近期交(jiāo)易(yì)商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市场竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银行启动自律调(diào)查，这是两天内(nèi)第(dì)二(èr)家(jiā)被要求自(zì)律调查的大行。今年以来，交(jiāo)易(yì)商协会已对多家金(jīn)融机构启动自律调查，监管力度在持续加大(dà)。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行(xíng)间市场交易商协会（下称“交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会”）网(wǎng)站(zhàn)显示，基(jī)于监(jiān)管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律(lǜ)处分规则》，交易(yì)商协会(huì)已对中国建设银(yín)行股份有限公司(sī)债务融资工具承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌(xián)违(wéi)规行为开展自律调查(chá)。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去(qù)年建行(xíng)承销非金融企业债务(wù)融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支(zhī)持优质头(tóu)部房地产企业债(zhài)券融资需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会(huì)的监管力度(dù)在近(jìn)期持续加(jiā)大。就(jiù)在(zài)5月9日，交易商协会官网发布(bù)信息，针对(duì)中国(guó)进(jìn)出口银行(xíng)金融债券发(fā)行涉嫌违规行为(wèi)，以及中国民生银行(xíng)承销业务(wù)涉嫌违(wéi)规(guī)行为已(yǐ)开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行和(hé)粤(yuè)财信托共5家(jiā)机构涉及债券业(yè)务(wù)违规被点名(míng)。具体来说(shuō)，交易商协会(huì)通过深入调查发现，大(dà)连(lián)银行等(děng)多家机构(gòu)存在债券(quàn)代持交易等违规行(xíng)为。其中，大连银行通(tōng)过做市(shì)业务方式(shì)，每日滚动开展买卖方向相(xiāng)反(fǎn)、清算速度不同的现(xiàn)券(quàn)交(jiāo)易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行和(hé)青岛银行，内控执行不严或流于(yú)形式，未有(yǒu)效评叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜(píng)估交易合理性，作为(wèi)中间方以(yǐ)现(xiàn)券买卖或做市等方式参(cān)与债券(quàn)代持交(jiāo)易链条，交易(yì)笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月(yuè)，工(gōng)商银行已被启动自律调(diào)查。相(xiāng)关公告称，交易商协会在日常监测(cè)工(gōng)作中发现，工商银行(xíng)主(zhǔ)承(chéng)销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市场(chǎng)合(hé)理水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场(chǎng)自(zì)律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商(shāng)协(xié)会网站披露，近(jìn)期在(zài)查处四平(píng)市(shì)城市发(fā)展投资控股有限公司案件时(shí)，发现吉林银(yín)行、吉林亿联银行(xíng)因违(wéi)规(guī)收(shōu)取发行(xíng)人大额财务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债券(quàn)市(shì)场自律管理规则，被(bèi)交易商协(xié)会进(jìn)行(xíng)自律调查。一同被开展自律调查的还有(yǒu)光(guāng)大(dà)证券、富国资产管理（上(shàng)海）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交易(yì)商协会监管处罚(fá)力度加(jiā)强

　　根据(jù)交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)通报的数据(jù)，2022年(nián)全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展自律调(diào)查和自律问询103次(cì)，作出各类自(zì)律处(chù)分99家(jiā)（人）次，涉(shè)及(jí)35家发行人(rén)和信用增进机构、4家(jiā)主承(chéng)销商、3家(jiā)会(huì)计(jì)师事务所、1家律(lǜ)师事务(wù)所、2家(jiā)其他类型(xíng)机构和54名直接责任(rèn)人。作出的处分中(zhōng)，警告及(jí)以上占比超过五成，15家机构被暂(zàn)停一定期限业务，12位责任人被(bèi)认定不适当(dāng)人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通报(bào)来看，被通(tōng)报的原因包括低价包(bāo)销多期债(zhài)务融资工具，影响(xiǎng)了(le)市场(chǎng)正常秩序(xù)；部分债务融资工具(jù)未(wèi)按照发行文(wén)件约定开展余额(é)包(bāo)销(xiāo)，个(叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜gè)别(bié)债务(wù)融(róng)资工具(jù)挤(jǐ)占了其他投(tóu)资人(rén)的正常投标，违(wéi)背了公平公(gōng)正原则，并影响了发(fā)行利率，对市场正常秩序造(zào)成了一定不(bù)良影(yǐng)响。

　　通(tōng)报指出，银(yín)行间债(zhài)券市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)机构在从事相关业务(wù)过程中，务必牢固树立市场责任意识，严格(gé)遵守相关监管规定和自律(lǜ)规(guī)则要求，合规展业，自觉维护(hù)银行间债券(quàn)市场运(yùn)行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商(shāng)作为银行(xíng)间市场基石机构，承担着提高(gāo)市场流动性、促进价格发(fā)现的(de)重要作用(yòng)，应(yīng)切实提升做市交易能力(lì)，加强内部控制(zhì)和风(fēng)险管理(lǐ)，确(què)保合规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以看到(dào)，近期交(jiāo)易商协会(huì)的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专家周毅钦对《国际金融(róng)报(bào)》记者表示，可以看到，银行(xíng)间交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会将(jiāng)继续贯彻落实监管从严(yán)要求，以严(yán)格自律惩戒向市场(chǎng)传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归位(wèi)尽(jǐn)责，维(wéi)护市场(chǎng)良好秩序。债券承销机(jī)构作为债券市场的“看门(mén)人”，对于商业银(yín)行特别是国有大行来说，也需(xū)要肩负起相应的公序(xù)责任，切实(shí)维护好行业的良性竞争生(shēng)态。

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