公募基金一季报(bào)募集披露。张坤以超880亿元的(de)管理规模(mó)，再度成为(wèi)主动(dòng)权益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入密集披露(lù)期，顶(dǐng)流基金(jīn)经理调仓路(lù)径和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规(guī)模超(chāo)880亿元，再度(dù)成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。一(yī)季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交易所、招(zhāo)商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿(yì)级基金经理谢(xiè)治宇则加仓了(le)晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积(jī)累(lèi)的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金(jīn)经理张坤掌(zhǎng)舵的易方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)、易方达优质企业三年持(chí)有、易(yì)方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理(lǐ)规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季(jì)度末(mò)，张坤的基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持了高(gāo)仓位运作(zuò)，4只基(jī九龙司是哪里？)金的权益资产(chǎn)仓(cāng)位均超(chāo)过了92％。一(yī)季度张坤所持(chí)基金(jīn)股票(piào)仓位基本稳定，对结构(gòu)进行了(le)调整(zhěng)，增(zēng)加了消费(fèi)等(děng)行业的配(pèi)置(zhì)，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来(lái)看(kàn)，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季(jì)度(dù)均实现了正收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规(guī)模最大的基金——易(yì)方达(dá)蓝筹精选在一季度末的基金规模(mó)为562.09亿元，报告期(qī)内(nèi)基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较(jiào)基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)分别(bié)为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控(kòng)股、五(wǔ)粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行(xíng)、香(xiāng)港(gǎng)交易所、伊利股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中国(guó)海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达(dá)蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　一(yī)季度(dù)，张坤对中国(guó)海洋石(shí)油大幅(fú)加仓，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精选第(dì)十大(dà)重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了(le)不同的加减仓操(cāo)作：加仓(cāng)泸州(zhōu)老(lǎo)窖、贵州茅台(tái)、洋(yáng)河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季度还减持(chí)了香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报(bào)中(zhōng)指出，个(gè)股(gǔ)方面，仍然持有商(shāng)业模式(shì)出色、行业格(gé)局清晰、竞争(zhēng)力(lì)强的优质公(gōng)司。基(jī)本(běn)面价值投(tóu)资(zī)很吸引(yǐn)人的一点是，投资者(zhě)可以(yǐ)用很长一段时间来(lái)充(chōng)分观察公司的发(fā)展，等到(dào)它们用(yòng)事实证(zhèng)明自己的成功和巨(jù)大的成长潜力之后(hòu)，再买入也不迟。基(jī)本面(miàn)价(jià)值投资的优势之一在于可积累性。如(rú)果只是针对某(mǒu)一次投资，积累的重要性(xìng)可能并不显著。但如(rú)果将投(tóu)资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合回(huí)报作为终级(jí)目标，可积累(lèi)性就是(shì)这一(yī)目标的(de)最重要保(bǎo)障，选择一(yī)条(tiáo)可积(jī)累的“很长(zhǎng)的坡(pō)”并在(zài)坡上“滚雪球(qiú)”是很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿(九龙司是哪里？yì)元(yuán)，报(bào)告(gào)期内所(suǒ)管(guǎn)基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长是刘(liú)彦(yàn)春管理的(de)规模最大的基金(jīn)，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长一季(jì)度A类(lèi)和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长保持高仓位运行，股票仓(cāng)位(wèi)94％。该基金重仓贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、五粮(liáng)液、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山(shān)西(xī)汾酒(jiǔ)、美的集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季度景顺长城(chéng)新兴成长前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓(cāng)变动情况来(lái)看，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台(tái)等(děng)股票，减持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮(liáng)液等(děng)股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩(suō)后通(tōng)胀下(xià)行(xíng)仍将是今年主要宏观背景。经济运行正常(cháng)化需要一个过程(chéng)，特别是居(jū)民和中小(xiǎo)企业，需要时间(jiān)修(xiū)复资产负债表、修(xiū)复信心。随着经济(jì)逐步正常化，居民消费信(xìn)心回升、超额(é)储蓄下降是必然事件，消(xiāo)费今年大概率(lǜ)超预期(qī)回(huí)升。就(jiù)近期公布的社融和地产数据分析，二季度A股盈利增(zēng)速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关(guān)注整个(gè)经济(jì)体(tǐ)发展状况(kuàng)之(zhī)外，可以将目光更多放在(zài)微观企业层面。可以看(kàn)到很(hěn)多公司在过去几年(nián)始终做正确的事(shì)，经营效率提升，逆境中(zhōng)变得更加优(yōu)秀、更加强(qiáng)大(dà)。不必总是(shì)关注宏观(guān)数据，多(duō)看看微观(guān)企业变化可以让内(nèi)心更加平(píng)静(jìng)。我(wǒ)们对全年股票市场有信心，未来将继续(xù)保持合同约定较高仓位(wèi)运(yùn)作，更多在顺(shùn)周(zhōu)期行业(yè)中寻找投(tóu)资机(jī)会。”刘彦(yàn)春进一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规(guī)模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基(jī)金(jīn)在报告期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净(jìng)值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股票(piào)仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别为三安光电(diàn)、海康(kāng)威(wēi)视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友(yǒu)股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动(dòng)情(qíng)况来看，一季度(dù)兴(xīng)全合润加仓海康(kāng)威(wēi)视(shì)、晶晨股份(fèn)，使这两只(zhǐ)股票进入前十大持仓(cāng)。此外，一季度兴(xīng)全(quán)合润加仓三安光电(diàn)，减(jiǎn)持(chí)海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季报中指出，今年(nián)一季度(dù)疫情对经济(jì)的(de)影响基本消除(chú)，整体经(jīng)济(jì)逐步回到复苏轨道。随着中国(guó)的稳增(zēng)长政策(cè)落实(shí)与(yǔ)全球范围内(nèi)的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善推动资本市(shì)场风(fēng)险偏好回升。虽(suī)然海外银行出现了阶段性(xìng)危(wēi)机，但各国政府较为迅速地采取(qǔ)了(le)对应(yīng)措施，接(jiē)管相关银行(xíng)，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因(yīn)素减弱，一季(jì)度A股板块分化(huà)更明显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模(mó)块等子版块带动的(de)人工(gōng)智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏(xì)、影(yǐng)视(shì)等板(bǎn)块也实现较大幅(fú)度上涨。该基金(jīn)报告期内对人(rén)工智能相(xiāng)关(guān)产业(yè)链进行挖(wā)掘，对(duì)有长期竞(jìng)争力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔(kuò)的(de)硬(yìng)件(jiàn)和软件公司(sī)进(jìn)行精(jīng)选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不(bù)断寻找具有良好投资性价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示(shì)。

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