踩(cǎi)上AI风口(kǒu)的三六零，年内一度大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离婚(hūn)也被市场(chǎng)质疑成为(wèi)减持铺路。但与暴(bào)涨的股价(jià)和市值相比，公司的基本(běn)面较(jiào)为(wèi)糟糕，交出了回A上市后(hòu)最差年报和(hé)一季报。

　　4月21日(rì)晚，三六(liù)零发(fā)布2022年财报，公司实(shí)现营(yíng)业收入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿(yì)元，为2017年回A后年报首次亏损(sǔn)。三(sān)六零同时发布了2023年一(yī)季报，实现营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述财(cái)报一(yī)出，股吧等(děng)平台投资者炸(zhà)开了锅，不少(shǎo)网友担心公(gōng)司(sī)下周一股价(jià)走势，尤其(qí)周五Ai概念显现(xiàn)退潮迹象。一季报显示，三六零截至3月31日的股东数达到近33万，而截至(zhì)去年底为20万不(bù)到(dào)，也就是股价暴涨(zhǎng)的一季(jì)度股东户数增加约(yuē)13万(wàn)，增幅65％。

　　三(sān)六零(líng)的年报(bào)同时曝光了其重要(yào)投资企业哪吒(zhā)汽车2022年的财务数据，后者录(lù)得(dé)133亿的营业收入，净利(lì)润则巨亏69亿元(yuán)，为此持股10.72％的三六零新(xīn)增9亿多投资损失。

　　回A六(liù)年首次报亏(kuī)

　　今年一季度继(jì)续亏损

　　三六(liù)零这(zhè)份2022年年报显示(shì)，截至报告期末，公司总资(zī)产为386.16亿元，同比(bǐ)下降8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿元，同(tóng)比(bǐ)下降9.35％。

　　而公(gōng)司全(quán)年共实现营业收入(rù)95.21亿元，同(tóng)比(bǐ)下降12.54％。四大业务板块有(yǒu)三个出现吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西不同程度下滑(huá)，其中贡(gòng)献营收半(bàn)壁江山的互联网广告及服务收(shōu)入为47.1亿元，同(tóng)比下(xià)降25.32％；智(zhì)能(néng)硬件业(yè)务(wù)收(shōu)入为18.88亿(yì)元，同比下降(jiàng)8.5％；互联(lián)网增值服务收入(rù)为10.82亿元，同比下降(jiàng)2.03％。仅安全及其他业(yè)务收入增长，收(shōu)入为(wèi)17.91亿(yì)元。

　　公司实现(xiàn)归(guī)属于(yú)上(shàng)市公司股东的净利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯(sī)达克(kè)私有化退市回A后首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年(nián)六(liù)个年度，三(sān)六零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营业收入(rù)从徘徊到下滑(huá)。净利润的表现(xiàn)则(zé)更差(chà)，除了2019年靠着非经常性损益撑到60亿元外(wài)，其他年份(fèn)均在30亿元附近徘(pái)徊，但到了2021年(nián)净利润直(zhí)接下滑七(qī)成(chéng)，只录得9亿元（扣(kòu)非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿(yì)元。

　　进入2023年，三(sān)六零延续亏损，首季公司营业收入19.66亿(yì)元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元(yuán)，去年(nián)同期为盈利2.22亿元。对于亏损(sǔn)，公司(sī)称主要(yào)系营业收(shōu)入下(xià)降及(jí)对联(lián)营企业投资损(sǔn)失所致。

　　一(yī)季度大增13万股东

　　十大(dà)股东却大幅减持

　　股(gǔ)价一度下跌(diē)9成、市值蒸发4000多亿的三六(liù)零进入(rù)2023年突然(rán)迎来转机(jī)，诱因是chatGPT的(de)突然爆火。因三六零有搜索(suǒ)引擎，被市(shì)场认为在训练AI大模型上有天然(rán)优(yōu)势，公司及创始人周鸿祎也在(zài)不同(tóng)场合(hé)、通过不同渠道表达(dá)对(duì)大(dà)模型的看好，传递公司的(de)优势，公(gōng)司在AI方面曝光(guāng)度甚至远超百度。

　　借着这(zhè)一风(fēng)口(kǒu)，三六零(líng)股价2月7号(hào)涨停(tíng)，此后一(yī)发不可(kě)收拾，短短不到两个月涨幅接近两倍(bèi)。如果(guǒ)从(cóng)年初算起，涨(zhǎng)幅则达到(dào)了218％，市值一度从(cóng)400多亿飙涨(zhǎng)到近(jìn)1500亿，增加超千(qiān)亿市(shì)值。尽管(guǎn)近期(qī)股价有所回调，公司(sī)股(gǔ)价年内涨幅仍(réng)近150％，市值超(chāo)过(guò)1100亿。

　　此背景下，三(sān)六(liù)零年报和一(yī)季报出炉后，股吧直接炸开了(le)锅，多数投(tóu)资者表示大跌眼镜，开始担心下周一(yī)股价表现。

　　中国基(jī)金报记(jì)者注意到(dào)，随着今年以来股价(jià)的暴(bào)涨，三六(liù)零的投资者人数大幅增加。截(jié)至到去年底，公司有(yǒu)股东户(hù)数19.92万户(hù)，几乎连(lián)续(xù)六个季度(dù)保(bǎo)持(chí)基本不(bù)变，但到了今年一季度末股东数来到32.88万，净增(zēng)约(yuē)13万户(hù)，增幅高达65％。

　　与大量投资者涌入(rù)相反，一季度(dù)以股(gǔ)权(quán)投资(zī)机(jī)构为代表的(de)十大股东(dōng)却在逢(féng)高(gāo)大(dà)幅减持。十大股东名单显示，一(yī)季度(dù)“北京中(zhōng)关村资本基金管理有限公司-北京中发助力(lì)壹号投(tóu)资(zī)基金(jīn)（有限合伙）”减持(chí)3009万股，减幅(fú)近40％；金(jīn)砖丝路（银川(chuān)）股权投资(zī)合(hé)伙(huǒ)企业（有限合伙）减持(chí)2750万股(gǔ)，减(jiǎn)幅44％；天(tiān)津(jīn)信心(xīn)奇缘(yuán)股(gǔ)权投资合伙企业（有限合(hé)伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大(dà)股东合计减持超约8500万股(gǔ)，即便按(àn)一季度(dù)均(jūn)价计套现金额也在10亿元以上。

　　吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失

　　此次三六零的2022年(nián)财报，也(yě)首次(cì)把(bǎ)其投资(zī)企业、造车新势力(lì)之一的哪吒(zhā)汽车(chē)去年财(cái)务数据(jù)曝光(guāng)。

　　2022年(nián)度，哪吒汽车（经(jīng)营实体为“合(hé)纵(zòng)汽车(chē)”）营业收入(rù)133亿(yì)元，净利润-69.19亿(yì)元(yuán)。根据(jù)三六零此前公(gōng)告披露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元(yuán)，净(jìng)亏损13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽(qì)车实现营收57.35亿元，净亏损(sǔn)29亿元。这意(yì)味(wèi)着(zhe)，哪吒汽(qì)车2022年(nián)亏损(sǔn)进一步扩大，而三年累计(jì)亏损已经(jīng)超过百亿，达到超112亿元。

　　去(qù)年6月26日，三六零曾公告(gào)，放弃对(duì)哪吒(zhā)汽车的增资权。具体来(lái)看，三六零(líng)全(quán)资子公司(sī)三六零私募基金拟将其持有的对应哪吒汽(qì)车(chē)3.53％股权(quán)的出资权(quán)转让给两家有限合伙企业，对应(yīng)的增资额为10亿元。据此估算，哪吒(zhā)汽车估值为282亿(yì)元。放弃上述增资权后，三(sān)六零持(chí)有(yǒu)哪吒(zhā)汽车(chē)11.43％的股(gǔ)权(quán)。

　　而到了2022年12月28日(rì)，三六(liù)零又发布对外投资进(jìn)展公告(gào)称(chēng)，已与哪吒汽车各股东方签署(shǔ)有(yǒu)关协(xié)议，以支持哪吒汽(qì)车股(gǔ)份(fèn)制(zhì)改造。吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西2023年1月，三六零发布《关(guān)于对外投资(zī)进(jìn)展》公(gōng)告显(xiǎn)示，为(wèi)了配合哪吒汽车(chē)股改，三六零的持股比(bǐ)例降至10.72％，对应账面(miàn)价值为11.53亿元。此时(shí)，半(bàn)年多一点哪(nǎ)吒汽车的估值已(yǐ)经缩水为107.56亿元，跌(diē)了一半不止。

　　此次2022年(nián)财务(wù)数据出炉后，哪(nǎ)吒汽(qì)车估值会(huì)否进一步下调不得而知。

　　由于哪吒汽车(chē)的亏损(sǔn)，三六零持有股权的账面值出现较大投(tóu)资损失。2022年公司(sī)的投资收益为亏(kuī)损(sǔn)12.93亿元(yuán)，变动(dòng)金额(é)14.47亿元，剔除(chú)出(chū)售欧朋浏览器确认的投资亏损5.14亿元，意(yì)味(wèi)着哪(nǎ)吒汽车带来的投资亏损(sǔn)约9.4亿元(yuán)。

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