市场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权上市(shì)在即(jí)。

　　5月(yuè)12日证监会宣布，为健全多层次资本市场(chǎng)产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工具，启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同日(rì)，上(shàng)交所(suǒ)发文称，将在证监会(huì)指导下(xià)认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截至(zhì)目前(qián)，市(shì)面上(shàng)已有8只科创50ETF，合计规模超900亿(yì)元，另(lìng)外还有2只科(kē)创50成(chéng)分增(zēng)强策略(lüè)ETF。业(yè)内人士(shì)表(biǎo)示，随着科(kē)创50ETF期权的上市，市场(chǎng)投资(zī)者(zhě)将拥(yōng)有(yǒu)更灵活的风险管理工具，相(xiāng)应的ETF市场容量(liàng)、流动性(xìng)、稳定性(xìng)都将有所(suǒ)提升，更多吸引资(zī)金(jīn)入市，也能更好地服务于(yú)科(kē)创板上市(shì)企业。

　　证监(jiān)会还表(biǎo)示(shì)，自2015年2月(yuè)开展股票期权试点以来(lái)，证监(jiān)会组织(zhī)沪(hù)深交易所先后上市(shì)了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入增量(liàng)资(zī)金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了(le)基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌幅调(diào)整(zhěng)为20％

　　上交所表示(shì)，科创(chuàng)50ETF期权作为宽基(jī)类ETF期(qī)权产品，将总体沿用前期(qī)的风控措(cuò)施，并根(gēn)据(jù)科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所(suǒ)将在(zài)目前行之有效的风险防控(kòng)和(hé)市(shì)场监(jiān)管措施的基础(chǔ)上，进一步(bù)做(zuò)好风险研判(pàn)，全面加强市场(chǎng)监管，确保新产品平稳(wěn)上(shàng)市(shì)。

　　证(zhèng)监(jiān)会也(yě)表示，一直高度重视ETF期权市场稳健运(yùn)行和风险防(fáng)控(kòng)工(gōng)作，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权(quán)上市(shì)后，证监会(huì)将进一步完善(shàn)风险防控机制，并根据(jù)市场(chǎng)运行情况改(gǎi)进(jìn)优(yōu)化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　作为(wèi)我国首只基于(yú)科创(chuàng)50指数(shù)的场(chǎng)内期权品种，证(zhèng)监会(huì)称，科创50ETF期权科技创新特色鲜(xiān)明(míng)，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权品种形成(chéng)良好互(hù)补(bǔ)。上市科创50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻(chè)落实党的二十大精(jīng)神、“十(shí)四五”规划《纲要(yào)》的重(zhòng)大举(jǔ)措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国(guó)务院关于(yú)推进上海国(guó)际(jì)金融中心建设、支(zhī)持浦东(dōng)新区(qū)高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引长期资(zī)金(jīn)配置科创板，激发科创板创新活力，满足多元(yuán)化的交易和(hé)风险管理(lǐ)需(xū)求，有助于继续发挥好(hǎo)科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先试的示范引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上市，对促进科创板企业进一步发挥科创能(néng)效、支(zhī)持(chí)科创(chuàng)板建设具有积极意义(yì)。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有助于(yú)科创板更好(hǎo)发(fā)挥资本市(shì)场改革试(shì)验田作用(yòng)，对于(yú)促进(jìn)科创板(bǎn)和股票期权市场长(zhǎng)期(qī)持续健(jiàn)康发展(zhǎn)意义重(zhòng)大。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数场内期权(quán)

　　据上交所介绍，2019年设立(lì)以来，科创板建(jiàn)设(shè)稳步推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励(lì)“硬(yìng)科技”企(qǐ)业(yè)上市(shì)的集聚(jù)示范(fàn)效应日(rì)益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创(chuàng)板已有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的(d汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点e)科(kē)技(jì)创新属性持(chí)续强化(huà)。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少相应的(de)风险管理(lǐ)工具，上交所根据市(shì)场需求积极推动科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品研发，将其作为完善科创板(bǎn)配套产品体系、提升科创板吸(xī)引力和(hé)流动性、推进科创(chuàng)板做市商(shāng)制度功(gōng)能发挥、持续发(fā)挥科创(chuàng)板改革(gé)先行(xíng)先(xiān)试(shì)示范引领作用(yòng)的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF相继(jì)成(chéng)立。截至目前，市场上(shàng)科创50ETF合计(jì)规模超900亿元，其中，规模最大(dà)华夏(xià)上证科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元(yuán)，是同期非货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模位居(jū)第二位的是易(yì)方达上证科创(chuàng)板50ETF，最(zuì)新规模(mó)为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市(shì)场(chǎng)对风险管理工具的呼声不断，由于涨(zhǎng)跌幅(fú)限制比(bǐ)例为20％，投资者在投资科创板个股面(miàn)临(lín)的价格波动(dòng)更大，因此，随着市场体量不断扩张，风险管理需求也(yě)更加庞(páng)大(dà)。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的(de)上市，将会给投资者提供更加灵活的(de)风险管(guǎn)理工(gōng)具，使(shǐ)得投(tóu)资者更(gèng)有效率管(guǎn)理(lǐ)风(fēng)险(xiǎn)的同时，能够有更多(duō)的(de)时间(jiān)和精力去关注标的对应上市公司(sī)的投资(zī)价值。”中山大学(xué)岭南学院教(jiào)授韩(hán)乾(qián)认为(wèi)，随着科创50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现货市场(chǎng)的容量(liàng)将有所扩大，提供更好的(de)流(liú)动性，市场稳定性(xìng)提升；也将(jiāng)为市场带(dài)来更(gèng)多的增量资金，更好(hǎo)地服务科创(chuàng)板上市企业。

　　事实(shí)上，ETF期权作(zuò)为全球(qiú)资本(běn)市场基(jī)础(chǔ)、成熟、普遍的金(jīn)融衍(yǎn)生工具，在价格发现(xiàn)、风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)、完(w汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点án)善市场多空平衡机制等(děng)方(fāng)面(miàn)发挥(huī)了重要作用。截(jié)至目(mù)前(qián)，市(shì)场已(yǐ)上市7只(zhǐ)ETF期权，且(qiě)近年来(lái)ETF期权(quán)市场上新速度(dù)加快(kuài)。在去年(nián)，就有4只新品(pǐn)种上市(shì)，包括上交(jiāo)所旗(qí)下(xià)的中证500ETF期权，深交所旗下的创业(yè)板ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权(quán)。

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