美东(dōng)时间周三，美联储(chǔ)发布的最新(xīn)会议(yì)纪要显(xiǎn)示，美联储(chǔ)官(guān)员在(zài)本月的会议上一致同(tóng)意加(jiā)息25个(gè)基点，但在(zài)是否有必(bì)要进(jìn)一步加息的问(wèn)题上存(cún)在明显(xiǎn)分歧，更多(duō)官(guān)员暗示他们准备暂停加息。

　　纪(jì)要显(xiǎn)示：“几(jǐ)位与会(huì)者指出，如(rú)果经济发(fā)展与他们目前的预(yù)期一致(zhì)，那么在(zài)这(zhè)次(cì)会议(yì)之后可(kě)能没有必要进(jìn)一步收紧政(zhèng)策。”他们预期美国经济(jì)增长(zhǎng)将放缓，这(zhè)将(jiāng)消(xiāo)除进一(yī)步收紧(jǐn)货币政(zhèng)策(cè)的必(bì)要(yào)性。

　　其他(tā)部分与会者(zhě)认为“在(zài)未来的(de)会议上可(kě)能(néng)有必要进一步收紧政策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进程可能会继续(xù)缓(huǎn)慢得令人无法接受”。

　　对于通(tōng)胀，委员们一(yī)致认为，相对(duì)于美联(lián)储2％的(de)目标，目前的(de)通胀(zhàng)水平(píng)仍(réng)然(rán)太高了。与会(huì)者(zhě)指(zhǐ)出，物(wù)价压(yā)力可(kě)能比预期(qī)更(gèng)持久，因为消费者支出强(qiáng)于预期，劳动(dòng)力市(shì)场吃紧，特别是(shì)如果银行压力对经济活(huó)动的影响被证明是温和(hé)的(de)。

　　然而，也有委员们指出，信(xìn)贷条件进张学良多高，少帅张学良多高一(yī)步(bù)收紧可能会减(jiǎn)缓家(jiā)庭(tíng)支(zhī)出，减少企业(yè)投资和招聘，所有这些都将支持正在进行的(de)产品和劳动力市(shì)场(chǎng)供需再(zài)平衡，并降低通(tōng)胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一(yī)些美联(lián)储官员(yuán)表示，通胀和经济(jì)活(huó)动的放缓(huǎn)程度还不足以(yǐ)证(zhèng)明结束加息是合理的。但包括美联储主席鲍威尔(ěr)在内的(de)其他人暗示，他(tā)们可(kě)能更倾(qīng)向于不(bù)加息(xī)，以(yǐ)评估(gū)过(guò)去加(jiā)息的影响(xiǎng)和(hé)银行(xíng)业的压力。

　　在5月初美联储(chǔ)宣布连续(xù)第(dì)十次加息(xī)后(hòu)，本(běn)轮紧缩周期已累计500个基(jī)点，为上世纪(jì)80年代(dài)以来最激进的(de)政策路径(jìng)之一(yī)。

　　对于未来的政策(cè)走(zǒu)向，由于全(quán)球(qiú)经济(jì)前景的不确(què)定(dìng)性和(hé)近期银行业的压力，官员们透露未来的(de)决(jué)策(cè)将转向更加依赖数据的方式。但麻(má)烦在于，变数太多了，无数变(biàn)量将决定加息周期(qī)是(shì)否会继续下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者普(pǔ)遍(biàn)对未来收紧(jǐn)政策的程度表(biǎo)示不确定，在这次利率决议之后，美(měi)联储官员最关注的还(hái)是掌握(wò)政策的主(zhǔ)动权，因此保留加(jiā)息的选择(zé)是有(yǒu)必要的，接下来(lái)该央行大(dà)概率不会给出一个(gè)明晰的利(lì)率路(lù)径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的(de)是不(bù)要传达降(jiàng)息的(de)可能性，或者已(yǐ)经排除了进一步提高(gāo)利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃(wò)勒表(biǎo)示，该行在6月会议上决定(dìng)继续调高(gāo)利率(lǜ)或是维(wéi)持利率(lǜ)不变都是(shì)有可能的。“即使6月维持利率(lǜ)不(bù)变，美联(lián)储仍(réng)有可(kě)能需(xū)要在今(jīn)年晚些时候加息(xī)。直到有明确证据表明通胀(zhàng)正在降温之前，美(měi)联(lián)储都不(bù)应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前，市(shì)场(chǎng)普遍预计，5月的(de)加息将是本轮紧缩周期(qī)的最后一次，美(měi)联储极有可能在(zài)年(nián)底前降息(xī)25个基点(diǎn)。这种预期是基于这样一种假(jiǎ)设，即经济增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而(ér)通胀(zhàng)率将降至接(jiē)近(jìn)美联储2％的目标。

　　分析(xī)师(shī)表示，在是否(fǒu)进一步加息问题(tí)上(shàng)的(de)分歧，以(yǐ)及官(guān)员们采取的是依赖数据的做法——这并不意(yì)味着他们不会再(zài)次加息，但这肯定会(huì)支持(chí)这样的观点，即(jí)他们现在对进一步收紧政(zhèng)策要谨慎得多。

　　银行业危机(jī)

　　对于(yú)严重冲击市(shì)场的(de)银行业危机，美(měi)联储官员们对此专门进行了讨论(lùn)。纪(jì)要(yào)指出，已准备好(hǎo)使用他们(men)的工具，以确保金融体系有足够的(de)流动(dòng)性来满足其需求。

　　在3月份的(de)会议上，美联储经济学张学良多高，少帅张学良多高家曾指出(chū)，银行业压力导致的信贷(dài)收(shōu)缩可能会(huì)使经济陷(xiàn)入衰退。现在，美联储(chǔ)重申了这一观(guān)点(diǎn)，不过，如果(guǒ)信贷条(tiáo)件(jiàn)缓(huǎn)解(jiě)，也将给经济带来(lái)动力。

　　纪要指出，中(zhōng)小(xiǎo)银行(xíng)的存款外(wài)流(liú)在3月底和4月基本停止。尽管(guǎn)地(dì)区性(xìng)银行的股价在此期间进(jìn)一步下跌(diē)，但对绝大(dà)多数银行来说，这(zhè)些下跌似乎(hū)主要反映了对盈利能力下降(jiàng)的预(yù)期，而不(bù)是对偿付能力的担忧。市场(chǎng)参与(yǔ)者(zhě)仍对银行业压力再次加(jiā)剧(jù)的(de)可能(néng)性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示(shì)：“5月份美联储会议纪要中最突出的主题是，围绕地区(qū)性(xìng)银行业危机带(dài)来的信贷紧缩(suō)影响，各(gè)方普(pǔ)遍持谨慎态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全球(qiú)高度关(guān)注(zhù)的债务上限僵局，纪要指出，许多与会者提到(dào)，必须及时提(tí)高债务(wù)上限，以避(bì)免金融(róng)体系和整(zhěng)体(tǐ)经济(jì)出现严重混乱的风险。

　　一些与会(huì)者指出了(le)美(měi)国(guó)国(guó)债市场有序运作的重要(yào)性，或强调了有关当局继(jì)续解决与(yǔ)市场韧性(xìng)相关(guān)问题(tí)的重(zhòng)要性。一(yī)些与(yǔ)会者强调，美联储应随时准备使(shǐ)用其(qí)流(liú)动性工具，以(yǐ)及微观审慎和(hé)宏观审慎监(jiān)管(guǎn)和监督工(gōng)具，以(yǐ)减轻未来的(de)金融稳定(dìng)风险。

　　周(zhōu)三当天，美国白宫和国会(huì)谈(tán)判代表继续举(jǔ)行债务上限谈判。共和(hé)党(dǎng)谈判代表格雷(léi)夫斯透露，双方(fāng)谈判没有取得任何(hé)进(jìn)展(zhǎn)。美国财政(zhèng)部长耶伦重申她(tā)的部门最早可能(néng)在6月1日耗尽(jǐn)用来(lái)支付联邦(bāng)账(zhàng)单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是(shì)否会(huì)在未来(lái)几周内耗尽资金的不确定性而言，美(měi)联储会议纪要只是次要的(de)。很难想(xiǎng)象，在这样(yàng)的背景下美联储会倾(qīng)向于采(cǎi)取鹰派(pài)立(lì)场(chǎng)，因此该行现在(zài)可能松(sōng)了一口气(qì)，因为他们有空间从现在开始慢(màn)慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累市场情绪，英(yīng)伟(wěi)达(dá)盘后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着理论上美国(guó)违(wéi)约的“X日”愈发临近，美股市场(chǎng)周三仍处于(yú)持续下跌的状态。

　　截至(zhì)收盘(pán)，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业(yè)指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响后，美国众议院议(yì)长凯文·麦卡(kǎ)锡(xī)接受采访时表示，谈判(pàn)的情况“有一(yī)点(diǎn)点好转”。麦卡(kǎ)锡进一步表(biǎo)示(shì)，共(gòng)和党这边要求(qiú)白(bái)宫接受10年的开(kāi)支(zhī)限制(zhì)，双方正在为这件事进行讨(tǎo)论。在被(bèi)问及是否有可能在未来24-48小(xiǎo)时内达成协议时，麦卡锡表示(shì)，达成协议其实可(kě)以(yǐ)非常快，但(dàn)民主(zhǔ)党需要意识(shí)到他们花了(le)太多的钱(qián)。

　　根据(jù)美(měi)国(guó)财(cái)政部周三发布的数据，截(jié)至5月23日的账(zhàng)上现金为765亿美元，较(jiào)之(zhī)前(qián)一天上升82亿美(měi)元。

　　按照(zhào)这样的“剧本”，美股原本将在(zài)国会扯皮的过程中进入“垃圾(jī)时间”，但周三盘后的(de)英(yīng)伟达(dá)突(tū)然爆发(fā)，令市场重(zhòng)新(xīn)看到炒作题材的勃(bó)勃(bó)生机。

　　根据(jù)财报，英伟达在本(běn)财年第一财(cái)季总共实现营收71.9亿(yì)美元，市场(chǎng)预(yù)期65.2亿美(měi)元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受(shòu)惠于云计算(suàn)平台和大型科(kē)技(jì)公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据(jù)中心业务实现创纪录(lù)的(de)42.8亿美元营(yíng)收。更令市场(chǎng)震(zhèn)惊的是，英伟达对二季度的营收(shōu)指引(yǐn)为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股(gǔ)价(jià)在盘后涨(zhǎng)超(chāo)20％，有望(wàng)引发(fā)全球资本市场的连(lián)锁(suǒ)反(fǎn)应。

　　热门股表(biǎo)现(xiàn)

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板块依然(rán)只有能源板块(kuài)收涨，房(fáng)地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技权(quán)重有(yǒu)涨有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯(sī)拉(lā)跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱，纳(nà)斯达(dá)克(kè)中(zhōng)国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾(téng)讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌(diē)5.05％

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