今(jīn)年以(yǐ)来，港股走势可谓一波三(sān)折(zhé)，香港恒生指(zhǐ)数(shù)涨1.52％至20330点关口(kǒu)。目前基金一季(jì)报披露(lù)渐落帷(wéi)幕，整(zhěng)体来看，陆港(gǎng)通基金整体港(gǎng)股仓位(wèi)略有提升，大幅加(jiā)仓AI、油(yóu)气、电力等行业，腾讯(xùn)控股、美团(tuán)-W、中国(guó)移动、中国海洋(yáng)石油、快手(shǒu)-W等为重(zhòng)仓股。

　　多位港(gǎng)股(gǔ)基金(jīn)基(jī)金经理表示，预计港股市(shì)场已经进(jìn)入了企(qǐ)业盈利的拐(guǎi)点且即将迎(yíng)来收入加速扩(kuò)张，未(wèi)来港股市场(chǎng)将在波动中上行，板块(kuài)方面，看(kàn)好(hǎo)政策优化下的消费和地产、预期反(fǎn)转(zhuǎn)修复(fù)的互联网和医药、高景气的制造业等(děng)。

　　一季度港股基(jī)金仓(cāng)位(wèi)略(lüè)有(yǒu)上升，大(dà)幅(fú)加(jiā)仓AI、油(yóu)气、电(diàn)力(lì)等(děng)

　　Wind数据显示，在5000多只陆港通基(jī)金（不同份(fèn)额分开统计，下同）中(zhōng)含“港”字的(de)主动权(quán)益基金近(jìn)400只，这些都(dōu)是“高纯度”以港股为投资方向(xiàng)的(de)基金。截至一季度末，这些(xiē)基金的港(gǎng)股平(píng)均仓位为62.39％，较去年底微升0.38个百分(fēn)点，其(qí)中有83只(zhǐ)基(jī)金港股持(chí)仓在90％以上。

　　今年(nián)以来，以恒生(shēng)科(kē)技(jì)指数(shù)为代(dài)表的港股数字经济呈现了上涨、调整、反弹的N型(xíng)走势，截(jié)至4月23日，香港(gǎng)恒生(shēng)指数(shù)涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不少(shǎo)知名基金(jīn)经理(lǐ)在一季度加大了对港股的(de)投资力(lì)度，提升港股配(pèi)置在10-40个百分(fēn)点不等。比如，崔宸龙管理的前海(hǎi)开源沪港深新机遇A，港股仓(cāng)位(wèi)由去年底的1.18％提升至今年一季度末的39.13％；史博(bó)管理的南方(fāng)港股创新视野一年持有(yǒu)A，港股仓位(wèi)由去年底(dǐ)的71.08％提升(shēng)至今年一季度末(mò)的81.82％；赵宪成管(guǎn)理的博(bó)时港股通红(hóng)利(lì)精选A，港股(gǔ)仓位由去年底的70.80％提(tí)升至(zhì)今年一季度末的88.35％；刘(liú)扬管理的(de)国(guó)投(tóu)瑞银(yín)港股通价值发现A，港股仓位由(yóu)去(qù)年(nián)底(dǐ)的78.83％提(tí)升至今年(nián)一季度末的92.92％；曲径(jìng)管(guǎn)理(lǐ)的中欧(ōu)港股数字经济A，港股仓位由去年底(dǐ)的83.22％提(tí)升至今(jīn)年一季度末的89.22％。

　　按照持(chí)有市值统计，截至一季(jì)报(bào)，被陆(lù)港通基金重仓(cāng)的前十大港股(gǔ)分(fēn)别为腾讯控股、美团-W、中国移动、中国海洋石(shí)油、快(kuài)手-W、药明生物、香港交易所、青岛啤酒股(gǔ)份、李宁(níng)、华(huá)润啤酒，涵盖通信服务、油气开采、数字(zì)媒体、生物制品、多元金(jīn)融、服装家纺(fǎng)、视(shì)频饮(yǐn)料(liào)等(děng)领域。其中，腾讯控股(gǔ)、中国(guó)移动、中国海洋(yáng)石油、快手-W、青岛(dǎo)啤酒股份获(huò)不(bù)同程(chéng)度(dù)增持。

　　按照增(zēng)持情况排序，加仓幅度最大(dà)的前(qián)十(shí)只(zhǐ)港股(gǔ)为中国海洋石油、新天(tiān)绿色能源、中远(yuǎn)海能、商(shāng)汤-W、中国旭阳集(jí)团、中国石油(yóu)化工股份、中国南方航空股份、华电国际电(diàn)力股份(fèn)、越(yuè)秀地产(chǎn)、中广(guǎng)核电(diàn)力，分别涵盖油气(qì)开采(cǎi)、电力、航运港口、IT服(fú)务、焦(jiāo)炭、炼化及贸易、航空机(jī)场、房地产开发等(děng)领域。值(zhí)得注意的是，商汤-W涉及(jí)AI概念，陆(lù)港通基金在(zài)一季度对其(qí)大(dà)幅(fú)加仓1.24亿股。

　　港股(gǔ)市场或(huò)将在波动中上行，重仓港股优质(zhì)龙头(tóu)

　　对于港股后市，南方港股创新视野一年持有基金基金(jīn)经理史(shǐ)博在(zài)一季度(dù)中表示，展(zhǎn)望未来，仍然(rán)看好港(gǎng)股(gǔ)市场(chǎng)投资机会：中国(guó)经济方面，宏(hóng)观经济仍在企稳(wěn)回升(shēng)，3月中国官方制(zhì)造业(yè)PMI为51.9％，制造(zào)业生(shēng)产活(huó)动(dòng)和市场需求继续增加(jiā)，非制(zhì)造业恢复速(sù)度加快；海外无风(fēng)险(xiǎn)利率方面(miàn)，3月初非农和通胀数据以(yǐ)及突发的(de)银行风险(xiǎn)事件已经让(ràng)美联储过于强硬(yìng)的紧缩预期有所趋缓，FOMC加息(xī)25bp意味着了加息进(jìn)入(rù)尾部区(qū)域；风险(xiǎn)偏好方面，欧美银行业风险事件对市(shì)场冲击可控，国(guó)内政策积极信号涌现。

　　基于(yú)此，预判(pàn)港(gǎng)股市(shì)场将(jiāng)在波动中上行(xíng)，在板(bǎn)块配置方面，我们(men)将加(jiā)大对政策优化下(xià)的消(xiāo)费和地产、预(yù)期(qī)反转修复(fù)的(de)互联网(wǎng)和医药、高景气的制(zhì)造业等板块的(de)配置。

　　中欧港股数(shù)字经济基金经(jīng)理曲(qū)径(jìng)表示(shì)，港(gǎng)股数字(zì)经济的(de)代表行业为互联(lián)网和先(xiān)进制造(zào)，在经历了过(guò)去2年的合规整(zhěng)治及业务梳理后，股价均处在价值(zhí)投资区域，具有良好的投资性价比。同时，互联网相关公司，也更具有(yǒu)数据、平台和(hé)算法的整(zhěng)合(hé)能(néng)力，通过推出人工智能(néng)相关模型及应用，提升(shēng)自身运营效(xiào)率，以及对外输出算法和(hé)算(suàn)力。作为人(rén)工智能赋能各(gè)个行(xíng)业的(de)元年(nián)，我们(men)中长(zhǎng)期看好(hǎo)港股数字经(jīng)济板块的前(qián)景。

　　华宝港股通香港基金经理周(zhōu)欣表示，港(gǎng)股市(shì)场方面，港(gǎng)股市场大部分(fēn)的(de)企业(yè)盈(yíng)利来(lái)源(yuán)于中国内地，中国内地经济的环比上(shàng)行将会支撑港股公司盈利的环比增长(zhǎng)，从而支撑下港股(gǔ)公司下半年的市场表现。然而，虽然公司盈利(lì)环比仍(réng)有一(yī)定的增长，但是(shì)由于(yú)基数效应(yīng)，下(xià)半年港(gǎng)股盈利同(tóng)比增速会(huì)较上半年有所(suǒ)回(huí)落。对于估值(zhí)相对较高的行业将有一定的压(yā)力。

　　行业方面，受行(xíng)业反垄(lǒng)断的影(yǐng)响，TMT行业龙头公司(sī)的估(gū)值仍将受到一定程度的压制，但(dàn)是当行业龙头公(gōng)司受情绪影(yǐng)响出现(xiàn)超(chāo)跌时，将(jiāng)会有较好的买(mǎi)入机会(huì)出现。生物医(yī)药行业仍将(jiāng)处在(zài)行(xíng)业快速增长的红利中，但是(shì)随(suí)着中报业绩的释放(fàng)和四季度(dù)集采的(de)预期，生物行业前期涨幅较多的龙(lóng)头公(gōng)司可能(néng)会出现一定的调(diào)整，但是通过(guò)自下而上的方(fāng)式生(shēng)物医药行(xíng)业仍将有机会选出有较(jiào)好(hǎo)成长性的公司(sī)。

　　汇(huì)丰晋(jìn)信沪港深基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)付(fù)倍佳表示，展望未(wèi)来，我(wǒ)们预(yù)计港(gǎng)股市场已经(jīng)进入了企业盈利的拐(guǎi)点且即将迎来收入(rù)加(jiā)速扩张，并且A股市场也即将进(jìn)入企业盈利(lì)的拐点，这是(shì)推动两(liǎng)地市场向(xiàng)上的决定(dìng)性因素。

　　在盈利周期“内(nèi)强外弱(ruò)”及加息(xī)周期(qī)临近尾声流动性(xìng)逐(zhú)步宽(kuān)松背景下，中国(guó)资(zī)产(chǎn)的吸引力有(yǒu)望进一步凸显(xiǎn)。在A股及(jí)港股估值均在(zài)低位(wèi)、风险溢价均(jūn)在高位的背景下，有望开启盈(yíng)利与(yǔ)估值修复的戴维斯双击行情。

　　主要关(guān)注三条(tiáo)投资(zī)主线：1.关注盈利增(zēng)长高弹性的机会：由(yóu)于中国(guó)经济修复有(yǒu)望成为全(quán)球投(tóu)资的主(zhǔ)线，因此经营(yíng)杠杆弹性大、前(qián)期降本(běn)增效(xiào)优的行业和板块(kuài)更(gèng)有望受益于经(jīng)济复苏(sū)，盈(yíng)利预测(cè)有较大(dà)上修空间；同时(shí)部分龙头公(gōng)司有长(zhǎng)期的前沿技术(shù)/产品储备以迎接下一轮的(de)收(shōu)入扩(kuò)张(zhāng)机(jī)会，有望开启二次增(zēng)长曲(qū)线，如(rú)互联(lián)网、部分可选消费、部(苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字bù)分医(yī)药等(děng)。

　　2.关注收益风险比显著右偏的机会(huì)：关(guān)注在未(wèi)来经(jīng)济周期(qī)中上行(xíng)风险显著大于下行风险(xiǎn)的行业(yè)。市场预(yù)期在低位(wèi)、景气度有拐点或(huò)持续(xù)性超(chāo)预期的行业(yè)。供需格局佳，价格(gé)弹性贡献盈利超预期的(de)行(xíng)业，如(rú)电子、新能(néng)源、有色金属等。

　　3.关(guān)注高股息(xī)资产的机会：关注基本面(miàn)夯实，整体ROE水平(píng)稳中有升，以及分红意愿提(tí)升(shēng)的高股息资产的投资机会(huì)，如通(tōng)信、石油(yóu)石化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字