为了(le)让自己的限(xiàn)售股解(jiě)禁(jìn)后能(néng)获(huò)得好的回报(bào)，上市(shì)公司董事(shì)长雇(gù)人拉抬自(zì)家的股票(piào)价格，然(rán)后高位出(chū)货。

　　最近，中国证监会网站披露了一则行政处罚决定(dìng)书，引发市场关注。时为(wèi)新美星(xīng)董事长(zhǎng)何(hé)德(dé)平和其配偶黄秀芳(fāng)提供资金(jīn)，委(wěi)托蒋维对新美星(xīng)进行(xíng)“市(shì)值(zhí)管理(lǐ)”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)合谋，控制(zhì)35个证券账户(hù)，利用资金优势、持股优势，连续(xù)集中交易(yì)新美(měi)星，影响(xiǎng)公(gōng)司股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对此操纵证券市场(chǎng)行为(wèi)，罚(fá)没合计9567.12万元；还对何德平信息(xī)披露违法(fǎ)违规，给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟(jìng)是(shì)怎么回(huí)事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自(zì)家股票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价fio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式g>

　　根据证监会(huì)行政(zhèng)处罚决定(dìng)书披露的(de)信息，新美星董事(shì)长、法定代表(biǎo)人(rén)、实际控制人(rén)何德平和(hé)他的(de)妻子(zi)黄秀芳(fāng)当时向(xiàng)时(shí)任独墅(shù)湖文化传播有限(xiàn)公司董(dǒng)事长蒋(jiǎng)维，提(tí)供(gōng)保证金约(yuē)3200万(wàn)元，这些(xiē)钱部分来自他们所掌控的(de)上海海得泽广投资(zī)管理中(zhōng)心（普通合伙）（简(jiǎn)称海得泽广(guǎng)）减(jiǎn)持(chí)“新美星”所得。

　　他(tā)们提供资(zī)金的目的是，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市(shì)值管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬高(gāo)“新美(měi)星”股价(jià)，以便(biàn)何(hé)德(dé)平所(suǒ)持“新美星”限售股于(yú)2019年4月26日解禁后能够获得(dé)好的(de)回报。

　　蒋维在(zài)收(shōu)到保证金后，即开(kāi)始利用控制的(de)证券账户并联合其他市(shì)场资(zī)金在二级(jí)市(shì)场买入(rù)并交易“新(xīn)美星”，且在(zài)后续操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维(wéi)还找(zhǎo)了两个帮(bāng)手共同合谋。他经(jīng)人介(jiè)绍认识(shí)并联(lián)合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武共(gòng)同操纵“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控制(zhì)各自筹得的证券账(zhàng)户、资金开始与蒋维共同(tóng)交易(yì)“新美星(xīng)”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维与(yǔ)毛明土联系，传递(dì)、沟通各(gè)自(zì)操盘情况，以利(lì)于两方(fāng)交易决策，更好(hǎo)地共同抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监(jiān)管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制(zhì)“俞某华”等35个证(zhèng)券账户(hù)（简称账(zhàng)户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综(zōng)指26.09个百分点，偏离(lí)同期(qī)行业指(zhǐ)数25.95个百分点。账户组累计(jì)买入(rù)4583.44万股，买入成(chéng)交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出(chū)4669.04万股，卖(mài)出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)合(hé)谋，利用资金优(yōu)势、持股(gǔ)优(yōu)势，连续集中交易“新(xīn)美星”，影(yǐng)响股票交易价(jià)格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个(gè)账户拉抬(tái)股价、集中出(chū)货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体(tǐ)来(lái)看(kàn)看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证券账(zhàng)户（简称(chēng)账户组），是怎么拉(lā)高(gāo)“新美星”股价，然后出(chū)货，违法获利(lì)的。

　　总(zǒng)体(tǐ)来看，2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买量占(zhàn)市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖量比例超20％的交易日有(yǒu)11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持股总数(shù)占总股(gǔ)本比例自2019年3月5日开(kāi)始超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股(gǔ)达到峰值，占流通(tōng)股本的比例24.74％，持股占总股本的(de)比(bǐ)例(lì)8.13％。账户组具(jù)备资金优势和持股优势。

　　具体来说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日开始，账户(hù)组持续(xù)大量买入“新美(měi)星(xīng)”，当(dāng)日申(shēn)买排名(míng)第一，竞价(jià)买入(rù)成交排名第(dì)一，至2019年2月28日期末持股量(liàng)为期初持(chí)股(gǔ)量38.71倍，持股(gǔ)量显著增(zēng)加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指3.33个百分点，偏(piān)离同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户组集(jí)中拉抬“新美星”，期(qī)末持股量(liàng)较期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其中(zhōng)，账户组(zǔ)有两段(duàn)典型的拉(lā)抬期间(jiān)：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同(tóng)期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量(liàng)22.78％；2019年(nián)3月18日(rì)至(zhì)3月22日，以(yǐ)不低于卖一价或市(shì)价(jià)申买2,950,300股，占账户组同期(qī)申买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同(tóng)期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价(jià)累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板综指(zhǐ)21.32个(gè)百分(fēn)点，偏离同期(qī)行业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户(hù)组集中卖出“新美星”。在此(cǐ)期(qī)间，“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价下(xià)跌13.36％，偏(piān)离同期创业板综指(zhǐ)1.55个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指数(shù)1.03个百分(fēn)点。

　　此(cǐ)外，操(cāo)纵期(qī)间(jiān)，涉(shè)案账户组还(hái)多次实(shí)施盘中(zhōng)拉(lā)抬和(hé)对倒(dào)，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金(jīn)和相关税(shuì)费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理财、而(ér)非操纵股价

　　证监(jiān)会不予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关(guān)于操纵股价，何德平、黄秀芳及其(qí)代(dài)理人(rén)提出多点申诉意见，请求不予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动机。

　　第(dì)二，在案证据不足以证(zhèng)明蒋(jiǎng)维受何德平(píng)或黄秀芳委托(tuō)，联合他人操纵(zòng)股价，一是(shì)“市(shì)值管(guǎn)理”不等同(tóng)于“操纵证券市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维(wéi)系委托理财关(guān)系，而非操纵股(gǔ)价(jià)；三是(shì)蒋维(wéi)没有将其与毛(máo)明土、李传武等人讨论交易新美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股(gǔ)东名册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没有(yǒu)向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)过(guò)股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自(zì)账户(hù)交易新美星的盈亏分配进(jìn)行约定；五是(shì)蒋维账户组利益与何德(dé)平、黄(huáng)秀芳利益(yì)并不一致，何(hé)德平(píng)、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维账户组，蒋维获(huò)得黄秀(xiù)芳资金(jīn)后(hòu)部分用于偿还债务(wù)，部分(fēn)用于非法活动，属于欺诈或诈(zhà)骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传武账户组交易行为承(chéng)担责(zé)任(rèn)。

　　第(dì)四，部(bù)分账户不(bù)受蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不认(rèn)可(kě)黄秀芳(fāng)2020年11月(yuè)25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第六(liù)，何德(dé)平对(duì)黄秀芳向蒋维(wéi)提供款项不知情、未参与，且何德平(píng)与(yǔ)黄秀芳系独(dú)立(lì)法律(lǜ)主体(tǐ)，即便夫(fū)妻或一致行动人(rén)中一方存在不(bù)当行为，不应推定或认定另一方承担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)，及他们的代理人(rén)也就(jiù)是否(fǒu)合(hé)谋、部(bù)分账户的控制(zhì)关(guān)系、委托理财关(guān)系等提(tí)出(chū)了申诉意(yì)见(jiàn)。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复(fù)核，对当事人及其代理人(rén)的主要陈(chén)述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参(cān)与、多个环节实施、环环相扣、锁链式的上下游衔(xián)接、合(hé)作，共同完成的操纵行为(wèi)。在案证据可以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳向蒋维提供(gōng)资金作为保证金，委(wěi)托其通过二级市场(chǎng)交易影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈(kuì)交易情况；何德平知悉并参与了本案行为；上述行为的实质是操(cāo)纵(zòng)股价，并(bìng)非合法理财。在案证据可以(yǐ)证(zhèng)明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)有共同影响“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价的意图和目标，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联(lián)合影响(xiǎng)股(gǔ)价的行动，属于(yú)共同操纵行为。

　　关于违法期(qī)间(jiān)和(hé)责(zé)任承担，证监会表(biǎo)示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月(yuè)14日期(qī)间蒋维控制(zhì)的账户交易“新美星”客观(guān)上为后(hòu)续的合谋操纵起到(dào)一定程度(dù)锁(suǒ)仓的作(zuò)用，并且根据(jù)蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市(shì)公司的合(hé)作，知道蒋(jiǎng)维(wéi)已经有一定底仓，才愿意买入“新(xīn)美(měi)星”，因此毛(máo)明土和(hé)李传武(wǔ)的(de)违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一(yī)致。在此(cǐ)基础(chǔ)上(shàng)，在认定及处罚时(shí)将合谋各方视为一个整体，不(bù)区别对待各方账户组。

　　证监会认(rèn)为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武(wǔ)上(shàng)述行为违(wéi)反了2005年《证券法》第七十七条第一(yī)项规定，构成2005年《证券法》第(dì)二(èr)百(bǎi)零三条所述的操纵证券市场行为(wèi)。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵证券(quàn)市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维(wéi)罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李传(chuán)武分别(bié)罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违(wéi)法

　　被(bèi)予(yǔ)以警告(gào)并罚款

　　另外，关于何德平信息(xī)披露(lù)违法(fǎ)的相关情况，行(xíng)政处罚(fá)决定书(shū)披(pī)露，在(zài)新美星2016年(nián)4月(yuè)上市前，海得泽(zé)广代何fio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)夫妇持有公司(sī)80万股股(gǔ)份，占新美星上(shàng)市时总股本的1％。上市(shì)后(hòu)，该部分股票(piào)继续由海得泽(zé)广(guǎng)代持，海得泽广自2017年(nián)12月19日开始(shǐ)减持“新美(měi)星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德(dé)平信息披露违(wéi)法(fǎ)，何(hé)德平、黄秀芳及(jí)其(qí)代理(lǐ)人提出：第一(yī)，海得泽广与何德平、黄秀(xiù)芳二人(rén)不存在代持，涉案股份(fèn)系海得泽广为兰(lán)某代持，股份减持决策由(yóu)海得泽广和兰某作(zuò)出，海得(dé)泽广将(jiāng)减持所得汇入黄秀(xiù)芳(fāng)指定账户(hù)的原因系兰(lán)某向(xiàng)黄秀(xiù)芳归还借(jiè)款本息。第二，涉案股份仅为1％，不(bù)具有重(zhòng)大性，不对投(tóu)资者决策产生重大影响，情节(jié)轻(qīng)微(wēi)。第三，即便认定代持成(chéng)立，何(hé)德平对借款、还款等事(shì)项，不参与(yǔ)、不(bù)知情，没(méi)有(yǒu)主(zhǔ)观过错，不应(yīng)受到处罚。综上(shàng)，请求不予处罚。

　　对此，证监(jiān)会回应(yīng)，根(gēn)据黄秀(xiù)芳、兰某等询问笔录、海得(dé)泽广交易流水、资金流(liú)水及相关(guān)银行账户流水，结合何德平、黄秀芳的(de)配偶关系，代持(chí)资金和(hé)减持所得系家庭共同财产，可以认定海得泽(fio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式zé)广代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提相关理(lǐ)由不(bù)具(jù)有事(shì)实和法律依(yī)据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，何德平(píng)作为上市公司实际控制人，未如实告知上市公司上述持股情况，导致新美星在(zài)相(xiāng)关(guān)公(gōng)告(gào)中(zhōng)均(jūn)未披露相(xiāng)关(guān)情(qíng)况，导致(zhì)新美星(xīng)违(wéi)反2005年《证(zhèng)券法》第六(liù)十三(sān)条规定，何(hé)德平的行为构(gòu)成2005年(nián)《证(zhèng)券法》第一百九十三条第三款规定的(de)情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规定，证监会决(jué)定：就信息(xī)披露违法行为，对何德平给予警告，并处以40万元罚款。