看看周末有(yǒu)哪些(xiē)重(zhòng)要消息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的4月美(měi)国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年和一年来新高，综合(hé)PMI超预(yù)期(qī)强劲(jìn)，创去年5月(yuè)以来新高。其中(zhōng)的分项指数释(shì)放价格压力再度升温的警报(bào)信(xìn)号：4月购(gòu)进价格创去(qù)年11月以来新(xīn)高(gāo)，出厂价(jià)格创(chuàng)去年9月以(yǐ)来(lái)新高(gāo)。

　　标(biāo)普(pǔ)全球的(de)经济学家在(zài)点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定(dìng)程度居高不下。PMI数据重燃价格压(yā)力的(de)通胀担忧(yōu)，数(shù)据公布后，美(měi)股承压下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下(xià)跌；美国国(guó)债价格跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期美债收益率(lǜ)一度较日(rì)内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布(bù)前曾逼近周四所创一年来低谷的美(měi)元(yuán)指数迅速抹平日(rì)内(nèi)跌幅(fú)转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联(lián)储官员最近一(yī)再(zài)表(biǎo)态(tài)支持继续加息后，黄金(jīn)大幅回(huí)落，本月内首次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关(guān)口，连续第(dì)二(èr)周因周五回(huí)落而(ér)全周(zhōu)累计由(yóu)涨转跌；工(gōng)业(yè)金属(shǔ)总体(tǐ)继续(xù)下(xià)挫(cuò)，在(zài)中国(guó)公布3月精炼(liàn)铜(tóng)产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场开始担心(xīn)中国的(de)进口(kǒu)铜(tóng)需求(qiú)，加(jiā)之全周经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭(píng)借周一大(dà)涨，全(quán)周仍(réng)累涨(zhǎng)。原油周五(wǔ)反弹，但经济(jì)前景的担(dān)忧压顶，未能延续一个月来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能(néng)源部公布上周(zhōu)库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央(yāng)银行加(jiā)息300基点

　　当地(dì)时间(jiān)周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银(yín)行宣布将基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息(xī)幅度达300个(gè)基点，高于此前市场(chǎng)预(yù)期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年(nián)第(dì)二次大幅(fú)加息(xī)，今年3月(yuè)，该(gāi)行(xíng)也同(tóng)样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已经(jīng)经(jīng)历(lì)了多(duō)次加息，总幅度达(dá)到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周四的声(shēng)明中表示，此次加息主要是由于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水平(píng)、外汇市场(chǎng)和货币总量变化，以(yǐ)对(duì)利率政策做出(chū)进一步调整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环(huán)比增速；同比通(tōng)胀(zhàng)率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店消(xiāo)费、服(fú)装鞋履(lǚ)和(hé)烟(yān)酒等同比价格(gé)变化最(zuì)大，涨(zhǎng)幅均超(chāo)过100％；通信、教育(yù)和(hé)交通运输等(děng)方(fāng)面价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府(fǔ)发言人(rén)加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表示(shì)，3月通胀(zhàng)严(yán)重主要原(yuán)因包(bāo)括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及(jí)今年初阿根廷发生(shēng)严重(zhòng)旱灾等(děng)。另一项市场预期调(diào)查报告(gào)还(hái)显(xiǎn)示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为这一(yī)数字可(kě)能(néng)会达(dá)到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气(qì)袭(xí)击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内的(de)多个地区持(chí)续遭到恶(è)劣天(tiān)气袭击，超过(guò)1500万(wàn)人面临严重雷暴的风险。风(fēng)暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿(yán)海地区到(dào)密西西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影响，部分地区的洪(hóng)水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥国际(jì)机场和(hé)奥斯汀-伯(bó)格(gé)斯特罗姆国(guó)际机场20日晚上因天(tiān)气状况而临时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄(é)克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷(hé)马州州长(zhǎng)凯(kǎi)文(wén)·斯再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了蒂特宣布该州部分地区(qū)进(jìn)入紧急状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣(xuān)布(bù)：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社报道，当地(dì)时(shí)间20日(rì)，美国保(bǎo)守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将(jiāng)参(cān)加2024年的美国(guó)总(zǒng)统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道(dào)，在过去的(de)几十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始(shǐ)主(zhǔ)持自己的(de)广播节目“拉里·埃尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广(guǎng)播节目在保守派中拥有了(le)一批追(zhuī)随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创(chuàng)下逾两(liǎng)年新(xīn)低。

　　申再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了银(yín)万国期货油(yóu)脂(zhī)分析(xī)师聂波表示，一方面，原油(yóu)下跌较多(duō)，市场重回(huí)原(yuán)油需求逻(luó)辑，美国经(jīng)济数据(jù)较差，市场(chǎng)预期(qī)经济衰退，另外5月可(kě)能再度加息。另一方面(miàn)，国内经济(jì)处(chù)于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)产量(liàng)环比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产(chǎn)量(liàng)恢复潜力高(gāo)。2月出口环(huán)比(bǐ)减少(shǎo)1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口减(jiǎn)幅同(tóng)样小于(yú)历(lì)史(shǐ)月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国(guó)际豆(dòu)棕FOB价差还(hái)在(zài)200美元/吨以上(shàng)，促(cù)进(jìn)棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工(gōng)作(zuò)日少，假期多，最终数量出(chū)现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)表观消费略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和(hé)化(huà)工(gōng)消费增加2万(wàn)吨(dūn)至99万(wàn)吨。年(nián)初(chū)以来，印尼生(shēng)物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千(qiān)升(shēng)（2023年目标1315万千(qiān)升(shēng)），生柴端的需求驱(qū)动暂(zàn)时(shí)略(lüè)弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下(xià)滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈油(yóu)库存同样偏(piān)低，导致近月产地报价(jià)相(xiāng)对内盘偏强，近月进(jìn)口(kǒu)倒(dào)挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预(yù)估17万吨，数(shù)量少(shǎo)，国(guó)内(nèi)持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差(chà)走(zǒu)扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季(jì)明显，4月下旬(xún)印尼部(bù)分地区降雨略偏多，总体(tǐ)利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈(lǘ)果价(jià)格(gé)下(xià)跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于(yú)提(tí)高产量，国际豆(dòu)棕价差跌(diē)入负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油(yóu)各200万吨的(de)免(miǎn)税(shuì)额度，斋月后通(tōng)常是(shì)需(xū)求(qiú)淡季，最近印(yìn)度也取消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低(dī)库存支撑价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油(yóu)脂油(yóu)料(liào)分析(xī)师陈界正告诉期(qī)货日报记者，虽然近(jìn)端因为(wèi)斋月的原(yuán)因，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及马来(lái)的(de)MPOB数(shù)据的超预(yù)期去库继(jì)续支撑近月价(jià)格，但是2月印尼产(chǎn)量位于历史同期(qī)最(zuì)高位，且(qiě)未来产区(qū)产量(liàng)季节性(xìng)恢复，国(guó)内、印度高库存，欧盟进(jìn)口受到菜油供应压(yā)力的抑制，远端的产区产量恢(huī)复(fù)以及出(chū)口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出(chū)口，使得国际豆(dòu)油的(de)供应愈(yù)发充足，国(guó)内消费以及(jí)印度消费暂无明显增量，因此，当前棕(zōng)榈(lǘ)油远端继续维持(chí)逢高空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界(jiè)正分析称，当前(qián)国内(nèi)库存(cún)较高，产(chǎn)区库(kù)存较低(dī)，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱(ruò)，因此马(mǎ)盘涨幅明(míng)显大于国内(nèi)，远月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了(le)进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不及预期(qī)，终端(duān)消费(fèi)仅为弱复苏(sū)，虽(suī)然短期(qī)将(jiāng)会逐步去库，但未来产区压力逐步体现(xiàn)，预(yù)计(jì)进口利(lì)润将会逐步(bù)修复，国内也将(jiāng)会不断买船(chuán)，基差因此滞(zhì)涨回调(diào)。

　　“此外，现货市(shì)场人(rén)气(qì)一(yī)般，成交不多(duō)，但是到船迟滞，令(lìng)港口去库存加快(kuài)，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份(fèn)买(mǎi)船到港较少，上周(zhōu)港口库存(cún)继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周(zhōu)预计继续(xù)去库。后(hòu)续需继续关注(zhù)实际消费以及买船情况。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启(q再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了ǐ)反(fǎn)弹，多个国家禁止(zhǐ)乌(wū)克兰出口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加(jiā)拿大(dà)菜籽榨利同(tóng)样亏损(sǔn)，菜(cài)豆油2309价(jià)差扩(kuò)大(dà)至800元/吨左(zuǒ)右，华东地(dì)区(qū)三(sān)级(jí)菜油和一级大豆油现(xiàn)货价差也(yě)扩大(dà)至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货价差由负转正后，菜油成交再(zài)度冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君(jūn)安(ān)期货农产(chǎn)品(pǐn)分析师(shī)傅博表示，目前(qián)来看(kàn)，菜油仍然(rán)缺(quē)乏上涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随着(zhe)菜油现(xiàn)货(huò)价格(gé)跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目(mù)前(qián)菜油的累库程(chéng)度还算正(zhèng)常，菜油的利空阶段性(xìng)算是交易(yì)充分了。但是，菜(cài)油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国(guó)家(jiā)生(shēng)物柴油(yóu)政策(cè)执行不(bù)及预期，对于植(zhí)物油消费增速不会像之(zhī)前那(nà)么(me)高。欧(ōu)洲菜籽将于(yú)6月(yuè)开始收割(gē)，7月(yuè)出口开始增多，增产背景下(xià)可能再(zài)度对价(jià)格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析(xī)称，从国内(nèi)的情(qíng)况来看(kàn)，菜(cài)油从(cóng)2月中旬(xún)到现(xiàn)在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港(gǎng)的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计(jì)后续继(jì)续维持高位运行。因(yīn)为(wèi)进口菜(cài)油到港，以及压(yā)榨厂开机(jī)，预计后(hòu)续(xù)库存将开始(shǐ)不断累(lèi)积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整(zhěng)体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜(cài)油港口库(kù)存上(shàng)周继续(xù)大(dà)幅(fú)累积(jī)，现为33.4万(wàn)吨，预计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽(zǐ)进口量(liàng)要比3—6月(yuè)少，但是每(měi)个(gè)月维持(chí)在24万(wàn)吨以上的水平，而(ér)且菜(cài)油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油(yóu)进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的(de)进口(kǒu)仍然(rán)是个(gè)未知数，总体来看，菜油的(de)供应(yīng)并没有大(dà)幅收缩的预(yù)期。同(tóng)时(shí)，菜(cài)油的需(xū)求还(hái)受到(dào)棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需要(yào)保持(chí)竞争力，要维(wéi)持和豆(dòu)油的低价差来刺激需(xū)求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进(jìn)口(kǒu)盘(pán)面利润打开，未来菜(cài)油将(jiāng)不(bù)断(duàn)到港。欧洲受到菜油供应压力的影(yǐng)响，现(xiàn)货价格维持(chí)弱势(shì)，进口端带动国内盘面偏(piān)弱。全球菜(cài)籽(zǐ)供应恢(huī)复格局较(jiào)为明确，后期国内(nèi)的供应(yīng)也会愈发宽(kuān)松(sōng)。近端菜油继续维持逢高(gāo)抛空的思路。后(hòu)续需要重(zhòng)点关注(zhù)加拿(ná)大新一季(jì)菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方(fāng)面，要关注国际市场的(de)菜籽和菜油供应(yīng)情况，关注(zhù)是(shì)否会有新增供应或(huò)者(zhě)上游成(chéng)本端(duān)的变化(huà)因素的影响；另(lìng)一方面，要(yào)关注国内菜油的累库情况和国内(nèi)豆(dòu)油的价(jià)格，预(yù)计(jì)接下来(lái)一段时(shí)间，国内菜(cài)油价格(gé)会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化(huà)致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周(zhōu)度(dù)压(yā)榨偏低(dī)，4月19日华(huá)南(nán)油(yóu)厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方(fāng)油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开始周度压(yā)榨量明显增(zēng)加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到(dào)港量接近3000万(wàn)吨，几乎是(shì)历史(shǐ)同期(qī)最高的进口量(liàng)，所以(yǐ)预计大豆压(yā)榨量(liàng)将(jiāng)从目前的150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对(duì)应的豆油(yóu)供应量将(jiāng)从每(měi)周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复(fù)开机(jī)。当(dāng)前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量(liàng)较上周提升较多。由于部(bù)分工(gōng)厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计(jì)短(duǎn)期开机(jī)继续位(wèi)于(yú)低位(wèi)，下周(zhōu)开机预计将(jiāng)会(huì)继续(xù)恢复提(tí)升。上周库存(cún)小(xiǎo)幅累库，现为(wèi)60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低位，预计下周将(jiāng)会(huì)继(jì)续累(lèi)库。现货市场乏善可陈，预计本周(zhōu)全国大(dà)豆(dòu)压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，豆油(yóu)的(de)需求并不乐观。傅(fù)博表示(shì)，目前(qián)，豆(dòu)油现货价格比(bǐ)棕榈(lǘ)油和菜油价(jià)格贵，随着(zhe)华东(dōng)、华北(běi)地区温度升高(gāo)，棕(zōng)榈油对(duì)豆油的消(xiāo)费替代增(zēng)加，西南地区菜油(yóu)对豆油(yóu)的替(tì)代正(zhèng)在发生。一(yī)些(xiē)食(shí)品(pǐn)加工、饲料(liào)等(děng)领域的豆油需(xū)求也会因为豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不(bù)积极，贸(mào)易(yì)商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供(gōng)应将会逐步(bù)转向宽松转变。后期需要重点(diǎn)关注南国内大豆到港通关以及整(zhěng)体的开机情况。新一季美(měi)豆的播(bō)种生长情(qíng)况将决定豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供(gōng)应增加(jiā)而(ér)需求偏弱(ruò)，再(zài)加上进口大豆(dòu)成(chéng)本下行，豆油基(jī)本面(miàn)从目前(qián)的低库存、高基(jī)差(chà)，转变为(wèi)累库加基差下行的(de)预期(qī)，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜(cài)油前期已(yǐ)经对自身(shēn)的供(gōng)应压(yā)力进(jìn)行了一波交(jiāo)易(yì)，目前(qián)走势跟随豆(dòu)油波(bō)动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预期都预示豆油可能是未来(lái)一段时间(jiān)三大油脂中最弱(ruò)的。

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