今年(nián)以来基金代(dài)销(xiāo)机构被基金(jīn)公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基(jī)金代销机构解(jiě)约的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终止合作。而(ér)从机(jī)构类型看，中小型(xíng)独立基金(jīn)销售机构居多，此外，也(yě)有银行和(hé)保险。

　　值得一提(tí)的是，近(jìn)年来由(yóu)于经营不善或违规(guī)，已有多家(jiā)基金销售机构主动或被(bèi)动注销牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，基金(jīn)公司与基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)之(zhī)间的合作本就(jiù)是双向选择(zé)，在高质量(liàng)发展背景下，基金公(gōng)司严格筛选代(dài)销机构也是降(jiàng)本(běn)增效的(de)主(zhǔ)流(liú)选(xuǎn)择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续(xù)。

　　公募密集终(zhōng)止与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下基金(jīn)的相关销售业务。值(zhí)得注意(yì)的(de)是，今年以来，还(hái)有方正(zhèng)富(fù)邦基金、平安基(jī)金，以及海富通(tōng)基(jī)金停(tíng)止了与浦领基金的基金销售(shòu)合(hé)作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布公告，经与北京虹点(diǎn)基金销售(shòu)有限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯(kǎi)石(shí)财(cái)富基金销售有限公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年(nián)5月(yuè)29日(rì)起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将不(bù)再代理(lǐ)销售(shòu)公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在(zài)此前(qián)的(de)5月(yuè)18日(rì)，长盛(shèng)基金也发布公告(gào)称(chēng)，与方德保险(xiǎn)代理有限公(gōng)司、民商基金销(xiāo)售（上(shàng)海）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理公(gōng)司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。自公(gōng)告之日起，上(shàng)述公司不再(zài)办理本公司旗下基金的(de)开户、认(rèn)购(gòu)、申(shēn)购等(děng)基金买(mǎi)入(rù)的相关业务，只保留赎(shú)回业务(wù)，直(zhí)至(zhì)所有客户赎回全部(bù)份(fèn)额。而在今年4月(yuè)，西部利得基(jī)金(jīn)、上银基金也(yě)终止了(le)与(yǔ)民(mín)商基金的基金(jīn)销售合作，上银基(jī)金则(zé)于2月(yuè)终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新(xīn)增与民商(shāng)基(jī)金的(de)销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布(bù)与28家基金代(dài)销机构终(zhōng)止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的合作(zuò)；3月(yuè)，有8家(jiā)基金公司(sī)终止了合计17家独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构的代销合作，其(qí)中包括1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金公司终止了合计(jì)6家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司(sī)宣布终(zhōng)止了(le)合计12家基金代销(xiāo)机构的(de)合作，这其中包括独立基金(jīn)销(xiāo)售机构、银行和(hé)保险。

　　目(mù)前这(zhè)些代销机构中，正融(róng)基金解除合(hé)作关系的基金(jīn)公(gōng)司最多，年内已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金解除(chú)合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构(gòu)解除合作关(guān)系，目前已累计解约11家，海富通(tōng)基金今(jīn)年2月和3月分别解(jiě)除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机(jī)构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解(jiě)约的基(jī)金销售机构多(duō)为(wèi)中小型机构。

　　业内人(rén)士(shì)表(biǎo)示(shì)，随(suí)着(zhe)代销机构(gòu)数(shù)量增多(duō)及监管趋严，近(jìn)几年公募基金公司对于代销机构(gòu)的选择标准也在提高。在高质量发(fā)展背景(jǐng)下(xià)，严格筛选基金代(dài)销(xiāo)机构，也是(shì)实现降本(běn)增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与销售机构的合(hé)作(zuò)，无非是以下三种情(qíng)况(kuàng)：一是基(jī)金(jīn)销量一直(zhí)得不到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献不大(dà)；二是受到(dào)监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚(fá)；三是销(xiāo)售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两(liǎng)年(nián)就这样终止过(guò)一轮，理(lǐ)由(yóu)无非(fēi)就是这些(xiē)。”但该内(nèi)部人员(yuán)也坦(tǎn)言，今(jīn)年以来权益(yì)市场低迷，基金销售困难(nán)也加速了对(duì)尾部销售机构的(de)淘(táo)汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售合作机构，没有太大意义，只是徒增(zēng)后台工(gōng)作量。”

　　华林(lín)证券董(dǒng)事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基金代(dài)销机(jī)利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗构销售(shòu)能力较弱，且又受到监管的利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗处罚(fá)，就会很果断地解除合作关系。“基金公司(sī)与基金代销机(jī)构的合(hé)作是市场(chǎng)化的，要考虑维护(hù)成(chéng)本与(yǔ)合作的潜力，基(jī)金公司(sī)会依据自(zì)身的发(fā)展状况(kuàng)有选(xuǎn)择的(de)与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募公司渠(qú)道负责人(rén)透露，其所在公司选择(zé)基金销售公(gōng)司，有一(yī)套(tào)完整(zhěng)的(de)基(jī)金销售(shòu)评估办法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构成立(lì)时间、综合(hé)能力(lì)，以及与哪(nǎ)些(xiē)公司合作等都是考核的要(yào)素，其中，要(yào)求(qiú)其公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机构合(hé)作后，需要(yào)对接系(xì)统，每年(nián)要付出(chū)系统维护(hù)成本，很多(duō)销售(shòu)公司一年(nián)的保有量也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成(chéng)本。”据(jù)该负责人透(tòu)露，即便是前100名(míng)，也有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金代销机构的(de)合作是(shì)双向(xiàng)选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合作，头部(bù)代销机构(gòu)也会对基金(jīn)公司的投研(yán)能力(lì)，管(guǎn)理规(guī)模，也(yě)有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前(qián)基金代(dài)销的(de)机构主要分(fēn)为银行、第三(sān)方基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅(shàn)长(zhǎng)固(gù)收类产品的服务(wù)，第(dì)三(sān)方销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量(liàng)形成(chéng)显(xiǎn)著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实，而(ér)券商是以线下营(yíng)业部为抓手，对(duì)权益类(lèi)产品(pǐn)服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销(xiāo)售(shòu)市场，主要还是(shì)在(zài)银(yín)行渠道和头部互联网公司，券(quàn)商(shāng)作为后(hòu)起(qǐ)之秀，也是不容忽视的(de)力量(liàng)。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应(yīng)依然是基金销售行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会(huì)最(zuì)新公布的公募基(jī)金销售保有量(liàng)数(shù)据显示(shì)，一季度，三(sān)方机构销(xiāo)售增长最为明显，互(hù)联网流量优势(shì)继续发力(lì)，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头(tóu)部机(jī)构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年一季度末(mò)，公募(mù)基(jī)金销售保有规模前100强中，21家独(dú)立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天天基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在(zài)末(mò)位的泛华普益基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)，其非(fēi)货币市场公募(mù)基金保有规模为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未(wèi)上(shàng)榜的独立基金(jīn)销售机构保有(yǒu)规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市(shì)场473家基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)中，目前(qián)共有26家(jiā)基金(jīn)销售机构的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与(yǔ)此同时(shí)，也有111家基金销售机构代销数(shù)量不足百只。而在(zài)115家独立基(jī)金(jīn)销售机构中，15家(jiā)代销(xiāo)数(shù)量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有(yǒu)6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公(gōng)司合(hé)作。

　　实际上(shàng)，近些(xiē)年(nián)来基金(jīn)销售行业分化更(gèng)趋(qū)明显，不少(shǎo)中小型基金销售机构在行业(yè)大洗(xǐ)牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会(huì)网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司(sī)向中国证券监督管理委员会提交了注销公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务(wù)许可证的(de)申请(qǐng)，根据《行(xíng)政(zhèng)许可法》《证券投(tóu)资基金(jīn)法》《公开募集证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构监督管理办(bàn)法》等有关规定，中国证券(quàn)监督(dū)管(guǎn)理委员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募(mù)证券投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出了(le)注销永鑫(xīn)保险销售(shòu)服务有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目(mù)前第一家主动(dòng)注销基金销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有(yǒu)不少基金代销(xiāo)机构由于(yú)经营困(kùn)难等原因，主动注(zhù)销基金(jīn)销售(shòu)牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河(hé)南安存(cún)基金(jīn)、科地瑞富基金、晟(chéng)视天(tiān)下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选(xuǎn)择主动注销基金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不过(guò)，也有机(jī)构是由于违(wéi)规等(děng)原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上(shàng)海久富(fù)财富基金(jīn)销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基(jī)金(jīn)、大泰(tài)金石基金等第(dì)三方代(dài)销(xiāo)机构也被(bèi)吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管(guǎn)态势下，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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