昨(zuó)夜，据路透(tòu)社最新报道，知情(qíng)人士透露，美国总统拜登和众议院(yuàn)议长麦卡锡接近(jìn)就美国(guó)债(zhài)务(wù)上限达成协(xié)议(yì)，双方在可自由(yóu)支(zhī)配开支(zhī)方面的分歧(qí)仅为700亿美元。

　　这(zhè)名消(xiāo)息(xī)人士和另(lìng)一名了解(jiě)谈判情况的人士称，最终可能达(dá)成的不会是一份长达数百页、可能需要立法者花几(jǐ)天时间撰写、阅读和投(tóu)票的法案(àn)，而是一(yī)份(fèn)包含几个关(guān)键数字的(de)精简(jiǎn)协议。另(lìng)一位消息人士称，预计谈(tán)判代表将敲定可自由支配开(kāi)支的最(zuì)高限额，包括军(jūn)费开支(zhī)，但让(ràng)议员(yuán)们在(zài)未(wèi)来(lái)几(jǐ)个(gè)月(yuè)通过(guò)正(zhèng)常的拨款程序敲定住房(fáng)和教育等类(lèi)别的细节。根据美(měi)国联邦数据，2022年(nián)，美国的可自由支配支(zhī)出(chū)达到1.7万(wàn)亿(yì)美(měi)元(yuán)，占6.27万亿美元(yuán)支出总(zǒng)额的27％。其(qí)中大约一(yī)半用于国防(fáng)，一些议(yì)员(yuán)表示不应该削(xuē)减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦(wǎ)克周四表示(shì)，OPEC+在4月(yuè)做出减产决定(dìng)后，将于6月4日举行的(de)六个月来(lái)首次(cì)面对面会议不太可能采取新的措施。当前(qián)的任(rèn)务是监(jiān)控市场(chǎng)形势(shì)并及时(shí)作出反应。诺瓦克(kè)重(zhòng)申OPEC+的目标不是(shì)推(tuī)动油价上涨，而是平衡价格，以确保生产(chǎn)者和消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特原油价格到2023年底将略(lüè)高于80美(měi)元/桶。他认为，目前的(de)价格反映了市场对全球宏观经济(jì)形势(shì)的评估。美国加息阻碍了油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期货盘中一度跌(diē)超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外(wài)，周四的最(zuì)新数据显示(shì)，交易员们完全押注美联储(chǔ)会在6月或7月的某次会议上再度加息25个(gè)基(jī)点，最(zuì)早在(zài)6月便加息的可能性(xìng)已(yǐ)超(chāo)过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约升至5.37％，比当前有效联邦基金(jīn)利率(lǜ)5.08％高出超过25个基(jī)点，这(zhè)代(dài)表市场认为接下(xià)来(lái)两次会议中美联(lián)储肯定会加息25个基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的(de)掉期合约显示消化了(le)约14个基点(diǎn)的加息预期，由于美联储加息(xī)规模通常都(dōu)是(shì)25个(gè)基点的倍数，这代表6月加(jiā)息25个基点的概率高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘(pán)，最(zuì)终(zhōng)，WTI 7月原(yuán)油期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元(yuán)/桶；布伦特(tè)7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均(jūn)止步三日(rì)连涨(zhǎng)。

　　美(měi)股收盘(pán)，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标(biāo)普(pǔ)500指数(shù)涨0.88％，道(dào)指小(xiǎo)幅收跌约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表(biǎo)现最好的英伟达早(zǎo)盘股价(jià)曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘历史新(xīn)高，市值曾达(dá)到9550亿美元(yuán)，距1万亿美元市值大关一步之遥，有(yǒu)望成为全球第九家市(shì)值突(tū)破(pò)1万亿美元的(穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼de)上市(shì)公司。盘中英(yīng)伟达(dá)市(shì)值曾涨将近(jìn)2000亿(yì)美元(yuán)，几乎(hū)相(xiāng)当于(yú)两个英特尔的(de)市值。英伟达创美股史上(shàng)最大单日市值增长(zhǎng)规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成份股各自(zì)的市值都高。

　　最新的财报数(shù)据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同(tóng)比下(xià)降13％，但好于(yú)市场预期的(de)65亿(yì)美(měi)元；调整(zhěng)后每股(gǔ)收益为1.09美元，市(shì)场预期0.92美元(yuán)。按业务(wù)划分，英伟(wěi)达数据(jù)中(zhōng)心业务营收(shōu)增长14％至42.8亿美元，好于市(shì)场预期(qī)的39亿美元。

　　最(zuì)重要的数据在于——展望未来，英(yīng)伟(wěi)达预计第二财季营收将达到110亿美元左(zuǒ)右，较市场预期(qī)的71.8亿美元高53％。这一(yī)极度(dù)积极的展望表明，英伟(穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼wěi)达从全球企业布局AI的热潮中获得的(de)利(lì)益远超人们预(yù)期。英(yīng)伟达生产极度复杂(zá)的人工智能计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全(quán)球的(de)ChatGPT所需的(de)最重(zhòng)要底层硬件。英(yīng)伟(wěi)达如今在AI用途(tú)的(de)芯片(piàn)领(lǐng)域占据主(zhǔ)导(dǎo)地(dì)位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极(jí)度适合AI训练和运行机(jī)器学习(xí)软件，这也是(shì)支持OpenAi旗下火爆全(quán)球(qiú)的ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑色(sè)系集(jí)体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年(nián)以来(lái)新(xīn)低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并创下(xià)近半年或半(bàn)年多以来新低。截至(zhì)5月25日下午(wǔ)收盘，铁矿石主(zhǔ)力合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低下(xià)探(tàn)674元/吨；螺(luó)纹(wén)钢主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续重挫(cuò)，截至(zhì)23点收(shōu)盘(pán)，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进(jìn)入5月(yuè)以来，黑色商品(pǐn)在经历短(duǎn)暂(zàn)反弹后于近期再次走弱。对此，大有期货投研中心黑色(sè)高级研究员黄科在接受期货日报记者采访时(shí)表示，近(jìn)期(qī)黑色(sè)系品种大幅(fú)下(xià)跌是宏观(guān)和产业共(gòng)振带来的(de)结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面(miàn)，目前(qián)美国两党对于政府(fǔ)债务上限问题仍没有达成一致，随着截止日期临近，市场各方的避险(xiǎn)观望情绪较为明显；而从美(měi)联储5月会(huì)议纪要来看，不(bù)能排除接下来继(jì)续(xù)加息的(de)可能性，当(dāng)前美(měi)联储6月加息概(gài)率上升到(dào)40％附近，近期(qī)美(měi)元指数走强对于大宗商品价格普遍形成一(yī)定压力。国内方面，5月份公布(bù)的社(shè)融和固(gù)定(dìng)资产(chǎn)投资等(děng)经济(jì)数据略低于市场，市场担(dān)心经(jīng)济复苏(sū)的(de)后(hòu)劲不足，也导(dǎo)致与(yǔ)国(guó)内经济(jì)状(zhuàng)况关(guān)联(lián)性(xìng)较(jiào)强的黑色系(xì)品种支(zhī)撑(chēng)弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并无(wú)利多因素(sù)。黄科表示，从(cóng)现货市场表(biǎo)现(xiàn)来看，虽然目前铁(tiě)水产量已(yǐ)经见顶，但随着(zhe)成本端(duān)原料(liào)价(jià)格(gé)的大幅(fú)回落，钢厂方面并没有很(hěn)强的减(jiǎn)产动(dòng)力。在行(xíng)业利润(rùn)尚存、部分钢厂(chǎng)复(fù)产的情况(kuàng)下，本(běn)周钢联螺纹、热轧产量甚(shèn)至止跌(diē)回升，减产不及预期以(yǐ)及原料(liào)成(chéng)本持续下(xià)移导致钢价下方支撑走弱；而当前国内(nèi)钢(gāng)材(cái)需求也已临(lín)近淡(dàn)季，在需求乏力的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，钢材(cái)价格不断下探寻(xún)底。

　　建信期货黑色产业研究(jiū)主管翟贺攀对记者(zhě)表示，自今年3月中(zhōng)旬以(yǐ)来，铁矿石、钢(gāng)材等黑色系(xì)商品市(shì)场整体陷入“供应增、需(xū)求底部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式(shì)”走(zǒu)低趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月来(lái)钢材下游需求恢复距离此前预期有(yǒu)较(jiào)大差距(jù)，叠加今年年初以来市场对下游(yóu)需求的乐观预期，导致钢厂产(chǎn)量增幅较大。而(ér)在市场供(gōng)需阶(jiē)段性错配的(de)情况下(xià)，钢铁原(yuán)燃料进(jìn)口规模又出现明显增长，同时(shí)预期中的(de)下半年的粗(cū)钢产(chǎn)量(liàng)平(píng)控政策(cè)也进一步压低了钢铁原(yuán)燃料(liào)价(jià)格。”翟贺(hè)穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼攀(pān)说。

　　据Mysteel相关(guān)数据(jù)统计(jì)，3月初以来，钢材五大品种周度(dù)表观消费量均值为1000万吨，仅(jǐn)比去年同(tóng)期增(zēng)长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期(qī)分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国粗钢产量为(wèi)3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份(fèn)我国进口铁矿石与炼焦(jiāo)煤(méi)分(fēn)别为3.85亿(yì)吨和3114万吨(dūn)，同比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续弱势，中期有(yǒu)反弹空(kōng)间

　　从当前钢材(cái)市(shì)场面临(lín)的问(wèn)题来看，方正中期期货研(yán)究院黑色(sè)组长汤冰华告诉(sù)记者，主要有以下三个方(fāng)面的问题：一是高(gāo)炉减产不(bù)充分；二是外需可能会(huì)大幅下滑；三是国内政策刺激还(hái)比较(jiào)有限，当前内需虽然未见好转(zhuǎn)，但今年(nián)以来表(biǎo)现一直低于(yú)预期。

　　谈(tán)及当前(qián)钢矿(kuàng)品种价格底部(bù)是否已(yǐ)现，汤冰华表示，由于二(èr)季度以来国内政策利多有(yǒu)限，导致“买预期”交易未能如期(qī)出现，但(dàn)国内市场利空在价格中(zhōng)已(yǐ)有体现，从后期市场表现(xiàn)来看，钢材需求端利空可能来自(zì)海外(wài)，6月出口一(yī)旦转差，则(zé)板(bǎn)材供应压(yā)力会明显增加，产量也面临继续压减。因此(cǐ)，在经历4-5月份的政策不(bù)及预期后，国内下一个(gè)相对重要(yào)的政(zhèng)策(cè)时点(diǎn)可能在(zài)7月的半(bàn)年度经济(jì)数据公布(bù)后(hòu)，在此之前，钢矿品(pǐn)种价格底部的(de)确立需要黑色商品整(zhěng)体供应回落，即铁(tiě)水(shuǐ)产量(liàng)、焦(jiāo)煤(méi)供应及铁矿石非主(zhǔ)流矿发货均(jūn)出现下降。不过目前焦(jiāo)煤进口通(tōng)关及(jí)铁矿石非澳(ào)巴发货已开(kāi)始减少，但铁(tiě)水(shuǐ)下降并(bìng)不明显(xiǎn)，负反馈还在持续，价格(gé)还(hái)未真正(zhèng)见底。

　　在黄科看来(lái)，后(hòu)续钢矿品种止跌需要(yào)具备两(liǎng)个条件：一是煤炭价格止跌(diē)，从成本端对钢价形成一定支撑(chēng)；二(èr)是钢厂方面有实质性的减(jiǎn)产(chǎn)行动，从而改善市场(chǎng)对于后期供(gōng)需平衡(héng)的预期。不(bù)过，从目(mù)前(qián)情况来看，在进口煤冲击之下，近期国内煤炭市(shì)场情绪较为悲(bēi)观(guān)，动力煤价格(gé)有(yǒu)加速下跌迹象；此外国内(nèi)粗(cū)钢产(chǎn)量平控政策尚未执行，钢厂主(zhǔ)动减(jiǎn)产意愿不强(qiáng)。因此，预计短期内黑色系品种或延续弱(ruò)势，整体易(yì)跌难涨。

　　“积重难返的市场供需(xū)格(gé)局，与(yǔ)成本塌(tā)陷叠加(jiā)造成的负向循(xún)环(huán)，或将令铁矿石、钢(gāng)材等黑色(sè)系商品(pǐn)价格惯性(xìng)下跌趋(qū)势短暂延续(xù)，难有像样的反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期货价格大幅下(xià)探之际，螺纹钢现货价格(gé)已跌(diē)回至2020年5月(yuè)之前的水平。对此(cǐ)，翟贺攀告诉记者(zhě)，螺纹钢现货目前回归2020年疫(yì)情初期的价格区间有利于行业(yè)供需加(jiā)快调整，且目前距离2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁矿石(shí)库存和钢材社会库存较近(jìn)年同期偏低、6月份之后来自政策面和市场力量的供应压(yā)减速度加快、稳经济政策效果或将在(zài)下半年(nián)显现、国(guó)际(jì)局势缓和以(yǐ)及国内外价(jià)差有利于钢材(cái)出口再上台阶(jiē)等因(yīn)素(sù)，未来(lái)2-4个月，我们对黑色系商(shāng)品(pǐn)价(jià)格保持谨慎乐观，尽管难以恢复至今年4月中(zhōng)旬之前的偏(piān)高(gāo)水平，但(dàn)中期反(fǎn)弹(dàn)依然有(yǒu)空(kōng)间。”

　　汤冰华(huá)也(yě)表示，当前钢(gāng)铁产业(yè)链库存整(zhěng)体较低(dī)，因此在后续进入减产期间后(hòu)，钢材(cái)价格下跌一旦出现企稳，那么低价可能会刺(cì)激补库，并带(dài)动(dòng)行情出现阶段(duàn)反弹。

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