金融界(jiè)5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证(zhèng)报发布(bù)一则重磅消息，再(zài)次点(diǎn)燃了(le)“中(zhōng)特(tè)估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上证报表示(shì)，由(yóu)上海(hǎi)证券交易所主办、工商(shāng)银行承办的“沪市金融业专(zhuān)题座(zuò)谈会”将(jiāng)在本周三召开。此次会议讨论的重要内容为“在服务中国式现代化中促进(jìn)金融业估(gū)值提升和高质量(liàng)发展”。参会机构包括银行、保险、基(jī)金和券(quàn)商(shāng)人(rén)士。

　　消息发布后，市场纷纷认为(wèi)这是(shì)“中特估”概念(niàn)的升(shēng)级(jí)版本，资(zī)金疯(fēng)抢金融股，大金融板块(kuài)开(kāi)启加速键，券商、保险、银行(xíng)股等都(dōu)有出色表现。

　　券商方(fāng)面，光大证券触一(yī)度及涨停，收盘大涨超(chāo)过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿(yì)级(jí)市值的(de)中国(guó)人寿(shòu)一度冲击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超过(guò)9%，创阶段新高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四大行午后集(jí)体翻红，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在大金融板块的(de)集体(tǐ)发威下，上(shàng)证综指午后迅速翻红，深成指和(hé)创业板一路高(gāo)奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截至(zhì)收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券：主题交易顶峰已过(guò)

　　对于中特估的(de)后(hòu)续(xù)走势(shì)，机构之间的看法并不相同，

　　对此中金策略指(zhǐ)出，部分高分红(hóng)国企标的近期(qī)显著(zhù)盘整是对短期交(jiāo)易扩散过快过多，股息支付能(néng)力相对较弱板块（如部分金融）做出(chū)的正常反应，而并非(fēi)意味着整体高分(fēn)红国企(qǐ)投资主题的结束(shù)。

　　光大证券也指出，当前“中特(tè)估”主题的安全(quán)边(biān)际(jì)和性价(jià)比仍(réng)相对较高，未来随着经济的逐(zhú)步(bù)复苏，“中特估”主(zhǔ)题行情或仍(réng)具有较强(qiáng)的持续性。从估值和交易拥挤度(dù)来(lái)看(kàn)，当前(qián)“中特估”主题的安全边(biān)际和性价比仍相对(duì)较高。

　　但(dàn)是中信证券则(zé)看法相对偏空。中信证券研(yán)报表(biǎo)示，AI主(zhǔ)题和“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题在4月(yuè)中旬以(yǐ)来(lái)先后步入了热度很(hěn)高、波动很大但是区间回报(bào)不明显(xiǎn)的阶段，表现出典型的板块内部(bù)博弈和消耗(hào)特(tè)征。

　　4月以来，公(gōng)募基(jī)金新(xīn)发(fā)继续低迷(mí)，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿(yì)元(yuán)，未(wèi)见好转。配置型外资(zī)在4月净流出24.4亿元，是继去年(nián)10月以来首(shǒu)次单月净流出，5月(yuè)截至(zh抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲ì)12日恢复净(jìng)流(liú)入75.8亿元，但(dàn)较(jiào)前(qián)3个月的平均水平仍(réng)有较(jiào)大差距。在缺(quē)乏持(chí)续增量机构(gòu)资(zī)金的情况下，A股存量博弈特征已演(yǎn)绎(yì)到极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报(bào)表(biǎo)示，疫后经济全面系统性恢复是渐进(jìn)和(hé)渐次的过程，飞轮重新旋(xuán)转需要时间(jiān)和耐心，主题交易(yì)是过高的经(jīng)济(jì)预期下修过程(chéng)中(zhōng)的阶段性产物，过度博弈降低(dī)了市场定价的有效(xiào)性，但也提高了业绩驱(qū)动策略的潜在回报(bào)，主题交易的顶峰已过，重回(huí)低(dī)位业绩(jì)驱(qū)动板块。

　　基金经理：中特估我一股也(yě)不想要(yào)！

　　与卖方(fāng)研(yán)究(jiū)相(xiāng)比，有买(mǎi)方更加激进。据券商中(zhōng)国报道(dào)，有(yǒu)基金(jīn)经(jīng)理直言，中特(tè)估龙(lóng)头在连(lián)续涨停后已出现短期泡沫化，他(tā)一股也不想要。

　　该(gāi)基金经理表示(shì)许(xǔ)多(duō)中特估的龙头股(gǔ)在当前位置对他而言没有(yǒu)配置的吸引力，尽管(guǎn)从估值的角(jiǎo)度(dù)而言(yán)许(xǔ)多市场参与者可以给出(chū)许多(duō)个继续买(mǎi)入中特估的(de)理由，但当一只中特估龙(lóng)头股在两三个交易日内涨幅(fú)就达(dá)20%甚至30%，意味着资金已(yǐ)迫不及待在(zài)进(jìn)行抢筹码。从(cóng)股(gǔ)票(piào)市场交(jiāo)易(yì)的直观判(pàn)断，这代表着(zhe)资金参与(yǔ)方的(de)短(duǎn)期泡沫化，过高(gāo)的交易拥挤(jǐ)度意(yì)味(wèi)着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密(mì)集发售

　　不过(guò)在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发(fā)售了短短7个交易(yì)日，5月13日华(huá)泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基金(jīn)累(lèi)计有效认(rèn)购(gòu)申请(qǐng)份额总额超过20亿份发行(xíng)上(shàng)限，基金(jīn)管(guǎn)理人(rén)将启动比(bǐ)例配售(shòu)。

　　此外(wài)3只中证国(guó)新(xīn)央企股东回(huí)报ETF——广发(fā)中证国新央企股东(dōng)回报ETF、招商中证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF和汇(huì)添富中证国新央企(qǐ)股东回报ETF于(yú)今日开售，每只产(chǎn)品的首募(mù)规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新(xīn)发基金，今(jīn)年以来(lái)，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央企(qǐ)、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年(nián)内资金净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国(guó)国企(qǐ)ETF年内(nèi)资金净流入也逼(bī)近10亿(yì)元，规模增(zēng)幅(fú)更是高达24.75倍(bèi)，成为(wèi)今年全市场(chǎng)规模增长倍数最高的ETF。

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