海(hǎi)通策略(lüè)认为，全A盈利拐点(diǎn)已现，23Q1全A归母(mǔ)净利润(rùn)累计同比为1.4％，22Q4为(wèi)0.9％ ，预计(jì)23年增速(sù)为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游盈利(lì)增(zēng)速持续下(xià)滑，利润向下游转(zhuǎn)移；中游制造(zào)盈(yíng)利增速(sù)走弱，TMT降幅收(shōu)窄，计算机和传媒表现(xiàn)亮眼；下游消费盈利改善(shàn)幅度放缓，券商和(hé)保险盈利大(dà)增。 数字经济归母净(jìng)利(lì)单季同比已经(jīng)开始(shǐ直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸)回升，AI和半(bàn)导体产业盈(yíng)利(lì)有待(dài)改善，其中受益于(yú)国产替代(dài)的半导体材料(liào)和半导(dǎo)体设(shè)备维持(chí)较高增(zēng)速(sù)，其中设备盈(yíng)利加速增长；低碳经济(jì)景(jǐng)气度(dù)高位回落，新(xīn)型电网盈利增(zēng)速持(chí)续提升，主要受益于储能的快速(sù)发(fā)展(zhǎn)。

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