财联社4月21日(rì)讯（记者 王宏）财联社记(jì)者从业内获悉(xī)，近期监管(guǎn)部(bù)门正陆续召集相关(guān)保险(xiǎn)公司(sī)开会，主(zhǔ)要(yào)内容是进(jìn)行窗口指导，要求寿险(xiǎn)公司调整新开发产品的定价(jià)利(lì)率，控制利差损，要求新(xīn)开发产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市场(chǎng)有效(xiào)，监管(guǎn)有为，主(zhǔ)体调节在先(xiān)，控制节奏，实(shí)现软(ruǎn)着陆。

　　新开发(fā)产品定价利率或(huò)从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记(jì)者获悉，近日监管部门陆(lù)续召集了(le)多家寿(shòu)险公司(sī)开(kāi)会(huì)，以窗(chuāng)口指导(dǎo)的名义，要求(qiú)公司调整产品利率(lǜ)，控制利(lì)差损。

　　据悉，监管要求险企新开发(fā)产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主(zhǔ)要思路是市场有效，监管有为，主体调节在(zài)先，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　这次调整是不久前监管召(zhào)集险企进(jìn)行调(diào)研会的后(hòu)续。3月21日财联社记者曾报道，为(wèi)引导人身险业降低负(fù)债成本，加(jiā)强行业负债质(zhì)量管理(lǐ)，银保监会人(rén)身险部组(zǔ)织保险行业协会以及多家(jiā)保(bǎo)险公(gōng)司开展调(diào)研。将重(三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人zhòng)点(diǎn)调(diào)研普通险预定利率分布、分红险预(yù)定利率和分红水(shuǐ)平(píng)等公司负债(zhài)成本情况，以及降低责(zé)任(rèn)准备金评估利(lì)率对公司和(hé)行(xíng)业(yè)的影(yǐng)响，包括(kuò)对新产品定价、存量业(yè)务退保、销售行为、市场竞(jìng)争分析变化等的影响。

　　随后据报道，监管在北京、南京(jīng)、武汉三地召开座(zuò)谈会。其(qí)中，北京参会(huì)的保(bǎo)险公司包括中国(guó)人寿(shòu)、新华人寿、阳(yáng)光人寿(shòu)、中邮人(rén)寿(shòu)等(děng)；南京参会的保险公司有太保寿险、工银安(ān)盛(shèng)人寿、安联人(rén)寿、中韩人寿等；武汉(hàn)参(cān)会的保(bǎo)险公司有合众人寿、国富人寿、国华(huá)人寿等。

　　据当(dāng)时参会(huì)的(de)一位总(zǒng)精算(suàn)师表示，各险企(qǐ)基(jī)本就(jiù)降低(dī)责任准备金评估利率达成共识，有(yǒu)公(gōng)司建议分阶(jiē)段调整，比(bǐ)如(rú)普通型长期年金(jīn)的责任准备金评(píng)估利率(lǜ)目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具体的调(diào)整方案(àn)还(hái)有待(dài)监(jiān)管研究后(hòu)出台。

　　有保险公司(sī)业内(nèi)人(rén)士对财联社记(jì)者(zhě)表(biǎo)示：“已经(jīng)准备好(hǎo)利率(lǜ)3.0的(de)产(chǎn)品了(le)”。也有业内人士对财(cái)联社记者(zhě)表示，此次主要涉及新(xīn)开发产品的定(dìng)价利(lì)率，以往的产品不受影响，行业“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下调预定(dìng)利率避(bì)免利差损风险

　　平安非银团(tuán)队(duì)表(biǎo)示(shì)，我国险企(qǐ)资(zī)产(chǎn)配置风格稳(wěn)健(jiàn)，债券投(tóu)资(zī)比例稳步提(tí)升，其他资产以非标资产为主、投资比(bǐ)例持续回落，股票和基金投(tóu)资(zī)比例基本稳定(dìng)。2018年以来，主要券种长(zhǎng)端利率中枢(shū)下行，长久(jiǔ)期债券和优质非标资产(chǎn)供给有(yǒu)限，保险固收类资产配置面临挑战。同(tóng)时，权益(yì)市(shì)场波(bō)动率较大(dà)、对(duì)投资收益率(lǜ)影响(xiǎng)较大。近年(nián)监管按产品类(lèi)型调整评(píng)估(gū)利率(lǜ)、防(fáng)范化解利差损风险(xiǎn)。2023年3月(yuè)银保监会(huì)召开座谈(tán)会(huì)，各(gè)险企(qǐ)已就降低责任准(zhǔn)备(bèi)金评估利(lì)率达成共识。

　　东吴证(zhèng)券非银团队此前曾(céng)表示，短期来看(kàn)，引导降低负债成(chéng)本将大幅刺激(jī)产品(pǐn)销售，老产品停售炒作难以避免(miǎn)。中期来看，预定利率跟随(suí)评估利率下行，保险(xiǎn)公司分红险占比(bǐ)提升(shēng)，有望缓解人身险(xiǎn)公司刚性负债成本(běn)压力，寿险产(chǎn)品本身保本属性有望进一步强化。

　　实际上，监管(guǎn)历史上有过(guò)多次调整评估(gū)利率的行动。据悉，1992年到1996年(nián)间，保险公(gōng)司为了和银行(xíng)竞(jìng)争，长期保险的预定利率均在8％以上(shàng)。考(kǎo)虑到利(lì)差损风(fēng)险，1999年，原保监会下发《关于(yú)调(diào)整(zhěng)寿险保单预定(dìng)利率的紧急通知(zhī)》，全面(miàn)叫停高预定利率产品，强(qiáng)制(zhì)寿险公司将寿(shòu)险保单的预定(dìng)利率(lǜ)调整(zhěng)为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看(kàn)，美国(guó)在(zài)20世纪(jì)80年代(dài)，日本(běn)在20世纪90年代末都曾(céng)面临利差(chà)损风险。1970年左(zuǒ)右(yòu)，美(měi)国(guó)寿险业竞争激烈(liè)，为提高竞争力，险企销售大量高负债成本、低(dī)利润(rùn)产(chǎn)品。1980年(nián)左右，利率下(xià)行，投资承压，据美国三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人0000; line-height: 24px;'>三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人审(shěn)计总署统(tǒng)计(jì)，1975年-1990年(nián)间共有176家人寿(shòu)和健康保(bǎo)险公(gōng)司破产(chǎn)，其中80％发(fā)生在1982年(nián)以后，主(zhǔ)要系险企销售大量对利率敏感的低(dī)利润产品；同(tóng)时市场压力致使投资端(duān)面临亏损。

　　平(píng)安非银团(tuán)队表示，参考(kǎo)海外，低利率环境下，负(fù)债端(duān)主(zhǔ)要(yào)通过调整寿(shòu)险产(chǎn)品结构、下(xià)调预(yù)定利率(lǜ)的方式来避免利(lì)差损风险。近年来，我国长(zhǎng)端利(lì)率(lǜ)地位震荡(dàng)、权益市场(chǎng)波动加剧，寿险行业面临着潜在的利差损风险、险企利润(rùn)承压。保险监(jiān)管趋严，通过发布产(chǎn)品负面清单、下调演(yǎn)示利(lì)率、分产品调整评(píng)估利率等降(jiàng)低负债端(duān)成本。

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