随着(zhe)一季报(bào)披露完毕，有着(zhe)“专(zhuān)业(yè)买手(shǒu)”之称的公(gōng)募FOF最新持(chí)仓随之出炉。

　　Wind数据统计显示(shì)，华商新趋势优(yōu)选、易方达科(kē)瑞(ruì)、易方(fāng)达供给改革三(sān)只基金是(shì)全市场(chǎng)公募FOF一季度持(chí)有只数最多的权益基金(jīn)，相比去年四(sì)季度，易(yì)方达供(gōng)给改革取(qǔ)代融通(tōng)健(jiàn)康(kāng)产业，新进FOF“最爱”权益基金前三名(míng)。

　　从调仓变动上(shàng)看，部分(fēn)公(gōng)募(mù)FOF继(jì)续超配权益资产，并偏向成长风格基金，有的对阶段性涨幅过快的行业做了减仓，增(zēng)加了部分业(yè)绩和(hé)估值(zhí)匹(pǐ)配(pèi)合理(lǐ)的行(xíng)业。

　　谈及(jí)后市，多(duō)位FOF基(jī)金经理认为，中期维持对权益资产的(de)乐观(guān)，国(guó)内宏观(guān)经济处于底部向上修(xiū)复的状(zhuàng)态，且市场估值压力(lì)仍(réng)较小，战略(lüè)上将(jiāng)推动 A 股的上涨。结构上(shàng)主要关注以下条(tiáo)潜(qián)在盈利主线(xiàn)：TMT、复苏（消费、投(tóu)资）以及美(měi)债利率定价资产(chǎn)估值(zhí)修复等。

　　华商(shāng)新趋(qū)势优(yōu)选(xuǎn)、易方达科(kē)瑞、易方达供给改革

　　最受公募FOF青睐

　　随着(zhe)公募(mù)基金旗下一(yī)季(jì)报披露(lù)，FOF基金经理新一季的(de)基金配置清单也(yě)重磅出炉。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，华商新趋(qū)势优(yōu)选在(zài)一季度末获26只公募FOF重仓买入，从数(shù)量上看，是目前公(gōng)募FOF买入(rù)数量最多的(de)权(quán)益基金(jīn)，这也是华商新趋(qū)势优选第二个季(jì)度(dù)坐上公募基金“团购”榜首，去年末(mò)是与融通健康产业并列首位。在(zài)此之前，则由海(hǎi)富通改革驱动连续第五(wǔ)个季度(dù)霸榜。

　　具体(tǐ)来看，平安(ān)盈禧(xǐ)均衡(héng)配(pèi)置1年持有、平安养老(lǎo)2035、富(fù)国(guó)智优精(jīng)选3个月持(chí)有等基金在一季度均重点配(pèi)置华商新趋势优选基(jī)金，其中(zhōng)更有包括(kuò)平安(ān)盈禧(xǐ)均衡(héng)配置1年持有、平安(ān)养(yǎng)老2035、富国(guó)智(zhì)优精选3个月持有、嘉实养老(lǎo)2050五年、嘉实养老2040五年等基金将华商新趋势优选作为前三(sān)大重仓基金。

　　不过，从持仓数量上看，一季度末(mò)公(gōng)募FOF合计持有华商新趋势(shì)优选基金份(fèn)额4995.19万份，相比去(qù)年末增持了(le)17.62万(wàn)份，持有华商(shāng)新(xīn)趋势优选的FOF基金数量则相比(bǐ)去年末增加了5只。

　　据(jù)相(xiāng)关(guān)资料(liào)介绍，华商新趋势优选(xuǎn)基金成(chéng)立于2015年5月(yuè)14日，基金(jīn)经理周海栋过往(wǎng)长期以(yǐ)成长风(fēng)格(gé)著称，截止今年一季度末，成(chéng)立以来(lái)收益率达(dá)到355.53％，过去五(wǔ)年收益308.35％，业绩排名同类基金第(dì)一。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，共有(yǒu)25只公募(mù)FOF三季度(dù)重仓持有易方达科(kē)瑞，合(hé)计(jì)持有份额1.74亿份，相比(bǐ)去(qù)年末持(chí)有的FOF基金只(zhǐ)数增加了6只，环比(bǐ)减持8437.61万份。据悉，易方(fāng)达科瑞基金经理杨嘉文擅(shàn)长逆势(shì)投资，关注估值被错杀的(de)个股，对于基(jī)本面坚固或出现好转信号的公司敢于重(zhòng)仓(cāng)买入(rù)。

　　易方达供给改(gǎi)革在一季度新进公募(mù)FOF买入只(zhǐ)数榜(bǎng)前三。Wind数据显示，共有20只公募(mù)FOF三季度重仓持(chí)有易方达供给(gěi)改革，合计(jì)持有份额1.90亿份(fèn)，相比(bǐ)去年(nián)底持有的(de)FOF基金(jīn)只数(shù)增加了13只(zhǐ)，环比(bǐ)增(zēng)持(chí)了1.29亿(yì)份。据悉，易方达供给改革基金经(jīng)理(lǐ)杨宗昌(chāng)是(shì)化学博士，有过多年化(huà)工研(yán)究经验(yàn)，他坚持在熟悉的行业(yè)内把握投资机(jī)会，并(bìng)通过努力不断扩大(dà)能力圈(quān)，目前行业(yè)配置更趋均衡。

　　从增(zēng)持榜单来看(kàn)，据(jù)Wind数(shù)据(jù)统计(jì)，被动(dòng)指数(shù)基(jī)金增持(chí)前三“花落(luò)华泰柏瑞中证光伏产业ETF、广发中证全指信息技术ETF、华夏恒生(shēng)科(kē)技ETF；灵活配置混(hùn)合(hé)基(jī)金中，汇(huì)添富科技创新(xīn)、易(yì)方达(dá)供给改革(gé)、易方达新(xīn)兴成长位列增(zēng)持份额前三；偏股混合基金增持前三则被(bèi)易方410开头的身份证是哪里的？ 410开头的身份证号码是河南省吗达信息(xī)产业、财(cái)通资(zī)管健康产业、中欧碳中和(hé)占据；股(gǔ)票基(jī)金增持前(qián)三分(fēn)别为中欧信息产业、汇添富外延增长主题、华夏智胜先锋；平(píng)衡基(jī)金增持前(qián)三则是交银(yín)定期支付双息平衡(héng)、摩根双核平衡、易(yì)方达平稳增长；偏债混合基金增持前(qián)三依次为易方达安(ān)盈回报、安信民稳增长(zhǎng)、创金合信鑫祺。

　　权益仓(cāng)位偏向成长风(fēng)格(gé)

　　减持涨幅过高行业配置比(bǐ)例

　　一季(jì)度A股市(shì)场整体表现相(xiāng)对较(jiào)好(hǎo)，但行业(yè)分化较(jiào)大(dà)。受益于数字经(jīng)济(jì)政策的提振与人工智能主(zhǔ)题的不断发(fā)酵，科技板块(kuài)涨幅较大；而地产和新能源等(děng)板块表(biǎo)现较(jiào)弱。从一季度披(pī)露(lù)的情况上看，部分FOF基金经(jīng)理继(jì)续(xù)超配权(quán)益(yì)仓(cāng)位(wèi)，并(bìng)向成(chéng)长(zhǎng)风格偏(piān)移，也有部分(fēn)FOF基金经理在一季度末对涨幅(fú)过(guò)高(gāo)行业基金进行了减仓(cāng)， 增加了部分业绩和估值匹(pǐ)配合理的行业。

　　长期业绩领先的兴全(quán)安(ān)泰平衡(héng)养老FOF基金(jīn)经(jīng)理林国怀在一季报中表示(shì)，本季度基金(jīn)主(zhǔ)要(yào)进行(xíng)以下操作：1、持续(xù)维持权(quán)益资产(chǎn)的仓位略高于权益配(pèi)置(zhì)中枢；2、逐步提升(shēng)组合(hé)中成长型(xíng)基金(jīn)的配(pèi)置比(bǐ)例，同时适(shì)度(dù)降低价值型基金的配置(zhì)比例(lì)；3、逢高(gāo)减持部分转(zhuǎn)债品种，增加其他确定性较(jiào)高的绝(jué)对收益(yì)或相对收益基金品种；4、继续根据既定的策略(lüè)参(cān)与股票定(dìng)增、大(dà)宗交易(yì)等(děng)投资(zī)机会(huì)，减持解禁的股票。

　　组合风(fēng)格上，目前(qián)权益(yì)部分(fēn)依(yī)然保持(chí)略超配价值(zhí)风格，但偏(piān)离幅度已显著下降，保持一(yī)贯(guàn)的“略偏左侧”和“适(shì)度均衡”的(de)配置策略(lüè)，通过积极挖掘市场上(shàng)相(xiāng)对收(shōu)益和(hé)绝对收益的投资机会不(bù)断增厚组(zǔ)合(hé)收益(yì)，通过(guò)“多资产、多策略”的方(fāng)式来(lái)平(píng)滑组合(hé)波(bō)动，努力将该基金呈现(xiàn)为“相(xiāng)对(duì)稳(wěn)定的(de)‘贝塔’和相(xiāng)对确定的‘阿尔法’特征”。

　　从(cóng)一季(jì)度持仓上看，富国(guó)城镇发展、博时标(biāo)普500ETF新进兴全安泰前十大重(zhòng)仓基金，富(fù)国(guó)信用债、万家安弘淡出前十大(dà)之(zhī)列(liè)。

　　“在年(nián)初的(de)时候，基金经理对全(quán)年市场的主线判断不是很清晰，因(yīn)此(cǐ)组合整体上除了向小(xiǎo)市(shì)值成长风格有一定偏离(lí)外(wài)，其他方面没有明显的偏离(lí)，整体上比较均衡(héng)。随(suí)着近期(qī)政(zhèng)策方向的明朗，基金经理(lǐ)对今年全年股票市场的主(zhǔ)要方向逐渐有了较明(míng)确的判断(duàn)，在操作上，本基金在(zài) 1 季度，逐渐增(zēng)加(jiā)了低估值价值风格基金(jīn)和股票，以及与数字(zì)经济(jì)相关的基金和股票，未来(lái)计划视相关板块的估值水平变化做动态(tài)调整。”华(huá)夏养(yǎng)老(lǎo)2045三年基金经理许利明表示。

　　中欧预见(jiàn)养(yǎng)老2035三年今(jīn)年一季度(dù)的主(zhǔ)要持仓仍然坚持长期(qī)资产配置策略，但继续对部分主动权益基金进行了分散和优化，在一(yī)季度股票市场整(zhěng)体小(xiǎo)幅上涨(zhǎng)但行业之间分化巨大(dà)的(de)市场中，基于对(duì)长期基本面(miàn)、行业景气度、估值(zhí)、性价比等的(de)判断，对行业风格的(de)持(chí)仓结构进行了小幅调整，减(jiǎn)持部分涨幅较(jiào)高(gāo)的行业(yè)基金，增(zēng)持部(bù)分(fēn)短期表现(xiàn)较差的(de)行(xíng)业基(jī)金。

　　年内表现领先的(de)平(píng)安养老2045一(yī)季报中表(biǎo)示，报告(gào)期内，基(jī)金整(zhěng)体保持中枢附近的权益(yì)仓位，但内部(bù)结构有所(suǒ)调整(zhěng)。债(zhài)券方面，适当增(zēng)加固(gù)收仓(cāng)位的弹性，其(qí)他以现金管理为主(zhǔ)；权益方面(miàn)，基(jī)于不同板块的基本面和(hé)估值性价(jià)比，略加仓港股基(jī)金，减(jiǎn)仓美股(gǔ)基金，A 股减仓 TMT 持仓兑现(xiàn)部分收益(yì)。整体而言，通(tōng)过动态再平衡，保持(chí)组合(hé)处于稳健均衡状态，重点关注一季报超预期(qī)的方向(xiàng)。

　　易方达汇诚养老1季度(dù)适度降低了深度价值(zhí)和价值质(zhì)量等偏价值策略的基金的超配(pèi)比(bǐ)例，继续超配偏小盘风格(gé)的(de)基金，适度增加(jiā)了偏(piān)成长策略(lüè)的基金(jīn)的(de)配置(zhì)比例(lì)。在行业方面，TMT等科技行业经(jīng)历过去几年(nián)的大幅调整，处于“三(sān)低”类资(zī)产（景气周期(qī)低位、低估值、低拥挤(jǐ)度(dù)）的范(fàn)畴，1季度(dù)逐步加(jiā)仓了偏科技成长策略基金的(de)配置比例。不过仍(réng)然选择那些能够(gòu)长期拿得住的(de)基金，很少去(qù)追逐那(nà)些(xiē)短期大幅度(dù)上(shàng)涨的、最亮眼的科技基金。在不(bù)同地域的投(tóu)资方面，在市场大幅反弹后，小(xiǎo)幅(fú)降低(dī)了港股基金的配置(zhì)比例。

　　2023年，嘉实2040五年权(quán)益(yì)类资产(chǎn)年度目标配置比例(lì)为70％。截至一(yī)季度(dù)末，基金的(de)权益类(lèi)资产实(shí)际配置(zhì)比例为71％，相对年(nián)度目标配置比例战术型标配(pèi)，对(duì)阶段(duàn)性涨幅过快的(de)行(xíng)业做了减仓，增加了(le)部分(fēn)业绩和估值匹配合(hé)理(lǐ)的行(xíng)业(yè)。

　　富(fù)国智优精选3个月(yuè)持有(yǒu)一季度(dù)操作上围绕经济增(zēng)长和(hé)政策支持方向作为调(diào)整配置主要方(fāng)向，组合主(zhǔ)要提(tí)高了(le)中(zhōng)小盘暴(bào)露、加大对于业绩预(yù)期增速较(jiào)高板块的配置(zhì)，并通(tōng)过优选(xuǎn)选(xuǎn)股alpha较高、稳(wěn)定(dìng)性较好的标的实(shí)现配置。

　　基(jī)于对PMI、中长期信(xìn)贷和消费者信心等方面的观察(chá)，鹏(péng)华养老2045将组合权益资(zī)产维持超配状(zhuàng)态，结构(gòu)上均衡(héng)配置于：受益(yì)于顺(shùn)周(zhōu)期低估值的金融周(zhōu)期板(bǎn)块、受益于社会(huì)经济活(huó)动趋(qū)于正常的消费医药板块，以及受益于产业周期(qī)见(jiàn)底(dǐ)及(jí)国产替(tì)代的科技制造板块上。

　　权益市场(chǎng)仍将有所作为(wèi)

　　关注确定(dìng)性和未来发(fā)展方向(xiàng)的(de)机会

　　目前A股市场(chǎng)行至3300点(diǎn)附(fù)近，未来市(shì)场存在哪些风险和(hé)机会？如何寻找投资(zī)主线(xiàn)？FOF基金经理们也在一季报中提(tí)到了对当(dāng)下的(de)思考。

　　南方(fāng)基金(jīn)鲁炳良认(rèn)为，展望后市，随着经(jīng)济数据(jù)真空期的度过(guò)，国内大(dà)类资产(chǎn)复苏(sū)预期进入验证阶段。中期维持对(duì)权益资(zī)产的乐观，国(guó)内宏观经济处于(yú)底(dǐ)部向(xiàng)上修复的状态，且(qiě)市场估值压(yā)力仍较小，战略上将推动 A 股的上涨。结构上(shàng)主要(yào)关注以下条潜在(zài)盈利主线：TMT、复苏（消费(fèi)、投资）以及美债利率(lǜ)定价资产估值修复。从确定(dìng)性和(hé)未(wèi410开头的身份证是哪里的？ 410开头的身份证号码是河南省吗)来(lái)发展方(fāng)向角度出发(fā)，关注 TMT 中信(xìn)息(xī)安全、数字经(jīng)济(jì)和新技术领域。大复苏中在大(dà)消费板块内重点关注航空出行(xíng)供需(xū)格(gé)局和票价(jià)弹性带(dài)来(lái)的潜在超预期(qī)机会。投资端关注地(dì)产链以及(jí)一带(dài)一路带动下的部分细分领域配置机会(huì)。

　　摩根锦(jǐn)程(chéng)积极成长养老目标五年基金经理杜习杰、吴春杰表(biǎo)示，对(duì)于国(guó)内(nèi)权益来讲，当前(qián)历史估(gū)值分位、相对债券资产的估值处均在具备吸引力(lì)的水平，为长期投资提供一定(dìng)安全边际。年内经济修复是确定性的，节奏与幅度上虽有分歧(qí)，但(dàn)政(zhèng)策仍(réng)有(y410开头的身份证是哪里的？ 410开头的身份证号码是河南省吗ǒu)相机抉择加码托底的空间。结(jié)构上，维持此前判(pàn)断(duàn)，关注(zhù)受益于稳(wěn)内需(xū)政策加(jiā)码的领域(yù)，包括地产链、政府支出或补贴(tiē)可(kě)能增加的基建(jiàn)、信创、自主可控(kòng)等领域，TMT相关板块涨幅超预(yù)期，有(yǒu)ChatGPT主(zhǔ)题催化的成份，对交易(yì)情绪的过(guò)热持谨慎(shèn)的态(tài)度，后续会持续关注新技术对经济(jì)各个领域(yù)的影响；对消(xiāo)费服(fú)务(wù)业来讲，去年博弈情绪已(yǐ)较(jiào)浓，二季度(dù)市(shì)场对其关注度有望随着(zhe)节日出(chū)行、消费数据改(gǎi)善而增加。

　　景(jǐng)顺长城养老(lǎo)目标2035三年(nián)持有基(jī)金(jīn)经理(lǐ)薛显志、江虹表(biǎo)示，权(quán)益市场来看，当前中国经(jīng)济处于复苏早期(qī)，2月以来市(shì)场的下(xià)跌属于“放开交(jiāo)易”、春季躁动后的正常回(huí)调。复(fù)盘(pán)历(lì)史上的复苏(sū)周期，权益(yì)方面(miàn)均能有所作(zuò)为，基本面的(de)总体(tǐ)改(gǎi)善(shàn)能激活市场的生态，市场会不断寻(xún)找基本面改善(shàn)的诸多(duō)细分(fēn)方(fāng)向(xiàng)。结构方(fāng)面，市场一(yī)季度已(yǐ)找出“中特+”、数字经(jīng)济两(liǎng)条主线。4月(yuè)份开始，估计(jì)市场会(huì)围绕(rào)各行(xíng)业受益改(gǎi)善(shàn)幅度，不断(duàn)挖掘一(yī)季报(bào)超预(yù)期、全年指引较好(hǎo)的细分(fēn)方向(xiàng)。同(tóng)时(shí)，因处于复苏阶段，顺周期(qī)方向也会存在机(jī)会(huì)。

　　鹏华基金孙博斐表示，未(wèi)来持续关(guān)注以下(xià)三个方(fāng)向：一是(shì)顺周期(qī)低(dī)估(gū)值板块具备(bèi)长期投(tóu)资价值，此外，关注(zhù)央国企改革能否带(dài)来(lái)相关行业、企业基本面的(de)改(gǎi)善，并打开估值提升的空(kōng)间。

　　二是消费医药板块的场景复苏逻辑较为确定(dìng)，比较而(ér)言(yán)，医药板块(kuài)的(de)估值性价(jià)比更高。三是科技制造板块，特别是国产替代(dài)的关键环节，是(shì)长(zhǎng)期关注的方向(xiàng)。短周期来看，半导(dǎo)体行业可能在下半(bàn)年周(zhōu)期见底(dǐ)，计算机行业的景气度相较于去(qù)年也是大(dà)幅改(gǎi)善。而人(rén)工(gōng)智能等技(jì)术(shù)的(de)突破(pò)，有可能打开(kāi)科技(jì)板块的成长(zhǎng)空间。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 410开头的身份证是哪里的？ 410开头的身份证号码是河南省吗