看看周末有哪(nǎ)些(xiē)重要消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀升温警报

　　标普全球(qiú)周(zhōu)五公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降(jiàng)反(fǎn)升(shēng)，分别(bié)创半(bàn)年和一年来新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月(yuè)以来新高。其中的分项指数释(shì)放价(jià)格(gé)压力再度升(shēng)温的(de)警报信号：4月购进(jìn)价(jià)格创(chuàng)去年11月以来(lái)新高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至(zhì)少(shǎo)一(yī)定程(chéng)度(dù)居高不(bù)下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的(de)通胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承压下行，主要美股指盘中集(jí)体(tǐ)下跌；美国(guó)国(guó)债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的2年期(qī)美债收(shōu)益率(lǜ)一(yī)度较日内低(dī)位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创(chuàng)一年来低谷的美元(yuán)指数(shù)迅速抹平(píng)日内(nèi)跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员最(zuì)近一再(zài)表态支持继(jì)续(xù)加息后，黄金(jīn)大幅回落，本(běn)月内首次(cì)收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第(dì)二(èr)周(zhōu)因(yīn)周五回落而(ér)全周累计由涨转跌；工业金属总体(tǐ)继续下(xià)挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜产量同比增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市(shì)场开始担心中国的进口铜(tóng)需(xū)求，加(jiā)之全周经济增长前(qián)景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦(lún)锡虽然继续回(huí)落，但凭借(jiè)周一(yī)大(dà)涨，全(quán)周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹(dàn)，但经济前景的担(dān)忧压顶，未能延续一个月来累计(jì)涨势(shì)，汽油全周(zhōu)跌幅(fú)更大，其(qí)受到美国能源部公(gōng)布(bù)上周库(kù)存不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行(xíng)加息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高于(yú)此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央(yāng)行今年第二次大幅加(jiā)息(xī)，今年3月，该行(xíng)也(yě)同样加息了300个基点，将(jiāng)基准(zhǔn)利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声明(míng)中表示，此次加息(xī)主(zhǔ)要是由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行未来将继续(xù)监测物价水平、外汇市场和(hé)货币(bì)总(zǒng)量(liàng)变化，以对利(lì)率政策做出进(jìn)一步(bù)调(diào)整(zhěng)。

　　上周公(gōng)布的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增(zēng)速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报(bào)告(gào)，在各类商品和(hé)服(fú)务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大(dà)，涨幅(fú)均超(chāo)过100％；通信、教育(yù)和(hé)交通运输(shū)等方面价(jià)格波动相(xiāng)对(duì)较(jiào)小。

　　通胀报告(gào)发布当天(tiān)，阿根(gēn)廷(tíng)总统府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包(bāo)括国(guó)际大宗商品价格受俄(é)乌冲突影响上涨以及(jí)今年初阿根(gēn)廷发生严重旱灾等(děng)。另一项市场预(yù)期(qī)调(diào)查报告还显示，2023年阿(ā)根廷通(tōng)胀率将达110％，而(ér)摩(mó)根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严(yán)重(zhòng)雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯州在内(nèi)的多个地区持续(xù)遭(zāo)到恶劣天气袭击(jī)，超(chāo)过1500万人面临(lín)严(yán)重(zhòng)雷暴(bào)的风险。风(fēng)暴预测中心表示(shì)，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得(dé)州沿海(hǎi)地区到密西西比河谷地(dì)区，以及俄(é)亥俄河(hé)上游(yóu)到五大(dà)湖(hú)地区(qū)将(jiāng)受(shòu)到影响，部(bù)分(fēn)地区(qū)的洪水威胁(xié)增加。得州圣(shèng)安东尼奥(ào)国际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国(guó)际机场20日晚(wǎn)上(shàng)因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷(juǎn)风侵袭，共(gòng)造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州(zhōu)州(zhōu)长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社报道，当地(dì)时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总(zǒng)统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新(xīn)闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道，在(zài)过去的几十年(nián)里，埃(āi)尔德一直在媒体(tǐ)行业(yè)工(gōng)作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播(bō)节(jié)目在(zài)保守派中(zhōng)拥有了一批追(zhuī)随者(zhě)。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日(rì)，油(yóu)脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌(diē)幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期货(huò)油(yóu)脂分析师聂波表示，一(yī)方(fāng)面，原油下(xià)跌较多，市场重回原油需求逻(luó)辑，美(měi)国经济数据较差，市(shì)场预期经济衰退，另外5月可能再度加(jiā)息。另一方(fāng)面，国内(nèi)经济处于(yú)弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但(dàn)是由于2月工作日(rì)少，假(jiǎ)期多，最(zuì)终数量(liàng)出现下滑(huá)。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消费略增(zēng)至(zhì)181万吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴油(yóu)消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化工消费增(zēng)加2万吨至99万(wàn)吨(dūn)。年初以来(lái)，印(yìn)尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱动(dòng)暂(zàn)时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库存下(xià)滑至264万吨，库(kù)存偏低(dī)。马(mǎ)来(lái)西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导(dǎo)致近(jìn)月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到(dào)港(gǎng)预估17万(wàn)吨，数量少，国内持续(xù)去(qù)库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力(lì)更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季明显，4月(yuè)下旬印尼部分地(dì)区降雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼(ní)诺(nuò)的出现(xiàn)助(zhù)于提高(gāo)产(chǎn)量，国际(jì)豆棕价差(chà)跌入(rù)负值，印度还(hái)有毛豆油(yóu)和毛(máo)葵(kuí)油各200万吨(dūn)的免税(shuì)额度，斋月后通常是需求淡季，最近印(yìn)度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑(chēng)价格，但中(zhōng)长期产地累库可能性(xìng)较(jiào)大(dà)。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料分析(xī)师陈(chén)界正告诉期货日(rì)报记者(zhě)，虽然(rán)近(jìn)端(duān)因为斋月的(de)原(yuán)因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据(jù)的超预期去(qù)库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位(wèi)于历(lì)史同期最高位，且未来产区产量季节性恢复，国(guó)内、印(yìn)度高库存，欧盟进口(kǒu)受(shòu)到菜油供应压力的抑制，远(yuǎn)端的产(chǎn)区产量恢复以及(jí)出口走弱较为明显(xiǎn)，预(yù)计4—6月份将不(bù)断(duàn)累库。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集(jí)中出(chū)口(kǒu)，使(shǐ)得(dé)国际(jì)豆油的供应愈(yù)发(fā)充足，国(guó)内(nèi)消费以及印度(dù)消费暂(zàn)无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析(xī)称，当前国内库存较高，产(chǎn)区库存较(jiào)低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因(yīn)此马盘北京市有几个区，北京市有几个区,都叫什么涨幅明显大于(yú)国内(nèi)，远月进口(kǒu)利润倒挂维持在(zài)-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进口利润，新增(zēng)8—9月买(mǎi)船6船(chuán)。海关(guān)数据显示，3月(yuè)份全国共进(jìn)口(kǒu)24度39万吨(dūn)。近期消费疲(pí)软，去库不及预(yù)期，终端消费(fèi)仅为弱复(fù)苏，虽然短期将会逐步去(qù)库，但未来产区压力逐步(bù)体现，预计进口利(lì)润将(jiāng)会逐步修复，国内(nèi)也(yě)将会不(bù)断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市(shì)场人气一般，成(chéng)交不多(duō)，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周港口库存(cún)继续(xù)小幅去库(kù)，现为81.3万(wàn)吨(dūn)左右，下周预计(jì)继(jì)续(xù)去库。后续需继(jì)续(xù)关注实际(jì)消费(fèi)以及(jí)买船情况。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价(jià)格(gé)再度开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利同(tóng)样(yàng)亏损，菜豆油(yóu)2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和(hé)一(yī)级大豆油现(xiàn)货价差也扩(kuò)大(dà)至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是自从菜豆(dòu)油现货价(jià)差由负转正(zhèng)后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产(chǎn)品(pǐn)分析师傅博表示，目前(qián)来看(kàn)，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱(qū)动。随着菜油现货价(jià)格(gé)跌(diē)至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度(dù)还算正常，菜油(yóu)的利空(kōng)阶段(duàn)性算是(shì)交易充分了。但是，菜油的(de)基本面(miàn)并(bìng)未(wèi)转好。

　　“多个国(guó)家生(shēng)物柴油政(zhèng)策执行(xíng)不及预期，对于植物油消(xiāo)费增速不(bù)会像之(zhī)前那么(me)高。欧洲(zhōu)菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出口开始增多(duō)，增产背景(jǐng)下可能再度对价格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从(cóng)国内(nèi)的情况来(lái)看，菜油从2月(yuè)中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港(gǎng)的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计(jì)后续(xù)继续维持高位运行。因为进口菜(cài)油到港，以(yǐ)及(jí)压榨厂开机(jī)，预计后续库存(cún)将开(kāi)始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以(yǐ)上(shàng)，未来整体的(de)菜籽供(gōng)应仍(réng)偏宽(kuān)松。菜油(yóu)港口库存上周继(jì)续大幅(fú)累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继续累(lèi)库(kù)。

　　“从现在(zài)的采购情况(kuàng)来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进(jìn)口(kǒu)量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水平(píng)，而且(qiě)菜油进口(kǒu)量预计(jì)会(huì)维持高位，特(tè)别是(shì)6—7月份(fèn)的菜油进口(kǒu)量预计偏大。此(cǐ)外(wài)，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的(de)进口仍然(rán)是个未知数，总体来看(kàn)，菜(cài)油(yóu)的供应并没有大幅(fú)收缩的预期(qī)。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉油、玉米油等(děng)其他小油种的影响，菜油价格(gé)需(xū)要保持竞争力，要维持和(hé)豆油的低(dī)价差来刺(cì)激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的(de)进口盘面利润打开，未(wèi)来(lái)菜(cài)油将不(bù)断到港。欧洲受到(dào)菜油供应压(yā)力的影响，现货价格维持弱势(shì)，进口端带动(dòng)国内盘面(miàn)偏弱。全球(qiú)菜籽(zǐ)供应恢(huī)复格(gé)局较为明(míng)确(què)，后期国内的(de)供应也会愈发(fā)宽松(sōng)。近端菜油(yóu)继续维(wéi)持逢高抛空(kōng)的思路。后续需要重(zhòng)点关注加拿(ná)大新一季菜籽播种生(shēng)长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关(guān)注国(guó)际(jì)市场的菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是(shì)否会有新增供应或者上游成本端的(de)变化因素的影响；另一方(fāng)面，要(yào)关注(zhù)国内(nèi)菜(cài)油的累库情况和国内豆油的价(jià)格，预计接下来一段时间，国(guó)内菜油(yóu)价(jià)格(gé)会跟随(suí)豆(dòu)油价格(gé)波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油(yóu)表(biǎo)现垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面，本(běn)周初市场(chǎng)还在担忧(yōu)进口大豆(dòu)CIQ事件导(dǎo)致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下(xià)周开始(shǐ)周度压榨量(liàng)明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最高的(de)进口(kǒu)量，所以预计大豆(dòu)压榨量将从目前的150万吨/周大(dà)幅(fú)回升至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对应(yīng)的(de)豆油(yóu)供(gōng)应量将从(cóng)每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断(duàn)过关，部分(fēn)工厂预计(jì)逐(zhú)步恢复开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨(zhà)量为(wèi)147万吨左右(yòu)，压榨(zhà)量较上周提升较多。由(yóu)于部分(fēn)工厂仍(réng)处(chù)于缺豆停机(jī)状(zhuàng)态，预计短期开机继续位(wèi)于低位，下周开(kāi)机(jī)预计将会继续恢复提升(shēng)。上周库(kù)存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持在历(lì)史同期(qī)低位，预计下周将会继(jì)续累库。现货(huò)市场(chǎng)乏善可陈，预计本周全(quán)国大豆压(yā)榨量将(jiāng)升至150万(wàn)吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有望(wàng)逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油(yóu)的(de)需求并(bìng)不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆(dòu)油(yóu)现货(huò)价格比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着华东、华(huá)北地区温度(dù)升高，棕榈(lǘ)油对豆(dòu)油的消费(fèi)替代增加，西南地区(qū)菜油对豆油的(de)替代(dài)正(zhèng)在发生。一些食品加工、饲料等领域的(de)豆油需(xū)求(qiú)也会(huì)因为豆油(yóu)价格过高(gāo)而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏(北京市有几个区，北京市有几个区,都叫什么fá)亮点，下游(yóu)节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽(kuān)松转变。后期需要重点关(guān)注南国内大豆(dòu)到(dào)港通关以及整体的开机情况。新一季(jì)美(měi)豆的播种生长情况将决(jué)定豆(dòu)油盘面(miàn)的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求偏弱，再加上进口(kǒu)大(dà)豆成本(běn)下行，豆油基本面从目前(qián)的低库存(cún)、高(gāo)基差，转变为累库加基差下行的预(yù)期，即豆油的基(jī)本面转差(chà)。而同(tóng)时(shí)，4—6月份的棕榈油(yóu)是(shì)降(jiàng)库预(yù)期，菜油前期(qī)已经对自(zì)身的(de)供应压力进行(xíng)了一波交易，目前(qián)走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的(de)边际变化和需(xū)求预期都预示豆油可(kě)能是未来一段时间三大(dà)油脂中(zhōng)最弱的。

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