财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输(shū)出(chū)市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎，不再(zài)对(duì)外提明确主线，今年接下来的市场大概(gài)率是不好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记者表(biǎo)示，随着(zhe)4月底上市公司年报一(yī)季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交额(é)低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩(suō)，资金观望(wàng)的情绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续(xù)7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水无疑(yí)打(dǎ)击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工(gōng)智能(néng)受(shòu)难日，纪念人类第四(sì)次工业(yè)革命进程中，人工智能(néng)行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一(yī)条主线中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌(diē)停，中科(kē)信(xìn)息跌超10％。反观(guān)新能源方(fāng)面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没有形成全面的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金的搏杀(shā)之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特(tè)估(gū)和新(xīn)能源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番(fān)流动(dòng)，有投资者表(biǎo)示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知(zhī)道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引领市(shì)场的两大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及(jí)人工智(zhì)能板(bǎn)块(kuài)均出现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面主线(xiàn)不够清晰(xī)。但可以判(pàn)断，随着海外加息节(jié)奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策(cè)及货币政策的推出，且国内经济温和复苏(sū)背景下，权益(yì)市场整体行(xíng)情预计将继续(xù)向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶(jiē)段性可小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词能将更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智能(néng)、新能(néng)源(yuán)、医药及(jí)中特估等板块(kuài)均(jūn)有阶段(duàn)性的相(xiāng)对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续(xù)关注(zhù)的(de)市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个(gè)市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均创历史新(xīn)高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初(chū)以来，各大指数除创业板(bǎn)指(zhǐ)外累计(jì)均有上涨，大消费、大金融(róng)等板块(kuài)首先迎来了基本面(miàn)预期修复的(de)改善(shàn)，而通(tōng)信、计(jì)算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等产(chǎn)业(yè)趋势变化的影响下(xià)出现了(le)连(lián)续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代(dài)表的(de)“中(zhōng)特估”品种也走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年(nián)内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行业交(jiāo)易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓(cāng)至(zhì)高位后，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始(shǐ)回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指数(shù)距(jù)离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日(rì)，热门个股批量跳(tiào)水让追高(gāo)的投资者体验非常差，市(shì)场浮躁自(zì)然(rán)赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人(rén)做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答(dá)：宁愿被强者打得头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙(lóng)头战法体(tǐ)系里(lǐ)面的(de)核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏给强势股(gǔ)，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至(zhì)5月15日(rì)，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌(diē)幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在(zài)动漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金(jīn)周(zhōu)最高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板(bǎn)块没有能延续周一的强(qiáng)势(shì)。从(cóng)多家(jiā)公募基金(jīn)观点反馈(kuì)来看，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能(néng)源产(chǎn)业自(zì)2022年7月开始长达11个月的(de)调整周期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超(chāo)过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但是面对(duì)中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距(jù)离真正(zhèng)的反弹似(shì)乎总是(shì)缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋(qū)势正(zhèng)在慢慢聚(jù)力。从近一周基金(jīn)回报率来(lái)看，排名靠前的(de)均为重仓新能源(yuán)，比如国(guó)投瑞银先进(jìn)制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋(qū)势(shì)和(hé)长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基(jī)金来看(kàn)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进(jìn)制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流(liú)的(de)纪要在市场(chǎng)上流(liú)出，直(zhí)言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当(dāng)下(xià)A股同样如此。创金合信(xìn)首席(xí)经济学家(jiā)魏凤春表(biǎo)示(shì)，对市场的整体观(guān)点是大概(gài)率市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前(qián)可(kě)能(néng)是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是(shì)收(shōu)获的阶段，投资者需要多一点耐心(xīn)。市场(chǎng)可能继(jì)续(xù)对一季报定价，短期市场(chǎng)的(de)核心矛盾在于缺乏(fá)特(tè)别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看(kàn)好TMT和中(zhōng)特估全年的投(tóu)资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与其他(tā)板(bǎn)块分化较(jiào)为极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从(cóng)策(cè)略(lüè)角度看，魏凤春表示，投(tóu)资(zī)者需要高度重视交易的(de)灵活(huó)性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与节(jié)奏(zòu)，反弹带来的(de)是(shì)节奏(zòu)的变化，不是趋势(shì)和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布(bù)的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费(fèi)恢复相对较(jiào)快，我(wǒ)国经济运行总体(tǐ)延续修复(fù)的态势(shì)、但(dàn)修复的(de)基(jī)础(chǔ)仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也维持合理充裕的态势(shì)。当前(qián)市场对央行(xíng)后(hòu)续采取降息操作仍有(yǒu)一(yī)定(dìng)的预期。今年(nián)仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政(zhèng)策的(de)概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示(shì)不必(bì)过分悲小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词观，随着(zhe)股指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常的行(xíng)为，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个(gè)点的起(qǐ)伏可能会误判(pàn)方向(xiàng)。边走边看，行情(qíng)会(huì)在犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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