美(měi)东时间周三，美(měi)联储发(fā)布的(de)最新(xīn)会议纪要显示，美联(lián)储官员在本月(yuè)的会议上(shàng)一(yī)致同意加息25个基点，但在是否有必要进一步加(jiā)息的问题(tí)上存在明显分歧，更多官员暗示他(tā)们准备暂停(tíng)加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与(yǔ)会者(zhě)指(zhǐ)出，如果经济发展与他们目前的预(yù)期(qī)一致，那么在这次会议之后可能没有必要进一步收紧政策。”他们预期美国经(jīng)济增长将放(fàng)缓，这(zhè)将消(xiāo)除进一(yī)步收(shōu)紧货币政策的必要性。

　　其他部分与会者认为“在未来的(de)会议上可能有必要进一(yī)步收(shōu)紧政(zhèng)策”，因为他(tā)们预计“将(jiāng)通胀恢复到(dào)2％的(de)进程(chéng)可能会继续缓(huǎn)慢得令人无法接受”。

　　对于通(tōng)胀，委员们一致认(rèn)为，相对(duì)于(yú)美联储2％的目标，目前的通(tōng)胀水平仍(réng)然太高了。与会者指(zhǐ)出，物价(jià)压力可能比预期更持久，因为(wèi)消(xiāo)费(fèi)者支出强(qiáng)于(yú)预期，劳动(dòng)力市(shì)场吃紧，特别是如果银行压力对经济活动的影响(xiǎng)被证(zhèng)明(míng)是温和的。

　　然而，也有委员们指(zhǐ)出，信贷(dài)条件进一步收紧可能会减缓家(jiā)庭支出，减少企(qǐ)业投资和(hé)招聘，所有这些都将支(zhī)持正在(zài)进行的产品和劳动力市场供需再平(píng)衡，并降(jiàng)低通胀(zhàng)压力。

　　未(wèi)来政策走向

　　过(guò)去(qù)两周，一些美联(lián)储官员(yuán)表示(shì)，通胀(zhàng)和经济活(huó)动(dòng)的放缓程度(dù)还(hái)不足以证明结束加(jiā)息是合理的。但包括美联(lián)储主席鲍威尔在内的其他人暗(àn)示，他们(men)可能(néng)更(gèng)倾向于(yú)不(bù)加息，以(yǐ)评估过(guò)去加息的影响和银行(xíng)业的压力。

　　在5月(yuè)初美(měi)联储宣布连续(xù)第十次加息后，本(běn)轮紧缩(suō)周期已累计500个基点，为上世纪80年(nián)代以来最激进的政策路径(jìng)之一(yī)。

　　对(duì)于(yú)未(wèi)来的(de)政策(cè)走向(xiàng)，由(yóu)于(yú)全球经济前景的不确定(dìng)性和(hé)近期银行业的压力，官员们(men)透露未来的决策将转向更(gèng)加依赖(lài)数据的方式(shì)。但麻烦在(zài)于(yú)，变(biàn)数太多了，无数变量将(jiāng)决(jué)定加息周(zhōu)期是否会继续下(xià)去。

　　纪要指出，与会者普遍对未(wèi)来收紧政(zhèng)策的程度表示不确定，在这次利率决议之(zhī)后，美联储官员最关注的还是掌握(wò)政(zhèng)策(cè)的主动权，因(yīn)此(cǐ)保(bǎo)留加息的选择是有必(bì)要的，接下来该央行大概率不会(huì)给出(chū)一个明晰的利率(lǜ)路径。

　　因此(cǐ)，一些与(yǔ)会者(zhě)强调，至关重要的是不要传达降息的(de)可能性，或者(zhě)已经排(pái)除了进一步提高利率(lǜ)的可能性。

　　稍(shāo)早(zǎo)，美(měi)联储理事沃(wò)勒表示，该行在6月会议上决定继续调高利率或是维持利率不变都是有可能(néng)的。“即使6月维持利率不变，美联储仍有可能需要在今年晚些时候加息(xī)。直到有明确证据表(biǎo)明通(tōng)胀(zhàng)正在(zài)降温之(zhī)前，美联储都不应结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前(qián)，市场普遍预计，5月的加息将是本轮(lún)紧缩周期的最后一次，美联储极有可能在年(nián)底前降(jiàng)息25个基点(diǎn)。这种预(yù)期(qī)是(shì)基于这(zhè)样一种假设(shè)，即经济增长将放缓(huǎn)，甚至可能陷入衰退，而通(tōng)胀率将降至接近美联储2％的目(mù)标(biāo)。

　　分析师表示，在是否(fǒu)进一(yī)步加息问题上(shàng)的分歧，以及官员们采取的是依赖数据的做法——这并不意味(wèi)着(zhe)他(tā)们不会再次加息，但这(zhè)肯定会支(zhī)持这样的(de)观点，即(jí)他们现在对进一步收(shōu)紧政(zhèng)策(cè)要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重(zhòng)冲(chōng)击市场的银行业(yè)危机，美联储官员们对(duì)此专(zhuān)门进(jìn)行了(le)讨论。纪要指出(chū)，已(yǐ)准备好使用他们的(de)工具，以确保金融体系有(yǒu)足够的流动性来满足其需求。

　　在3月份的会议(yì)上，美联储经(jīng)济学(xué)家曾(céng)指出(退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思chū)，银行业压(yā)力(lì)导致(zhì)的信贷收(shōu)缩可能会使经济陷入衰退。现在，美联储重申了这(zhè)一观点，不过，如果信贷(dài)条件缓(huǎn)解(jiě)，也将给经济带(dài)来(lái)动力。

　　纪要指出，中(zhōng)小(xiǎo)银行的存款外流在3月底和4月基本停止。尽管地区(qū)性银行的股价(jià)在(zài)此(cǐ)期间进一(yī)步下跌，但对绝大多数银行来(lái)说，这(zhè)些下跌似乎主(zhǔ)要(yào)反映(yìng)了对盈利能力下降的预期，而(ér)不是对(duì)偿付能力的担忧。市场(chǎng)参与者(zhě)仍对银行业压力再次加剧的(de)可能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示(shì)：“5月份美联(lián)储会(huì)议纪要中最突出的主(zhǔ)题(tí)是(shì)，围绕地区性银行业(yè)危机带来的信贷(dài)紧(jǐn)缩影响，各方普遍持谨慎(shèn)态度(dù)，因为存在太多的不确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到(dào)全球高度关注的债(zhài)务上限僵局，纪要指出，许多与会者提到，必须及时提高债务上限，以(yǐ)避免金融(róng)体系和整(zhěng)体(tǐ)经(jīng)济出(chū)现严重(zhòng)混乱的风险。

　　一(yī)些与会(huì)者指出了美(měi)国(guó)国(guó)债市(shì)场有序运(yùn)作的重要性(xìng)，或强调了(le)有关当局(jú)继续解决与(yǔ)市场韧性(xìng)相(xiāng)关问题的重(zhòng)要性。一些(xiē)与会者强调，美(měi)联储应随时准备使用(yòng)其流(liú)动性工具，以及微观审慎和宏(hóng)观审慎监管(guǎn)和监督工具，以减轻未来的金融稳定(dìng)风险。

　　周三(sān)当天，美国白(bái)宫和国会谈判代表继(jì)续举行债务(wù)上限谈判。共和党(dǎng)谈判代表格(gé)雷夫斯透露，双(shuāng)方谈判没有取得任何(hé)进展。美国财政(zhèng)部长耶伦重申她的部门(mén)最早(zǎo)可(kě)能在6月1日耗尽用来支付(fù)联邦(bāng)账(zhàng)单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美(měi)国联邦政府是否(fǒu)会在未(wèi)来几(jǐ)周内耗尽(jǐn)资金的不确定(dìng)性而言，美(měi)联(lián)储会议纪(jì)要只是次要的。很(hěn)难想象，在(zài)这(zhè)样的背(bèi)景下美(měi)联储(chǔ)会(huì)倾向于采取鹰派立场，因此该(gāi)行现在(zài)可能(néng)松了一口(kǒu)气，因为(wèi)他们(men)有空间(jiān)从现在开始慢(màn)慢采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累市场情绪，英(yīng)伟(wěi)达盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随着理论上美(měi)国违约(yuē)的“X日”愈发临近，美(měi)股市场(chǎng)周(zhōu)三仍处于持续下(xià)跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后(hòu)，美国(guó)众议院议(yì)长凯文·麦卡锡(xī)接(jiē)受采访时表示，谈判(pàn)的(de)情况“有(yǒu)一(yī)点(diǎn)点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步表示(shì)，共和党(dǎng)这边(biān)要求白宫接受10年的开支(zhī)限制，双(shuā退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思ng)方(fāng)正(zhèng)在为这(zhè)件事进行(xíng)讨论(lùn)。在被问及是(shì)否(fǒu)有可能(néng)在未(wèi)来24-48小时内达成协议时，麦(mài)卡锡表示，达成协(xié)议其实可以非(fēi)常快，但民(mín)主党需要(yào)意识到(dào)他们花(huā)了(le)太多的钱。

　　根据美国财政部(bù)周(zhōu)三发布的(de)数据，截至5月23日的(de)账上现金为765亿(yì)美元，较之前一天(tiān)上升82亿美元。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美(měi)股原本将在国会扯皮的过程中进入“垃圾时间(jiān)”，但(dàn)周三盘(pán)后的(de)英(yīng)伟达(dá)突然爆发，令市场重新看到炒作题(tí)材的勃(bó)勃生机。

　　根据(jù)财报，英伟达在本(běn)财年第一财季总共实(shí)现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预(yù)期0.92美元。其中受惠于云计算平台和大(dà)型(xíng)科技公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求，数(shù)据中(zhōng)心业(yè)务实(shí)现创纪(jì)录(lù)的42.8亿美元营收。更令市场(chǎng)震惊的是，英(yīng)伟达对二季度的营收指引(yǐn)为110亿美(měi)元，远远超过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截(jié)至(zhì)发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望(wàng)引发全(quán)球资本市场退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思的(de)连锁反(fǎn)应。

　　热(rè)门股表(biǎo)现(xiàn)

　　周三标(biāo)普500指数11个(gè)板块(kuài)依然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业(yè)（-1.27％）板块跌(diē)幅(fú)靠前。

　　科技(jì)权(quán)重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌(diē)0.45％、亚(yà)马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英(yīng)伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱(ruò)，纳(nà)斯达克(kè)中国金龙指数(shù)跌(diē)2.17％。个股(gǔ)方(fāng)面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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