今年以(yǐ)来基金代销机构被基金(jīn)公司解约的情形明显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又有多家(jiā)基(jī)金公司发(fā)布与基金代销(xiāo)机构解约的(de)公(gōng)告(gào)。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构终止合作。而从(cóng)机构类型看，中小型独(dú)立基(jī)金销售机构居(jū)多，此外(wài)，也(yě)有银行和(hé)保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近(jìn)年(nián)来由于经营(yíng)不(bù)善或违规，已有多家(jiā)基金销(xiāo)售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与基(jī)金销售机构(gòu)之(zhī)间的合作本就(jiù)是双向选(xuǎn)择，在(zài)高(gāo)质量(liàng)发展背(bèi)景下(xià)，基(jī)金公司严格筛选代销机构也是降(jiàng)本增效(xiào)的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销(xiāo)机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利(lì)得(dé)基(jī)金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦(pǔ)领基(jī)金办理该公司旗下基(jī)金的(de)相(xiāng)关销售业务。值(zhí)得注意的是(shì)，今年以(yǐ)来(lái)，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基金，以及海富通基(jī)金(jīn)停(tíng)止了与浦领基金的基金销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发(fā)布公告(gào)，经与(yǔ)北京虹点基金销售(shòu)有限公(gōng)司、上(shàng)海凯石财富(fù)基金销售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再(zài)代(dài)理销售(shòu)公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布(bù)公(gōng)告称，与(yǔ)方德保险代理有(yǒu)限公司、民商基金(jīn)销售（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机构将不(bù)再(zài)代(dài)理公司(sī)旗下(xià)所有公募基金(jīn)。自公告之日(rì)起，上述公司(sī)不再办理本公司旗下基(jī)金的开(kāi)户、认购、申购(gòu)等基(jī)金买(mǎi)入(rù)的相关业务，只保留赎(shú)回业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在今年(nián)4月，西部利得基金、上银基(jī)金也终(zhōng)止(zhǐ)了与民商(shāng)基金(jīn)的(de)基金销售合(hé)作，上银(yín)基金则于2月终(zhōng)止与该机构的合作关(guān)系，但也(yě)有宝(bǎo)盈基(jī)金、万家基金新增(zēng)与(yǔ)民商基(jī)金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记(jì)者统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日(rì)，今(jīn)年以来，已(yǐ)有18家(jiā)基(jī)金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金公司(sī)终(zhōng)止合计7家独立基金销售机(jī)构的(de)合作；3月，有8家基金公司终止了合计17五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legato'>五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legato家独立基金销售机(jī)构的代(dài)销合作，其中包(bāo)括1家保险公(gōng)司；4月(yuè)，有5家基(jī)金公司终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家(jiā)基金公司宣布终止了合计12家基(jī)金代销机构(gòu)的合作，这(zhè)其(qí)中包括独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构、银(yín)行和保险。

　　目前(qián)这(zhè)些(xiē)代(dài)销机构(gòu)中，正融(róng)基金解(jiě)除合作(zuò)关系的基金公司最多，年(nián)内已有5家；而(ér)基金(jīn)公(gōng)司(sī)中，长盛基金解除合作关(guān)系(xì)最为(wèi)频(pín)繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和(hé)基金代(dài)销机构(gòu)解(jiě)除合作(zuò)关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年(nián)2月和3月分别解除(chú)5家(jiā)合(hé)作关(guān)系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解(jiě)约的基金(jīn)销售(shòu)机构多为(wèi)中小(xiǎo)型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随(suí)着(zhe)代销(xiāo)机构数量增多及监管趋严，近几年公募(mù)基金公司(sī)对于代销机(jī)构的(de)选择(zé)标(biāo)准也在提高。在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金代销机构，也是(shì)实现降本(běn)增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与销售机构的合作，无非是(shì)以下三种情况：一(yī)是基金销量(liàng)一(yī)直得不(bù)到(dào)有效增长，对基(jī)金(jīn)公司整体基金销售贡献不(bù)大；二是受到监(jiān)管(guǎn)处罚；三是销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两年就这样(yàng)终止(zhǐ)过(guò)一(yī)轮(lún)，理由无非(fēi)就(jiù)是这些(xiē)。”但该(gāi)内(nèi)部人员也坦言，今年以来权(quán)益市场低迷(mí)，基金(jīn)销(xiāo)售困难也加速了对尾(wěi)部销(xiāo)售机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售合作机构，没有太大意(yì)义，只是徒(tú)增后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证券董事总(zǒng)经理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与代销机构的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且(qiě)又受到监管的(de)处罚，就会很(hěn)果断地解除(chú)合作关系(xì)。“基金公司与基(jī)金(jīn)代销机构的合(hé)作是(shì)市场化的，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基金公司会依据(jù)自身的发展状况(kuàng)有选择的与基金代(dài)销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠(qú)道(dào)负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销(xiāo)售公司，有一套完整的基(jī)金销售评估办法，比如基金销售保有规模(mó)、机构成立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些(xiē)公(gōng)司合作等都是考核(hé)的要(yào)素，其中，要求其(qí)公募(mù)基金销售保有规模排名(míng)排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后(hòu)，需(xū)要对接系(xì)统，每(měi)年要付出系统维护(hù)成本(běn)，很多销售公司一年(nián)的保有量也(yě)没有多少(shǎo)，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该(gāi)负(fù)责人透露，即便是前100名，也有相当一(yī)部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金代销机(jī)构的合作是双(shuāng)向选择，基金(jīn)公司希望能有销售(shòu)能(néng)力强的机(jī)构合作(zuò)，头部代销(xiāo)机构也会对基金(jīn)公司(sī)的投(tóu)研(yán)能力，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据(jù)某(mǒu)基金研究人士(shì)称，目前基金(jīn)代销的机(jī)构主要(yào)分为银(yín)行、第三方基金销售机构(gòu)，以(yǐ)及(jí)券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道方面基础(chǔ)较(jiào)强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠(qú)道线(xiàn)上渠(qú)道(dào)较强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量形成(chéng)显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将(jiāng)更加夯(hāng)实，而券商(shāng)是以线(xiàn)下营业(yè)部为抓手，对权益类产品服务(wù)能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售市场，主(zhǔ)要还是在(zài)银行渠(qú)道(dào)和头部(bù)互联网公司(sī)，券商作(zuò)为(wèi)后起之秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太(tài)效(xiào)应(yīng)依然(rán)是基金销售行业(yè)所面临(lín)的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国(guó)基(jī)金(jīn)业协会(huì)最新公布的公(gōng)募基金(jīn)销(xiāo)售保有量数据显示，一季度(dù)，三方机(jī)构销售增长最(zuì)为明显(xiǎn)，互(hù)联网流(liú)量优势(shì)继(jì)续发力，银行、三方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销(xiāo)售渠道中，头(tóu)部(bù)机构竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一季度末，公募基金销售保(bǎo)有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公募基金(jīn)。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛华普益基金销售有限公司，其(qí)非(fēi)货币市场公募(mù)基(jī)金保有规(guī)模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上(shàng)榜的独立基金销售机(jī)构保有(yǒu)规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)中，目前(qián)共有26家(jiā)基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构的(de)代销基(jī)金(jīn)数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此同(tóng)时，也有111家基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)中，15家代(dài)销数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代销不足(zú)白只。其(qí)中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家(jiā)基金公司合(hé)作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售行业分(fēn)化更趋明(míng)显，不(bù)少中(zhōng)小型基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监(jiān)会(huì)网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中(zhōng)国证券监督管理委员会提交了(le)注销公募证券投资(zī)基金销售业(yè)务许可证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集(jí)证券投(tóu)资基金销(xiāo)售机构监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证券监督管理委员会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务(wù)许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫保险销售服务有(yǒu)限公司公募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许(xǔ)可(kě)证的公示。永鑫保险销售(shòu)也是目前(qián)第一家主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌(pái)照的(de)保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经营困五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legato难(nán)等原因，主动(dòng)注销基(jī)金销售牌照，退出竞(jìng)争行(xíng)业。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选择主动(dòng)注(zhù)销基金(jīn)代销牌照。

　　不过(guò)，也(yě)有机构是由(yóu)于违规等原因(yīn)被吊销牌(pái)照(zhào)，比如(rú)，去年(nián)12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基(jī)金销售牌照。此前，泰(tài)诚财(cái)富(fù)、财(cái)路基金、大泰(tài)金石基金等第三方代销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，严(yán)监管(guǎn)态势下，未(wèi)来基(jī)金代销行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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