5月9日晚间(jiān)，A股上市(shì)公(gōng)司金(jīn)证股(gǔ)份发布的一(yī)则(zé)公告(gào)，在期(qī)货圈刷屏。

　　公(gōng)告(gào)显示，金证股份正在筹划(huà)发行股份及支付(fù)现金购买上海文华(huá)财(cái)经(jīng)资讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配套资金(jīn)。公司股票将(jiāng)于2023年(nián)5月10日（星期三）开市起开始停牌(pái)，预计(jì)停(tíng)牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年年末，文(wén)华财经与国内(nèi)139家期货公(gōng)司(sī)合作，占(zhàn)国内期(qī)货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经(jīng)PC端交易软件的(de)月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随(suí)身行软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾(céng)两次冲(chōng)击(jī)A股IPO，但均未能叩开资(zī)本市场大门(mén)。

　　文华财经(jīng)的第一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报(bào)送(sòng)创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫长等(děng)待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定终止(zhǐ)审查，文华财经此次创(chuàng)业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次递交(jiāo)招股书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回(huí)发行(xíng)上市申(shēn)请文件(jiàn)，深交所决定终止对其首次公(gōng)开发(fā)行股(gǔ)票并(bìng)在创业(yè)板上(shàng)市的(de)审(shěn)核。文华财经第二次IPO也无果(guǒ)而(ér)终。

　　金证(zhèng)股份昨晚发布的公告显示，本次交易事项尚(shàng)处于筹(chóu)划阶段，公(gōng)司目前正与交(jiāo)易意向方接洽，初步确定的(de)交易对方包括尚守哲、大连经一卓远管理(lǐ)咨(zī)询合伙企业(yè)（有限合(hé)伙）（下称大连(lián)经一）、苏州中新兴富新兴产业投资(zī)合伙企业（有限合伙）（下称苏(sū)州中新）、上海经一投资管(guǎn)理合伙企业(yè)（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业(yè)投资管理中心（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前(qián)述(shù)交易对方合计持有(yǒu)标的公(gōng)司90.97％的股权(quán)。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上市公司重(zhòng)大(dà)资(zī)产重组管理(lǐ)办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券交易所股票上(shàng)市规则（2023年(nián)2月修订）》等(děng)相关规(guī)定，本次交易(yì)前(qián)，交易(yì)对方(fāng)与公司不(bù)存(cún)在(zài)关联关系。本次交(jiāo)易完成(chéng)后，交(jiāo)易对方(fāng)尚守哲持(chí)有公司的股份比例预(yù)计将超过5％，本次交(jiāo)易预(yù)计将构成关联交易。本次交易前，公司无控股股(gǔ)东、实际(jì)控制(zhì)人；本次交易完成后，公司第一大股(gǔ)东不(bù)会发(fā)生变化，且不存在实际支配(pèi)公司股(gǔ)份表决(jué)权超过30％的股东，公(gōng)司仍将无控股(gǔ)股东、实际控制人，预(yù)计不构成公司(sī)重大资产重组(zǔ)。

　　谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗rc="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230510074519692.png">

　　文华财(cái)经注册资本4000万元，实际(jì)控制(zhì)人为(w谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗èi)该公司董事长兼总经理尚(shàng)守哲。根(gēn)据文华财经此前披露(lù)的(de)招股书(shū)，截至(zhì)2021年年底，尚守哲对文华财经的直(zhí)接(jiē)持股比例(lì)为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连(lián)经一和(hé)上(shàng)海(hǎi)经一分别(bié)控制文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对方中，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王凯及杨孝胜(shèng)对文(wén)华财经的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份盈利能力有(yǒu)望提升

　　作为金(jīn)融科(kē)技全领域服务商，金证股份为证券(quàn)、基(jī)金、银行、期货(huò)、信托、交易所、监管(guǎn)机(jī)构等行业客户提供全技术栈、全(quán)产品线解决方(fāng)案，同时与政府(fǔ)机关、互联网公司合(hé)作(zuò)开(kāi)展包括(kuò)智慧(huì)城市在内的数字经济(jì)业务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证(zhèng)股份(fèn)实(shí)现营业(yè)收(shōu)入(rù)12.64亿元，较(jiào)上(shàng)年(nián)同(tóng)期(qī)增长2.84％；实(shí)现归属(shǔ)于上(shàng)市(shì)公司股东的(de)净利润(rùn)-5847.16万(wàn)元。报告期(qī)内，金(jīn)证股份(fèn)证券经纪(jì)业务软(ruǎn)件收入较(jiào)上年同期略(lüè)有增长，资管(guǎn)机构(gòu)软件收入基本持平。报告期内，数字经济业务(wù)因验收的大型(xíng)政务项(xiàng)目(mù)成本增(zēng)幅大于收入增幅，导(dǎo)致业(yè)务毛利(lì)率及利(lì)润(rùn)下降。报告期内公司(sī)确认投资(zī)收益(yì)-1748万元，较上年同(tóng)期减少(shǎo)2035万元，主(zhǔ)要(yào)是联营企业投资收益减少所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股(gǔ)份总(zǒng)资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份(fèn)2022年(nián)年报显示，报(bào)告(gào)期内，公(gōng)司(sī)实(shí)现(xiàn)营业收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归(guī)属于上市公司股东的净利润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融(róng)行(xíng)业业务方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股份实现营业(yè)收(shōu)入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公(gōng)司金融行业(yè)的增(zēng)长主要得益(yì)于两方面(miàn)的因(yīn)素：一是公司在证券(quàn)市(shì)场行业(yè)占有率基础稳定(dìng)，核心产(chǎn)品需求刚性，公司加快产品(pǐn)新(xīn)一(yī)代产品布局(jú)、积极(jí)推进项目上线验收(shōu)。二是在资管领域加强了资管IT业务发展力度，在多个核心产品和(hé)技术上形成(chéng)领先优势，开始进入收获期。

　　非金融行(xíng)业业务方面，2022年(nián)，金证股份收(shōu)入为41.35亿元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降7.49％。主要包括数字经济(jì)业务、IT设备分销业务及(jí)科技(jì)园(yuán)租(zū)赁(lìn)业务(wù)。金证股份解释称，非金融行业的收入(rù)下降，主要由于公司在数字经济业务上，不同程(chéng)度受到(dào)需求端的影响，项目(mù)跟进、工程实施、验收结算审(shěn)计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其(qí)中，金融行业业务(wù)毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技业(yè)务(wù)毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料(liào)显示，2019—2021年(nián)，文华财经营(yíng)业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归(guī)属于(yú)母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营(yíng)业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财经总资产(chǎn)为(wèi)31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资产规模和盈利(lì)能力来看，金证股份均远高(gāo)于(yú)文华财经(jīng)，但文华财经的毛利(lì)率显著(zhù)高于金(jīn)证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人(rén)士认(rèn)为，如(rú)果本次交易得以顺(shùn)利实施(shī)，对于金证股份而(ér)言(yán)，文华财(cái)经(jīng)的优质资产注入后，其盈利能力将进一步提升；对于(yú)文华(huá)财经而言，多年(nián)谋求上(shàng)市(shì)无果后，可以实现“曲线上(shàng)市(shì)”。

　　值得(dé)注意的是，在昨(zuó)晚发(fā)布的公告中，金(jīn)证股份并未(wèi)披露具体的交易(yì)细节，例如交易对价等。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交(jiāo)易对方(fāng)就本次交易签署了《意向协议书》，公司(sī)拟向主要(yào)交易对(duì)方发行(xíng)股份及支付现金(jīn)的方式购买其持(chí)有的文华财经90.97％的股权。上述《意(yì)向(xiàng)协议(yì)书》仅为(wèi)交易各方关于本次交易的初步(bù)合作意向，交易各方在本次交(jiāo)易中的具体(tǐ)权(quán)利义务以及各项(xiàng)安排以交(jiāo)易各(gè)方最终签署的正式交易协议为准。

　　金证股份(fèn)还进(jìn)行了风险提示：截(jié)至目前，本次交易仍处于(yú)筹划(huà)阶(jiē)段，交易双方(fāng)尚未签(qiān)署正式的交易协议(yì)，本次交(jiāo)易尚需(xū)履(lǚ)行必要的内部决(jué)策程(chéng)序，并经有权监管机构批准(zhǔn)后方可(kě)正式(shì)实(shí)施(shī)，本(běn)次交(jiāo)易最终能否实施(shī)尚(shàng)存(cún)在较大不确定(dìng)性。

　　股价(jià)表现(xiàn)上，经历了(le)2020—2022年连(lián)续3年的(de)下(xià)跌之后(hòu)，今年以来，金证股份股价步入上升(shēng)通道(dào)。截至(zhì)5月9日(rì)收盘，金(jīn)证股份股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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