近期交易商协会的(de)监管(guǎn)处罚(fá)力度明(míng)显加(jiā)大，虽然债(zhài)券(quàn)市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银行(xíng)启动自律调查(chá)，这是两天内第二家被要(yào)求自律调查的(de)大行。今年以来，交易商协会(huì)已对多(duō)家金融机构启动自律调查(chá)，监管力度(dù)在(zài)持续加大。

　　多家金融机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交易商协会（下(xià)称“交易商(shāng)协会”）网站显示，基于监管部(bù)门(mén)反馈线索，依据《银行间债券市场自(zì)律处分(fēn)规则(zé)》，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对中国建设(shè)银行(xíng)股份有(yǒu)限公司(sī)债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开(kāi)展自(zì)律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建行承销非金(jīn)融(róng)企业债务融资工具(jù)744笔，为(wèi)411家实(shí)体(tǐ)企业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持(chí)优质(zhì)头(tóu)部房地产企业(yè)债(zhài)券融资需(xū)求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融资(zī)工具，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协(xié)会的监管力度(dù)在近期(qī)持(chí)续加大。就在5月9日(rì)，交易商(shāng)协会官(guān)网(wǎng)发布(bù)信息，针对(duì)中国进出口(kǒu)银行金融债券发(fā)行涉嫌违(wéi)中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗规行(xíng)为(wèi)，以及中国民生(shēng)银(yín)行承销业务(wù)涉(shè)嫌(中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗xián)违规行为(wèi)已开展自(zì)律调查。

　　而在(zài)5月8日，大(dà)连银行、郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行、青(qīng)岛(dǎo)银(yín)行(xíng)和粤财(cái)信托共(gòng)5家机(jī)构涉及债券业务违规被点名(míng)。具体来(lái)说，交易商协会(huì)通过(guò)深入调查发现，大连(lián)银行等多(duō)家(jiā)机构存在债券(quàn)代持交(jiāo)易等违(wéi)规行为(wèi)。其中，大(dà)连银行通过做市(shì)业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清(qīng)算速度不同的现(xiàn)券交易(yì)，代(dài)持利(lì)率(lǜ)债活跃券，且规模较大(dà)；郑州银行(xíng)、江西银行和青岛(dǎo)银行，内控(kòng)执行不(bù)严或(huò)流于形式，未有效评估(gū)交(jiāo)易(yì)合理性(xìng)，作为(wèi)中(zhōng)间方(fāng)以(yǐ)现(xiàn)券买卖或做市等(děng)方式参与债券代持交易(yì)链条，交易笔(bǐ)数(shù)和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启动自律调查。相关公(gōng)告称，交易商(shāng)协会在日常监测(cè)工作中发(fā)现(xiàn)，工商(shāng)银行主承销(xiāo)的(de)多期债(zhài)务融资工具发行定价严(yán)重偏(piān)离市场(chǎng)合(hé)理水平，干扰了(le)市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披露，近期在查处四平市城市发展投(tóu)资控股有限公司案件时(shí)，发(fā)现吉林银行、吉林(lín)亿联(lián)银行因(yīn)违规收取发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债券市场自律管理规(guī)则，被交易商协会进行(xíng)自律调查。一(yī)同被开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查的还(hái)有光大证券(quàn)、富国(guó)资产(chǎn)管理(lǐ)（上海）有限(xiàn)公司(sī)两家金融(róng)机构(gòu)。

　　交易(yì)商协(xié)会监管(guǎn)处罚力(lì)度加(jiā)强

　　根(gēn)据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对68起(qǐ)涉嫌违规(guī)案件立案调查，开展自律调(diào)查和自律问询(xún)103次，作(zuò)出各类自律(lǜ)处分99家（人）次(cì)，涉及35家发(fā)行(xíng)人和信用增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会(huì)计师事(shì)务所(suǒ)、1家律师事(shì)务所、2家其(qí)他类型机构和54名直接责任(rèn)人(rén)。作出的处分中，警(jǐng)告及以上(shàng)占比超过五成，15家机构被暂停一定期限业(yè)务，12位责(zé)任人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理通报来(lái)看(kàn)，被(bèi)通报的原因包括低价包销多期债务融资工具，影响了市(shì)场(chǎng)正常(cháng)秩序；部分债(zhài)务融资工具未按(àn)照(zhào)发行文(wén)件约定开展余额包(bāo)销，个(gè)别债务融资(zī)工(gōng)具挤(jǐ)占了其他投资(zī)人的正常投(tóu)标(biāo)，违背了公平公(gōng)正原则，并(bìng)影(yǐng)响(xiǎng)了发行利率，对市场正常(cháng)秩序造(zào)成了一定(dìng)不良影响。

　　通报(bào)指出，银(yín)行间债券市场(chǎng)参与机构在从事相关业(yè)务过程中，务必(bì)牢固树立市场责任意识，严格遵守相关(guān)监管规定和自律规(guī)则要(yào)求(qiú)，合规展业，自觉维护银(yín)行间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为(wèi)银行间(jiān)市场(chǎng)基石机构，承担着(zhe)提(tí)高市场流动性、促(cù)进价格发(fā)现的重要作(zuò)用，应切实提升做市交(jiāo)易(yì)能力(lì)，加强(qiáng)内部控制和风险管理，确(què)保合规稳(wěn)健(jiàn)展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易(yì)商(shāng)协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈(yù)发丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅(yì)钦对《国际金(jīn)融报(bào)》记(jì)者表(biǎo)示，可以看到，银行间交易(yì)商协会将(jiāng)继(jì)续贯(guàn)彻落实(shí)监管从严要(yào)求，以严格自律惩戒向(xiàng)市(shì)场传递(dì)“零容(róng)忍”的清晰信(xìn)号，引导市场各类(lèi)主(zhǔ)体归(guī)位尽责，维护(hù)市场(chǎng)良(liáng)好秩(zhì)序。债券承销机构作(zuò)为(wèi)债券市场的“看门人”，对于商业银行特别(bié)是国有(yǒu)大行来说(shuō)，也(yě)需要(yào)肩负起相(xiāng)应的(de)公序责任(rèn)，切(qiè)实(shí)维(wéi)护好行业的良性(xìng)竞争生态(tài)。

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