公募(mù)基金一季报(bào)募(mù)集披露(lù)。张坤以超(chāo)880亿(yì)元的管理规模，再度成为主动权益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入(rù)密集(jí)披露期，顶流(liú)基金经理调仓(cāng)路径和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为主动权(quán)益(yì)类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。一(yī)季度，张(zhāng)坤加仓中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石油、泸州老(lǎo)窖，减(jiǎn)持香港交易(yì)所(suǒ)、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦(yàn)春(chūn)一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中国(guó)中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨(chén)股份(fèn)、海康威视，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在(zài)可(kě)积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤(kūn)掌舵(duò)的易方达蓝筹(chóu)精选、易方达优质(zhì)企业三年持有、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿(yì)元。

　　一(yī)季度末，张坤的(de)基金管理规模超越(yuè)葛(gé)兰，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了(le)高仓(cāng)位运作(zuò)，4只基金的权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消(xiāo)费等行业(yè)的配置，降(jiàng)低了金融等行业的(de)配置。

　　从基金收益来(lái)看(kàn)，张坤(kūn)掌管的(de)4只基金在2023年一季度均实(shí)现了正收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿(yì)元，报告期内基金(jīn)份额净(jìng)值增长率为1.03％，同(tóng)期(qī)业(yè)绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝(lán)筹精选前十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河(hé)股份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海洋石油(yóu)大(dà)幅加仓(cāng)，使其进(jìn)入了易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)第十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓(cāng)的4只白酒股进行了不同的加减仓(cāng)操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来(lái)看(kàn)，易方达(dá)蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所(suǒ)、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤(kūn)在(zài)一季报中指(zhǐ)出，个(gè)股方面，仍然持有商业模式出色、行业(yè)格局(jú)清晰、竞争力(lì)强的优(yōu)质公(gōng)司(sī)。基(jī)本面价值投资很吸引人(rén)的一(yī)点是，投资者(zhě)可(kě)以用(yòng)很长一(yī)段时间来充分观察公司的发展，等到(dào)它们用事实证(zhèng)明自己的成功和巨(jù)大的(de)成长潜力之后，再(zài)买入也不迟。基本(běn)面价值投(tóu)资的(de)优(yōu)势(shì)之(zhī)一在于可(kě)积累性。如(rú)果(guǒ)只是针对某一次(cì)投资，积累的重要性可能并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿一(yī)生(shēng)，并将长(zhǎng)期复合(hé)回报作(zuò)为终级目标，可积累性就是(shì)这一目标的最(zuì)重要(yào)保障，选(xuǎn)择(zé)一条(tiáo)可(kě)积累(lèi)的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是(shì)很重要的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在顺周(zhōu)期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基金经理刘(liú)彦(yàn)春(chūn)管理规模(mó)达(dá)751.63亿元，报告(gào)期内所管基(jī)金净值(zhí)增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。<手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越/p>

　　其(qí)中，景顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春管理的规(guī)模(mó)最大的基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值(zhí)增(zēng)长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比(bǐ)较基(jī)准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持高仓(cāng)位(wèi)运行(xíng)，股票仓(cāng)位94％。该基(jī)金重(zhòng)仓贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮液、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴(xīng)成长前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅(máo)台等股票(piào)，减持中国中免、药明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中(zhōng)指出，我国经济(jì)复(fù)苏、美(měi)国紧缩(suō)后通胀下行仍将是今(jīn)年(nián)主要宏观背(bèi)景。经(jīng)济(jì)运行正(zhèng)常化需要(yào)一个过程，特(tè)别是居民和(hé)中小(xiǎo)企业，需要(yào)时间(jiān)修复资产负债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐(zhú)步正常化，居民(mín)消费信(xìn)心回升(shēng)、超额储蓄下降是必(bì)然事件，消费今年大概率超预期(qī)回升。就近期公布的社融(róng)和地(dì)产数据分析，二(èr)季度A股盈利(lì)增速有(yǒu)望(wàng)进入上行周期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济(jì)正在重回正轨(guǐ)的路上(shàng)。除了继(jì)续关(guān)注(zhù)整个经济体(tǐ)发(fā)展状(zhuàng)况(kuàng)之(zhī)外，可以将目(mù)光更多放在(zài)微观企业层面。可以看(kàn)到很多(duō)公司在(zài)过(guò)去几年始终做正确的事，经营效率提(tí)升，逆境中变得更加优秀(xiù)、更加强(qiáng)大(dà)。不必(bì)总是关注宏观数据，多看(kàn)看微观企(qǐ)业变(biàn)化(huà)可(kě)以(yǐ)让内心(xīn)更加(jiā)平静。我(wǒ)们对全年(nián)股票市(shì)场有信(xìn)心，未(wèi)来将(jiāng)继(jì)续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中(zhōng)寻找投资(zī)机(jī)会。”刘(liú)彦(yàn)春(chūn)进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关(guān)产业链

　　一(yī)季度末，谢治(zhì)宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告(gào)期(qī)内均(jūn)实现了(le)正收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合润(rùn)基金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润(rùn)一季度(dù)末保持高(gāo)仓位运行(xíng)，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别(bié)为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份(fèn)、万华化学(xué)、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友(yǒu)股(gǔ)份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴(xīng)全合润(rùn)前(qián)十大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况来(lái)看，一季(jì)度兴全合(hé)润加仓海康(kāng)威视、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使这两(liǎng)只股票进入(rù)前十大持仓。此外，一季度(dù)兴全合润加仓三安(ān)光(guāng)电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季报(bào)中指出，今(jīn)年一(yī)季度疫情对(duì)经(jīng)济的影(yǐng)响基本(běn)消(xiāo)除，整(zhěng)体经济逐(zhú)步回到复苏(sū)轨道。随着(zhe)中国的(de)稳增长政策(cè)落实(shí)与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善(shàn)推动(dòng)资本市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海外银(yín)行出现了阶段性危机，但各国(guó)政府较为迅(xùn)速(sù)地采取了(le)对(duì)应措施(shī)，接管相关银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素(sù)减弱，一季度A股(gǔ)板块(kuài)分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字(zì)头(tóu)的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中(zhōng)游戏(xì)、影视等板(bǎn)块也实(shí)现较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相关产业(yè)链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用空间(jiān)广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件公司进(jìn)行精选和(hé)布局(jú)。未(wèi)来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价(jià)值，不断寻找(zhǎo)具有(yǒu)良好(hǎo)投资性价(jià)比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越