财联社(shè)5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力(lì)寻找下一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观点(diǎn)会(huì)很(hěn)谨(jǐn)慎，不再(zài)对外提(tí)明确主线，今年接下来的市(shì)场大(dà)概率是(shì)不好做了(le)。”有(yǒu)基(jī)金公司人士向财联社(shè)记(jì)者表示，随着4月底上市(shì)公司年报一季报的(de)披露(lù)，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩的AI风险变(biàn)高，而市(shì)场对(duì)有业绩(jì)支撑的新能(néng)源又提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的市场(chǎng)亮色(sè)不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日(rì)以来，市场(chǎng)成交(jiāo)额(é)较(jiào)前期明显萎缩(suō)，资(zī)金观望的情绪有所加重(zhòng)。北(běi)向资(zī)金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束(shù)此(cǐ)前连续(xù)7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受难(nán)日，纪念人类第(dì)四次工业革命进程中，人工智(zhì)能(néng)行情开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条(tiáo)主(zhǔ)线中(zhōng)特估方面，中字(zì)头个股震荡调(diào)整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没(méi)有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的(de)搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血包(bāo)”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经(jīng)理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两大主题“中特估(gū)”及人(rén)工智能板块均(jūn)出(chū)现(xiàn)调整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加息节奏(zòu)逐(zhú)渐(jiàn没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩)趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策(cè)及货(huò)币政策(cè)的推出，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情(qíng)预计(jì)将继续(xù)向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他(tā)进一(yī)步指出，目前市(shì)场风(fēng)格阶段性可能(néng)将更加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能(néng)源、医(yī)药(yào)及中特估等板块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而(ér)长期来看，先(xiān)进制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续(xù)关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的(de)亮点在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有(yǒu)网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来了基本(běn)面预期(qī)修复(fù)的改(gǎi)善，而通(tōng)信、计算机(jī)、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等产(chǎn)业趋势变(biàn)化的影响下出(chū)现了连续大涨。而低(dī)估(gū)值(zhí)高没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩股(gǔ)息为代(dài)表的“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自(zì)去年底启动以来(lái)，成(chéng)为市场(chǎng)最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等(děng)相关基(jī)金年内也短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年(nián)内高(gāo)点已(yǐ)经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个交易日，热门个(gè)股(gǔ)批量跳水让追高的(de)投资者体验(yàn)非常(cháng)差(chà)，市(shì)场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表(biǎo)示(shì)，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我(wǒ)们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的(de)解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也(yě)不愿与弱(ruò)者(zhě)共舞。这(zhè)是整个龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)体系里面的(de)核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股(gǔ)，追(zhuī)求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回到基(jī)金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回(huí)报率依然(rán)最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超过(guò)9％，全(quán)市场单(dān)周跌幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧(huì)生活(huó)等相关主题上(shàng)。

　　新能源(yuán)基金(jīn)周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似(shì)乎(hū)“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周一(yī)的强势。从多家公募基(jī)金观点反馈来看(kàn)，不论(lùn)是从(cóng)基本(běn)面、还是(shì)估值，新(xīn)能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整(zhěng)周期，板块(kuài)龙头公司(sī)去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已(yǐ)经具备(bèi)，但是面对中特估的政策红利(lì)与(yǔ)AI的无限想象空(kōng)间，新能源(yuán)距离真正的反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢(màn)慢(màn)聚力。从近一周基金回(huí)报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国(guó)投(tóu)瑞银先进制造、长(zhǎng)安(ān)裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银产业(yè)趋势(shì)和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来看(kàn)，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基(jī)金交(jiāo)流的(de)纪(jì)要在市场上流出(chū)，直言经济(jì)缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来(lái)有“五绝(jué)六(liù)穷七翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空(kōng)期，市场很(hěn)难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学(xué)家(jiā)魏凤(fèng)春(chūn)表示，对市场的整(zhěng)体观(guān)点是大(dà)概(gài)率市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是(shì)一个布局的(de)好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段，投资者需要(yào)多一点耐心。市场可能继(jì)续对一季报定价，短期市场的核心矛(máo)盾在于(yú)缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年(nián)的投资机(jī)会(huì)，但(dàn)是(shì)短(duǎn)期游戏传媒和(hé)中特估与其他板(bǎn)块分化较(jiào)为极(jí)致，也是不争的事(shì)实(shí)，提(tí)醒投资者这两个板块短(duǎn)期(qī)可能的(de)风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度重视(shì)交易的(de)灵活性。策(cè)略的整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏，反弹带来(lái)的(de)是节奏的(de)变化，不是趋势(shì)和结构的(de)变(biàn)化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布(bù)的(de)4月经济(jì)指标显示，4月份国内服务(wù)业和(hé)消费恢(huī)复相对较快(kuài)，我国经济运(yùn)行(xíng)总体延(yán)续修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需继(jì)续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩的基(jī)调，流动(dòng)性也维持合理充裕的(de)态(tài)势。当前市(shì)场对(duì)央行后续采取降息(xī)操作仍(réng)有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或(huò)可(kě)适当(dāng)关注受益“一(yī)带(dài)一路”政策(cè)的概念板块的(de)机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过分悲观，随(suí)着股指交割日(rì)临(lín)近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和(hé)经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于(yú)几十个点的起伏(fú)可能(néng)会误(wù)判方向。边(biān)走边看(kàn)，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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