美东(dōng)时间周(zhōu)三，美联储发(fā)布的(de)最新会议纪要显示，美联储官员在本月的会议上一致同意加息25个基(jī)点(diǎn)，但(dàn)在是否有必要进(jìn)一步加息的问题上(shàng)存在(zài)明显分歧，更(gèng)多官员暗(àn)示他们准(zhǔn)备暂停加(jiā)息。

　　纪要显示(shì)：“几位与会者指出，如果经济发展与(yǔ)他(tā)们目前的预期一(yī)致，那么(me)在这(zhè)次会议之后可能没有必要(yào)进一步收紧政(zhèng)策。”他(tā)们(men)预期美国经济增长(zhǎng)将放缓，这将(jiāng)消除(chú)进一(yī)步收(shōu)紧货币政(zhèng)策的必要性。

　　其他(tā)部分(fēn)与会者认(rèn)为“在未来的会议上可(kě)能(néng)有(yǒu)必要进(jìn)一步收紧政(zhèng)策”，因(yīn)为(wèi)他(tā)们预计“将通(tōng)胀恢(huī)复(fù)到2％的进程可(kě)能会继续缓慢得令人无法接(jiē)受(shòu)”。

　　对于(yú)通胀(zhàng)，委员们一致认为，相(xiāng)对于(yú)美联储2％的目标，目前的通胀水平仍然(rán)太高(gāo)了。与会者指(zhǐ)出，物(wù)价压力可能比预期更持久(jiǔ)，因为消费者支(zhī)出强于预期，劳动力市场吃紧(jǐn)，特(tè)别(bié)是(shì)如果银行压力对经济活动(dòng)的影响被证明是(shì)温(wēn)和的(de)。

　　然而，也(yě)有委(wěi)员们指出，信(xìn)贷条件进一步收紧可(kě)能(néng)会(huì)减缓家庭支出，减少企业投资和招聘，所有(yǒu)这些都(dōu)将支持正在进(jìn)行的产品和劳动力市场供需再平衡，并(bìng)降低通胀(zhàng)压力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过(guò)去两周，一些(xiē)美联(lián)储官员表示，通(tōng)胀和经济活动的(de)放(fàng)缓程(chéng)度还不足以(yǐ)证明结束加(jiā)息是(shì)合理的。但包括美联储(chǔ)主席(xí)鲍(bào)威(wēi)尔在内的其他人暗(àn)示，他们可能更倾向于不加息，以(yǐ)评估过去加息的影响和银(yín)行业的压力(lì)。

　　在5月(yuè)初美(měi)联储宣布连(lián)续第(dì)十(shí)次加息后，本(běn)轮紧缩周期已累计500个基点，为上世(shì)纪80年(nián)代以(yǐ)来最激进的政策路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球经济前景的不(bù)确定性和(hé)近(jìn)期银行业的压力(lì)，官(guān)员们(men)透露未来的(de)决(jué)策将(jiāng)转向更加(jiā)依赖数据(jù)的方式(shì)。但麻烦在(zài)于，变数太多了，无(wú)数变量将决(jué)定加息周(zhōu)期(qī)是否会继续下去。

　　纪要指出，与会者(zhě)普(pǔ)遍对未来收紧政策(cè)的程度表示不确定，在这次利率(lǜ)决议之(zhī)后(hòu)，美(měi)联储官员最(zuì)关注(zhù)的还是掌握(wò)政策的主动权，因此保留加息的选择是有(yǒu)必(bì)要的，接下来该(gāi)央行大概率不(bù)会给出(chū)一个明(míng)晰(xī)的利(lì)率路径。

　　因(yīn)此，一些(xiē)与会者(zhě)强调，至关(guān)重(zhòng)要的是不要传(chuán)达降(jiàng)息的可能性，或者已经(jīng)排除(chú)了进一步提高利率的可能(néng)性。

　　稍早，美联(lián)储理事沃勒表(biǎo)示，该行在6月会议上决定继续调高利率或是维持利率不变都是有(yǒu)可能的。“即使6月(yuè)维持利率不变，美联储仍(réng)有(yǒu)可能(néng)需要(yào)在今年晚些时(shí)候加息(xī)。直到有明(míng)确证据表明通胀正在降温(wēn)之前，美联储都(dōu)不应结束紧缩周期(qī)。”

　　目前(qián)，市(shì)场普遍预计，5月的加息将(jiāng)是本(běn)轮(lún)紧缩周期的最后一次，美联储极有(yǒu)可能在年底前降(jiàng)息25个基点。这种预期是基(jī)于(yú)这样一种(zhǒng)假设，即经济增长将放缓(huǎn)，甚至可能(néng)陷入衰退，而通胀率将降至接近美联(lián)储2％的(de)目标。

　　分(fēn)析师表示，在是否进一步加息问题(tí)上的分歧，以及官员们(men)采取的是依(yī)赖数据的做(zuò)法——这并不意味着(zhe)他(tā)们不会再次加息，但这肯(kěn)定会(huì)支持这样的(de)观点，即他们现在对进一步收(shōu)紧政(zhèng)策(cè)要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的银行(xíng)业危机，美(měi)联储官(guān)员们对此(cǐ)专门(mén)进行了讨论。纪要指出，已准(zhǔn)备好使(shǐ)用他们的工具，以确保金(jīn)融体(tǐ)系有(yǒu)足够的流(liú)动(dòng)性(xìng)来(lái)满足其需求。

　　在3月份的会议上，美联储经济学家曾指出(chū)，银行业压(yā)力导致的信贷收缩(suō)可能会使经济陷入衰退。现在，美联(lián)储重申了这(zhè)一观点，不过，如果(guǒ)信贷条件缓解，也(yě)将给经济带来动力。

　　纪要指出(chū)，中小银行的(de)存(cún)款外流在3月底和4月基本停什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间止(zhǐ)。尽(jǐn)管地区性银行(xíng)的(de)股价在此(cǐ)期(qī)间进一(yī)步下(xià)跌(diē)，但对绝大多(duō)数(shù)银(yín)行来说(shuō)，这(zhè)些(xiē)下跌(diē)似乎主要反映了对盈利能力(lì)下降的(de)预期，而(ér)不是(shì)对(duì)偿付能力的担忧。市场(chǎng)参与者仍对银行业压力再次加(jiā)剧的可(kě)能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中(zhōng)表(biǎo)示(shì)：“5月份(fèn)美(měi)联储会议纪要中(zhōng)最突出的主(zhǔ)题是，围绕地区性银行业危机带来的信贷紧缩影(yǐng)响，各方普(pǔ)遍(biàn)持谨慎(shèn)态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对(duì)于受到全球高(gāo)度(dù)关(guān)注的债(zhài)务上限(xiàn)僵局，纪要指出，许多与(yǔ)会(huì)者提到，必须及时提(tí)高债务(wù)上限，以避免金融体系和整(zhěng)体经济出现严(yán)重(zhòng)混乱的风险。

　　一些(xiē)与会者指(zhǐ)出了美国国债市场有序运作的(de)重要性，或强调(diào)了有关当局继续(xù)解(jiě)决与市场韧性相关问题(tí)的重(zhòng)要性(xìng)。一(yī)些与会者(zhě)强调(diào)，美联储应随时(shí)准备使用(yòng)其流动性工具，以及微(wēi)观审慎和宏观审慎监(jiān)管和监(jiān)督工具，以减(jiǎn)轻未(wèi)来的金(jīn)融稳定风(fēng)险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白宫和(hé)国会谈判代表继续举行债务上限谈判。共和党谈判代表格(gé)雷夫斯透露，双方谈判没(méi)有取得(dé)任(rèn)何进(jìn)展。美国财政部长耶伦重(zhòng)申她的部门最早可能在(zài)6月1日耗尽(jǐn)用来支付联邦账单的(de)资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美国联邦政府(fǔ)是否(fǒu)会在(zài)未(wèi)来(lái)几周(zhōu)内耗尽资金的不(bù)确定性而言(yán)，美联储会议纪要只是次要(yào)的。很难想(xiǎng)象(xiàng)，在这样的背景下美联储会倾向于采取(qǔ)鹰派立(lì)场，因此该(gāi)行现在可能松了一口(kǒu)气，因为他们(men)有空间从(cóng)现在开(kāi)始慢慢采(cǎi)取行(xíng)动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累市(shì)场情(qíng)绪，英伟(wěi)达(dá)盘后(hòu)现暴力(lì)拉升(shēng) //

　　随着(zhe)理论上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三(sān)仍处于(yú)持续下跌的状(zhuàng)态。

　　截(jié)至收盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后，美国众议院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡(xī)接受采(cǎi)访时表示，谈(tán)判的情(qíng)况“有一点点(diǎn)好转”。麦(mài)卡(kǎ)锡进一步表(biǎo)示，共和党这边要(yào)求白(bái)宫接受10年的开支(zhī)限制，双方正(zhèng)在为这件事(shì)进(jìn)行讨论(lùn)。在被问及(jí)是否有可能在未来24-48小时内达(dá)成协(xié)议时，麦(mài)卡锡表示，达成协议(yì)其实可以非常(cháng)快，但民(mín)主(zhǔ)党(dǎng)需要意识到他们花了太多(duō)的钱(qián)。

　　根(gēn)据美国财政部周(zhōu)三发布的数据，截至(zhì)5月(yuè)23日的账上现金为765亿美元，较之前一天(tiān)上升82亿美元。

　　按照(zhào)这样的“剧本”，美(měi)股原本将在(zài)国会扯皮的(de)过程中进入“垃圾(jī)时间”，但周三(sān)盘后的(de)英伟达突然爆(bào)发，令市场(chǎng)重新看到炒作题(tí)材(cái)的勃勃(bó)生机。

　　根据财报，英伟达在本(běn)财年第一财季(jì)总共实(shí)现营收(shōu)71.9亿美(měi)元(yuán)，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠(huì)于(yú)云计算平台(tái)和大(dà)型(xíng)科(kē)技公司(sī)对GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求，数据中心业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美(měi)元营收。更(gèng)令市场震惊的是，英伟达对二季(jì)度(dù)的(de)营收指引为(wèi)110亿美元，远远超过预期(qī)的(de)71.1亿(y什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间ì)美元。

　　截至(zhì)发稿，英(yīng)伟达股(gǔ)价在盘后(hòu)涨超20％，有(yǒu)望引发全球(qiú)资本市场(chǎng)的连锁反应。

　　热(rè)门股(gǔ)表现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板块依然只有能源板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠(kào)前。

　　科技(jì)权重有涨有跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数(shù)走弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴(bā)巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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