编者按

　　本周，2023年一季报公(gōng)募基金(jīn)披露(lù)落幕(mù)，基(jī)金经理的调(diào)仓路线被完整(zhěng)曝光。首(shǒu)季行(xíng)情变化以春节为轴，节后(hòu)市场热(rè)点从复苏线(xiàn)逐渐(jiàn)发散到中特估、人(rén)工智能、机械制造等多个领域，尤其是AI的里(lǐ)程(chéng)碑式突破(pò)带火了科技(jì)一(yī)众赛(sài)道(dào)，这让一(yī)季度公(gōng)募(mù)仓位顺势(shì)而(ér)为变化明显。

　　在国内的(de)公募基金中，科技成长阵营中的旗手(shǒu)之(zhī)一冯明远，目前在管的产品(pǐn)从(cóng)10只缩(suō)减到6只，虽(suī)然开年迄(qì)今(jīn)业绩较为一般，但(dàn)是在管规模仍维(wéi)持在230亿(yì)元的水平线上。从第一季度的调(diào)仓来看(kàn)，在他的成名作信澳新能源(yuán)产业最新(xīn)季报中(zhōng)，保(bǎo)留了上一季度(dù)的七只(zhǐ)重仓，同时用(yòng)中伟股份、华阳集团和祥鑫科技替换了比亚(yà)迪、斯(sī)莱克(kè)和保隆科技，可(kě)以看(kàn)出(chū)其坚守新能源的大框架(jià)，在细分赛道中(zhōng)不断寻找性价(jià)比(bǐ)更优的领域。

　　对比看(kàn)“常青(qīng)树”老将朱少(shǎo)醒，一季报中(zhōng)他仅仅调换了(le)两处标的，用金域医学和蓝(lán)晓科技替换(huàn)了药(yào)明康德和瑞(ruì)丰新材，特(tè)别是合成(chéng)树(shù)脂板块(kuài)的蓝晓科技成为年内大(dà)黑马，股价迄(qì)今上涨超过30％，同时他保持了(le)对喝酒吃药大(dà)类赛道中龙头(tóu)的持续(xù)青睐，茅台(tái)持股量(liàng)与上季持(chí)平稳居(jū)首位。而他也(yě)一如既往(wǎng)地表示，会(huì)在(zài)优质的股票里寻找价值，去翻更多的石头。众所周知(zhī)，三大白酒龙头是(shì)多位(wèi)顶流的最爱，“酒神”之一(yī)的(de)刘彦春在(zài)其成名(míng)作景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长(zhǎng)中(zhōng)，前三大重仓就依次是茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液，足见其白(bái)酒信仰之深。

　　整体(tǐ)来看，消(xiāo)费和新(xīn)能源(yuán)在公募(mù)基金组合配置中的压舱石地位(wèi)依然稳固，同时(shí)中特估、芯片、软件、机械制造成(chéng)进攻热点(diǎn)，公募在经(jīng)历去年的整(zhěng)体(tǐ)业绩低谷后，今年竭力(lì)寻求组合(hé)的(de)α。值(zhí)得(dé)关注的是，公募名将们(men)对因ChatGPT引(yǐn)发的TMT快速走(zǒu)红也有冷思考。“AI产业(yè)的发展不会(huì)一蹴而就，中(zhōng)间也必然会有曲折，包括数据隐私、伦理等潜在风险，可能造成板块后续波动。目前TMT板块的交(jiāo)易占比(bǐ)已(yǐ)经超(chāo)过了40％。交(jiāo)易占比创新高代表(biǎo)了主线行情确(què)立，但我们认为太阳底下没有新鲜(xiān)事，过(guò)度的热情在某(mǒu)个阶段也总会消退。”李晓星反思(sī)。

　　张坤加仓茅台

　　李晓星增配(pèi)次高端白酒

　　朱(zhū)少醒加仓爱(ài)尔眼科

　　“公募(mù)一哥”张坤目前(qián)在管两只A股基金(jīn)、两只(zhǐ)QDII基(jī)金。《红(hóng)周刊》统计了(le)其最新(xīn)公(gōng)布的两只(zhǐ)A股基金一季报，在(zài)管理时(shí)间更长的易(yì)方(fāng)达蓝筹精选混合中，3月31日时前(qián)五大(dà)重仓的(de)占(zhàn)比均超过(guò)了9.5％接(jiē)近(jìn)顶配，这其(qí)中除去腾讯外全(quán)部为白酒，不(bù)过(guò)除去加仓茅台外，张坤减持了五(wǔ)粮(liáng)液、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、洋河(hé)股份。相似(shì)的一(yī)幕也出现在他管理的易方达优(yōu)质企业三年上。

　　该基金的一季报(bào)显示(shì)，仅是前五大(dà)的重仓次序有所不(bù)同，而实际上腾(téng)讯和茅台(tái)同以占比(bǐ)9.93％并列第一位(wèi)。同时， 除去加仓茅台外(wài)，张坤也是小幅减持(chí)了另外三大白酒标的。再看另外(wài)的半壁重仓股，港(gǎng)交所、美(měi)团、伊(yī)利、招行均是(shì)持续上榜的(de)老面孔，惟(wéi)一的变(biàn)化是他用中国海洋(yáng)石油(yóu)替(tì)换了上一季的药明生物。

　　张坤(kūn)在季(jì)报中(zhōng)也对调仓思路有所阐述：“基金在一季度股(gǔ)票仓位(wèi)基本稳定，对结(jié)构进行了调整，增(zēng)加了消费等(děng)行业(yè)的(de)配(pèi)置，降低了金融等行业的(de)配(pèi)置(zhì)。个股方面，我们仍然持有商业模式出色(sè)、行业格局(jú)清晰、竞争力(lì)强的优质(zhì)公司(sī)。”

　　无(wú)独有偶(ǒu)，银华基(jī)金的明星基金经理李晓星(xīng)，在和张萍(píng)合管的(de)银华盛世(shì)最新季(jì)报十大重仓(cāng)中，持有7只白酒股。对(duì)比上一季度(dù)仅(jǐn)有三大白(bái)酒龙头和古井(jǐng)贡酒来看(kàn)，这一季其(qí)新(xīn)进重仓了山(shān)西汾(fén)酒(jiǔ)、顺鑫农(nóng)业和舍得酒(jiǔ)业。

　　由此(cǐ)推断，其(qí)思路可能是想利用次(cì)高(gāo)端和地产酒来(lái)增加(jiā)组合的进攻弹(dàn)性。同(tóng)时，其(qí)重(zhòng)仓的另三只非白酒标的为爱美客、安(ān)井食(shí)品、海大集团(tuán)，而(ér)这三者(zhě)在上一季(jì)度就是前十中的标的。

　　对此，李(lǐ)晓(xiǎo)星在季报中强调：“复苏仍然是1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗主(zhǔ)线，进入二季度，改善弹(dàn)性会加大。方向上，最看好餐(cān)饮相关(guān)链(liàn)条，白酒(jiǔ)、啤酒(jiǔ)、速冻、烘培、调味品等供(gōng)应链，餐饮的恢复是确定的；其次，看(kàn)好线下场景恢复后，需求相对刚性(xìng)的医美(měi)以及消费医疗板块。”

　　对(duì)比(bǐ)来看，公募老将朱(zhū)少醒这一季将“喝酒吃药(yào)”的主(zhǔ)打思路体现得淋(lín)漓尽(jǐn)致。白酒(jiǔ)方面(miàn)，贵州(zhōu)茅台依然是(shì)他的最爱(ài)，不过他对于另一重仓五(wǔ)粮液有所减(jiǎn)持；医(yī)药(yào)方(fāng)面，他对重仓(cāng)表现得是有所取舍：首先，他选择(zé)加仓了(le)“眼茅”爱尔眼科(kē)，该股升至(zhì)十(shí)大重仓股的第(dì)五(wǔ)位；其次，他(tā)选择小幅减持了创新药龙头迈瑞(ruì)医疗；此外，他用(yòng)金域医学替换了(le)CXO龙头的药明康德(dé)，而新进重仓的前(qián)者年(nián)内目前涨幅在10％一(yī)线。

　　众所周知(zhī)，金域医学去年(nián)作为核(hé)酸检测机(jī)构，业绩相(xiāng)当亮眼；而在(zài)后疫情(qíng)时代(dài)，公司主(zhǔ)营回归本源后依(yī)然亮点(diǎn)众多，作为第三方医学检(jiǎn)验及病理诊断服(fú)务商，金域(yù)医学(xué)近(jìn)日率先(xiān)推出国内首(shǒu)个国(guó)家药品监督管理局（NMPA）获批的膀胱癌基(jī)因甲基化检测项目(mù)，再次领(lǐng)跑同业。

　　冯(féng)明(míng)远(yuǎn)专注赛道细分机(jī)会

　　陆彬混搭新能源TMT

　　刘格菘仍(réng)“恋战”光伏(fú)储(chǔ)能

　　除去上周(zhōu)率先交卷主打(dǎ)产(chǎn)业链上游的施(shī)成外，本周一众新能源高手中的顶流冯(féng)明远所管产(chǎn)品一季报全部披露(lù)，截至4月19日收盘，目前他所管理的(de)6只产品维(wéi)持年内(nèi)小幅(fú)正收益(yì)。当前冯(féng)明远(yuǎn)在管基(jī)金中，任职管理最长的就是代表作新(xīn)能(néng)源(yuán)产(chǎn)业股票。从(cóng)被调(diào)出(chū)的三只产品看(kàn)，其(qí)中斯莱(lái)克(kè)的主(zhǔ)营与(yǔ)新能源产业链关系不大。

　　而在新(xīn)进重仓的三只(zhǐ)标的(de)中，占比(bǐ)相对最高的(de)就(jiù)是非传统新能源产业赛道龙(lóng)头中伟股份(fèn)，这家主(zhǔ)营锂电池正(zhèng)极体研发的公(gōng)司，主要产品(pǐn)是三元前驱体和四氧化三钴，从近期(qī)发(fā)布的年度(dù)业绩快报来看，公司的主营与净利润均实现(xiàn)50％以上的逆势增长。而据(jù)《红(hóng)周刊》对其季报的全面梳(shū)理，在信澳研(yán)究优选(xuǎn)中还(hái)出现了(le)一只新的重(zhòng)仓股银邦(bāng)股份(fèn)，这也是一家高科技公司，主(zhǔ)营业(yè)务中有分布式光(guāng)伏发电(diàn)系(xì)统(tǒng)。

　　在(zài)季报(bào)总(zǒng)结中(zhōng)，他表示(shì)：“本基金的(de)投资主要聚焦(jiāo)在新能源、科(kē)技、高端制造(zào)等新兴产业(yè)领(lǐng)域，细分板块的整体走势(shì)与市场趋同，导(dǎo)致本基(jī)金的净值也出(chū)现小幅震荡。对于二(èr)季(jì)度，展望TMT板块部分公司加入AI或数字经济(jì)等(děng)热门(mén)概念(niàn)的创(chuàng)新，以(yǐ)及半(bàn)导体和制造业(yè)正经历触底反(fǎn)弹的(de)复苏，市场整体会逐(zhú)步回暖(nuǎn)，产生(shēng)一定(dìng)正(zhèng)面效应。我(wǒ)们会(huì)继续在(zài)新能源(yuán)、科技(jì)、高端制造等主要赛道耕(gēng)耘，深挖(wā)基本面扎实的(de)优质(zhì)个股(gǔ)，自(zì)下而上挖掘投(tóu)资机(jī)会。”

　　相比成(chéng)名多时的(de)冯(féng)明远，2020年股基状元陆彬(bīn)则(zé)是在新能源(yuán)大潮中(zhōng)快(kuài)速走(zǒu)红(hóng)的类型。天天(tiān)基金(jīn)网显示，早在去(qù)年底时他就已经是“双二(èr)百(bǎi)”的基金经理了，而他(tā)在管的(de)7只基金今(jīn)年同时段几乎全线飘(piāo)红，特(tè)别是动态(tài)策(cè)略混(hùn)合年内涨幅(fú)超过10％一枝(zhī)独秀。

　　以他在管的汇丰晋信(xìn)低(dī)碳先锋股票(piào)为例，最(zuì)新(xīn)的基金一季(jì)报显(xiǎn)示，其重仓的新能源产业(yè)链中股票(piào)依然为(wèi)上(shàng)季的7只，它们分别是宁德时代、亿纬锂能、天齐锂(lǐ)业、赣锋(fēng)锂业、比(bǐ)亚迪、雅化集(jí)团、华友钴(gǔ)业，虽然上述标的年初(chū)至(zhì)今表(biǎo)现一般(bān)。但他(tā)此前曾公开表(biǎo)示，看到了(le)新能源(yuán)类似2019年(nián)的投资机会。

　　而在季报(bào)中，他表(biǎo)示：“从中长(zhǎng)期维度看，新能源(yuán)产业还具备较长的生命周期，不少细分(fēn)板块还能维持较长时间的高速增长，而经过(guò)市场的调(diào)整，我们看到行业中的优质(zhì)公司对(duì)应2025年(nián)的盈(yíng)利中枢在当前市值的投资(zī)价值。或许(xǔ)，新能源行业的终局如大部分制(zhì)造业一样是一个竞争充分、利润极度压(yā)缩(suō)的市场，但在发展(zhǎn)过程中(zhōng)不少公(gōng)司(sī)一定有一(yī)段(duàn)精彩(cǎi)的旅(lǚ)程(chéng)。”

　　相比前两位(wèi)，2019年状(zhuàng)元(yuán)刘格菘今年业绩开局不顺，最(zuì)新数据显示目(mù)前在管产(chǎn)品(pǐn)年内(nèi)回撤全部超(chāo)过(guò)了10％，以他的(de)代表作(zuò)之(zhī)一的广发小盘成(chéng)长来看，基(jī)金一季报表明他的重(zhòng)仓(cāng)行业配置思路依然首选新能源。

　　对比分析其基金(jīn)相关产品的2022年(nián)四季报和一季(jì)报，《红周刊》发(fā)现他所持有(yǒu)的是完全一(yī)致的(de)10只(zhǐ)股票，虽然第一大重仓股依然是半导(dǎo)体公司(sī)圣邦(bāng)股(gǔ)份，但(dàn)是(shì)整体(tǐ)新能源(yuán)的地位似(shì)乎进一步稳固(gù)，比如晶澳科技从第三升至(zhì)第二(èr)位，隆(lóng)基绿能从第六升至第(dì)四位。同时极(jí)为罕见的(de)情况是(shì)，如果按照(zhào)保留小数两(liǎng)位来(lái)统计，竟(jìng)然所(suǒ)有10只标的股持仓量与上一季度保(bǎo)持一(yī)致。

　　就此，刘格菘(sōng)在基金季报(bào)中表示：“报(bào)告期内，基金(jīn)的持仓结(jié)构并没有进行大幅度的调整(zhěng)，依然围绕已经建立全(quán)球比较优势的(de)高端制造产业链布局(jú)。我们对重点持(chí)仓的光(guāng)伏(fú)、储能(néng)、新能源车方向保持(chí)相对乐观，投资中相信基本面优秀和增量(liàng)价值积累的公司。经过(guò)调整，行(xíng)业(yè)估值水平已在(zài)历史低位，产业链的变(biàn)化在市场定价中未被充分认知和(hé)体现。”

　　鲍(bào)无可(kě)加仓中国移动

　　姜(jiāng)诚精准布局(jú)中国(guó)铁建

　　余广新(xīn)进重仓海油、移动

　　除去(qù)高举“PB—ROE大旗”的丘栋荣外，中泰资(zī)管的姜诚是近几年(nián)出镜相(xiāng)对较多的基(jī)金经理(lǐ)，而他的业绩(jì)特(tè)别从去(qù)年(nián)迄今颇(pǒ)为(wèi)抗打。2023年年初(chū)以来，在他(tā)所管理的8只(zhǐ)基金(jīn)中，除去刚满(mǎn)两个月(yuè)的中泰元(yuán)和价值精选(xuǎn)不纳入统计外(wài)，其余7只(zhǐ)基(jī)金(jīn)均实(shí)现了正收(shōu)益，特别是兴诚价值(zhí)一年(nián)持有的收益率接近了14％，同(tóng)时还(hái)有两只基金净值增长也超过了10％。

　　具体(tǐ)以兴(xīng)诚(chéng)价值(zhí)一年为例，对比基金四季报和今(jīn)年一季度(dù)可以看出，姜诚实际上只是微调了一个席位，而新调进来(lái)的中国铁建恰好就(jiù)是中字头中的(de)典型代表公司，该股从(cón1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗g)年初至(zhì)今上涨超过(guò)了40％。由此，该基金(jīn)所重仓的中字(zì)头(tóu)公司达到了(le)四家。而从相关标的的年内(nèi)涨跌幅来看(kàn)，表(biǎo)现最好(hǎo)的是游戏股吉比特，最(zuì)新该股年内(nèi)上(shàng)涨达到了66％。

　　而(ér)在(zài)季报中，他不(bù)仅谈到了(le)坚守的价值投(tóu)资，同时也(yě)谈(tán)到了今年(nián)大(dà)热(rè)的AI：“在海量信息中(zhōng)，我(wǒ)们需要重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)长(zhǎng)期(qī)因(yīn)素，淡化(huà)短期因素。人(rén)工智能的(de)发展是一个长期因素，我们还没有(yǒu)足够的把(bǎ)握(wò)去捕捉到(dào)它(tā)带来的投资机会，但可以尽量回避它带来的伤害。以尽可(kě)能低的价格买尽可能好(hǎo)的资产是我们的投资目标。好资产(chǎn)的标准是活(huó)得久、站得牢、竞(jìng)争优势维持得长、平(píng)均净(jìng)资(zī)产收益率高，以及(jí)在好(hǎo)的(de)公司(sī)治理加(jiā)持下能够把长(zhǎng)期利(lì)润转化为(wèi)诱人分红。”

　　首季接(jiē)受过(guò)《红周刊》专访的鲍(bào)无可，其(qí)投资风格同为(wèi)公募中(zhōng)少数的深度价值。天天基金网显(xiǎn)示，2023年年初以来，他所管理(lǐ)的基金全线飘(piāo)红，6只(zhǐ)产品年(nián)内净值增(zēng)长率全部超过了(le)10％。以他任职(zhí)回报最高(gāo)的景顺(shùn)长城(chéng)能(néng)源基建为(wèi)例，能够清晰地看到其偏爱高估息和低估值类股票的痕迹。

　　一季报显示，鲍无可当季加(jiā)仓中国(guó)移动(dòng)大约15万(wàn)股，从而使(shǐ)该(gāi)股从上(shàng)一季的第三(sān)重仓升(shēng)至(zhì)第二重仓，不过中国电信却退出了前一季的(de)前十。同时他加仓了川(chuān)投能源、紫金矿业、华能水电，新近重仓了铜(tóng)陵有色和神火(huǒ)股份，表(biǎo)明了其对这一类资(zī)源股(gǔ)格外垂青。此外，他对于小(xiǎo)众的中(zhōng)南传媒和凤凰传媒依然持续(xù)青睐。

　　在基金(jīn)季报中(zhōng)，他表示基金仓位(wèi)基本稳定，主(zhǔ)要(yào)增加(jiā)了有色行(xíng)业配置。“当下是AI发展初期，中国(guó)企业处于(yú)落(luò)后位置，无论(lùn)是AI核心模型的研发、新型商业模式的迭代以及底(dǐ)层芯片制造，我们都希望国内企业能在不远的将来(lái)迎头赶上。近(jìn)期而(ér)言尽管我们认(rèn)为AI非常重要，但当前(qián)A股市场基本上是基(jī)于美股映射在炒作相关题材(cái)，对于(yú)这(zhè)样的行情，需要对其可(kě)持(chí)续性(xìng)保持审(shěn)慎态(tài)度。”他直言不讳(huì)。

　　而(ér)同(tóng)在景顺(shùn)长城的基金(jīn)经理余(yú)广是2012年的公募状元，目前其(qí)担任基金经理(lǐ)也接近(jìn)了(le)13年。当前，其在(zài)管的(de)产品为4只，它们分别是核(hé)心竞争力(lì)、核(hé)心招景(jǐng)混合、核(hé)心中景一年、核心优选(xuǎn)一(yī)年，从今年的表现来看，虽(suī)然(rán)所管(guǎn)产品涨幅不(bù)大，但(dàn)也整齐划(huà)一地(dì)实现了正收益。

　　以任(rèn)职回报(bào)翻四倍的核心竞争力为(wèi)例，第一季度他在前十(shí)中(zhōng)调仓了(le)四个(gè)席位，其(qí)中新(xīn)进的公(gōng)司(sī)半数为中字头，它们就(jiù)是中国海油(yóu)和中国(guó)移(yí)动(dòng)，与它们携手进入的还有安徽合力(lì)和紫金矿业。而这样(yàng)的调整立竿见(jiàn)影，除去两只中字头(tóu)外，后两者(zhě)年内的(de)涨(zhǎng)幅(fú)也(yě)是超过了30％。此外，当季被其提(tí)拔为(wèi)第一重仓的电动(dòng)车龙头爱玛科技，年内迄(qì)今的涨幅(fú)也是接近30％一线(xiàn)。

　　对此，他在季(jì)报中的总(zǒng)结与(yǔ)“中(zhōng)特(tè)估”基(jī)本(běn)吻合：“基金坚(jiān)持自下而上，看重公司基本面(miàn)，注重公司(sī)的(de)核心(xīn)竞争力、高品质、长期发展，以合理或(huò)偏低(dī)的估值(zhí)水平买入持(chí)有。在经济复苏(sū)和(hé)企业盈利修复的预(yù)期下，我(wǒ)们较为看好今(jīn)年的(de)权益市场(chǎng)，特别是前(qián)期调整较(jiào)为充(chōng)分，估值较为低估的多行业的龙头公(gōng)司。”

　　郑(zhèng)巍山重仓(cāng)股多只翻倍(bèi)

　　胡宜斌新进重仓寒武纪

　　黄兴亮布(bù)局(jú)中微公1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗司(sī)

　　与(yǔ)蔡嵩(sōng)松同期成名的郑巍山今年(nián)业绩优异，特别是其去年3月接手的银(yín)河智联主(zhǔ)题净(jìng)值快速拉(lā)升，截至本周四的年内涨幅已经超过45％，这一水(shuǐ)平甚至超过了(le)他的成名(míng)作银河创新成(chéng)长。从郑(zhèng)巍在管基金的当季重仓行业风(fēng)格来看，除去银河和美(měi)生(shēng)活还有较强(qiáng)的(de)新能源属性(xìng)外，其(qí)余产品几乎一(yī)边倒地(dì)偏向了TMT领域(yù)。

　　就以智联(lián)主题为例分析，最新的十大重仓股除去(qù)用友网(wǎng)络和海康(kāng)威(wēi)视外(wài)，年内最新的涨幅全部超过了30％，特(tè)别(bié)是海光信息(xī)、中科曙光(guāng)、卓易(yì)信息、大华(huá)股(gǔ)份均已(yǐ)实现了涨幅翻番，而这四只标的均(jūn)是(shì)第(dì)一季度新近(jìn)重仓的公司。同时，郑巍山所保留的上一季重仓(cāng)股仅有(yǒu)金山办公和(hé)国网通信(xìn)。对(duì)比来(lái)看被调出的标(biāo)的(de)，中(zhōng)国长(zhǎng)城、中(zhōng)望软件、中国(guó)软件等明显涨幅稍逊一筹。

　　有趣的(de)是，郑巍山(shān)在季报总结(jié)中仅仅是寥寥数语：“本基金(jīn)严(yán)格执(zhí)行(xíng)基金合同(tóng)的(de)配置范(fàn)围，切合主题(tí)，主要围绕智慧(huì)智联、信息(xī)技术等的概念范畴展开。一季度(dù)智联(lián)主题继续增加(jiā)了软件服务、信(xìn)息技(jì)术(shù)的配置(zhì)比(bǐ)例。围绕(rào)数字(zì)经济和新的信息(xī)技(jì)术应用展开投资。二季度，将会继续围绕(rào)信息技术、数(shù)字经济(jì)的范畴展开投资。”

　　当年(nián)与这两位(wèi)一度遭遇非议人物同期成名(míng)的还有华安胡宜(yí)斌，作(zuò)为当年(nián)公(gōng)司力捧的三位基金经理中最年轻者，他可谓是少年得(dé)志，但(dàn)后来所管产品几经浮沉，好在今年(nián)卷土重来。天天基金(jīn)网数据显示，年内他所管理的(de)7只基金全部涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)20％，其中表现(xiàn)最好的还是他的成(chéng)名(míng)作华安媒体互联网混合。

　　具体聚焦(jiāo)该基金，我(wǒ)们发现(xiàn)他所保留的上一个季度重仓股只有(yǒu)王府井和华大九(jiǔ)天(tiān)，而将(jiāng)剩余的(de)八(bā)个席位(wèi)全部更换。从(cóng)最(zuì)新的标的来看(kàn)，这(zhè)其中就有近期大火的芯(xīn)片新贵寒武纪。从新进重(zhòng)仓标的(de)年内表(biǎo)现来看，其中(zhōng)中文在线的年(nián)内涨幅(fú)已经超(chāo)过了180％，值(zhí)得(dé)买(mǎi)、浙(zhè)数文化、美亚柏科等标(biāo)的年(nián)内涨幅也是(shì)超(chāo)过了50％。对比(bǐ)来看，他(tā)所剔除的锦(jǐn)江酒店、首旅(lǚ)酒(jiǔ)店、中国(guó)平安等公司，目前年内至今(jīn)仍然体现为(wèi)股价下跌。

　　至于(yú)大幅调仓原(yuán)因，他(tā)表(biǎo)示(shì)：“当下我国仍(réng)处(chù)经济结构(gòu)转型时期(qī)，我(wǒ)们相(xiāng)信未来(lái)科技创新和消费升级仍将成为经济总量增长核心驱动力，围绕产业创新、尖端(duān)技术突破、新材料、新能源、新消费等领域仍将诞生大(dà)量投资(zī)机会，在策略上，我们已将挖掘、发(fā)现(xiàn)和配(pèi)置基金合(hé)同(tóng)主题范围内(nèi)的科技(jì)创(chuàng)新(xīn)和受益(yì)于国民经济持(chí)续增长的(de)消费及原材料放在前所(suǒ)未(wèi)有(yǒu)高度(dù)。”

　　而当年一并(bìng)成名的万家基金(jīn)名将黄兴(xīng)亮，2023年一(yī)季度同样强势回(huí)归。天天(tiān)基金网数据显示，他目(mù)前在管的(de)基金年内除去QDII外，涨幅全部超过(guò)了10％。特(tè)别是万家(jiā)科技创新迄今的年内(nèi)涨幅超过(guò)了25％，具体来分析他的成名作万家行业优选(xuǎn)。

　　基金(jīn)一季报(bào)显(xiǎn)示，黄兴亮仅(jǐn)仅(jǐn)是做出了一处调整，也就(jiù)是用(yòng)中微公司替代(dài)了四季(jì)度(dù)末的兆易创新。但就是(shì)这只(zhǐ)新进(jìn)标(biāo)的，目前年内的涨幅已经超过(guò)90％，与保(bǎo)留重仓(cāng)中年内涨幅超过70％的金山(shān)办公(gōng)交相辉映。对于当季(jì)度的调仓(cāng)，黄兴亮表示：“本基金增持(chí)了机器(qì)视觉和医疗(liáo)器械行业的(de)部分个股，相应(yīng)地略微(wēi)降低了半导体行业的持仓。截至(zhì)季度末，基金持仓(cāng)仍以计算机软件和(hé)半导体行业(yè)为主(zhǔ)，总体风(fēng)格(gé)偏(piān)成长。”

　　邹(zōu)曦超限(xiàn)重仓恒(héng)立(lì)液(yè)压

　　陈良栋布局(jú)消费电子“半壁江(jiāng)山”

　　从基金一季报来看，这些相对低调的领域(yù)也开始(shǐ)越发受到(dào)明(míng)星基(jī)金(jīn)经理们的追捧，比如融通(tōng)基(jī)金的明(míng)星基金经理邹曦，这(zhè)位(wèi)任职已(yǐ)经逼近15年半的(de)老将善战周期，目前在公司仍然管理6只(zhǐ)基金产品，其代表作(zuò)是2012年开始管理、迄今任职回报超过180％的融通行业景气。

　　从新出(chū)炉的季报来看，在上一(yī)季度没有单一标的(de)持仓(cāng)比例超限(xiàn)后，这一季度(dù)头三大重(zhòng)仓股竟然全(quán)部超过10％的比例上限，它们(men)分别是恒立液压(yā)（10.50％）、华发股份(fèn)（10.23％）、招(zhāo)商蛇口（10.12％）。再(zài)叠加考虑后面重仓(cāng)中的汇川技术和安徽合力(lì)，虽(suī)然去年下半(bàn)年(nián)以(yǐ)来重(zhòng)仓中(zhōng)就没有了(le)三一重工，但(dàn)实际上在当季的重仓行业中，机械制造是仅(jǐn)次(cì)于房地(dì)产的(de)第二行业。

　　对于调仓的思路(lù)，他在季报(bào)中就表示：“本季度增加了工程机械、家居、顺周期装备、医药等行业的配置。目前组合(hé)配置偏向(xiàng)周期(qī)价值，同时保持(chí)了(le)科(kē)技、消费板块的适(shì)度配(pèi)置。组合结构主要(yào)围绕国内(nèi)经济稳增长的主线展开(kāi)，相(xiāng)关(guān)配置集中(zhōng)在优质房地产股、地产产业链，以及(jí)顺周(zhōu)期装(zhuāng)备(bèi)等板(bǎn)块。”此外(wài)，虽(suī)然未进重仓股(gǔ)前十，但朱少醒对(duì)机械(xiè)制(zhì)造的兴趣也(yě)越(yuè)来越浓，例(lì)如(rú)兰石重装年报的十大流通股股东中，富国天惠新进(jìn)上(shàng)榜(bǎng)排(pái)名第六位。

　　而长城基金的明星(xīng)基金经理陈良栋，其(qí)在圈内(nèi)以善战高端(duān)制造板块(kuài)闻名，目前(qián)他在(zài)公司所管理的产(chǎn)品数达到了6只，尤(yóu)其是他参与管理的长城(chéng)科创板两年定开业绩亮眼，最新(xīn)年(nián)内涨幅超过(guò)18％。

　　以陈良(liáng)栋(dòng)独自管(guǎn)理时间最(zuì)长的长(zhǎng)城新(xīn)兴产(chǎn)业(yè)为例(lì)，可以看到(dào)一季度与众不(bù)同的(de)一点(diǎn)是，消(xiāo)费电子赛道股票在其中占据(jù)明(míng)显的数量(liàng)优势。具体说来(lái)，虽然在基金十大(dà)重仓(cāng)中不见耳熟(shú)能详的龙头立讯(xùn)精(jīng)密，但大体包(bāo)括华测导航、东(dōng)山(shān)精密(mì)、电连(lián)技术、和(hé)而泰(tài)、科大讯飞都(dōu)能被划入到消费电子的大(dà)范(fàn)畴(chóu)中，也就是说其占据了(le)十大(dà)重(zhòng)仓中(zhōng)的半边(biān)天。

　　他解释了看好的原(yuán)因：“预期今年下半年或明年，消费电子会有一个触底回升(shēng)的过(guò)程。如果叠(dié)加(jiā)在(zài)汽(qì)车产业链上的布局，我判断可能对收(shōu)入利润拉动更大。消费(fèi)电子的复苏可(kě)能(néng)只是一个周期的因素。”而(ér)种(zhǒng)种因素显示，目(mù)前该(gāi)板块去库存可能也进(jìn)入到尾(wěi)声阶段，接下(xià)来苹果新品推出(chū)或是行业(yè)复苏契机。

　　而在高端制造这一领域中，还有不可忽视的一环就是军工装备。同时作(zuò)为成长股三(sān)大(dà)主阵(zhèn)营“新半(bàn)军”中的重要一级，军工虽然很(hěn)难有持续性的表现，但也隔三差五(wǔ)会(huì)有亮眼的输(shū)出，而华夏(xià)的少壮派基(jī)金经(jīng)理万方方，是圈内少(shǎo)数同时管理两只军工主题的基金(jīn)经理。

　　以万方(fāng)方管(guǎn)理时间最长的军工安全混合为例，实(shí)际上(shàng)一季度他(tā)仅在十大重仓股中做(zuò)出了一处(chù)调整，也就是用(yòng)昊(hào)华科(kē)技替代了(le)上一(yī)季的新雷能。从整(zhěng)体10只(zhǐ)标的(de)所属(shǔ)细分来看，明显(xiǎn)中航系乃至航(háng)空航(háng)天赛道占据优势(shì)。而这一思路在他管理的(de)高端装(zhuāng)备龙头(tóu)乃至全市场基金中都(dōu)体现得颇为明(míng)显(xiǎn)。进(jìn)一步对照两只(zhǐ)军工主题产(chǎn)品，《红周(zhōu)刊(kān)》发现重叠的公司有八家(jiā)，惟二(èr)的区别是高端装备(bèi)龙头中用复旦微电和(hé)西部超导替代了(le)前者中的钢研高纳和昊华科技(jì)。

　　他在(zài)季报中的(de)阐述思路清(qīng)晰：“着重探究未来两年确定性的产业趋势(shì)和高增长的(de)细分赛道(dào)，组合构建从2023年全年维度在高确(què)定(dìng)性的航空发动机(jī)赛道、景气度弹性潜力(lì)较高(gāo)的航(háng)天导弹产业(yè)链、航空装备平台型企(qǐ)业以及技术(shù)禀赋和壁垒(lěi)高筑的新材料领域(yù)重点投(tóu)入。”

　　（本(běn)文已刊发于4月22日《红周刊》，文中提(tí)及个股仅为举例分析，不(bù)做买卖推荐。）

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗