金融界5月22日消息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了33年的日(rì)本股市(shì)竟然奇(qí)迹般的活过来(lái)了，甚(shèn)至还在不断(duàn)挑战新(xīn)高(gāo)，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股市主要股指日(rì)经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新高，同时(shí)也是自日(rì)本泡(pào)沫经济崩溃以来的最高收盘价。今(jīn)年以(yǐ)来日经225指数已涨超19%。

　　而这(zhè)之(zhī)前，日本(běn)股市几经挣扎但(dàn)是最终都黯淡收场，但是似(shì)乎这次有点不(bù)一样的(de)味(wèi)道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华(huá)尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地(dì)缘政治的变动(dòng)使(shǐ)得日(rì)本股市变得微妙起来。

　　海外资金(jīn)是不可或(huò)缺力量(liàng)

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资(zī)金是不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者(zhě)对日本股(gǔ)票(piào)需(xū)求稳健。根据日本交(jiāo)易所(suǒ)集团(tuán)，4月海外投(tóu)资者净买(mǎi)入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本(běn)股(gǔ)票(piào)，为(wèi)2017年(nián)10月以来最大规(guī)模的外国人(rén)净购买量。不过，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当(dāng)然这其中也包括在3年(nián)前就“闻(wén)到”金钱味道(dào)的韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说巴菲特(tè)，2020年(nián)8月，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管(guǎn)的伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔(ěr)”）首次披露，其收购了日本前(qián)五大贸(mào)易公司(sī)每家略高(gāo)于(yú)5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三(sān)井物产、住友商事和丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大(dà)了对日本(běn)五大商社的股份(fèn)持有量。

　　从(cóng)近(jìn)期数据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目(mù)前在日本(běn)持有(yǒu)的(de)股票比在美国以外任何其他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商(shāng)社(shè)，并暗示(shì)将进一步投资日(rì)本(běn)股票。现(xiàn)年92岁高龄的(de)他(tā)还在上个月罕(hǎn)见地(dì)亲自访问(wèn)日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日本股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社(shè)的决定(dìng)其实非常(cháng)简单，也(yě)非常容易(yì)理解，我们可能和(hé)这五(wǔ)家公司都有过业务来(lái)往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付不错的(de)分红，在某些情况下也会回购股(gǔ)票(piào)，我们也能很好地理解他们所拥有的(de)一大堆业务，同时我们还(hái)能通(tōng)过融资解(jiě)决汇率风险问题。所以我们就开(kāi)始购买了，甚(shèn)至这件事情一开始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲特日(rì)本(běn)之行的(de)部分原因是为了向这(zhè)些公司介(jiè)绍(shào)阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业务(wù)副董事(shì)长(zhǎng)格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴(bā)菲特的接班人），因(yīn)为接(jiē)下(xià)来(lái)双方可能(néng)要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大(dà)家姜还是老的辣。

   多(duō)位大佬抄(chāo)底(dǐ)日本

　　除了巴菲特，还有其他大(dà)佬也(yě)在紧(jǐn)锣密鼓的(de)行(xíng)动(dòng)中。3月31日，黑石(shí)集(jí)团主席苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石集团两年前在日(rì)本一举收购8家酒店，此(cǐ)行被外界普遍(biàn)认为(wèi)日(rì)本还蕴(yùn)藏着(zhe)更多(duō)投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑石(shí)集团(tuán)最主(zhǔ)要(yào)的竞争(zhēng)对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉维(wéi)斯也在日(rì)本与投资对象展(zhǎn)开交流(liú)。

　　4月初造访日(rì)本(běn)东京(jīng)的(de)还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对(duì)冲(chōng)基金Citadel在(zài)今年(nián)早(zǎo)些时候决(jué)定重新在东(dōng)京开设(shè)办事处，据《金融时(shí)报(bào)》报道，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在日本市(shì)场的运营牌(pái)照。

    日(rì)本受(shòu)益于地缘政治(zhì)格(gé)局变化(huà)

　　自1989年(nián)日(rì)本泡沫(mò)经济(jì)崩溃以(yǐ)来(lái)，日(rì)本股市(shì)一直都(dōu)在苦苦的填坑之中，如今(jīn)似乎局面发生(shēng)了变(biàn)化(huà)。

　　虽然(rán)巴菲特(tè)在股东大会上解释(shì)了抄(chāo)底日本股(gǔ)市，但是“狡(jiǎo)猾”的(de)巴老爷子(zi)也有(yǒu)所保留(liú)。站在事后马(mǎ)后炮的角度看，对股市(shì)拥有独特理(lǐ)解的(de)巴菲(fēi)特对国际地缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端以来，国际地缘政治格局(jú)巨变(biàn)。在新的地缘政治格(gé)局下(xià)，日本在亚太格(gé)局中(zhōng)扮演了更加重要的角色，同(tóng)时日本(běn)在芯片等产业发展(zhǎn)中野心(xīn)勃勃，这都成为了边际(jì)上(shàng)的重要变量。仔细观(guān)察日本(běn)的经济脉络，我们也会发(fā)现日(rì)本的设备投(tóu)资开始(shǐ)进入加速(sù)期(qī)，这背后有产(chǎn)业自身(shēn)发(fā)展(zhǎn)的原(yuán)因(yīn)，也暗(àn)合地缘变迁的(de)逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚(shèn)至略(lüè)显僵化的政治格局，在(zài)全球(qiú)动荡的大背景下反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变化的巴菲特，一直在等待(dài)出手的时机。直到新(xīn)冠危(wēi)机爆发，日本(běn)股市出现急搓，巴(bā)菲特终于(yú)等到了被低估的日本资产，自此(cǐ)疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日本5大(dà)商(shāng)社也用业(yè)绩证(zhèng)明自己的确被(bèi)低估了(le)。据(jù)日经中文网，日(rì)本综合(hé)商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报于5月9日全部(bù)出炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时(shí)间里增加到(dào)了(le)4.3倍。

　　除了(le)日(rì)本基(jī)本面(miàn)发生的变化，日本监管(guǎn)层的(de)助推(tuī)也是一股不容忽(hū)视的力(lì)量(liàng)。日本监(jiān)管层持续推动企业经营能力的改(gǎi)善和价值的修复(fù)，其(qí)中(zhōng)敦促企业对(duì)投(tóu)资者提高回报(bào)、鼓励(lì)企业公开回购成(chéng)为(wèi)改(gǎi)革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是(shì)在(zài)今年3月底，东(dōng)京证(zhèng)券(quàn)交易所为了(le)改(gǎi)变大量个股股(gǔ)价跌(diē)破(pò)净值的情况，发布(bù)《关于实现(xiàn)关注资金成本和股(gǔ)价经营要(yào)求》要求上(shàng)市公司提高企业价值和资本效率从而提升股(gǔ)价后(hòu)，日本股市(shì)开(kāi韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说)始掀起一波回购热(rè)潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥(jī)讽为“反向指标”的高盛也出来(lái)高喊(hǎn)日本(běn)可能正接(jiē)近十年一遇的(de)牛市。至于日(rì)本股市未来(lái)将走向何方，一切将由时间给出答(dá)案吧。

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