市场(chǎng)再(zài)迎来(lái)风险管理新利器，科创50ETF期权上(shàng)市在即(jí)。

　　5月12日(rì)证监会宣布，为健全多层次(cì)资本市场(chǎng)产品体系，丰富资(zī)本市场风险管理工具，启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)工作。同日，上交(jiāo)所发文称，将在证(zhèng)监会指(zhǐ)导下认真做好科(kē)创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截至目前，市面上已(yǐ)有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿元，另(lìng)外还(hái)有2只科创(chuàng)50成分增(zēng)强策略ETF。业(yè)内人士(shì)表示，随着(zhe)科创50ETF期(qī)权的上(shàng)市(shì)，市场投资者将拥有更灵(líng)活的风险管(guǎn)理工(gōng)具，相应的ETF市场容量、流动性、稳(wěn)定性都将(jiāng)有所提升，更多吸(xī)引资金入市，也能更好地服务于科(kē)创(chuàng)板上市(shì)企(qǐ)业(yè)。

　　证监(jiān)会(huì)还表(biǎo)示，自2015年2月开展股(gǔ)票(piào)期权试点以来，证监会组织沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增量资(zī)金、稳定现货(huò)市场的作(zuò)用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示(shì)，科(kē)创50ETF期权作为(wèi)宽基类ETF期(qī)权产品，将(jiāng)总体沿用前期的风(fēng)控措施，并根据科创(chuàng)板股票涨(zhǎng)跌幅设置(zhì)对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参(cān)数适应性(xìng)调整为20％，相关(guān)措施在创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权(quán)已有实践。后(hòu)续，上(shàng)交所将(jiāng)在目前行(xíng)之(zhī)有效的风险防(fáng)控(kòng)和市场监管措施的基础(chǔ)上(shàng)，进一步做好风险研判，全面(miàn)加强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会(huì)也表(biǎo)示，一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控(kòng)工作，持续(xù)完善制度规(guī)则(zé)体系(xì)，加强运行管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市后，证监(jiān)会将进(jìn)一(yī)步完善风险防控(kòng)机制，并根(gēn)据市场运行情况(kuàng)改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作为我国首只基(jī)于科创(chuàng)50指数(shù)的(de)场(chǎng)内期权(quán)品种(zhǒng)，证监会称，科(kē)创50ETF期权科技(jì)创新特(tè)色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党(dǎng)的(de)二十大精(jīng)神、“十四五”规划(huà)《纲(gāng)要》的(de)重大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关于推进(jìn)上海国际金融中(zhōng)心建(jiàn)设、支(zhī)持(chí)浦东新区高(gāo)水平改革开放决策(cè)部署的重要安排(pái)。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期(qī)资(zī)金配置科创(chuàng)板，激(jī)发科创板创新活力，满足(zú)多元化(huà)的交易和(hé)风险管理需求，有(yǒu)助于(yú)继续发挥好(hǎo)科(kē)创板改(gǎi)革先行先试(shì)的示略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音范引(yǐn)领作用(yòng)，不断(duàn)提升服务实体经济质效。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品上(shàng)市，对(duì)促进科创(chuàng)板企业进一步发挥科创能效(xiào)、支持科创(chuàng)板建设(shè)具(jù)有积极(jí)意义。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有助于科创(chuàng)板更好发挥(huī)资(zī)本市场改革(gé)试验田(tián)作用，对(duì)于促进科创(chuàng)板和股票(piào)期权市场(chǎng)长期持续(xù)健康发(fā)展(zhǎn)意义重大。

　　首只基于科创50指数场(chǎng)内(nèi)期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科(kē)技”企(qǐ)业上市的集(jí)聚示(shì)范(fàn)效应(yīng)日益显现。截(jié)至(zhì)2023年4月底，科创(chuàng)板已有(yǒu)上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新属性持续强化。

　　目前科(kē)创板尚缺少相(xiāng)应的风险(xiǎn)管理工具，上交所根(gēn)据(jù)市场需求积极推动科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为完善科创板配套(tào)产品(pǐn)体系、提升科创板(bǎn)吸引力和流动性、推(tuī)进科创板做市商(shāng)制度功能(néng)发挥、持续(xù)发挥科(kē)创板改(gǎi)革(gé)先行先(xiān略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音)试(shì)示范引(yǐn)领作用的重要(yào)举(jǔ)措。

　　据了(le)解，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后，在2021年(nián)，又(yòu)有4只科(kē)创50ETF相继(jì)成立。截至目前，市场上科创(chuàng)50ETF合(hé)计规模超900亿元，其(qí)中，规模最大(dà)华夏上(shàng)证(zhèng)科(kē)创板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流入超440亿元，是同期非货(huò)ETF市场最(zuì)吸金ETF；规模位居第二位(wèi)的是易(yì)方达上证科创板50ETF，最新规模(mó)为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以(yǐ)来，市场对风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)的呼声(shēng)不断，由(yóu)于涨跌幅(fú)限制(zhì)比例(lì)为20％，投资(zī)者在投(tóu)资科创板个股面(miàn)临的价格波动(dòng)更(gèng)大，因(yīn)此，随着市(shì)场(chǎng)体(tǐ)量不断扩张，风险管理需求(qiú)也更加庞(páng)大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上市，将(jiāng)会给投资者提供更加灵活的风险管(guǎn)理工(gōng)具，使(shǐ)得(dé)投资者(zhě)更有效率管(guǎn)理风(fēng)险的同时，能够有(yǒu)更多的时间和精力去关注标的对应上市公司的投(tóu)资价值。”中山大学岭南学院教(jiào)授韩乾认为，随着科创50ETF期(qī)权推出，相应的ETF现(xiàn)货市场的(de)容(róng)量(liàng)将有所扩大，提供更(gèng)好的(de)流动性，市场稳定性(xìng)提升(shēng)；也将为市场带来更多的增(zēng)量(liàng)资金(jīn)，更好地服务科创(chuàng)板上市(shì)企业。

　　事实(shí)上，ETF期(qī)权作为全球资(zī)本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生(shēng)工具，在(zài)价格发(fā)现、风险管理(lǐ)、完善(shàn)市(shì)场多空平衡机制等(děng)方面发挥了重(zhòng)要作用。截至目(mù)前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且(qiě)近年来(lái)ETF期权市场上新(xīn)速度(dù)加快。在(zài)去年，就有(yǒu)4只新品种(zhǒng)上(shàng)市，包括上交所(suǒ)旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的(de)创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权(quán)和深证(zhèng)100ETF期权。

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