财(cái)联社(shè)5月(yuè)17日(rì)讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点会很谨慎，不再(zài)对外提(tí)明确(què)主线，今年接下来的市场(chǎng)大概率(lǜ)是不好做(zuò)了。”有基金公司人士向(xiàng)财联(lián)社(shè)记(jì)者表示(shì)，随(suí)着4月底上市公司年报(bào)一季报的(de)披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而(ér)市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源(yuán)又提(tí)不(bù)起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来看，同样如(rú)此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮色不多(duō)，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点(diǎn)，成交额(é)低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来(lái)，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气(qì)板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科(kē)技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多(duō)股跌(diē)停，有投(tóu)资(zī)者开玩笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人工智能(néng)受难日，纪念人类第(dì)四次(cì)工业革命进程中，人工智能行(xíng)情开启(qǐ)后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面(miàn)，中字头(tóu)个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观(guān)新(xīn)能源(yuán)方(fāng)面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没(méi)有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量资金(jīn)的(de)搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新(xīn)能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮(lún)流做“输(shū)血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有(yǒu)投资(zī)者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道(dào)芯片能(néng)不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的(de)两(liǎng)大主题“中特(tè)估”及人工智能板块均出现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可(kě)以(yǐ)判断，随着海外(wài)加(jiā)息(xī)节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳(wěn)增长促内需政策及货币(bì)政策的推出，且国(guó)内(nèi)经济温和复苏背景下，权(quán)益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出(chū)，目前市场风格阶段(duàn)性可能将更(gèng)加趋向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特估等(děng)板块均有阶段性(xìng)的相对收(shōu)益；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先(xiān)进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注(zhù)的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼科均创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼(yǎn)科(kē)好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大(dà)金(jīn)融等板(bǎn)块首先迎来了基本(běn)面预期修复的改善，而(ér)通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒等板块也在(zài)人工(gōng)智能(néng)等产业趋势(shì)变化的(de)影响下出现了连(lián)续(xù)大涨。而低估(gū)值(zhí)高股息(xī)为代表的“中(zhōng)特(tè)估”品种也走出(chū)了连续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底(dǐ)启动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交易日，热门个(gè)股批量跳水(shuǐ)让追(zhuī)高的(de)投资者(zhě)体验非常差(chà)，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表(biǎo)示(shì)，别(bié)人做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我(wǒ)们(men)学的是“龙头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友给出(chū)通(tōng)俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁(níng)愿被(bèi)强者打得(dé)头破血(xuè)流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战(zhàn)法体(tǐ)系里(lǐ)面的核心，就(jiù)是拥抱(bào)强(qiáng)势股，永远拥抱强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱也要(yào)亏给强势(shì)股(gǔ)，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离最高(gāo)收益(yì)率已经回(huí)撤(chè)近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅(fú)超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也(yě)超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中(zhōng)在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板块没有(yǒu)能延(yán)续周一(yī)的强势。从多家公募基金观点反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是估(gū)值，新能(néng)源的蒋欣现任老公是谁 蒋欣是科班出身吗暗黑时刻已(yǐ)经过去(qù)。新(xīn)能源产业自(zì)2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个月(yuè)的(de)调(diào)整周期(qī)，板块龙头公(gōng)司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备(bèi)，但是面(miàn)对中特(tè)估的政策红利与AI的(de)无限想(xiǎng)象(xiàng)空间(jiān)，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报(bào)率(lǜ)来看，排名(míng)靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国(guó)投(tóu)瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银产业趋(qū)势和(hé)长安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进(jìn)制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金(jīn)交流的纪(jì)要在市(shì)场上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策(cè)、业绩处于(yú)相(xiāng)对(duì)真空期，市场很难有好的表现。当(dāng)下(xià)A股同样如此。创金合(hé)信首席经济学家(jiā)魏凤春表(biǎo)示，对市(shì)场的整(zhěng)体观点是大概(gài)率市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”，5月交(jiāo)易机(jī)会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的(de)阶段，投资者需要多(duō)一(yī)点耐(nài)心。市(shì)场(chǎng)可能继续对一季报定价，短期(qī)市场的(de)核心矛(máo)盾在于缺乏特别(bié)明(míng)显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提(tí)醒投(tóu)资(zī)者，虽(suī)然看好TMT和中特估(gū)全年的投资机(jī)会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特(tè)估与其(qí)他板块分化较(jiào)为极致，也是(shì)不争的事(shì)实，提(tí)醒投(tóu)资(zī)者(zhě)这(zhè)两个板块(kuài)短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度(dù)重视交易的灵活性(xìng)。策略的整体包(bāo)括趋势(shì)、结构(gòu)与节(jié)奏，反弹带(dài)来的(de)是节奏(zòu)的变化(huà)，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外(wài)，博时基金表(biǎo)示，16日(rì)发布(bù)的4月经济(jì)指标显示，4月份国(guó)内服务(wù)业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济(jì)运行总(zǒng)体延续修复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策依(yī)然延续前期稳健偏宽松的基(jī)调(diào)，流动性也维持合(hé)理(lǐ)充裕的态势。当前(qián)市场对央行后续采取降息操(cāo)作(zuò)仍有(yǒu)一定的(de)预期(qī)。今蒋欣现任老公是谁 蒋欣是科班出身吗年仍(réng)是“稳增长(zhǎng)”之年，或可(kě)适(shì)当(dāng)关(guān)注受益“一(yī)带(dài)一路”政策的概(gài)念板块的(de)机会。

　　不(bù)过亦(yì)有市场(chǎng)人士表示(shì)不必(bì)过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的(de)大趋势下(xià)，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会(huì)误判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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