看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀(zhàng)升温(wēn)警报

　　标普全球周五公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上(shàng)方，和(hé)服务(wù)业PMI均(jūn)不降反(fǎn)升，分(fēn)别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年(nián)5月(yuè)以(yǐ)来新高。其中(zhōng)的(de)分项(xiàng)指数释放价格压(yā)力再度升温的警报信号：4月购进价格创去年(nián)11月以来新高(gāo)，出厂价(jià)格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至(zhì)少一(yī)定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承压下行，主要美(měi)股(gǔ)指(zhǐ)盘中(zhōng)集(jí)体下跌；美(měi)国(guó)国债价格跳水、收(shōu)益率盘中(zhōng)拉升，对(duì)利率更(gèng)敏(mǐn)感的(de)2年(nián)期美(měi)债收益率一度较日内低(dī)位(wèi)回(huí)升10个基(jī)点；PMI公(gōng)布前(qián)曾逼近周四所创一年来低谷的美元(yuán)指数迅速抹平日(rì)内跌(diē)幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官(guān)员最近一(yī)再(zài)表态支持继续加息后，黄金大幅回落(luò)，本月内首次收盘(pán)失(shī)守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第二周因(yīn)周五(wǔ)回落而全(quán)周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增(zēng)长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场开始担心(xīn)中(zhōng)国的进口铜需求，加之(zhī)全(quán)周经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭(píng)借(jiè)周一(yī)大涨，全周仍累涨。原(yuán)油(yóu)周五(wǔ)反弹，但经济(jì)前景(jǐng)的担忧压顶，未能(néng)延续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油(yóu)全周跌幅(fú)更大，其受到美国(guó)能(néng)源部公(gōng)布上周库存不(bù)降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中(zhōng)央银(yín)行加息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准(zhǔn)利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达(dá)300个基点(diǎn)，高于此前市(shì)场(chǎn西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学g)预期的200个(gè)基(jī)点。

　　这是阿(ā)根廷(tíng)央行(xíng)今(jīn)年第二次大幅(fú)加息，今年3月，该行(xíng)也同样(yàng)加息(xī)了(le)300个(gè)基(jī)点(diǎn)，将(jiāng)基准(zhǔn)利率从(cóng)75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已经经历了多次加息(xī)，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声明中表(biǎo)示，此(cǐ)次加息(xī)主(zhǔ)要是由(yóu)于3月该国通胀加剧，央行未来将继(jì)续监测物价(jià)水平、外汇(huì)市(shì)场(chǎng)和货币总量变化，以对利率政策做(zuò)出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根廷3月环比通(tōng)胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀(zhàng)报告，在各类商(shāng)品和服(fú)务(wù)中，餐厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和(hé)烟酒(jiǔ)等同比价(jià)格(gé)变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通信、教育和(hé)交通运输等方面价格波动相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根(gēn)廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要(yào)原因包括国(guó)际大宗商(shāng)品价格受(shòu)俄乌冲(chōng)突影响上涨以及今年初阿根(gēn)廷发生(shēng)严(yán)重旱灾等(děng)。另一项市场预(yù)期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩(mó)根大(dà)通认(rèn)为(wèi)这(zhè)一(yī)数字可能会(huì)达(dá)到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克萨斯(sī)州在内的多个地区持(chí)续(xù)遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴(bào)的风险。风暴(bào)预(yù)测中心表示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风(fēng)等天气状(zhuàng)况(kuàng)，得州沿海(hǎi)地区到密西(xī)西比河谷地区，以及俄(é)亥俄河上游到五大湖(hú)地区将受到影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁(xié)增加(jiā)。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特(tè)罗姆(mǔ)国际机场20日晚上(shàng)因天(tiān)气状况而(ér)临时停飞。此外，俄克(kè)拉(lā)何马州19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地(dì)区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美(měi)联社报道，当地(dì)时(shí)间20日，美国保守派(pài)电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道(dào)，在过去的(de)几十年里，埃(āi)尔德一直在(zài)媒体行(xíng)业工作(zuò)，1993年，他开始主(zhǔ)持自(zì)己的广(guǎng)播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保(bǎo)守派中(zhōng)拥(yōng)有了一批(pī)追随者。

　　低(dī)库(kù)存支撑棕榈(lǘ)油(yóu)近(jìn)月价格

　　昨(zuó)日(rì)，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力(lì)跌(diē)幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万(wàn)国期货油脂分析师(shī)聂波表示，一方面，原油下跌(diē)较多，市场(chǎng)重回原油需(xū)求(qiú)逻辑，美国经济数据较(jiào)差，市场预期(qī)经济衰退，另外5月可能再度(dù)加(jiā)息。另(lìng)一(yī)方(fāng)面，国内经济(jì)处于弱(ruò)复(fù)苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均值(zhí)7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢(huī)复潜(qián)力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减(jiǎn)幅同样小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于2月工作日(rì)少，假期多，最(zuì)终数量(liàng)出现下滑。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油表观消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消(xiāo)耗82万(wàn)吨，高于1月(yuè)的(de)81万(wàn)吨(dūn)，食用和化工消费增(zēng)加(jiā)2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千(qiān)升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端(duān)的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底(dǐ)印尼棕(zōng)榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕(zōng)榈(lǘ)油库(kù)存同样偏低，导致(zhì)近月产地报价(jià)相对内盘偏(piān)强，近(jìn)月进(jìn)口(kǒu)倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到(dào)港预估(gū)17万(wàn)吨，数量少，国内持续去库存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬(xún)印(yìn)尼部分地区降(jiàng)雨略偏(piān)多(duō)，总体利于产量恢(huī)复(fù)，近期棕榈果(guǒ)价(jià)格下跌也侧面验(yàn)证，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼(ní)诺的出现(xiàn)助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入(rù)负值，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常(cháng)是(shì)需求淡(dàn)季，最近印度也取消了棕榈油订(dìng)单。因(yīn)此(cǐ)，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期(qī)产地累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油(yóu)料分(fēn)析师(shī)陈(chén)界正告诉期货(huò)日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的(de)MPOB数据(jù)的超预期去库(kù)继续支撑近月价(jià)格，但是2月印尼产量位于历史同(tóng)期最高位，且未来产区产(chǎn)量季节性恢复(fù)，国(guó)内、印度高(gāo)库存(cún)，欧盟(méng)进口受到(dào)菜油供(gōng)应压(yā)力(lì)的抑制，远端(duān)的产(chǎn)区产量(liàng)恢(huī)复以及出(chū)口走弱(ruò)较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已(yǐ)经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美(měi)元(yuán)以(yǐ)上，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使得(dé)国际豆油的(de)供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油(yóu)远端继续维持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界(jiè)正分析称，当前(qián)国内库存(cún)较高，产区库存较低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因此马盘(pán)涨(zhǎng)幅明(míng)显大于国内，远月进口利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给出(chū)了进口利润，新增(zēng)8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显示，3月份全国共进(jìn)口(kǒu)24度39万吨。近期(qī)消费(fèi)疲(pí)软，去库不及(jí)预期，终端消(xiāo)费仅为弱(ruò)复苏，虽然(rán)短期将(jiāng)会逐步去库，但未来产区压(yā)力逐(zhú)步体现，预(yù)计进口利润将会(huì)逐步修复，国内(nèi)也将会不断买船，基差因此滞(zhì)涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般(bān)，成交不(bù)多，但是到船(chuán)迟滞(zhì)，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较(jiào)少，上(shàng)周港口库存继(jì)续(xù)小幅去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预(yù)计继续去库。后续需(xū)继续关注(zhù)实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜(cài)油价格(gé)再度开启反弹，多个(gè)国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口(kǒu)加(jiā)拿大菜籽(zǐ)榨(zhà)利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地(dì)区三级菜油(yóu)和一级(jí)大豆油现货价(jià)差(chà)也扩大至(zhì)240元(yuán)/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货价(jià)差由负转正后，菜(cài)油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析(xī)师傅(fù)博表(biǎo)示，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及(jí)目(mù)前菜油(yóu)的(de)累库程度还算正常(cháng)，菜油的利空阶段性(xìng)算(suàn)是交易充分了。但是，菜油的(de)基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执行不及预期，对于(yú)植物油消费增速(sù)不会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开(kāi)始(shǐ)增(zēng)多，增产背景下可能再度(dù)对(duì)价(jià)格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情(qíng)况来看，菜油从2月中旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港(gǎng)的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计后(hòu)续继续维(wéi)持高位运(yùn)行。因为(wèi)进口菜油到港(gǎng)，以及压榨(zhà)厂开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜籽到港(gǎng)约65万吨(dūn)以上(shàng)，未来整体的菜(cài)籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计(jì)下周将(jiāng)会继续(xù)累库。

　　“从现在的(de)采购情况(kuàng)来(lái)看，7—9月(yuè)每个月的(de)菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是(shì)每个(gè)月维持在(zài)24万吨(dūn)以上的水平，而(ér)且菜油进口量预西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学计会维持高位，特别是6—7月份的(de)菜油(yóu)进口(kǒu)量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍(réng)然是(shì)个未知数(shù)，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收(shōu)缩(suō)的预期。同时，菜油(yóu)的(de)需求还受(shòu)到棉油(yóu)、玉(yù)米油等其他小油(yóu)种的影(yǐng)响，菜油价格需要保持竞(jìng)争力，要维持和豆油的(de)低价差来刺(cì)激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界(jiè)正认为(wèi)，前期(qī)菜油的进口盘面(miàn)利润打(dǎ)开，未来菜油(yóu)将(jiāng)不断(duàn)到(dào)港(gǎng)。欧(ōu)洲受(shòu)到菜油供应(yīng)压力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘(pán)面偏弱(ruò)。全球(qiú)菜籽供应(yīng)恢复格(gé)局较为明确，后期国内的供(gōng)应也(yě)会愈发宽松。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播(bō)种(zhǒng)生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要(yào)关注国(guó)际市场的菜籽和(hé)菜油供应情(qíng)况(kuàng)，关注是否会有新增供应或者上游(yóu)成本端的变化因素(sù)的影响(xiǎng)；另一(yī)方面(miàn)，要关(guān)注(zhù)国内(nèi)菜油的累库(kù)情(qíng)况和国内豆油的价格，预计(jì)接下来(lái)一段(duàn)时间，国内菜(cài)油价格会(huì)跟随豆油价格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本周初市场还在担忧(yōu)进(jìn)口大(dà)豆CIQ事件导致周度(dù)压(yā)榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢(huī)复开机，20日(rì)后其他地方油厂也在(zài)陆(lù)续恢复，下周开始周度压榨量(liàng)明(míng)显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预(yù)计(jì)大豆到港(gǎng)量接近3000万吨(dūn)，几乎(hū)是历史同期(qī)最(zuì)高(gāo)的进口量，所以(yǐ)预计大豆压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大(dà)幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可(kě)能将持(chí)续2个月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随着(zhe)大豆不断(duàn)过关(guān)，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开(kāi)机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提(tí)升较多。由于部分工(gōng)厂(chǎng)仍(réng)处于(yú)缺豆停机状态，预计短期开(kāi)机继续位于低位，下周(zhōu)开(kāi)机预计将会继续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周(zhōu)将会继(jì)续累库。现货市场乏善可陈，预计本周(zhōu)全国(guó)大豆压榨量将升(shēng)至(zhì)150万(wàn)吨，豆油供应紧(jǐn)张情况(kuàng)有望逐步缓解(jiě)。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油和菜油(yóu)价(jià)格贵，随着华东、华北地(dì)区(qū)温(wēn)度升高，棕榈油对(duì)豆油的(de)消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替(tì)代正在(zài)发(fā)生。一(yī)些食(shí)品加(jiā)工、饲料等(děng)领域的豆油需求(qiú)也会因(yīn)为豆(dòu)油价格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游节(jié)前(qián)备货不积(jī)极，贸易商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转向(xiàng)宽松转变。后期需要重点关(guān)注南国内大豆到港通关以(yǐ)及整体的开(kāi)机情况。新(xīn)一季美豆的(de)播种(zhǒng)生长情(qíng)况(kuàng)将决定豆油盘面的相对强弱。”陈(chén)界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而需(xū)求(qiú)偏弱，再加上(shàng)进口大豆(dòu)成本下行，豆(dòu)油基本面从目前的(de)低(dī)库(kù)存、高基差，转(zhuǎn)变为(wèi)累库加(jiā)基差下行(xíng)的(de)预期(qī)，即豆油(yóu)的基本面(miàn)转差(chà)。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库预期，菜油前(qián)期已经(jīng)对自(zì)身(shēn)的(de)供应压力进行了(le)一波交易，目前走势(shì)跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段(duàn)性来看，供(gōng)应的边(biān)际变(biàn)化(huà)和需求预期都(dōu)预示豆油可能是未来一段时(shí)间(jiān)三大油脂中最弱的(de)。

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