总市值超6万(wàn)亿的科(kē)创(chuàng)板市场，增添(tiān)风险管(guǎn)理新工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监会官网消息(xī)，为健全(quán)多层次资(zī)本市场产品体(tǐ)系(xì)，丰富资(zī)本(běn)市(shì)场风险管理(lǐ)工具，证监(jiān)会启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。同一(yī)天，上交所也发布消息，将在(zài)中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作的(de)启动，将为科创(chuàng)板市场的(de)科技创新投资带来风(fēng)险管理工(gōng)具，进一步丰富ETF期权(quán)品种，满(mǎn)足投资(zī)者多元化(huà)的交易(yì)和风险管理需求(qiú)。而相关(guān)合约(yuē)标的(de)纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度(dù)产生积极(jí)影响，同时(shí)为科创板市场投资带来中长期资金，增(zēng)强市(shì)场的关注度和吸引力。

　　科创板新增风险(xiǎn)管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证监会消息显示，为健全(quán)多层次(cì)资本市(shì)场产品(pǐn)体系(xì)，丰富资(zī)本市场(chǎng)风险管(guǎn)理(lǐ)工具，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权(quán)是我国首只基于科创50指数的(de)场(chǎng)内期权品种，科(kē)技创新特色鲜(xiān)明，与现(xiàn)有ETF期权(quán)品(pǐn)种形成良好互(hù)补(bǔ)。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实(shí)党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大(dà)举措，是贯(guàn)彻落实党中央、国(guó)务院(yuàn)关(guān)于推进上(shàng)海国际(jì)金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决(jué)策部署的重要(yào)安排。

　　证监(jiān)会表示，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利(lì)于吸引长(zhǎng)期资金配置科创板，激发科创板创新活力，满足多(duō)元化的交易和风(fēng)险管理需求，有助于(yú)继续发挥好(hǎo)科创板改革(gé)先行先(xiān)试的示范引(yǐn)领作用，不断提(tí)升服务实体经济质效。

　　同期，上海证券交易所官网形容农村的词语有哪些成语，形容农村的词语有哪些四个字也发布消息，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)将在中国证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　上交所表示，推(tuī)进科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品(pǐn)上市，是上交所贯彻落实党的二十大精(jīng)神(shén)、“十四五”规划《纲要》提出(chū)的(de)“完善金融支(zhī)持创(chuàng)新体系”、支(zhī)持浦东(dōng)新区高(gāo)水平改革(gé)开(kāi)放(fàng)、支持创新驱动发展战略(lüè)的(de)重要举措，对(duì)促进科创板企业(yè)进一步(bù)发挥科创(chuàng)能效、支持科(kē)创板建设(shè)具有(yǒu)积(jī)极(jí)意义(yì)。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来(lái)，科创板建设稳步推进，市场运行平稳(wěn)有序，支持(chí)和鼓(gǔ)励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科(kē)创板已有上(shàng)市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新(xīn)属性(xìng)持(chí)续(xù)强化。

　　上(shàng)交所表示(shì)，目前科创板尚缺少相(xiāng)应的风(fēng)险管理工具，上(shàng)交(jiāo)所根据市场需求积极推动(dòng)科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品研发(fā)，将其作为完善科创板配套产品体系(xì)、提升科(kē)创板吸引力和(hé)流动性、推(tuī)进科创板(bǎn)做(zuò)市商制(zhì)度功能发挥(huī)、持续发挥科创(chuàng)板改革先行先(xiān)试示范(fàn)引领作(zuò)用的重(zhòng)要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板投资者(zhě)风(fēng)险管理需(xū)要，有助(zhù)于科创(chuàng)板更好(hǎo)发挥资本(běn)市场改革试验田作(zuò)用，对于促进科创板(bǎn)和股票期(qī)权(quán)市场长(zhǎng)期(qī)持续健康(kāng)发展意义(yì)重(zhòng)大。”上(shàng)交所相关负责(zé)人称。

　　同时，监管机构还积极(jí)关注ETF期权市场的稳健运(yùn)行和风(fēng)险防控工作，多举措确保新产品平(píng)稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，证(zhèng)监会一直高度重视ETF期(qī)权(quán)市场稳健运(yùn)行和风险防控工(gōng)作，持(chí)续完善制度规则体(tǐ)系(xì)，加强(qiáng)形容农村的词语有哪些成语，形容农村的词语有哪些四个字运行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期(qī)权上市后，证监(jiān)会将(jiāng)进一步(bù)完善风险防控机制，并根据市场运行(xíng)情况改进(jìn)优化，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期权市场风险防控工作，基(jī)于我国ETF期权市场发展特点，实(shí)施(shī)了投资者适当性管(guǎn)理制度、保(bǎo)证金制度(dù)、持仓限额制(zhì)度等一系列风控安排，保障了期权市场平稳(wěn)运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期(qī)权(quán)，作为宽基类ETF期权产品，上交(jiāo)所将总体沿用前期(qī)的风(fēng)控(kòng)措施，并根据(jù)科创板股(gǔ)票涨跌(diē)幅设(shè)置对科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应(yīng)性调(diào)整为20％，相关措施(shī)在创业板(bǎn)ETF期(qī)权已有实践。后续，上交所将在目前(qián)行(xíng)之有(yǒu)效的风险防控和市场监管措施的基础上，进一步做(zuò)好风险研判，全(quán)面加强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳上市(shì)。

　　“下(xià)一步，将(jiāng)在中国证(zhèng)监(jiān)会的指导下，会同市场各方扎实做好(hǎo)各项(xiàng)业务(wù)和技术(shù)准备(bèi)工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期(qī)权产品将增(zēng)至8只

　　龙头产(chǎn)品(pǐn)规模(mó)和(hé)流动性受益

　　ETF期权作为全(quán)球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格(gé)发现、风险管理、完善市场多空(kōng)平衡机制等(děng)方面发(fā)挥(huī)了(le)重要作用。

　　自(zì)2015年(nián)2月开展股票期权试点以(yǐ)来，证监会组织沪(hù)深交易所先(xiān)后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资(zī)金、稳定形容农村的词语有哪些成语，形容农村的词语有哪些四个字现货(huò)市场的作用，为进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权品种夯实(shí)了基(jī)础。

　　据记(jì)者统计，作为股票市场的基础性风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，早在2015年(nián)2月9日，上交所(suǒ)就上市交易(yì)上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交所、深交(jiāo)所上市(shì)交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所上(shàng)市中证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期权在深交(jiāo)所上市交易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启(qǐ)动上市，国内ETF期权产品将(jiāng)增至(zhì)8只，投(tóu)资者的风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具将更加丰富和多元化。

　　一位公募投资人士对(duì)此表(biǎo)示，目前我国已经(jīng)推(tuī)出了不同类型的(de)期权品(pǐn)种(zhǒng)，不同品种对应市(shì)场(chǎng)不同的市值的公司(sī)和投资风格，科创50ETF期权的推(tuī)出，将对科创板市(shì)场的宽基指数(shù)形成覆盖，科技创新风格投(tóu)资(zī)有(yǒu)了风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具，这将有利于投资(zī)者(zhě)做好风险管理(lǐ)，满足不同(tóng)投资者的投资交易需求。

　　同时，按(àn)照(zhào)记(jì)者观察，目前ETF期权的(de)合约标的都(dōu)是ETF市场(chǎng)的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期权(quán)合(hé)约标的。

　　而从目前全(quán)市场(chǎng)跟踪(zōng)科创50指数(shù)的(de)ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达(dá)到(dào)583亿(yì)元，目前管理(lǐ)规模仅次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名(míng)。另外，易方达、工银瑞信基(jī)金旗(qí)下科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型(xíng)指(zhǐ)数(shù)跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合约标的，华夏科(kē)创50ETF成为合约标(biāo)的(de)的可能(néng)性较大，管理规模和产品流动性都具备(bèi)突(tū)出优势(shì)。”上(shàng)述公(gōng)募(mù)投资人士称(chēng)。

　　而根据业内(nèi)人士(shì)分析，相关合约(yuē)标的纳(nà)入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产品的规(guī)模(mó)、流(liú)动性和交投活跃度产生(shēng)积极影(yǐng)响(xiǎng)。

　　华(huá)南一位股票(piào)ETF基金经理表示，相关的(de)ETF期权上市后，投资者可(kě)以借助相应的风险管理工具(jù)进行方(fāng)向性投资、波动率投(tóu)资等，在(zài)投资层面的配套策略也会丰富起来。充分发挥(huī)上述作用，可以提升(shēng)ETF期权(quán)产品(pǐn)交易需求，流动性进一步提高，进(jìn)而促进规模的提升。

　　“长期(qī)来(lái)看，有了风险管理工具，有利于吸引(yǐn)中长资资(zī)金，增强股(gǔ)票(piào)ETF产品关注(zhù)度，这(zhè)也会(huì)让相(xiāng)应的龙头ETF产品的规模和(hé)流动性(xìng)进一步巩(gǒng)固，市场吸(xī)引力也(yě)会不(bù)断增强。”该股票ETF基(jī)金经理(lǐ)称。

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