北京(jīng)时间5月7日(rì)，备受关注的(de)巴菲特股东大会在奥马哈(hā)如期落下帷幕，93岁的巴菲特和(hé)他的(de)老搭(dā)档芒格在5个半小(xiǎo)时的提问环(huán)节中，回答(dá)了投资(zī)人(rén)的47个问题。

　　现场云集了来(lái)自(zì)全球各地的(de)投资(zī)者。“来自中(zhōng)国的投资者是最多的，据(jù)说达(dá)到1万人。”5月6日，前海开源(yuán)基金首席基金(jīn)学家杨德(dé)龙如(rú)此分享自(zì)己在股东大会的现场见闻(wén)。

　　往届大(dà)会上(shàng)，巴菲(fēi)特(tè)都会谈到中国经(jīng)济(jì)，今(jīn)年也不例外。

　　“中美两国都具(jù)有竞争(zhēng)力，都能达(dá)成繁荣发(fā)展(zhǎn)的前景。中(zhōng)国将会成为更好的国家(jiā)，美国也可(kě)以(yǐ)如(rú)此。”巴(bā)菲(fēi)特说道。此前，他(tā)也(yě)曾多(duō)次公开表示十分看好中国市场。

　　巴菲特也曾围绕中国公司进行过投资(zī)部(bù)署，不过投资对象(xiàng)均(jūn)为中国公司的H股。根据公开资(zī)料，巴菲特曾曾投资中(zhōng)国石油（00857.HK）、比(bǐ)亚迪（01211.HK），且“战绩(jì)”不俗，收益率达到了10倍甚至(zhì)30倍(bèi)以上。

　　在(zài)今(jīn)年2月16日(rì)召开的Daily Journal（每日期(qī)刊）年度股东(dōng)大会上，作为董事长的芒(máng)格也曾表示，“投资(zī)人(rén)去(qù)投(tóu)资中国是没(méi)有(yǒu)问题的。相较于投资美国而言，投(tóu)资中国可以让你用便宜的价(jià)格买(mǎi)到一些更好的公司，而(ér)这即便有一些(xiē)不确定因素的影响(xiǎng)，也是(shì)值得的(de)。”

　　那(nà)么，按(àn)照巴菲(fēi)特(tè)的投资标(biāo)准，A股(gǔ)哪些股票可能会得(dé)到他的青睐？

　　时代财经根据巴菲(fēi)特提出的“净(jìng)资产收益率不低(dī)于20％而(ér)且能稳定增(zēng)长”的最低标准，加上其投资特点，对A股5167家上市公司进行(xíng)了(le)梳(shū)理，选(xuǎn)出了相对(duì)符合巴菲特投(tóu)资(zī)逻辑(jí)的(de)18只股票。

　　18只(zhǐ)股票中(zhōng)，消费仍(réng)占据三分之一，其中酒企表现尤(yóu)为出色(sè)；而(ér)从近3年的净资产收益(yì)率来看，医疗行业无疑(yí)蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病是“最大赢家”。

　　医疗行(xíng)业成“最大赢(yíng)家(jiā)”

　　此(cǐ)次(cì)选股，时代财经首先考(kǎo)虑(lǜ)净资产收益率指标，且(qiě)出于对公司的价值(zhí)判断而不(bù)是价格判断，选择的是(shì)加权(quán)平均（年(nián)化）净资产收(shōu)益率。

　　近5年（2018年-2022年(nián)），这一(yī)指标达到巴(bā)菲特“20％”标准的(de)A股(gǔ)上市公司(sī)共有(yǒu)100家。

　　以过去3年的净资产收益(yì)率来看(kàn)，排名第一的分别为博拓生(shēng)物(wù)（688767.SH）、东(dōng)方生(shēng)物（688298.SH）和安旭(xù)生物（688075.SH），三家(jiā)ROE分别(bié)为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行(xíng)业公司。

　　其次(cì)，时代财(cái)经(jīng)参考(kǎo)了上市公司最新（截(jié)至5月(yuè)5日）滚动(dòng)市盈率（TTM），并通过与(yǔ)其所属(shǔ)行业算术平(píng)均值进行对比，又从100家公司中挑选出了估值相对行业平均值偏低的67家公司(sī)。

　　最后(hòu)，时代(dài)财经通过巴菲特的持仓变动发现，巴(bā)菲特一如(rú)既往偏(piān)爱(ài)快消领域，同时也在重金押注能源(yuán)领域，如西方石油(yóu)、雪佛龙。

　　与此同时，巴菲特多次减仓银行股，包(bāo)括2006年(nián)入手的合众银行和2010年入手的纽约(yuē)梅(méi)隆银行，分别减持约(yuē)90％和(hé)60％，甚至在2022年(nián)一季度(dù)清(qīng)仓持有33年的百年(nián)老行——富国银行(xíng)。但巴菲特对金融领域(yù)的持仓(cāng)仍有一定比重。

　　因而，时代财经又(yòu)进行了行(xíng)业筛选，还(hái)对海天(tiān)味业等这类之(zhī)前商品信誉受过不良影响的公司进行了剔除。最终(zhōng)，“淘”出了18家相(xiāng)对符合(hé)巴(bā)菲特标准的(de)公司(sī)。

　　数据来源(yuán)：Wind、中证(zhèng)指数官(guān)网。时代财(cái)经制(zhì)图

　　如上表所(suǒ)示，这18家公司(sī)涉及吃、喝(hē)、穿(chuān)、用多(duō)个领域，其中(zhōng)饮料行业约有(yǒu)5家，占比近三分之一。而在近五年内，酒企(qǐ)表现出色，净利润复(fù)合年增(zēng)长率(lǜ)均在22％以上，其中泸州老窖（000568.SZ）成绩最亮眼(yǎn)，5年净利润复合年增长(zhǎng)率高(gāo)达32.29％。

　　绩优股多在饮(yǐn)料界，明星家电潜(qián)力(lì)大

　　实际上，在A股(gǔ)市场上(shàng)，有(yǒu)不少行业(yè)龙头股五年(nián)ROE超20％且净资产收益率为正，达到巴(bā)菲特关注的最低标准，如贵(guì)州(zhōu)茅台（600519.SH）。但是目前这些(xiē)企业的TTM高(gāo)于其所属行业(yè)滚动市盈率，所以(yǐ)或(huò)还(hái)需要等待入场时机。

　　时代财(cái)经筛(shāi)选出的18家公(gōng)司中，家用电器行业公司上榜不少。其(qí)中，有专做厨卫电器的浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、家电老名牌的苏(sū)泊尔（002032.SZ）、以(yǐ)及“插座(zuò)大王(wáng)”公牛集(jí)团(tuán)（603195.SH），不(bù)过相比起(qǐ)酒企，上(shàng)述(shù)三家企业的5年净利润复合年增(zēng)长率表现(xiàn)略显(xiǎn)逊色(sè)，分别为8.18％，9.29％以(yǐ)及19.93％。

　　从公司与行业市(shì)盈(yíng)率之差来(lái)看，差距最蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病大的是主营集(jí)成(chéng)电路(lù)设计的(de)中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随(suí)后是专(zhuān)攻数字营销的(de)三人行（605168.SH）和主推露(lù)露杏仁露(lù)的承德露露（000848.SZ），分别相(xiāng)差(chà)17.39倍和(hé)15.23倍。而差距最小的是公牛集(jí)团(tuán)（603195.SH），公司最新市盈率(lǜ)为(wèi)27.19倍，与行业最新(xīn)市(shì)盈率仅差0.72倍。

　　从区间股(gǔ)价涨跌幅来看，2018年1月2日至(zhì)2023年(nián)5月(yuè)5日(rì)，仅有(yǒu)可川科(kē)技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下(xià)跌，跌(diē)幅在21.4％-55.3％之间，其(qí)余(yú)企业股价均有(yǒu)上涨。其中，区间涨幅前(qián)三名仍是(shì)酒(jiǔ)企，分别是(shì)重(zhòng)庆(qìng)啤酒（600132.SH）436.31％、今(jīn)世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在1997年、2014年及1994年登陆(lù)A股(gǔ)。

　　2019年，时代财经(jīng)也(yě)曾筛选(xuǎn)出(chū)相对符合(hé)巴菲(fēi)特(tè)投资(zī)逻(luó)辑的22只股票，承(chéng)德露露（000848.SZ）和德赛电池(chí)（000049.SZ）彼时便已上榜(bǎng)。

　　而(ér)上(shàng)述两家公司自2018年以来，股价(jià)涨幅(fú)分别为22.81％和37.9％，跑赢(yíng)上证指(zhǐ)数的0.83％以及(jí)沪深指数(shù)的-0.35％。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病