昨(zuó)天深夜，美国债(zhài)务上限谈判(pàn)突然中止！

　　当地时间(jiān)周五上午，美国共和党(dǎng)债务上限谈判代表格雷(léi)夫(fū)斯与白宫代表举行(xíng)闭门会议(yì)，但(dàn)会(huì)议(yì)开(kāi)始(shǐ)后不久就突然(rán)离开。格雷夫斯说(shuō)：白宫(gōng)谈判(pàn)代(dài)表实在不可理喻，目前谈判处(chù)于“暂停”状态(tài)。格雷夫斯(sī)强调，他不知(zhī)道双方是否会在周五或(huò)周(zhōu)末(mò)再次会(huì)面(miàn)。

　　谈判遇(yù)阻的(de)消息传出后，三大美(měi)股指(zhǐ)集(jí)体转(zhuǎn)跌。

　　不过(guò)，美联(lián)储(chǔ)主席鲍威尔(ěr)传(chuán)出了(le)有望(wàng)暂停加息的鸽派信号。鲍(bào)威尔(ěr)称，银行业的压力可(kě)能影响联储的利(lì)率路径，若源于银(yín)行业危(wēi)机的信贷环境收紧导致经济放缓，美联储可(kě)能不(bù)必让利率升到原应有的高位。

　　交(jiāo)易员目前预计，美联储6月份加息25个基(jī)点的可能(néng)性为22.4％，低(dī)于(yú)一天前(qián)的35.6％，与此同(tóng)时(shí)，交易员(yuán)预计美(měi)联储下月(yuè)将利率(lǜ)维持(chí)在5％至(zhì)5.25％区间(jiān)的可能性为77.6％。与(yǔ)美联储主(zhǔ)席鲍威尔的讲话相(xiāng)比，交易员似乎(hū)更受(shòu)债务(wù)上限事(shì)态发(fā)展(zhǎn)的影(yǐng)响。

　　鲍威尔(ěr)讲(jiǎng)话(huà)期间，美股(gǔ)跌幅收窄；美债价格跳(tiào)涨(zhǎng)、收(shōu)益率跳水，对利率前景敏感的两(liǎng)年期美债收(shōu)益率(lǜ)迅(xùn)速远离(lí)他讲话(huà)前所创的两个月来高(gāo)位，一度较(jiào)高位回落(luò)超(chāo)过10个基(jī)点；美元指数(shù)刷新(xīn)日低，加速跌离周四所(suǒ)创的3月末以来(lái)高位。鲍威(wēi)尔(ěr)讲话结束后，美(měi)债收益(yì)率逐步回升，全天攀升收官，美股和美(měi)元(yuán)的跌势(shì)未改。

　　最终，美股周(zhōu)五高开(kāi)低走，受债务上限谈判暂停拖累三大股指(zhǐ)盘中(zhōng)转跌，道(dào)指收跌(diē)约110点，纳指收跌0.24％，标普500指数(shù)收跌0.15％。KBW银行指(zhǐ)数收跌近1％，热门中概(gài)股走(zǒu)势(shì)分化，蔚来涨超3％，理想、新东(dōng)方涨(zhǎng)超1％，爱奇艺跌超(chāo)5％，瑞幸咖啡、京东跌超2％。

　　商(shāng)品方面，有色(sè)金属(shǔ)大多上涨，伦锌涨(zhǎng)约2％，伦铜、伦镍(niè)也反(fǎn)弹，伦铅涨近1.9％，伦锡连涨三日。本周基本金属(shǔ)涨(zhǎng)跌(diē)各异。伦(lún)镍跌(diē)超4％，在上周跌超(chāo)9％后继续(xù)领跌(diē)，和跌(diē)近3％的伦锌连跌两周。而伦锡和伦铝都(dōu)涨超2％，扭转三周连跌势头。伦铅涨约0.9％。伦铜周五收盘(pán)大致持平一周前水平，都止住(zhù)四周连跌之势。

　　纽(niǔ)约黄金(jīn)期货(huò)反弹，COMEX 6月黄(huáng)金期(qī)货收涨(zhǎng)1.11％，报1981.60美元/盎(àng)司，本(běn)周累计下跌1.89％，创(chuàng)2月3日一周以来最大周(zhōu)跌幅，在连涨(zhǎng)两(liǎng)周(zhōu)后连(lián)跌两周(zhōu)。WTI 6月原油期货收(shōu)跌0.43％，报71.55美元/桶；布(bù)伦特(tè)7月原油期货收(shōu)跌0.37％，报(bào)75.58美元/桶。本(běn)周美油累(lèi)涨约2.2％，布油累涨约2.5％，均终结(jié)四周连跌(diē)。

　　北京时间今晨六点，有(yǒu)最新消息称，美(měi)国白宫谈判代表已抵达会(huì)场，准备(bèi)继续进行(xíng)债务上限(xiàn)谈(tán)判(pàn)。

　　美国国(guó)会众议院(yuàn)议长麦卡锡表(biǎo)示，共和(hé)党人将于(yú)北(běi)京时(shí)间今天上午重(zhòng)返谈判桌，恢(huī)复债(zhài)务谈判。麦卡(kǎ)锡称，动用宪法第(dì)14修正案来绕开债务上(shàng)限(xiàn)解决不了任何(hé)问(wèn)题，将阻(zǔ)止(zhǐ)拜(bài)登推动的(de)增加政府开支(zhī)行动(dòng)。

　　值得注意的(de)是(shì)，美国(guó)财政部现(xiàn)金余额截至5月18日进一(yī)步降至573亿美元。截至(zhì)5月17日(rì)，美国(guó)财政部财政紧急措施余额还剩下920亿美元(yuán)。

　　鲍威尔：美(měi)国通胀远远高于2％目(mù)标(biāo)，鉴(jiàn)于信(xìn)贷压力可能无需继续(xù)加息

　　当地时间(jiān)周五(wǔ)（北(běi)京时间今天凌晨），美联储主席鲍威尔出席名为(wèi)“货币政(zhèng)策观(guān)点”的小组讨论。市(shì)场关(guān)注他提供的(de)利率路径线索。

　　鲍威尔强调，“美国通胀远远高于我们2％的(de)目标”，若抗通胀失败，将造(zào)成漫长的痛苦(kǔ)。他(tā)称，FOMC“强有力地致力于”让通胀重返目标2％的承(chéng)诺，物价稳定是经济保持(chí)强劲(jìn)的根基。

　　但鲍威尔同时发表鸽(gē)派(pài)信号称，自己倾向于支持6月会(huì)议暂不加息(xī)，而且银行业危(wēi)机(jī)导致的信贷条件收紧，可能意味(wèi)着美联储峰值利率将低于预期(qī)：“鉴于信贷压力(lì)可能对经济增长、就业(yè)和(hé)通胀造成的负面影响，可(kě)能(néng)无需（继续）加息至(zhì)那么高的水平(píng)就能成功打压(yā)通(tōng)胀。美联储在收紧(jǐn)货(huò)币政(zhèng)策方面已(yǐ)取得长(zhǎng)足进步(bù)，政策立场(chǎng)现在是对(duì)经(jīng)济增长具(jù)有限制性的。做太多与做太少的风险正变得更加平衡。我们面(miàn)临(lín)着迄今为止收紧政策的效应(yīng)滞(zhì)后，以及近(jìn)期银行业压力(lì)导致的信贷收紧程度等多重不(bù)确定性。有鉴于此，美联储有能力观(guān)察更多数据和未来(lái)前(qián)景的演变，然后再决(jué)定可能需要提高多少利率。”

　　同(tóng)时，鲍威尔也(yě)强调季度经济预测的准确(què)度通常存(cún)在(zài)挑战(zhàn)，他上(shàng)述提到的观点(diǎn)及(jí)其能(néng)实(shí)现(xiàn)的程度也都存在(zài)不确定性，理由是“未来前景面(miàn)临着历史性高企(qǐ)的(de)不确定性”，因此：“FOMC尚未就货币政(zhèng)策应进一步收紧(jǐn)多少(shǎo)而作出决定。”

　　有分析称，这说(shuō)明银(yín)行业危机(jī)后，鲍威尔开(kāi)始(shǐ)释放(fàng)“保持耐心”的利率路径信(xìn)号。“新美联储通讯社”Nick Timiraos也称，鲍威尔点(diǎn)明银行业压(yā)力将影响货(huò)币决策。

　　产业(yè)供(gōng)需结构(gòu)预期转弱，纯碱、玻璃连(lián)续下行

　　近期纯碱和玻璃期货(huò)持续走弱，昨日(rì)纯碱(jiǎn)和玻璃(lí)期(qī)货(huò)继(jì)续深跌，盘中纯(chún)碱2306合约触及跌停。昨日盘(pán)后，郑商所发布公告，自2023年5月23日当(dāng)晚夜(yè)盘交易时起，纯碱期货(huò)2309合约的日内平今仓交易(yì)手续费标(biāo)准调整为3.5元/手(shǒu)。

　　究其原(yuán)因(yīn)，宝城期货研(yán)究所负责人闾振兴(xīng)表示，主要(yào)有三方面：一是产业供需结构预期(qī)转弱；二是宏观环(huán)境不乐(lè)观；三是交易者在对冲操作中(zhōng)将纯碱玻(bō)璃作为空头配置(zhì)。

　　玻璃(lí)、纯碱走(zǒu)势虽(suī)都偏弱(ruò)，但南华研究院(yuàn)能化分析师李嘉豪认为，各(gè)自的原因并不相同。纯碱(jiǎn)周五(wǔ)跌幅(fú)较大的主要原因在(zài)于远兴(xīng)投(tóu)产的消(xiāo)息(xī)面(miàn)刺(cì)激(jī)，使(shǐ)得盘面(miàn)出现较大跌幅。除此(cǐ)之外(wài)，本周检修量增加(jiā)，库存依(yī)旧累(lèi)库，可见下游的(de)持(chí)货意愿依旧较差。纯碱(jiǎn)上周(zhōu)到港5万(wàn)吨，对供需关系也存(cún)在一定的影(yǐng)响(xiǎng)。在现(xiàn)货松(sōng)动、投产预期、库存累库的(de)影响(xiǎng)下，纯碱价格持续下滑(huá)。

　　“而对于玻璃，主要原因在于前期(qī)（3月和(hé)4月）需求(qiú)较旺(wàng)，下(xià)游补库至环比高位。”他说(shuō)，短(duǎn)期(qī)价格松动，中下游的备货情绪出现一定的(de)谨(jǐn)慎或者恐(kǒng)高的(de)情形，因此产销出现了较为明显的下(xià)滑。在现货(huò)松动、产销较弱的(de)局面下，玻璃的价格跌(diē)幅较为明显。

　　从产业(yè)供需结(jié)构看，浙商期货(huò)分(fēn)析(xī)师(shī)江文(wén)敏具体介(jiè)绍，纯碱方面，近(jìn)期主要市(shì)场交易点是远兴能源(yuán)新增(zēng)投产。昨(zuó)日(rì)，远兴能源1号线正(zhèng)式点火，新(xīn)增(zēng)天然碱产能150万吨(dūn)，后续2号线原计划(huà)于6月(yuè)点(diǎn)火投产，产(chǎn)能(néng)为150万吨天然碱，3A号(hào)线原计(jì)划于9月(yuè)份出产品(pǐn)，产能为100万吨天然碱(jiǎn)，3B号线原计划(huà)于9月份(fèn)出产(chǎn)品(pǐn)，产能为100万吨天(tiān)然碱和(hé)40万吨小苏打。远兴能源的天然碱预计生产(chǎn)成本在1000元/吨以内。纯碱盘面在大量新增(zēng)产能和低成本纯碱的叠加作(zuò)用下(xià)持续走低(dī)，周五又逢远兴能源点火的信息落地，市(shì)场看(kàn)空情绪高(gāo)涨(zhǎng)，推动(dòng)盘面下(xià)跌。

　　闾(lǘ)振兴还介绍，纯(chún)碱的供需结(jié)构在9月会发(fā)生变化，这是市场早(zǎo)已预期的(de)，市(shì)场也已充分计价(jià)，这一点从9月合约的深(shēn)贴(tiē)水(shuǐ)可以得到验证。在这(zhè)个供需转宽松的预期下，产业(yè)链(liàn)开始形成负反馈，纯碱(jiǎn)现货价格也出现崩塌(tā)，这一点从近月(yuè多思善妒是什么意思，古代善妒是什么意思)合(hé)约的跌幅和(hé)现货向期货回(huí)归的方式收(shōu)敛基差上可以得到验证。

　　而玻(bō)璃方面，江文敏(mǐn)表示，近期市场(chǎng)主要交易点是需求转弱，供应上升。因为玻璃深加(jiā)工厂缺乏强有力的订单支撑(chēng)，5月中旬订单天(tiān)数为16.4天，与4月底(dǐ)相(xiāng)比减少0.1天。深加工厂原片库存天数5月中(zhōng)旬为21.5天，与4月底相比减(jiǎn)少1.73天(tiān)。从历史数据(jù)来看，原片库存(cún)偏高，补库意愿相比4月降低。从玻璃产销数(shù)据(jù)来看，5月沙河地区产销数据平均为65％，湖北地区产(chǎn)销数据平均(jūn)为(wèi)73％，华东地区产销(xiāo)数据平(píng)均为82％，相比(bǐ)于3月及4月的数据，5月份产销(xiāo)数据大幅下滑。5月还要新增日熔量(liàng)3050吨(dūn)，6月将新(xīn)增日(rì)熔量3150吨，8月减少日熔量400吨，9月新增日熔量1200吨，10月(yuè)减少(shǎo)日熔(róng)量1000吨。预计2023年9月份玻璃日(rì)熔量达(dá)到(dào)巅峰(fēng)，峰值(zhí)约(yuē)170080吨。

　　“玻璃价格一直都比较弱，主要是高库存和低需求逻辑。”闾(lǘ)振(zhèn)兴说，4月中下(xià)旬玻璃价(jià)格在去库逻辑下出(chū)现过反弹，但反(fǎn)弹(dàn)后利润改善很多，加之终端表现并(bìng)不乐观，因(yīn)此又出现大幅(fú)回落。

　　从宏(hóng)观因素看，闾振兴介(jiè)绍，在(zài)欧美经济衰退预期、国内经济复苏不及(jí)预(yù)期的背景下，整个工(gōng)业(yè)品(pǐn)价格(gé)承压，纯碱此前(qián)强势(shì)的(de)中观逻辑终敌(dí)不过(guò)疲(pí)弱的宏观逻辑。从持仓上看，部分(fēn)市(shì)场资(zī)金在做强弱(ruò)对冲，而纯碱(jiǎn)和玻璃正是(shì)空头(tóu)配置，强化了二者的弱势。

　　纯碱(jiǎn)、玻璃弱势或将持续

　　对于(yú)后市，李(lǐ)嘉豪表示，纯(chún)碱主(zhǔ)要关注检(jiǎn)修是否能带来现货价格短期的企稳，但中长期价格(gé)下跌至成本线(xiàn)为(wèi)大(dà)概率事件。“从商品格局看，纯碱投产后(hòu)必然走向过剩，而短期检修的兑现有限，因此检修(xiū)仅为(wèi)长期趋势下的扰动，商品从偏(piān)紧到过剩的周期中，价(jià)格趋(qū)势预(yù)计继(jì)续(xù)向(xiàng)下。”他说(shuō)，对于玻璃，需要等待的则是中下游的备货意愿何(hé)时(shí)能够(gòu)起(qǐ)来(lái)：一是等待下(xià)游的原(yuán)料库存消耗(hào)，二(èr)是对未来(lái)的需求是(shì)否存在旺(wàng)季的(de)预期(qī)。短期来(lái)看，下(xià)游以消耗前期库存为主，需(xū)求(qiú)缺乏弹性，价格预期偏弱。后市关注(zhù)在(zài)需求存在缺口的情形下(xià)，7月订单是否依旧具有(yǒu)连续性。

　　中(zhōng)期来看(kàn)，闾振(zhèn)兴(xīng)认(rèn)为，除非价格开(kāi)始冲击成本，或是供需上有重大改变，否则纯碱和玻璃依然维持弱势。“短(duǎn)期(qī)则还是要关注持(chí)仓(cāng)的变化多思善妒是什么意思，古代善妒是什么意思，短线资金离场或使得低位波(bō)动加大。”他说，止跌可以(yǐ)关注两(liǎng)个指标：一(yī)是基(jī)差不(bù)再是以(yǐ)现货下跌方式来(lái)修复；二(èr)是月供需预(yù)期(qī)博弈相对(duì)明朗，基差企稳。

　　分品种看(kàn)，江文(wén)敏表示，纯碱后(hòu)市仍将(jiāng)维持弱(ruò)势，可重点(diǎn)关注远兴能源(yuán)的后续投(tóu)产进展、碱价降价幅(fú)度(dù)。若远兴能(néng)源后(hòu)续投产推(tuī)迟，则盘面或将维稳振荡；若联碱(jiǎn)厂(chǎng)、氨碱厂大力挺价，则盘面也或将维稳。

　　玻璃(lí)方面，他认为，后(hòu)市弱势也(yě)将继(jì)续保持，中长期则视终端(duān)需求变(biàn)动来(lái)判断是否维持弱势，可重(zhòng)点关注下游深加工订单情况、地(dì)产施工端情况。若(ruò)后期地产施工端(duān)主体(tǐ)封顶数量较多(duō)，那么(me)玻璃的需求量将抬(tái)升(shēng)，下游(yóu)深加工订单数(shù)量也将因此抬升(shēng)，盘面或维稳。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 多思善妒是什么意思，古代善妒是什么意思