今年(nián)以(yǐ)来基(jī)金代销机构被基金公司解约(yuē)的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)解约的公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作(zuò)。而从机(jī)构类型看，中小(xiǎo)型独立基(jī)金销售机构居多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于(yú)经营不善或违规，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基(jī)金公司与基金销(xiāo)售机构之间的合(hé)作本就是双向选择(zé)，在(zài)高(gāo)质(zhì)量发展背(bèi)景下，基金公司严格筛选代销机(jī)构也是降本增效的主流(liú)选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将(jiāng)持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利(lì)得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下基(jī)金的相关销售业务。值得注意的是(shì)，今年以来，还(hái)有方正富邦基(jī)金、平(píng)安基金，以及海(hǎi)富通基金停(tíng)止(zhǐ)了与(yǔ)浦领(lǐng)基金的基金(jīn)销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公(gōng)告(gào)，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述(shù)基金(jīn)销售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)销(xiāo)售公司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金(jīn)。

　　就在此前的(de)5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基金也(yě)发布公告称，与(yǔ)方(fāng)德保险代(dài)理有限公司(sī)、民商基金销(xiāo)售(shòu)（上海）有限公司协(xié)商一(yī)致(zhì)，自2023年(nián)5月18日(rì)起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)将(jiāng)不再代理公司(sī)旗(qí)下所(suǒ)有公募基金。自公告之日作家许地山简介，许地山简介资料起，上(shàng)述公司(sī)不(bù)再办理本(běn)公司旗(qí)下基(jī)金的(de)开户、认购、申购等基金买入的(de)相关(guān)业务，只保留赎回业(yè)务，直至所有客户赎(shú)回全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与(yǔ)民(mín)商(shāng)基金的基金销售合作，上银基金(jīn)则(zé)于(yú)2月(yuè)终(zhōng)止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新(xīn)增与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者(zhě)统(tǒng)计(jì)，截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来，已有18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金(jīn)公司(sī)终止合计7家独立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)的(de)代销合作，其中包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合(hé)计6家独立基金(jīn)销售机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了(le)合计12家基金代销机构的合作，这其(qí)中包(bāo)括独立基金销售机构、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基金解除合作(zuò)关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除(chú)合作关(guān)系最为频繁，3月(yuè)以(yǐ)来(lái)几乎每月(yuè)都会和基金(jīn)代销机构解除(chú)合(hé)作关系，目前已累计(jì)解(jiě)约11家，海富(fù)通基金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代销机(jī)构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的(de)基金销售(shòu)机构(gòu)多(duō)为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机(jī)构数(shù)量(liàng)增多及监管趋严，近几年公(gōng)募(mù)基金(jīn)公司对于代销机(jī)构(gòu)的选择标准也(yě)在提高。在高质量发(fā)展背景下，严格筛选基(jī)金代销机构，也是实现降(jiàng)本(běn)增效的(de)一大举(jǔ)措。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司内部人员表示(shì)，基(jī)金公(gōng)司终止与销售(shòu)机构(gòu)的合(hé)作，无非是以下三种情(qíng)况：一(yī)是基金(jīn)销(xiāo)量一直得不到(dào)有效增长，对基(jī)金公司(sī)整体基金销售贡献不大；二(èr)是受到监管处罚；三是(shì)销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止过一(yī)轮，理(lǐ)由无非(fēi)就是这些(xiē)。”但该内(nèi)部人员也(yě)坦言，今年(nián)以来权益市场(chǎng)低迷，基金销(xiāo)售困难也(yě)加速了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合(hé)作机构，没有太大意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事(shì)总(zǒng)经理贾志也(yě)表示，基金公司终止(zhǐ)与代销机(jī)构(gòu)的合作，通常是基金代销机(jī)构销售(shòu)能(néng)力(lì)较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会(huì)很(hěn)果断地(dì)解除合(hé)作(zuò)关系。“基金(jīn)公司与基(jī)金代销机构(gòu)的合作是市场(chǎng)化的(de)，要(yào)考虑维护成本与合作的潜力，基(jī)金(jīn)公司会依据自身的发展状况(kuàng)有选(xuǎn)择的与基(jī)金代(dài)销机构合作(zuò)。”

　　北方一家(jiā)公(gōng)募公(gōng)司渠(qú)道负责人(rén)透露，其所在公司选择基金销售公(gōng)司，有一套(tào)完(wán)整(zhěng)的基金销(xiāo)售评(píng)估办法，比如(rú)基金(jīn)销售保有(yǒu)规模、机(jī)构成立时间、综合能力(lì)，以及与哪(nǎ)些(xiē)公司合作(zuò)等(děng)都(dōu)是考核(hé)的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排名前(qián)100，是(shì作家许地山简介，许地山简介资料)硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需要对接(jiē)系(xì)统(tǒng)，每年要付出系统维护(hù)成本(běn)，很多销售公司一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚(shèn)至都覆(fù)盖不了成本。”据该负责人透(tòu)露，即便是前100名(míng)，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司(sī)与基金代销机构的合作是(shì)双向选(xuǎn)择，基金公司希望(wàng)能有(yǒu)销(xiāo)售(shòu)能力(lì)强的机构合作，头部代(dài)销机构也会对基金公司的投(tóu)研能力，管理规模，也有一(yī)定的要(yào)求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前(qián)基(jī)金代销的机构(gòu)主要分为银行(xíng)、第(dì)三方基金销售机构(gòu)，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道(dào)方面基础较强(qiáng)，更擅(shàn)长固收类产品(pǐn)的服务，第三(sān)方(fāng)销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平(píng)台流(liú)量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将(jiāng)更加(jiā)夯实，而券商(shāng)是以线下营业部为抓手(shǒu)，对权益类产(chǎn)品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头(tóu)部(bù)互(hù)联网公(gōng)司(sī)，券商作为后(hòu)起(qǐ)之秀，也是(shì)不容忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来(lái)，马太(tài)效(xiào)应依然是基金销售行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的公募基金(jīn)销售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联网流量优(yōu)势继续(xù)发力，银行(xíng)、三方(fāng)、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠(qú)道中(zhōng)，头部机构(gòu)竞争优(yōu)势更(gèng)为突出。截至(zhì)今年一季度末(mò)，公募基金(jīn)销售保有规模前100强中，21家独立基(jī)金销售机构保有(yǒu)2.81万亿(yì)非(fēi)货币市场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金(jīn)、天天基金、腾(téng)安基金合(hé)计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的(de)泛华普益基金销售有限公司，其非货币市(shì)场公募基金(jīn)保有(yǒu)规(guī)模为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距十(shí)分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规(guī)模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在(zài)全市场(chǎng)473家(jiā)基金代销机构(gòu)中，目前(qián)共有26家(jiā)基金销售机构的代(dài)销基金(jīn)数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此(cǐ)同时，也有111家基(jī)金销售机构代销数量(liàng)不(bù)足百只。而(ér)在(zài)115家独立基(jī)金销售机构(gòu)中，15家代销(xiāo)数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目(mù)前(qián)只跟1家(jiā)基金公(gōng)司合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年来基金销售行业分化(huà)更趋明显(xiǎn)，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据(jù)证(zhèng)监会网站(zhàn)显示(shì)，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向中国证券监(jiān)督管(guǎn)理(lǐ)委员会提交了注(zhù)销公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务(wù)许可证的申(shēn)请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券作家许地山简介，许地山简介资料投资基(jī)金(jīn)法》《公(gōng)开募(mù)集证券投资基金(jīn)销售机构监督管理(lǐ)办法》等(děng)有(yǒu)关规定，中(zhōng)国证券监督管理委员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监(jiān)局(jú)挂出了注销永(yǒng)鑫(xīn)保险销售服(fú)务(wù)有限公司(sī)公募证(zhèng)券投资基(jī)金销(xiāo)售业(yè)务许可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是(shì)目前第一家主动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌(pái)照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代(dài)销机构由于(yú)经(jīng)营困难等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业(yè)。比(bǐ)如河南安存基(jī)金、科地瑞富(fù)基金(jīn)、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机(jī)构都选(xuǎn)择主动注销基金代销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规等(děng)原因被(bèi)吊(diào)销牌(pái)照，比如，去(qù)年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上(shàng)海久富财富(fù)基金(jīn)销(xiāo)售牌照。此前(qián)，泰诚(chéng)财富、财路(lù)基(jī)金、大泰(tài)金石基金等第三(sān)方代销(xiāo)机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下(xià)，未来基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

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