)正(zhèng)达表示，130亿元将用于尖端农业科(kē)技研发的(de)费用和储备(bèi)，39亿元用于生产资(zī)产的扩展、升级和(hé)维(wéi)护以(yǐ)及其他资本(běn)支出，78亿元用(yòng)于扩(kuò)展现代农业技术服(fú)务平台（MAP），208亿元用于(yú)全球并(bìng)购项(xiàng)目，剩余(yú)195亿元用于偿还集团的长期债务。

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