随着3月进出(chū)口数据的(de)出炉，纯碱市场数(shù)据表现“亮(liàng)眼”，使得短期市场悲观(guān)情绪有所缓和。从表象看，进出口双双超预期(qī)，也显示出纯碱市(shì)场(chǎng)供(gōng)需两旺(wàng)、出口向好的态势仍在延(yán)续。

　　中国海关(guān)总署(shǔ)数据显示，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比增加(jiā)1.86万吨(dūn)。

　　“之前市(shì)场预(yù)期纯碱出口下降，进口增加，从实(shí)际数据(jù)来看(kàn)，其表现超出市场预期(qī)。”国投安信期货高级分析师周小燕表(biǎo)示(shì)。

　　“3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口4.56万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提(tí)升4.55万吨(dūn)，同比去年3月提升3.85万吨(dūn)。”光大期货(huò)分析(xī)师(shī)张(zhāng)凌(líng)璐表示，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的(de)进口量，3月(yuè)纯碱(jiǎn)进(jìn)口数(shù)量超预期增长。据她(tā)介(jiè)绍(shào)，2022年(nián)全年除了(le)1—2月份纯碱(jiǎn)进口数量超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在(zài)她看来(lái)，进口(kǒu)的大量增长主要(yào)集(jí)中于(yú)部分(fēn)浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧(jǐn)平(píng)衡(héng)的情况下，下游通过进口来补充使用量。这部分进口(kǒu)增量到港后直(zhí)接进入下游(yóu)玻璃厂(chǎng)，对市(shì)场的冲(chōng)击(jī)程度相对(duì)有限，但(dàn)在一定(dìng)程度上(shàng)可能会导致下(xià)游厂家(jiā)减少(shǎo)从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口(kǒu)数据(jù)来看，3月纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全(quán)球市场面临(lín)暴风雪等极端天气、国际地缘政治冲突导致美国和土(tǔ)耳其运输阶段性受阻，再加(jiā)上(shàng)全球能(néng)源价格(gé)上(shàng)涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积(jī)减产、我国出(chū)口市场新(xīn)增南(nán)美和非洲的份额，都是带动去年全(quán)年纯碱出口大幅提升的导火索(suǒ)。今年(nián)随着国际能源价格(gé)的回落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗商品价格处于全(quán)球高(gāo)位(wèi)之时(shí)，纯碱出口还能保持增长态势，也确实超出(chū)市场预(yù)期。

　　“3月(yuè)份出(chū)口量在去年高基数(shù)的基础上进一步增加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行(xíng)业供需两旺、出(chū)口向(xiàng)好(hǎo)的态势仍在(zài)延续。”在方(fāng)正中期期货分(fēn)析师魏朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出(chū)口显著放量，今年出口量(liàng)能在去(qù)年高基数(shù)的基础上(shàng)进一(yī)步上扬，缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱显示国(guó)际市场对纯碱(jiǎn)需求(qiú)具有(yǒu)较强韧(rèn)性，国际需求显(xiǎn)著走弱的预期有待(dài)修(xiū)正(zhèng)。

　　期货日报记者了解(jiě)到(dào)，全球经济的衰退预期(qī)或导致(zhì)全(quán)球实体企业(yè)承压，海(hǎi)外(wài)纯碱需求可能会受到一(yī)定(dìng)影响。而(ér)国内经济稳(wěn)增长(zhǎng)预期强(qiáng)烈，国内纯碱(jiǎn)需求表现或较海外强劲，这在长期(qī)也(yě)可能影响我国纯碱出口数(shù)量。

　　对(duì)此(cǐ)，南华(huá)期货分析师(shī)李嘉豪告诉记者(zhě)，相较于(yú)去年(nián)，今年纯碱(jiǎn)出口的预期走弱。主要(yào)在于国外(wài)能源的回(huí)落背景下供应(yīng)的回归，国内外碱的价差收(shōu)缩(suō)，同(tóng)时伴随海运(yùn)费(fèi)的(de)走弱，使得(dé)出(chū)口出现了(le)环比的走弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现依(yī)旧较好，与前期市场的反馈(kuì)略有偏(piān)差，一部分(fēn)原因可(kě)能是前期待发订(dìng)单，一部(bù)分(fēn)是外围需求(qiú)从去年的(de)出口角度存在重心上(shàng)移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在(zài)张(zhāng)凌(líng)璐看来，在远兴大产能落地以前，国内纯碱紧平衡(héng)的(de)格局很难彻底扭转，从该(gāi)角度讲可能还是优先国内(nèi)使用为主，纯碱出口或难以再现去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格和(hé)出口利(lì)润上来(lái)看(kàn)，3月出口均价368美元/吨，部分(fēn)长协价格可能更低，对(duì)比国内价(jià)格偏(piān)低。换(huàn)言(yán)之(zhī)，纯(chún)碱出口利润并不(bù)高，这将导致中(zhōng)国出口意(yì)愿偏低(dī)。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口目(mù)的(de)地。“如果国内(nèi)纯碱出口只是供至国内大(dà)型(xíng)玻璃厂在(zài)海(hǎi)外的生产(chǎn)线，且(qiě)该部分用量能够长期(qī)稳定，那么(me)这(zhè)部分用量仍能让(ràng)出(chū)口维持高位(wèi)。但如果是供给(gěi)海外其他地区，可能会(huì)由于海外需求(qiú)回落导致出口(kǒu)下降。”张凌(líng)璐表示(shì)，同时也要(yào)留(liú)意(yì)出(chū)口(kǒu缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱)周(zhōu)期的(de)变化。通常，我国纯(chún)碱出口周期45—60天左右。在(zài)她看来，3月出(chū)口数据缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱的好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并(bìng)一定(dìng)能够(gòu)说明3月全(quán)球的纯碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的(de)趋(qū)势仍是大方(fāng)向，但由(yóu)于(yú)国内进出口数量占全国(guó)产(chǎn)能(néng)、需(xū)求的比例相(xiāng)对有限(xiàn)，因此对于年度供需影(yǐng)响也(yě)相对有(yǒu)限。但集(jí)中在(zài)某(mǒu)个(gè)月(yuè)或数月，进出口超预期变化(huà)可能(néng)会对(duì)阶(jiē)段性的行情产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在(zài)周小燕(yàn)看来(lái)，目前海外碱厂下(xià)调(diào)报价，随着能源价格下调(diào)，内外价差(chà)呈逐步收窄态(tài)势，预计今年出口相对去年(nián)下降。“后续海外碱到港量(liàng)增加，进口有(yǒu)继续增加预期(qī)，出(chū)口有下滑(huá)压力，进出口(kǒu)贸易商顺差或重(zhòng)回2022年前格局，对纯碱价(jià)格形成牵(qiān)制。”周小燕(yàn)说(shuō)。

　　不过(guò)，从(cóng)短期来看，纯(chún)碱进出口(kǒu)数(shù)据超预期是国内纯碱(jiǎn)市场健(jiàn)康运行的旁证。魏朝(cháo)明认为，短期(qī)内(nèi)市(shì)场悲观预期(qī)或有(yǒu)所消(xiāo)退，纯碱期(qī)现货(huò)价格短期或(huò)有(yǒu)企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场表现来(lái)看(kàn)，出(chū)口走弱的预期基(jī)本被消(xiāo)化(huà)，进口的(de)量相对来说(shuō)更受市(shì)场关注(zhù)。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息面来看，进(jìn)口约有十几万(wàn)吨(dūn)的到港量，导致(zhì)市场4月(yuè)的平衡相(xiāng)对宽松。在他看(kàn)来(lái)，未来(lái)出口的走弱则更加影(yǐng)响轻碱的供需，在内需恢(huī)复有限的情况下，轻碱价格重(zhòng)心下移会相对明显。

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