华尔街真(zhēn)是风云(yún)诡谲。

　　曾发百页报告(gào)做空印(yìn)度首(shǒu)富(fù)阿达(dá)尼(ní)集团（Adani Group）而引起轩(xuān)然大波的(de)美国(guó)新兴(xīng)做空机构兴登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出(chū)击，此次矛头对准的是“华尔街之狼”、著名(míng)亿万富翁(wēng)投(tóu)资者卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出(chū)，伊坎(kǎn)旗下控股公司伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价(jià)美东时间(jiān)5月2日周二收盘暴跌(diē)19.95％，创有史以来最大单日(rì)跌幅，市(shì)值(zhí)蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人(rén)身价(jià)，也(yě)一夜蒸发29亿美(měi)元(yuán)（约200亿人民币）。根据福布斯(sī)榜单显示，截(jié)至收稿，伊坎个人身价为147亿美元，排名世界(jiè)富豪榜第(dì)123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞(páng)氏(shì)骗局”

　　兴登堡研究(jiū)在报告(gào)中指出(chū)，伊坎企(qǐ)业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用(yòng)来自新投资者的资金向老投资者(zhě)支(zhī)付股息。报告(gào)指出，简而言之，伊坎一(yī)直在使用从新(xīn)投(tóu)资者(zhě)那里获得(dé)的资金向老(lǎo)投(tóu)资者支付(fù)股(gǔ)息。“这种(zhǒng)类似(shì)庞氏骗局的(de)经济(jì)结(jié)构只有(yǒu)在(zài)新(xīn)资金愿意(yì)冒着成为最后一批(pī)'持(chí)有资金的风险(xiǎn)的情况下才是(shì)可持续(xù)的(de)”，报告说道。

　　兴登堡研究(jiū)还在报告中称，IEP的56亿美元年终净资产价值(zhí)被夸(kuā)大了(le)至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)在(zài)报(bào)告中表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交易价格比上次(cì)报告的(de)资产净值高出218％，远远高于所有可比(bǐ)公(gōng)司(sī)。”

　　报告(gào)指出(chū)，另一方面，伊坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场控股公司，其交(jiāo)易价(jià)格均低于各自的资(zī)产净值。资(zī)产净值(zhí)是衡量基(jī)金业绩(jì)的关键指(zhǐ)标，衡量基金所持证券的市场价值。

　　兴登(dēng)堡认为(wèi)，推(tuī)动(dòng)IEP股票泡(pào)沫(mò)的是(shì)其15.8％的股息收(shōu)益率，这是迄(qì)今(jīn)为止美国(guó)大型(xíng)股公司中最高的。兴登堡指责伊坎以股票而不是现金的形式发放股(gǔ)息，并(bìng)让伊坎企业(yè)出(chū)售新股，以满足股东的支(zhī)出，从而抬高了股息收益(yì)率(lǜ)。

　　兴登(dēng)堡的报告还(hái)举例称，IEP在2022年12月将其(qí)Automotive Parts的价(jià)值定为(wèi)3.81亿美(měi)元，但一个月(yuè)后，该(gāi)部门(mén)的一(yī)家重要子公司(sī)申请破产(chǎn)。

　　兴登堡还指(zhǐ)责(zé)唯一一家跟(gēn)踪伊坎企业的(de)大(dà)型投行(xíng)Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊坎之间的关系密切。报告称(chēng)，杰富瑞在其研究(jiū)中(zhōng)假(jiǎ)设，即(jí)使在最坏的(de)情况(kuàng)下，伊坎的(de)股息(xī)也将永久支付，同时(shí)还从安排(pái)IEP股票发(fā)售中获利。

　　伊(yī)坎反击：

　　兴(xīng)登堡的报(bào)告“自以为是”

　　这(zhè)份做(zuò)空(kōng)报告对(duì)伊坎来说是一(yī)个重(zhòng)大(dà)挑(tiāo)战。他也(yě)在报告刊登的几小时后(hòu)发声(shēng)反击(jī)。

　　伊坎(kǎn)在一份声明中表示，兴登堡(bǎo)“自以为是”的(de)报(bào)告旨在(zài)以(yǐ)牺牲IEP长(zhǎng)期股东的利益为代价获(huò)取(qǔ)利润。伊(yī)坎表(biǎo)示：“我们坚(jiān)持(chí)公开披露的信息，我们(men)相信，从长期来看，IEP的业绩(jì)将(jiāng)会像以往一样不言(yán)自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激(jī)进主义(yì)是(shì)最好的投资范例。“我过(guò)去25年的激进主义投资(zī)已(yǐ)经很好地证(zhèng)明了这一点。我(wǒ)们定期将我们(men)的维权原则付诸于(yú)我们的多数控股公司以及我们投资部门持有(yǒu)的少数股(gǔ)权，目(mù)前在(zài)14个上市公司董事会中都有代表。此外，我们坚信(xìn)通过对冲(chōng)头寸来降低(dī)风险，尤其是在我(wǒ)们(men)今天所处的市(shì)场中。”

　　伊坎(kǎn)的公司(sī)持有他在能源、汽车、食品包装、房地(dì)产和其他行业的各种投(tóu)资。他(tā)是IEP的控(kòng)股股东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告中的说(shuō)法 “不会(huì)阻止IEP履行(xíng)其对(duì)IEP的单位持有人(rén)和(hé)员工的承诺”。

　　此外，股东权益机构也坐不(bù)住了！股东权益(yì)律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏损(sǔn)的投资者就兴登堡(bǎo)研究做空报告伸出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做(zuò)空印(yìn)度首富

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究“一战(zhàn)成名”

　　回数兴(xīng)登堡研究的做空实例，最(zuì)出名的莫过(guò)于今年2月做(zuò)空印度(dù)首富的阿达尼集团了。兴登堡研究百(bǎi)页的做空报告使(shǐ)得前(qián)“亚洲首(shǒu)富”高塔姆·阿达(dá)尼跌(diē)下神坛，引发了外资纷纷从印度(dù)股市(shì)撤离，更让印(yìn)度总理莫迪受到反对(duì)派(pài)质疑。

　　根据当时(shí)美国全国公共(gòng)广播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值在短(duǎn)短10日内蒸发逾(yú)1000亿美元，集(jí)团(tuán)的(de)债(zhài)券价格跌至晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里(zhì)垃圾债(zhài)水平(píng)。阿达尼的个人(rén)净(jìng)资产也缩水(shuǐ)近500 亿(yì)美元。

　　那(nà)么，兴登堡研究究竟什么来头？公开资料显(xiǎn)示，兴登(dēng)堡研究公司(sī)成立于2017年，总部位于纽约(yuē)市。据兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)官网(wǎng)介绍，公司的主要业务包(bāo)括披(pī)露企业的(de)会(huì)计造假、管理问(wèn)题、未公开关(guān)联交易(yì)、财(cái)报违规等(děng)。媒体统计显示，从2020年至(zhì)今，兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究公司共对(duì)30家公司发过难。他们雇(gù)佣金融分析师、会(huì)计(jì)师和(hé)记者，来(lái)进行(xíng)调查。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)的创始(shǐ)？为(wèi)内(nèi)特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的(de)安德森来自中产家庭，曾在康涅狄格大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学(xué)期间(jiān)，他(tā)加(jiā)入了(le)以色列的(de)救(jiù)护车急(jí)救部门，是拥有以色列证书的救护人(rén)员。

　　公司官网显(xiǎn)示，“兴登堡研究”这个(gè)名字源(yuán)于(yú)1937年在(zài)新泽西上空(kōng)不幸坠毁的(de)飞艇——“兴登堡”号(hào)。“我们将兴登堡视为完(wán)全可(kě)以避免(miǎn)的人为灾难的缩影，”该公司(sī)的网站上写道。

　　除了此(cǐ)次的IEP以及阿达尼(ní)集(jí)团，兴登堡研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登(dēng)堡研究？份69页的做空报(bào)告，让市值一度达到(dào)340亿美元的“卡车(chē)界特斯拉”公司(sī)Nikola的创始人(rén)被迫(pò)辞(cí)职，美(měi)国(guó)司法部和证(zhèng)券监管机构随(suí)后跟进调查，Nikola的创始人最(zuì)终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研(yán)究指控电动汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订单并在生(shēng)产能力方面误导投资者。该公司的市值一(yī)度超过50亿美(měi)元，如(rú)今已缩水至不到2.6亿(yì)美元，其股票在兴登堡(bǎo)研究做空(kōng)报告(gào)公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研(yán)究还曾介入(rù)马斯克对(duì)推特的收购案。在兴登堡研究(jiū)宣布做空推特后，推(tuī)特的(de)股价从49.80美元跌至37.39美元(yuán)，随后安(ān)德森宣布关闭做空仓(cāng)位。去年7月中旬，当推特的股价位于低点附近时，兴登堡研究宣布转为(wèi)做空推特，推特股(gǔ)价随即大涨(zhǎng)约8％。

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